Temel Analiz 3.0

[qurman]

Temettü verimi ile fiyat arasındaki ilişkiyi daha iyi anlamak için 2011-2017 tarihleri arasında garanti bankası grafiğini inceledim.Grafikten anlaşılacağı üzere fiyat ve temettü verimi ters orantılıdır.Yani biri yükselirken diğeri düşer veya biri düşerken diğeri yükselir.
Bunu hissenin tepe veya dip noktalarına ulaşıp ulaşmadığını anlamak için kullanabiliriz.grafikte ince mavi cizgiler ana trendler olup yeşil oklar ise o trend dahilinde temettü verimliliği ile fiyat arasındaki değişimi göstermektedir.(aynı korrelasyon ana trend içindeki ara trendlerde de mevcuttur).
Anlaşılması gereken ise hangi hisse olursa olsun bunun temettü verimliliği değerinin tepe olup olmamasıdır.Eğer 3 er aylık dönemlerde hangi hisse temettü verimi olarak maximumda ise o hissede yukseliş başlayacaktır. İşte en kritik soru da burada.Acaba maximum dediğimiz temettü verimliliği degeri hisse fiyatı için dip değerimidir?
not: T harfi ile gösterilen kesikli çizgiler hissenin temettü verdiği tarihlerdir.

hadi beraber beyin fırtınası yapalım....matrikse göre temettü verimi yüksek 10 firma listededir.Grafiklerinide koyuyorum,aşağıdaki indikator temettü verimliliği...bugun hisse alsanız hangisine tereddüt etmeden girersiniz?

Konu başlarında yazmıştım.TV nin en yuksek değerinin hisse fiyatının en düşük değeri olabileceğinin GARANTISI yok diye.Aradan gecen zamanda o tarihte atılan sanal portfoy grafikleri ile simdiki güncel grafikleri inceleyin.Örneğin DOAS grafiğine bakın.Sonuç olarak anlamak isteyen istediği gibi anlar.
O günlerde 9,70 lerde olan hisseyi portfoyden çıkartırsa program 8,30 gibi zararlı bir fiyat ile cıkartacak.Aksine muhtemel 3ncü dip olan hisse uzun vadede portfoyde tutulabilir(daha yuksek TV degeri olan hisse yok ise).Sorun da burada.TV nin ne kadar yuksek olduğunu bunu hiçbir program bilemez.

[EMLAK]

Konu başlarında yazmıştım.TV nin en yuksek değerinin hisse fiyatının en düşük değeri olabileceğinin GARANTISI yok diye.Aradan gecen zamanda o tarihte atılan sanal portfoy grafikleri ile simdiki güncel grafikleri inceleyin.Örneğin DOAS grafiğine bakın.Sonuç olarak anlamak isteyen istediği gibi anlar.
O günlerde 9,70 lerde olan hisseyi portfoyden çıkartırsa program 8,30 gibi zararlı bir fiyat ile cıkartacak.Aksine muhtemel 3ncü dip olan hisse uzun vadede portfoyde tutulabilir(daha yuksek TV degeri olan hisse yok ise).Sorun da burada.TV nin ne kadar yuksek olduğunu bunu hiçbir program bilemez.

şimdi ileriki zamanda portföy listesinde bangır bangır beni al diye bağıran bu hisse.
ileride TV bölümünde seçtiğiniz kriterlerde açıkmayın ca.

siz gerçekte aldığınız doas ı.

sanalda satmış zarar etmemiş mi

olacaktınız

özetle ..

dipten aldırır tepeye yakın yerde sattırır.!

ama bunlar reelde değil sanalda olur.


bakın temettü yatırımcılığını tartışmıyoruz !konu bu değil.. herkes temettü yatırımcısı olmanın kıymetini iyi biliyor zaten.

ben ve bazı forumdaşlar diyorki.

prg sadece geçmişi analiz ediyor ve size en karlı seçeneceği geçmişte ne alsaydınız ne kadar çok kar ederdiniz bunu söylüyor.

bu şu demek )

belki 100 kere yazınca anlayacaksınız ya o nedenle birkere daha yazıyorum

siz matrikse TV olsun olmasın blanco olsun olmasın. temeli iyi olsun olmasın. hiç fark etmeden. şunu soruyorsunuz.

10sene içinde veya 5 sene içinde dipten 10 kat yüklesen hisseleri bul.

yapmak istediğiniz görmek istediğiniz sonuç bu.

queenstocks programında ise.. buna ek olarak TV filtresi ve bazı filteler daha ekliyorsunuz )

yani tek fark filtre.

ama sonuçlar sadece geçmişi bağlıyor size ucuzken aldırmış olmuyor kazandıranları söylüyor sadece.

