TOASO - Tofaş Oto Fabrikaları

[EREGLTUPRS]

30 Temmuz Salı 13:05 ALBAYRAK: OTOMOTİVDE FAİZ DÜŞÜŞÜ İLE OLUMLU GELİŞMELER BEKLENİYOR, GEREKİRSE ADIM ATARIZ

[Hasan.]

733 milyon 2. çeyrek.
hayırlı olsun.
beklenti üzeri..

[şahna]

2019/2. Çeyrek karı 408.5 mn (bek. 382.9 mn)

[MedwiG]

TOASO Konsolide 2019/6 Aylık DÖNEM KARI (ZARARI): 733203000 Yıllık Değ%:6

[Cautionary]

Bilanço güzel olsa da, beklentilerin aşağı revize edilmesi negatif fiyatlamaya sebep olabilir.

[Egeli]

Bilanço güzel olsa da, beklentilerin aşağı revize edilmesi negatif fiyatlamaya sebep olabilir.

Bilgilendirme için teşekkürler. Ne olmuş öyle Türk traktöre


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[adestim]

ANALİZ-Tofaş Bilanço Gerçekleşmeleri(İş Yatırım)

* * İş Yatırım (
http://www.isyatirim.com.tr
) Tarafından Hazırlanan Analiz:

* * "2Ç19 net kar rakamı beklentilerin üzerinde Tofaş 2Ç19’de beklentilerin* üzerinde (İş Yat: TL372* Piyasa: TL384mn) yıllık bazda %11 ve çeyrek* bazda %26 artışla 408 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Net kar* rakamındaki artışı kurun olumlu etkisi ile artan kısmi faaliyet kar* büyümesi ve gerileyen kur farkı giderine bağlayabiliriz. Beklentimizin* üzerinde gerçekeleşen faaliyet kar marjı ve beklentimizden daha düşük* gerçekleşen kur farkı gideri net kar tahminimizdeki sapmanın temel* nedenlerini oluşturmaktadır. "

* * Analizin tamamı için:
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190801095453402_1.pdf

[adestim]

ANALİZ-TOFAŞ Bilanço Gerçekleşmeleri(İş Yatırım)

* * İş Yatırım (
http://www.isyatirim.com.tr
) Tarafından Hazırlanan Analiz:

* * "2Ç19 net kar rakamı beklentlern üzernde Tofaş 2Ç19’de* beklentilerin üzerinde (İş Yat: TL372* Piyasa: TL384mn) yıllık bazda %11 ve çeyrek bazda % 26 artışla 408 milyon TL net kar rakamı* açıkladı. Net kar rakamındaki artışı kurun olumlu etkisi ile artan* kısmi faaliyet kar büyümesi ve gerileyen kur farkı giderine* bağlayabiliriz. Beklentimizin üzerinde gerçekeleşen faaliyet kar marjı* ve beklentimizden daha düşük gerçekleşen kur farkı gideri net kar* tahminimizdeki sapmanın temel nedenlerini oluşturmaktadır.

* * Son Çeyrekte Öne Çıkanlar

* * Satış hacmndek gerlemeye rağmen gelrlerde büyüme Tofaş 2Ç19’de* toplam satış hacmindeki %17 daralmaya rağmen yurtiçinde satış* fiyatındaki artışlar ve zayıf TL’nin ihracat gelirlerine olumlu etkisi* nedeniyle beklentilerle uyumlu yıllık bazda %5 artışla 5.3 milyar TL* satış geliri elde etti. İhracat gelirleri 2Ç19’de adetlerdeki %17* daralmaya rağmen kurun olumlu etkisiyle %5 büyüme gösterdi. Yurtiçi* gelirler ise 2Ç19’de %4 artışla 1.26 milyar TL’ye ulaştı. Marjlarda* gerleme Şirketin 2Ç19 FAVÖK rakamı genel anlamda beklentilerle uyumlu* yıllık bazda %1 düşüşle 637 milyon TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK* marjı 2Ç18’deki %12.8’in ve 1Ç19’deki %15.3’ün altında 2Ç19’de %12* olarak gerçekleşti. FAVÖK marjındaki çeyreksel düşüş çeyrek bazda* artan ihracat hacmi neticesinde al ve öde karşılıklarının katkısının* azalmasından kaynaklanmaktadır.

* * Değerleme üzerndek etk ve Görünüm

* * Şrket 2019 yurtç oto pazar beklentsn düşürürken, kend satış* hedefn korudu Tofaş 2019 yılı yurtiçi otomotiv pazar beklentisini* önceki 430-450 bin bandından 380-400 bin bandına düşürürken, 2019 yılı* için kendi 60-65 bin iç satış hedefinde değişikliğe gitmedi. Şirket* ayrıca 2019 yılı için önceki 200-220 bin ihracat ve 250-275 bin üretim* hacim hedeflerinde de revizyon yapmadı.* Şirketin önceki 140 milyon ¬* yatırım harcaması bütçesini ise 120 milyon ¬’ya düşürdü.

* * Yorum: Şirketin kısmen beklentilerin üzerinde gerçekleşen 2Ç19 net* kar rakamına sınırlı olumlu piyasa etkisi olabilir. Hisse endeksin son* bir haftada %1, son bir ayda ise %3.6 gerisinde performans gösterdi. Hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz.*