YKBNK - Yapı ve Kredi Bankası

[MedwiG]

YKBNK Konsolide 2019/3 Aylık DÖNEM NET KARI VEYA ZARARI: 1241447000 Yıllık Değ%:0 Grubun Karı (Zararı): 1241410000 Yıllık Değ%:0

[EREGLTUPRS]

02 Mayıs Perşembe 18:15 YAPI KREDİ'NİN 1'İNCİ ÇEYREK KARI 1,24 MİLYAR TL OLDU, BEKLENTİ 1,12 MLR TL - BN

[adestim]

*vakıf yatırım, yapı kredi bankası için 2,51 tl hedef fiyat ile 'al' tavsiyesini korudu

[adestim]

ANALİZ-Yapı Kredi Bankası 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(İş Yatırım)

İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Analiz:

"YKB yılın ilk çeyreğinde TL1.241mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı beklenti ortalaması olan TL1,138mn (İş Yatırım: TL 1,114mn)'un yaklaşık %9 ve %11 üzerinde gerçekleşti. Bankanın 1Ç19 net karı çeyrek bazında %15 artış kaydederken, yıllık bazda aynı düzeyde kaldı. YKB'nin ilk çeyrek öz kaynak karlılığı 181 baz puan artarak %12.7 olarak gerçekleşirken, bunda bankanın geçen senenin son çeyreğinde muhafazakar olarak problemli gördüğü kredilerin önemli bir kısmını Grup II veya III' e atması ve karşılık giderlerini çok yükseltmesi de rol oynamış gözüküyor. YKB'nin ilk çeyrekte TÜFE'ye endeksli kağıtlardan elde ettiği gelir bir önceki çeyreğe göre yaklaşık TL 1.7 milyar düşerken, karşılık giderlerinde ki aynı dönemdeki TL900mn'luk azalış bu gelir kaybını önemli ölçüde telafi edici etki gösterdi. Ücret ve komisyon gelirlerindeki devam eden güçlü seyir, net takibe atılan kredilerin miktarının bir önceki çeyreğe üçte birine inmesi, tahsilatların kuvvetli görünümü ve diğer gelir ve gider kalemlerindeki olumlu görünüş bankanın ilk çeyrekte beklentilerin üzerinde net kar açıklamasına neden oldu.

Bankanın ilk çeyrekteki karlılık ve maliyet görünümü ile aktif kalite gelişimi, 2019 hedeflerinin üzerinde bir gerçekleşmeye doğru gittiğimizi teyit ediyor. Banka muhtemelen aktif kalite, ücret-komisyon gelirleri, kredi büyümesi ve elde edilecek faiz gelirleri gibi kalemlerde 2019 hedeflerini aşması muhtemel gözüküyor. Bu anlamda bizde tahmin değişikliklerimizi yakın zamanda tamamlayacağız. Bankanın beklentilerden daha iyi gelen ilk çeyrek net rakamına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekleriz. Burada elde edilen kardan öte kuvvetli karın sürdürülecek olmasına dair emarelerin güçlü duruşu bize bunu söyletiyor.

Dr. Bülent Şengönül / Müdür | Araştırma"

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190503085724952_1.pdf

******

[adestim]

*şeker yatırım, yapı kredi bankası için hedef fiyatını 2,19 tl'den 2,45 tl'ye revize etti, tavsiye 'al'

[adestim]

*bnp paribas, ykb için hedef fiyatını 1,96 tl'den 2,25 tl'ye yükseltti, tavsiyesini 'tut' olarak korudu

[adestim]

*ak yatırım, yapı kredi bankası hedef fiyatını %4 artışla 2,50 tl'ye yükseltti, tavsiye 'endeksin üzerinde getiri'

[adestim]

ANALİZ-Yapı Kredi Bankası 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:

"“Yapı Kredi Bankası’nın 1Ç2019 Net Dönem Karı 1.241mn TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”

Yapı Kredi Bankası'nın 2019 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %14,8 oranında artarak 1.241mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 1.097mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 1.117mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada net ücret ve komisyon gelirlerinin beklentimizin üzerinde, karşılık giderlerinin ise beklentimizden düşük gerçekleşmesi etkili olmuştur. Banka’nın ilk çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre ise önemli bir değişim göstermemiştir.

Mevduat maliyetlerindeki düşüşle birlikte, mevduata verilen faizlerde %14,7 azalma gözlenmiştir. Kredilerden alınan faiz gelirleri ise %4,9 oranında artış gösterirken, kredi mevduat makası iyileşme kaydetmiştir. Diğer taraftan TÜFE endeksli tahvil getirilerinde bir önceki çeyreğe göre yüksek bazın etkisiyle yaklaşık 1.691mn TL gerileme (hesaplamada kullanılan tahmini enflasyon %12) kaydedilmiştir. Bu kapsamda da TÜFE endeksli tahvillerin etkisiyle net faiz gelirleri %14,4 oranında gerileyerek 3.356mn TL olmuştur. Diğer yandan, kredilerdeki artışın da etkisiyle net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %21,1 gibi yüksek bir oranda artış göstererek karı desteklerken, ticari zarar 72mn TL azalarak 22mn TL’ye gerilemiş ve karı destekleyen diğer bir kalem olmuştur. Döviz kredileri için yapılan korumaya bağlı olarak kurlardaki artışla oluşan gelirin etkisiyle ticari zarar azalmıştır. Bu yapılan korunma önlemlerinin gider kısmı ise karşılıkların altında yer alması nedeniyle net dönem karına etki olmamıştır. Ek olarak, 403mn TL’ye yükselen diğer faaliyet gelirleri ve 224mn TL’ye yükselen iştirak gelirleri de karın artmasında diğer etkenler olmuşlardır. Banka’nın karşılık giderleri ise %12,1 oranında artarak 2.112mn TL’ye yükselmiştir.

Kredi mevduat makasındaki genişlemeye karşın TÜFE endeksli tahvillerin (208bp) olumsuz etkisiyle Banka’nın net faiz marjı 82 baz puan azalarak %3,99’a gerilemiştir. Diğer taraftan, görece yüksek dönem karına bağlı olarak Banka’nın özsermaye karlılığı %10,9’dan %12,7’ye yükselirken, aktif karlılık ise %1,2’den %1,4’e yükselmiştir."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D...-1%C3%8719.pdf