[human01]

sadece bir yasının içeriği


ERHAN AÇIKGÖZDÜR YAZARI

Temettünün Yatırımcıya Etkisi
Uzman Erhan AçıkgözBorsa01.04.2014 22:55
1
Erhan Açıkgöz
Analizler (3)
Takip Et
Temettünün Yatırımcıya Etkisi
Bir şirketi ele alarak temettü verimliliğinin ve temettü vermeyen şirketin gelecek 5 yılda ne kadar getiri elde edeceğimizi hesaplayalım.
Ortada bir tane şirket var ama borsada 3 adet hissesi var yani şirket aynı karları ve aynı fınansal yapıya sahip 3 hissede. Bu hisselerin isimleri FROTO(A) FROTO(B) FROTO(C) olsun
Örnek
FROTO(A) bu hisse her yıl 5 tl temettü dağıtsın her yıl %100 yukarı gitsin
FROTO(B) bu hisse her yıl 2,5 tl temettü dağıtsın her yıl %100 yukarı gitsin.
FROTO(C) bu hisse hiç temettü dağıtmasın her yıl %100 yukarı gitsin.
Bu örnekte şirketimiz 3üz olduğuna gore hepsıde aynı fıyat hareketlerini yapacaktır. Dolayısıyla tüm hisselerde her yıl %100 yukarı gidecek. Tek fark temettü oranları.
3 hissemizinde hisse fiyatı 10 tl olsun 100 adet lot alalım her birinden 5 yıl sonunda ne kadar kar ettiğimizi beraberce hesaplayalım. NOT: TEMETTÜ İLE TEKRARDAN ALIŞ YAPMAYACAĞIZ.
SERMAYE=PORTFOY DEĞERİ
FROTO(A): 10tl*100lot= sermaye 1000 TL
Sene 2013
hisse fiyatı 1 yılda %100 yükseldi 10 tl den 20 tl ye yükseldi sermaye 2,000 tl oldu.
5 tl temettü dağıtırsa 500 tl temettü parası + hisse fiyatı 15 tl olacak sermayem 1,500 tl düşecek
Sene 2014
1,500 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 3,000 tl oldu 5 tl temettü ödedi.
500 tl temettü parası sermayem 2,500 tl ye düştü.
Sene 2015
2,500 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 5,000 tl oldu 5 tl temettü ödedi
500 tl temettü parası sermayem 4,500 tl ye düştü.
Sene 2016
4,500 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 9,000 tl oldu 5 tl temettü ödedi
500 tl temettü parası sermayem 8,500 tl ye düştü.
Sene 2017
8,500 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 17,000 tl oldu 5 tl temettü ödedi
500 tl temettü parası sermayem 16,500 tl ye düştü.
TOPLAM KAZANÇ: 16,500 TL PORTFOY DEĞERİ + 2,500 TL = 19,000 TL KAZANÇ
FROTO(B): 10tl*100lot= sermaye 1000 TL
Sene 2013
hisse fiyatı 1 yılda %100 yükseldi 10 tl den 20 tl ye yükseldi sermaye 2,000 tl oldu.
2,5 tl temettü dağıtırsa 250 tl temettü parası + hisse fiyatı 17,5 tl olacak sermayem 1,750 tl düşecek
Sene 2014
1,750 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 3,500 tl oldu 2,5 tl temettü ödedi.
250 tl temettü parası sermayem 3,250 tl ye düştü.
Sene 2015
3,250 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 6,500 tl oldu 2,5 tl temettü ödedi
250 tl temettü parası sermayem 6,250 tl ye düştü.

Sene 2016
6,250 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 12,500 tl oldu 2,5 tl temettü ödedi
250 tl temettü parası sermayem 12,250 tl ye düştü.
Sene 2017
12,250 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 24,500 tl oldu 2,5 tl temettü ödedi
250 tl temettü parası sermayem 24,250 tl ye düştü.
TOPLAM KAZANÇ: 24,250 TL PORTFOY DEĞERİ + 1250 TL = 25,500 TL KAZANÇ

FROTO(C): 10tl*100lot= sermaye 1000 TL
Sene 2013
hisse fiyatı 1 yılda %100 yükseldi 10 tl den 20 tl ye yükseldi sermaye 2,000 tl oldu.
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 20 tl olacak sermayem 2,000 tl olarak kalacak
Sene 2014
2,000 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 4,000 tl oldu
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 40 tl olacak sermayem 4,000 tl olarak kalacak
Sene 2015
4,000 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 8,000 tl oldu
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 80 tl olacak sermayem 8,000 tl olarak kalacak
Sene 2016
8,000 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 16,000 tl oldu
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 160 tl olacak sermayem 16,000 tl olarak kalacak
Sene 2017
16,000 tl sermaye %100 yukarı gitti hisse sermayem 32,000 tl oldu
Temettü dağıtmadı hisse fiyatı 320 tl olacak sermayem 32,000 tl olarak kalacak
TOPLAM KAZANÇ: 32,000 TL PORTFOY DEĞERİ, TEMETTÜ YOK KAZANÇ: 32,000 TL

SONUÇ:

FROTO(A): 16,500 TL PORTFOY DEĞERİ + 2,500 TL = 19,000 TL KAZANÇ (brüt 5 tl temettü almıştık.)
FROTO(B): 24,250 TL PORTFOY DEĞERİ + 1250 TL = 25,500 TL KAZANÇ (brüt 2,5 tl temettü almıştık.)
FROTO(C): 32,000 TL PORTFOY DEĞERİ, + 0 TL = 32,000 TL KAZANÇ (hiç temettü almamıştık.)
NOT:HİSSE FİYAT GRAFİĞİDE FROTO(C) İLE AYNI OLACAKTI. FAKAT TEMETTÜ İLE LOT ALMAYAN YATIRIMCININ KAZANCI HİSSE FİYAT HAREKETİNDEN DAHA AZ OLACAKTI.


