Ek 23457

Ege Gübrenin limanında konteyner, dökme ve sıvı her türlü yük elleçlenebiliyor. Ve limanın iş hacmi her geçen sene gelişiyor, özellikle 2019 yılında ciddi gelişim var.

Yukarıdaki tabloda görüleceği üzere konteyner iskelesinde 2018'in ilk yarısında 140.000 TEU işlem yapılmış iken bu sene ilk yarıda 166.000 TEU işlem yapıldı. Gözünüzde canlanması için bu aynı zamanda limana 6 ayda 140.000 tırın girip çıktığını da gösteriyor, limana günde neredeyse 1000 tır girip çıkıyor.

2018 ilk yarısına göre limanın konteyner iş hacmi %19 artmış durumda, kriz senesinde çok iyi büyüme bence.

Dökme yük iskelesinde ise 2018 ilk yarıda 1,28 milyon ton işlem yapılırken bu sene ilk yarıda 1,4 milyon ton işlem yapılmış, yüzde 10 civarında bir büyüme var. Sanıyorum bu sene 3 milyon ton ile rekor kırılacak.

Liman işlemleri tümüyle döviz bazında fiyatlandığı için şirketin liman gelirleri de dolar bazında %10'dan daha fazla artmış oldu. Borsada gelirini dolar bazında artırmayı beceren şirket sayısı bir elin parmağını geçmez herhalde.

Aliağa limanlarının Türkiye konteyner payı da sürekli gelişiyor, 2017 yılında %7,94 olan pay 2018 de %8,7, 2019 ilk yarısında ise %9,77 ye ulaştı. Bu seviye rekor payı ifade ediyor. Aliağada 3 konterner limanı (Ege Gübre, Nemport, Petlim) arasında Ege Gübre'nin payı yaklaşık %30 civarında, sanıyorum sene sonunda payı biraz daha artacaktır. İşletmenin devralınması ile daha da artmasını beklerim.

Aliağa limanlarının Türkiye dökme yük payı da sürekli gelişiyor, şu anda rekor düzeyde. 2017 ve 2018 yılında %11,8 olan oran 2019 ilk yarıda %13,3 seviyesinde. Ege gübrenin Aliağa içinde dökme yüklerden aldığı pay da büyüme içinde 2017 ve 2018 de %4,1 iken bu sene ilk yarıda %4,5 düzeyinde.

Özetle limanın bulunduğu yere gelen yük hacmi her geçen gün artıyor. İlaveten Ege Gübre'de bulunduğu bölgeden daha fazla pazar payı alıyor.

Yabancı yatırımcıların en fazla önemsediği konu istikrarlı karlılık ve büyümedir, ancak Ege Gübre henüz yabancı yatırımcıların radarına girebilecek piyasa değerinde değil, belki fiyat 100 TL olduğunda yabancı yatırımcı (ege endüstri de düşük değerde iken yabancı yoktu ama şimdi ciddi payları var) görürüz.

Aslolan fiyat değil değerdir. Şirketin değeri birçok borsacının tahmin edemeyeceği kadar yüksek.

Tavsiye değildir