Originally Posted by
müzikal
Enflasyona göre şirket değerlemesi yapılmaz. Bu dünyanın hiçbir noktasında toplu iğne başı kadar önem arz etmez. Önce şirket değerlemesinin nasıl yapılması gerektiğini öğrenmek, idrak etmek gerekiyor. Bir hisse 10 yıl yerinde saydı diye gelecek 10 yıl bunu telafi etmek zorunda değil. Bir şirketin piyasa değerinin reel olarak yükselmesi için basit kriterler var. Bunlar gerçekleşirse piyasada fiyatlanır, gerçekleşmezse fiyatlanmaz. 10 yıl değil 50 yıl bile aynı fiyatta kalabilir.
1- Satış artışı
2- Maliyet düşüşü
3- Kar marjı artışı
4- Finansal yapının sürdürülebilirliği
5- Kar paylaşımı sürdürülebilirliği
Bu kriterler pozitifse, fiyat artar. Değilse artmaz. İster teknik bak, ister uzaydan sonucu değiştiremezsin. Bu normaldir. Bunun anomali olması için (fiyatın absürd bir şekilde artması veya düşmesi) şirket tahtasına bir manipülasyon yapılması gerekir. Bu manipülasyonu 100 milyon usd piyasa değerinde bir şirkete yapmakla, 5 milyar dolar piyasa değerinde bir şirkete yapmak arasında da, alınacak risk bakımından şirket değeri ile doğru orantılı parasal risk vardır. Bu riski alacak babayiğit bu ülke topraklarında yaşamamaktadır.
Lafın özü; ereğli hissesinde kimse manipülatif bir şekilde fiyatı değiştirmek için "süreklilik arz eden" bir hareket yapacak parasal güce sahip değildir. Ne içeride, ne de dışarıda (dışarıdakiler bu denli ufak bir işi için bu riski alacak kadar aptal değiller, bir işlerine de yaramaz).
Yatırımcı, işlerin düzelmesini beklemek zorundadır. Nokta.
Şunu eleştirebilir; şirket kar marjını korumak için ne tür önlemler alıyor, bu önlemleri almakta hızlı ve proaktif davranıyor mu, bunu yapabilecek kalibrede yöneticilerimiz var mı? Bu soruların cevabı pozitifse, şirket bulunduğu durumdan en az kayıp ile çıkabilir. Aksi durumda, globalde iyileşmeleri beklemek ZORUNDADIR.
Yatırımcısının hoşuna gitmeyebilir, ama gerçek budur.
Yer İmleri