1- Tüm hisselerde aynı şirketi temsil ettiğine göre hissenin karları her dönem aynı.
2- Tüm hisselerin karı aynı olduğuna göre fiyat hareketleri aynı olacaktır.
3- Tüm hisselerde lot miktarı 100 olduğuna göre neden birbirinden farklı getiriler ortaya çıkmakta?
4- Temettü etkisizliği burada ortaya çıkmaktadır. Amaç sermayemizi yükseltmek olduğuna göre temettü alıp içeri sokmak ise neden temettü almak için kendimi zorlayayım veya temettü verilmedi diye üzüleyim.
5- Temettü ödeyen şirketi ödedikten sonra tekrar lot alsaydık FROTO(C) deki getirileri elde edecektik çünkü ASLOLAN ŞEY SERMAYENİZDİR.
6- Temettü den lot alarak aslında maliyetimizi tekrar yükseltiriz.
Örneğin: 10 tl den 100 lot 20 tl ye cıktıgında 2000 tl porfoy degerı olur 5 tl temettü dağıtır.
Maliyetimiz 7,5 tl olur hisse fiyatı 15 tl olur. 15*100lot=1500 tl
HİSSEDEKİ SERMAYEMİZ 2,000 DEN 1500 DÜŞÜYORSA BU %25 LİK BİR GERİ ÇEKİLME DEMEK
DOLAYISIYLA MALİYETİMİZ 10 TL DEN %25 DAHA DÜŞMELİ YANİ 7,5 TL GRAFİKTE BU ŞEKİLDE GÜNCELLENMELİ CUNKU GEÇEN SURE ZARFINDA GEÇMİŞE BAKTIGIMIZDA %100 LÜK BİR YUKARI HAREKET GÖRMEMİZ GEREKİYOR. EGER GRAFİK 5 TL OLARAK GOSTERSEYDI O ZMAN 5 TL DEN 15 TL YE YÜKSELMİLŞ OLARAK GÖRÜRDÜK BUDA %200 LÜK YÜKSELİŞ HAREKETİ OLURDU DOLAYISIYLA GRAFİKTE 7,5 TL GÖRÜRÜZ.
İLK GİRİŞİMİZDEKİ 1000 TL SERMAYEMİZİ 750 TL OLARAK GÖSTERİR 15 TL YE CIKAN FİYATLADA %100 YANİ 1500 TL SERMAYEYE ULAŞIRIZ. DOYALISIYLA BİZİM HİSSEDEKİ PAY ORANIMIZI YANI ŞİRKETE 1000 LIRALIK ORTAKKEN 750 TLLİK ORTAKMIŞIZ GİBİ GÖSTERİR. TEMETTÜ ÖDEDİĞİNDE.
15 tl den 500 tllik lot 33,3 adet lot alabiliriz. Lot almadan önce maliyetimiz 7,5 tl ise;
15 tl den 33,3 tane daha lot alırsak maliyetimiz 10 tl ye yükselir.
Temettü sonrası lot alışında 10*133,3lot =1333,3 tllik sermayeyle girmiş gibi oluruz hisse fiyatıda 15 tl de ise 133,3lot*15 tl = 2000 tl sermaye demek.

EĞER HİSSE 15 TL DEN 10 TL YE DÜŞERSE 2000 TL LİK PORTFOY DEĞERİN 1333 TL YE DÜŞER.
EĞER HİSSE 10 TL DENDE 7,5 TL YE DÜŞERSE PORTFOY DEGERİ 1000 TL OLUR.
ÇÜNKÜ 133,3LOT*10=1333,3 TL DEMEK
YİNE 133,3LOT*7,5 TL=1000 TL DEMEK

