Dev'ayna Masalları

[deva-i dert]

Bizim elektrikçideki dünkü son yarım saatteki tuhaf hareketlerin Vergi Dairesine sunulan Solo Gelir Tablosuna reaksiyon olduğu anlaşıldı, KAP zamanlamasına bakarsak. Solo olarak sunulan Gelir Tablosuna sanki Konsolide Tablo imiş de 12 aylık Solo Tablodaki Net Kârı 9 aylık Konsolide Tablo ile karşılaştırıp sanki Net Kâr azalmış gibi tepki verilmesi tuhah ama bana göre manipülatif görünüyor. Kaldı ki bir önceki Solo Tablosu olan 6 aylıktaki verilere göre oldukça iyi görüntü olmasına rağmen. Çatı kuruluş olduğu için konsolide tablolara asıl Satışlar ve FAVÖK değerlerinin 2 büyük elektrik iştirakinden geldiğini ve solo tablonun konsolide gelecek tabloya göre Satışlar ve FAVÖK değerlerinin, benim görebildiğim kadarıyla %5’ini bile yansıtmadığı tabloya böyle tuhaf tepki verilmesini düşündürücü buldum. Malda olduğum için duygusal mı tepki veriyorum diye sorguladım kendimi ancak matematik ortada. Görünümü olumsuz değerlendirsem direkt satışa koyardım hisselerimi. Ancak BOFA ve YKB robotları benim düşüncelerimin aksine tahtayı yamultmaya devam ederse de yapacak bir şey yok, konsolide tablolar yayınlanana kadar bekleriz. Haftalık oluşan kârın yarısından biraz fazlasını uçurdular zaten. YTD.

[deva-i dert]

Bizim elektrikçideki dünkü son yarım saatteki tuhaf hareketlerin Vergi Dairesine sunulan Solo Gelir Tablosuna reaksiyon olduğu anlaşıldı, KAP zamanlamasına bakarsak. Solo olarak sunulan Gelir Tablosuna sanki Konsolide Tablo imiş de 12 aylık Solo Tablodaki Net Kârı 9 aylık Konsolide Tablo ile karşılaştırıp sanki Net Kâr azalmış gibi tepki verilmesi tuhah ama bana göre manipülatif görünüyor. Kaldı ki bir önceki Solo Tablosu olan 6 aylıktaki verilere göre oldukça iyi görüntü olmasına rağmen. Çatı kuruluş olduğu için konsolide tablolara asıl Satışlar ve FAVÖK değerlerinin 2 büyük elektrik iştirakinden geldiğini ve solo tablonun konsolide gelecek tabloya göre Satışlar ve FAVÖK değerlerinin, benim görebildiğim kadarıyla %5’ini bile yansıtmadığı tabloya böyle tuhaf tepki verilmesini düşündürücü buldum. Malda olduğum için duygusal mı tepki veriyorum diye sorguladım kendimi ancak matematik ortada. Görünümü olumsuz değerlendirsem direkt satışa koyardım hisselerimi. Ancak BOFA ve YKB robotları benim düşüncelerimin aksine tahtayı yamultmaya devam ederse de yapacak bir şey yok, konsolide tablolar yayınlanana kadar bekleriz. Haftalık oluşan kârın yarısından biraz fazlasını uçurdular zaten. YTD.

Matematik ortada olsa da, yine de bizim elektrikçinin Yatırımcı İlişkilerine Gelir Tablosunun Solo Tablo olduğunu ve Konsolide Tablo olmadığını teyid ettirdim. Konsolide bilançoya kadar beklemeye devam. YTD.

[deva-i dert]

Borsanın bazı müzmin zararcıları var.. 50 çeyreğe baksan en fazla 3-5 çeyrek kâr görürsün, diğer çeyrekler komple zarar.. Bunlardan birisi de Viking Kağıt.. EM sayesinde 2023 ve 2022 son çeyrekler kâr etmiş görüntüsü oluştu.. AKENR gibi 0,3 PD/DD filan olsa belki uçururlardı bunu da ama 9,06 PD/DD.. zarar ede ede ortada özkaynak kalmamış ki, EM ne yapsın?? EM öncesi zaten öz kaynaklar eksi değerde idi, şimdi PD/DD'nin 9'larda göründüğüne filan bakmayın.. Teknik iflastı yani anlayacağınız, şpor şirketleri gibi.

1. Anlamakta güçlük çektiğim bu şirketlerin nasıl ayakta kaldığı bu hiç bitmeyen zararlarla..
2. Anlamakta güçlük çektiğim bir başka husus da şirket fiyatlarının coin gibi olması.. yani şirketin gerçek performansı ile uzaktan yakından ilgisinin olmaması ve sanal olarak üretilmiş bir değer gibi fiyatlanıyor olması.. Grafik yeterince açıklıyordur durumu..



Kabataslak % 5658 civarı yükselmiş son 4 yılda.. yani 57,58 katına çıkmış şirket fiyatı..

Yani çok da şeyy etmemek lazım.. Neymiş analiz yapalım, neymiş faaliyet raporu okuyalım, neymiş bilanço inceleyelim, neymiş yatırımları takip edelim.. fısss..

Yani herşey zamanla ederini bulsa bu şirketin sıfıra yakın değerlenmesi lazım.. O da boş bir argüman.. Portföyde bir çöp hisse fonu kurmak lazım kesinlikle.. % 10'unu çöp hisselerle doldursan, arada 1-2si batsa (ki o da nerde ise imkansız, bedelli sermaye artırımları sağolsun) geri kalan 8-9'undan en az yarısı şöyle bir 50 kat filan gider 3-4 senede..