DOLAYISIYLA GRAFİKTEKİ TÜM İNİŞ VE ÇIKIŞ HAREKETLERİ TEMETTÜ VE BEDELSİZ YOKMUŞ GİBİ GÖSTERİLMEKTEDİR. YANİ GERÇEK GETİRİYİ SERMAYENİZ ÜZERİNDEN GETİRİYİ GÖSTERMEKTEDİR.
7- BEDELSİZ SERMAYE ARTTIRIMI YAPSAYDI NE OLURDU. AYNI YUKARIDAKİ ÖRNEK GİBİ:
20 tl den bölünür bize 33,3 adet daha lot verecekti hisse fiyatını 15 tl ye indirecekti.
FAKAT 7.5 TL DE 133,3 LOTUMUZ OLACAK MALİYETİMİZ
BU DURUMDA 133,3*15= 2000 TL SERMAYE EDECEKTİ. TEMETTÜ İLE AYNI ŞEYİ YAPMIŞ OLACAKTI. FAKAT BURADA 7,5 TL MALİYETLE ALMAMIZI SAĞLAYACAKTI.
DOLAYISIYLA HİSSE 15 TLDEN 10 TL YE DÜŞSEYDİ 1333 TL SERMAYEMİZ.
10 TL DEN 7,5 TL YE DÜŞSE= 1000 TL SERMAYEMİZ KALACAKTI.
8- BU 2 ORNEKTEN NE CIKARTIYORUZ;
-BEDELSİZ SERMAYE ARTTIRIMI: ADI ÜSTÜNDE SERMAYEMİZİ ARTTIRIYOR YANİ BİZİM İLK GİRİŞ FİYATIMIZI 7,5 TL OLARAK DEĞERLENDİREREK DAHA FAZLA 133,3 adet lot GÖSTERMEK İSTİYOR. ANCAK DEĞERİ 1000 TL OLARAK GÖSTERİYOR YİNE
-NAKİT TEMETTÜ İSE ŞÖYLE OLMASI GEREKİYOR İSMİNİN NAKİT SERMAYE AZALTIMI.
GİRİŞ FİYATIMIZI 7,5 TL OLARAK DEĞERLENDİRİP 100 adet lot GÖSTERİYOR. (TEMETTÜ İLE LOT ALMAZSAK)
-6 VE 7. MADDEDE KAFANIZ KARIŞABİLİR, DİĞERİNDE NİYE MALİYET YÜKSELİYOR VB DİYEBİLİRSİNİZ. MALİYET 10 TL GÖRÜNECEK ARACI KURUMDA FAKAT 133.3 ADET LOTUNUZ GÖRÜNECEK YANİ 10 TL DEN 133,3 LOT ALMIŞ GİBİ GÖRÜNECEK FAKAT PORTFOY DEĞERİNİZ 1333 TL OLARAK GÖRÜNECEK. HİSSE FİYATI 10 TL DEN 7.5 TL YE DÜŞERSE PORTFOY DEĞERİNİZ SANKİ ZARAR ETMİŞ GİBİ -333 TL ZARAR OLARAK GÖSTERECEK İLK GİRDİĞİNİZ SERMAYE OLAN 1000 TL GÖRÜNECEK PORTFOY DEGERİ YİNE. FARK YARATMIYOR ANCAK TEMETTÜ İLE LOT ALDIGINIZ TAKDIRDE HİSSE 10 TLNIN ALTINA DÜŞTÜĞÜNDE ZARARDASINIZ GİBİ GÖRÜNECEK HESABINIZDA – LERİ GÖRECEKSINIZ AMA NORMALDE KARDAN ZARARDA OLACAKSINIZ.
-BAZI ARACI KURUMLARDA MALİYET DÜŞMÜYOR TEMETTÜ SONRASI MALİYET 10 TL OLARAK GÖRÜNÜYOR YİNE BU DURUMDA LOT ALIRSANIZ MALİYETİNİZ 12,5 OLARAK GÖRÜNSEDE İLK PORTFOY DEGERINIZ 1662 TL OLARAK GÖRÜNECEK SANKİ 12.5 TLDEN 1662 TL’LİK ALIŞ YAPILMIŞ GİBİ. DOLAYISIYLA BU RAKAMIN ALTINA DÜŞTÜĞÜNÜZDE PORTFOYUNUZ EKSİ GİBİ GÖRÜNSEDE ASLINDA KARDAN ZARAR EDECEKSİNİZ.

9- SONUÇ: BİZİM ÖNCELİKLE ŞİRKETİN BİLANCOLARINA BAKMAMIZ VE BUNUN FIYATA YANSIYIP YANSIMADIĞIYLA İLGİLENMEMİZ GEREKİYOR. DAHA SONRA EĞER İSTERSEK TEMETTÜ MÜ BEDELSİZMİ DAĞITTIĞINA BAKMAMIZ GEREKİYOR. BU DURUMDA ALDIĞIMIZ TEMETTÜ İLE LOT ALIYORSAK İKİSİ ARASINDA KAZANÇ YÖNÜNDEN BİR FARK YARATMIYOR. FAKAT MALİYET YÖNÜNDEN FARKLILIKLAR GÖSTERİYOR.
TEMETTÜDE 7,5 TL DEN 100lot = 750 tl ORTAK GİBİ GÖSTERİRKEN BEDELSİZDE 7,5 TL DEN 133,3lot= 1000 LIRALIK ORTAK GİBİ GÖSTERİYOR. BEDELSİZİN İSMİNE BU YUZDEN SERMAYE ARTTIRIMI DENİLMİŞ OLUYOR. (BU MANTIGI ÇÖZÜNCEYE KADAR KAFAM ŞİŞTİ Doğruluğunu teyit ettirmek gerekir.)
10- BU DURUMDA BORSAYA GİRİŞ AMACIMIZ YÜKSEK GETİRİ VE SERMAYEMİZİ OLABİLDİĞİNCE HIZLI ŞEKİLDE UZUN VADEYE YAYARAK YÜKSELTMEK İSE TEMETTÜ ALARAK VERGİ VERMEK YERİNE ŞİRKETİN BEDELSİZ DAĞITMASI DAHA CAZİP BİR HAL ALIYOR. KAZANCI VERGİ HARİÇ ETKİLEMESEDE; VERGİ KESİNTİSİ HİÇTE KÜÇÜMSENMEYECEK DERECELERDE SERMAYEMİZİ YÜKSELTMEK İÇİN 1000 TL LİK VERGİ KESİNTİSİ BİLE UZUN VADEDE O 1000 TL DEN 5000 TL KAZANMAMIZA ENGEL TEŞKİL EDİYORSA NEDEN VERGİ VERMEK İSTEYEYİM. ASLINDA ŞİRKETİN TEMETTÜ VERMESİ YATIRIMCIYI SEVDİĞİNİ GÖSTERMİYOR. EN BAŞTA TEMETTÜ VE BEDELSİZ ÇOK GEREKSİZ OLARAK GÖRÜYORUM.
11- KISACASI BORSADA BEN FİYATLARLA İLGİLENMİYORUM DEMEK KOCA BİR YALANDAN İBARET OLACAKTIR. UZUN VADELİ BİR YATIRIMCI HER NE YAPARSA YAPSIN KAZANMAK İSTİYORSA FİYATLARLADA İLGİLENMEK ZORUNDADIR.
12- FİYATLARLA İLGİLENMEK DEMEK ONLARIN NEREYE YOL ALDIĞINI GÖRMEKTİR. UZUN VADELİ YATIRIMCI ZATEN HEDEF GETİRİSİ 5 YILDA %250 İSE O ZAMANA KADAR BEKLEYECEKTİR. FİYATLARLA İLGİLENİYORUM DEMEK AL SAT YAPACAKSIN ANLAMI DOĞURMAZ.
13- YİNE AYNI ŞEKİLDE ÖNCE BİLANCOLARA BAKILMASI GEREKİR. SONRA FİYATLARIN GİDİŞİYLE İLGİLENİLMELİ TEMETTÜ VE BEDELSİZ BİZİ ÇOKTA İLGİLENDİRMİYOR. BİR HİSSEYİ TEMETTÜ DAĞITIYOR BENDEN VERGİ KESİLİYOR DİYE ALMAMAZLIK ETMEYİN NİTEKİM NEREDEYSE BİST-30 ‘UN HEPSİ TEMETTÜ VERMEYE CALISIYOR. BU SEBEPLE SİZİ İLGİLENDİREN KISIM ÖNCE ŞİRKETİN BİLANCOSU DAHA SONRA FİYATLARA YANISIYIP YANSIMADIĞIDIR. BEDELSİZ VEYA TEMETTÜ OLAYI SİZİ COK İLGİLENDİRMEMELİ EĞER TEMETTÜ VERİYORSADA AMAÇ MAXİMUM GETİRİYİ SAĞLAMAKSA BU TEMETTÜ İLE UYGUN YERDEN TEKRARDAN SERMAYENİZİ ARTTIRMAYA CALISMALISINIZ.
14- SÖYLEDİKLERİM VE ANLATTIKLARIM TEMETTÜ HİSSESİ KÖTÜDÜR ANLAMI TAŞIMIYOR. SADECE TEMETTÜNÜN MANTIGINI VE NE DEMEK OLDUĞUNU ANLAMAK İÇİN YAPILAN ÖRNEKLEMELERDİR.