Temeli sağlam, kârlılığı devamlı şirket arayadurun siz...

[deva-i dert]

Bu arada Bayern 99'un dejavusunu yaşadı.. İsmail Tuchel son 5 dakikada takımın en tehlikeli 2 adamını dışarı çıkarıp 1-0 önde olduğu maçı 2-1 ile verdi.. Abartılmış balonlardan birisi.. Ancelotti'nin niçin hep efsane kaldığı ise soğukkanlılığını hiç bozmadan, takımına hiç panik yaptırmadan kademe kademe zafere ulaşabilmesinde gizli.. Fırtınaların ürkütemediği kaptan gibi..

[deva-i dert]

PGSUS bilançoda zarar yazdı ya.. Şimdi PGSUS taşıyıcılarının ortak teselli noktası 'zararın beklenti dahilinde olması'... Ben bu ferahlatıcı(!) açıklamaya bayılıyorum.. "Yaw biz zaten bekliyorduk zararı.." Oh ne âlâ, beklediğimiz zarar geldiği için hiç bir sıkıntı yok.. "Abi bu mevsim sel gelecek, bekliyoruz".. Sel geldi, "yaw zaten bekliyorduk, sıkıntı yok".. Bunun gibi bir şey.. O zaman fiyat da düşsün, beklenti dahilinde.. Ona gelince "yok yaw o fiyata dahil, zaten zarar bekleniyordu.." Haa yani 3 çeyrek önceden bu çeyreğin zarar geleceği hatta ne kadar geleceği biliniyordu ve 3 çeyrek önceden zaten bu fiyatlanmıştı.. Şimdi fiyatlanan aslında 3 çeyrek sonrası.. Neymiş, "borsa geleceği fiyatlarmış.." El-Hak doğrudur diyelim (genel temayüle karşı çıkmayalım, ne olur, ne olmaz).. Ama gelecek hangi gelecek? Yarın mı, 5 hafta sonrası mı, 5 ay sonrası mı? 5 yıl sonrası mı? Yuvarla gitsin ortaya herkesçe kabul görür bir açıklama, ferahlat herkesi.. Mesela Viking Kağıt son 4 senede 57 kat yükselerek hangi geleceği fiyatladı acaba? O sayılmaz, o sayılmaz.. Karıştırma kafaları..

[deva-i dert]

Şimdi EM sebebiyle kafalar karışık ya, F/K'lar uçmuş, dünün ucuz ya da makul fiyatlı görünen şirketleri (sadece F/K'ya bakarsak elbet) bir anda dünya pahası olmuş ya, aracı kurum analistleri, sosyal medya üstadları bu duruma çare aramaya devam ediyor.. Geçenlerde tutunmaya çalıştıkları dallardan birisine burada fazla höykürdük galiba, bazı üstadlarımız Sebest Nakit Akışı ballandırmasını bırakmış, şimdilerde 2024 ve 2025 yılının tek reel rasyosunun pd/dd olduğuna doğru keskin bir dönüş yapmış.. Ne diyelim Rest in Peace F/K.. Rest in Peace PD/SNA.. Yaşasın yeni kral..!!!

[nilkiz]

Biz onlara çöp hisse demiyoruz

Burada kalsın bu yazı acsel 150 TL bir iki yıl içinde 1000 li rakamlarda

Sumas ekiz ozardan lokman tmpol gibi hisseler sermayesi düşük hisse az mali yapilari iyi olmasada ky için büyük fırsat
Çünkü sabırlı olanlar artık burada portföy katlar

Tabii %10 %20 ye oynamiyorsaniz

Seyredin osmen nerden geliyor nereye gidecek

[deva-i dert]

Yaptığım yorumu bağlamından koparmamanızı umarım. Küçük hisse ya da büyük hisse olmakla çöp hisse ya da kaliteli hisse olmak arasında bir ilişki kurmadım. Yazıda Viking Kağıt ile ilgili yazdıklarım net ve anlaşılır durumda. Kaldı ki çöp hisselerin gitmeyeceğine dair bir ifade de kullanmadım. Aksine bir çöp hissenin 4 yılda 57 kat yükselebildiğini ve fazla analiz kasmanın da sonuçta pek bir şey değiştirmeyebileceğini o örnek özelinde anlattım yazımda. Gözaltı pazarında olup, her yerinden zarar akan şirketlerin bir yılda 20 kat gittiğine şahit oldu bu gözler. Onları alarak para kazanmayı tercih etmek insanın risk algısı ile ilgilidir. Bir arkadaşım 1999’da her gün Ege Bank alıp satıyordu, hisse bir gün tavan bir gün taban yaparken ve TSMFY’ye devredilme riski çok yüksekkenn hem de. Ve en son aldığında hisseye TSMF el koydu, 10-11 civarı tavan (hem de tavanın %20 marj olduğu zamanlarda) yakalamışken koyduğu sermaye çul oldu. Belki son alımını yapmasa tarihin en büyük gollerinden bazılarını atmış olacaktı. Elbette son işleminde bunu bilemezdi, ama o riski çok yüksek bir işlem yaptığının farkındaydı. Neyse lafı çok uzattığımın farkındayım. Demem o ki, çöp bir hisse aynı zaman diliminde borsanın en güzide hisselerinden daha fazla getiri sağlayabiliyor. Risk algınız ve ne için ne kadar risk alabileceğiniz şahsi tercihlerinizle ilgilidir. Meramımın açık ve sarih olduğunu düşünüyorum. Saygılar.