TEMETTÜ KONUSUNDA YAYGIN YANLIŞLAR:
1. TEMETTÜ HİSSESİ FİYATLAR HİÇ YÜKSELMESE BİLE KAZANÇ SAĞLAR. GÖRÜŞÜ KESİNLİKLE YANLIŞTIR. BUNA GERÇEK BİR ÖRNEK OLARAK TTKOM GÖSTERİLEBİLİR. 2011 AĞUSTOS AYINDA FİYATI 7.XX TL İDİ O GUN ALAN BİR YATIRIMCI TEMETTÜ ALSADA BU GÜNE KADAR PARA KAZANAMAMIŞTIR CUNKU ILK YATIRDIGI SERMAYEYI TEMETTÜ SAYESINDE BİR KISMINI TEKRARADAN GERİ VERİLMİŞTİR.
2. HİSSEDEKİ MALİYETİM DÜŞER. BUDA YANLIŞ BİLİNENLERDEN BİR TANESI YUKARIDA VERDİĞİMİZ ÖRNEKLERDEKİ GİBİ HİSSE FİYATI 5 LIRADAN 10 LIRAYA CIKSIN YANİ %100 YÜKSELSİN BU DURUMDA 2.5 TL TEMETTÜ ÖDENDİĞİNDE %25 BİR TEMETTÜ VERİMLİLİĞİNE SAHİP BİR HİSSE OLUYOR. BU DURUMDA MALİYETİNİZ SİSTEMDE 3,75 OLARAK GÖRÜNECEKTİR. HİSSENİN GİRAFİĞİNDEDE ALDIĞINIZ GÜNKÜ FİYAT 5 TL YERİNE 3,75 OLARAK GÖRÜLECEKTİR. CÜNKÜ GRAFİĞE BAKTIĞINIZDA 3,75 TEN 7,5 TL YE YÜKSELEN BİR HAREKET GÖRMENİZ LAZIM BU NEDEMEK %100 LÜK YUKARI HAREKET DEMEK. BU DURUMDA MALİYETİNİZ DÜŞMÜYOR TEMETTÜ DAĞITILMADAN ÖNCEDE %100 DAHA AŞAĞIDAYDI MALİYETİNİZ TEMETTÜ DAĞITILDIKTAN SONRADA %100 AŞAĞIDA MALİYETİNİZ. DOYALISIYLA EGER TEMETTÜ İLE TEKRAR LOT ALINIYORSA ALIŞ FİYATINIZ 7,5 TL OLACAĞI İÇİN MALİYETİNİZ YÜKSELECEKTİR. SERMAYENİZDE TIPKI TEMETTÜ DAĞITILMAMIŞ GİBİ AYNI SERMAYEYE ULAŞACAKTIR. BURADA YAYGIN ŞEKİLDE BİLİNEN YANLIŞ İSE MALİYETİNİZİNDE 2,5 TL AŞAĞI ÇEKİLECEĞİ. VE ZAMANLA MALİYETİMİZİN 0 TL YE DÜŞECEĞİ. BÖYLE BİRŞEYİN MUMKUNATI YOKTUR. EĞER BİLİNEN YANLIŞ GİBİ ALIŞ MALİYETİNİZ “5â€� LIRA İKEN 2,5 TL DÜŞECEK OLSAYDI. HİSSE 2,5 TL DEN 7,5 TL YE YÜKSELMİŞ GİBİ GÖRÜNÜRDÜ BUDA HİSSE FİYAT HAREKETİNİN SANKİ %200 OLMUŞ GİBİ GÖSTERİRDİ HİSSE FİYATI %100 YUKARI GİTMİŞKEN TEMETTÜ DAĞITILINCA %200 GİTMİŞ GİBİ GÖRÜNMESİ NE KADAR GERÇEKÇİ OLABİLİR Kİ.
3. TEMETTÜ HİSSESİ ZAMANLA PARANIZI AMORTİ ETMENİZİ SAĞLAR. BU TEMETTÜ HİSSESİ İÇİN DOĞRU BİLNEN ŞEYDİR. FAKAT BUNUN AMORTİ EDİLMESİ İÇİN HİSSE FİYATININ YUKARI HAREKET ETMESİ GEREKMEKTEDİR. ÖRNEĞİN %25 TEMETTÜ VERİMLİLİĞİNE SAHİP BİR HİSSE SENEDİNDE 4 YILDA PARANIZI AMORTİ EDERSİNİZ. ANCAK BUNU AMORTİ ETMEK İÇİN HER YIL HİSSENİN EN AZ %25 YUKARI HAREKET ETMESİ GEREKİR. EĞER HER YIL %0 YÜKSELİRSE YATIRDIGINIZ PARAYI SİZE GERİ ÖDEMİŞ OLUR VE ŞİRKETTE 0 TL SERMAYENİZ KALIR.
4. TEMETTÜ VERMEYEN HİSSEDE PARANIZI AMORTİ EDEMEZSİNİZ. BUDA YANLIŞ BİLİNEN YANLIŞLARDANDIR. NASIL TEMETTÜ VEREN HİSSENİN %25 YUKARI GITMESI GEREKIYORSA. TIPKI TEMETTÜ HİSSESİNDE OLDUGU ÜZERE HER YIL %25 YUKARI GİDEN HİSSEDE SERMAYENİZDE %25 ARTACAGINDAN SERMAYENIZIN %25 İNİ SATTIGINIZDA TEMETTÜYÜ KOPYALAMIŞ GİBİ OLURSUNUZ BU ŞİRKET TEMETTÜ DAGITMADIĞI İÇİN HİSSE FİYATIDA DÜŞÜRÜLMEZ. BİR SONRA %25 LİK HAREKETTENDE YİNE PARA KAZANIRSINIZ AYNI İŞLEMLERİ UYGULARSANIZ 4 YILDA PARANIZI AMORTİ EDERSİNİZ.
5. TEMETTÜ VEREN HİSSE SENEDİNİN FİYATI UCUZLAR. BUDA YAYGIN BİLİNEN YANLIŞLARDANDIR. TEMETTÜ VEREN HİSSE SENEDİNİN FİYATI DÜŞÜRÜLÜR BUDA PISKOLOJIK OLARAK FİYATIN UCUZLADIĞI YANILGISINA YOL AÇAR HALBUKI TEMETTÜ VERİMLİLİK ORANI KADAR ŞİRKETTEN PARA ÇIKMIŞTIR. DOLAYISIYLA FİYATIN DÜŞÜRÜLMESİ GEREKİR ÇUNKU BU NAKİT İÇERİDEYKEN ZATEN ŞİRKETİN DEĞERİ FİYATLANMIŞTIR. BU NAKİT SİZE GERİ VERİLDİĞİNDE ŞİRKETİN DEĞERİNİ DÜŞÜRÜLMESİ GEREKİR AKSİ TAKDİRDE ŞİRKETTE ORNEGIN 3 000 000 TL NAKİT VARKEN FİYATI 20 TL GÖRÜNÜYOR PİYASA BÖYLE FİYATLAMIŞ VARSAYALIM BU ŞİRKETTE TEMETTÜ SONRASI 1 500 000 TL NAKİT KALMIŞKEN FİYAT HAREKETİ 20 TL OLARAK GÖRÜNEMEZ. EĞER BÖYLE GÖRÜNSEYDİ BU ŞİRKETE PİYASA PAHALI ÖNGÖRÜSÜNDE BULUNURDU.
6. TEMETTÜ HİSSESİNİN FİYATI DAHA AZ DÜŞER DAHA ÇOK YÜKSELİR GÖRÜŞÜ. BU KONUDA ÇEŞİTLİ TARTIŞMALAR OLSADA BENİM ŞAHSİ FİKRİM TEMETTÜ HİSSESİNDE OLUŞAN FİYAT HAREKETİNDE HERHANGİBİR DEĞİŞİKLİK BANA GÖRE OLMAMALI. NEDENİ İSE TEMETTÜ VERİLMESİNİN ANLAMI KAZANÇ OLARAK HERHANGİBİRŞEY KATMADIĞINA GÖRE NİÇİN BU ŞİRKET YUKARI YÖNDE HAREKET EDECEK. ÜSTELİK ŞİRKETİN KULLANABİLECEĞİ PARALARDA ŞİRKETTEN TEMETTÜ SAYESİNDE ÇIKMIŞTIR. YANİ BİZİM PARALARIMIZIN BİR KISMI BİZE VERİLMİŞTİR. O HALDE BU ŞİRKET NEDEN DAHA FAZLA YUKARIYA FIYATLANMAYA ÇALIŞILIR.
EĞER TEMETTÜ HİSSESİ YUKARI YÖNDE FİYATLANIYORSA TEMETTÜ VERMEYEN VEYA BEDELSİZ VEREN ŞİRKETİN DAHA ÇOK YUKARI FİYATLANMASI GEREKİR. ÇÜNKÜ ŞİRKETTEKİ NAKİT ŞİRKETTE KALMIŞTIR. BUDA YENİ YATIRIMLAR İÇİN KULLANILABİLECEK BİR NAKİTTİR. DOLAYISIYLA BU BEKLENTİYLE BERABER ASLINDA TEMETTÜ VERENE NAZARAN DAHA YÜKSEK FİYAT HAREKETİ OLACAKSA MANTIKEN DİĞER 2 HİSSEDE OLMASI GEREKİR. BEN VEREN VERMEYEN VE BEDELSİZ VEREN HİSSELER ARASINDA HERHANGİBİR FİYAT HAREKETİ FARKLILIĞI OLMADIĞINI DÜŞÜNÜYORUM. FİYATLANAN ŞEYİNDE HİSSENİN DEĞERİ KARI OLDUĞUNU DÜŞÜNÜYORUM. BU KONUYLA İLGİLİ BİR BİLİMSEL ARAŞTIRMA YAPILMIŞ BİLİMSEL ARAŞTIRMADA TEMETTÜ HİSSELERİNİN DİĞER HİSSELERE GÖRE DAHA YUKARDAN SEYRETTİĞİ GÖRÜLMÜŞ. FAKAT HALA TARTISMA KONUSU OLDUĞU BELİRTİLİYOR. KENDİ TARAFIMDAN OBJEKTİF OLARAK BU OLAYA BAKTIGIMDA TEMETTÜ VEREN ŞİRKETLER GENEL OLARAK BÜYÜK VE YÜKSEK KARLILIKLARA SAHİP ŞİRKETLER OLDUĞU İÇİN DİĞER HİSSE SENETLERİNE NAZARAN BUNLARIN BİRAZ DAHA YUKARDA KALABİLMESİNİN SEBEBİ TEMETTÜ DEĞİL AKSİNE ŞİRKETİN SAGLAMLIĞI VE KARLARIYLA ALAKALIDIR. YAPILAN BİLİMSEL ARAŞTIRMADA TEMETTÜ 6 HİSSELERİ İLE BİST 10 VEYA 30 GİBİ ŞİRKETLERLE KIYASLAMA YAPILMIŞ BU KIYASLAMARIN YAPILMASI NE KADAR RASYONEL OLABİLİR. ÇÜNKÜ TÜM HİSSE SENETLERİNİN KARLARI FARKLI OLMAKLA BİRLİKTE ÇEŞİTLİ MANİPLASYONLARADA YOL AÇILABİLİR. BU SEBEPLE BÖYLE BİR KARŞILAŞTIRMANIN YAPILMASI ÇOK DA DOĞRU BİR ARAŞTIRMA OLDUĞUNU GÖSTERMİYOR.
7. TEMETTÜ DAĞITMAYAN HİSSE SENEDİNİN FİYATI PAHALI OLUR. BU GÖRÜŞTE YANLIŞ BİLİNMEKTEDİR. PİSKOLOJİK OLARAK İNSANLAR 100 LIRADAKİ HİSSE SENEDİNE PAHALI 1 TL DEKİ HİSSE SENEDİNE İSE UCUZ OLARAK GÖRÜRLER HALBUKİ UCUZ VEYA PAHALI KAVRAMI BU FİYATLARDAN ZİYADE ŞİRKETİN DEĞERİ VE KARLARIYLA ALAKALI BİR KAVRAMDIR. BU SEBEPLE ŞİRKET HİÇ TEMETTÜ DAĞITMASA BİLE FİYATI YUKARIYA HAREKETLENMEYE DEVAM EDECEKTİR. BUNA BİR ÇOK ÖRNEK GÖSTEREBİLİRKEN EN SAĞLAM ÖRNEKLERDEN BİRTANESİ BİR BORSA ZENGİNİ OLAN WARREN BUFFET’TİR. WARREN BUFFETİN ŞİRKETİ â€œBERKSHİRE HATHAWAYâ€� İSMİNDE ŞİRKETİ 24 YILDIR BORSADA İŞEM GÖRMEKTEDİR. 24 YIL BOYUNCA HİÇ TEMETTÜ DAĞITMAMIŞTIR. HİSSE FİYATI 186.000,00 $ DIR. TÜRK LİRASIYLA 1 ADET HİSSE 407.581 TL DİR.

[qurman]

hadi beraber beyin fırtınası yapalım....matrikse göre temettü verimi yüksek 10 firma listededir.Grafiklerinide koyuyorum,aşağıdaki indikator temettü verimliliği...bugun hisse alsanız hangisine tereddüt etmeden girersiniz?

temmuz 2017 sonunda bu listeyi vermiştik....geçen süreçte ne oldu derseniz cevap aşağıdadır. sonuçlar hiç tatminkar değil....

[flexy]

temmuz 2017 sonunda bu listeyi vermiştik....geçen süreçte ne oldu derseniz cevap aşağıdadır. sonuçlar hiç tatminkar değil....

29.07.2017 - 05.02.2018 Arası ;

Temettü hisseleri Prim : % 5.99
BIST100 Prim : % 8.45
Enflasyon : % 3.15

Bu dönem içerisinde, ilgili hisselerin çoğunun temettülerini verdiklerini ve 2017 yılı başından bu yana primlendiklerini de unutmayın. Temettü portföyündeki ilk amaç; alınacak temettüler ile tekrar hisse alınıp portföyü büyütmek. Nihai olarak ise; büyümüş portföyden yüksek temettü geliri elde etmek. Bu amaçlar çerçevesinde, en azından 3 senelik geriye veya ileriye dönük test yaparak tatminkar olup olmadığını test etmelisiniz.

Yine de, bu tarz bir yatırım yapmak zorunda değilsiniz. Yapmak istiyorsanız da, yukarıda belirttiğim gibi en az 3 senelik bir test yapınız. Tatmin eder yada etmez, bu sizin getiri beklentiniz ile ilgili olduğundan kullanmayabilirsiniz.

Bol kazançlar dilerim.

[qurman]

bu arada QUEENSTOCK İNVESTOR programına göre temettü verimliliği yuksek ilk 10 hisseyi yazabilecek varsa onların da grafiklerini inceleyelim.

matriks verileri bana çok güvenilir gelmiyor.çünkü düşüş trendinde olan hisselerin temettü verimini o (sıfır) gösteriyor(tarama yapılan 464 hissenin 264 tanesinin temettü verimliliği sıfır olur mu?)...bize lazım olanda düşüş trendi biten hisseler...

[gakgun]

bu arada QUEENSTOCK İNVESTOR programına göre temettü verimliliği yuksek ilk 10 hisseyi yazabilecek varsa onların da grafiklerini inceleyelim.

matriks verileri bana çok güvenilir gelmiyor.çünkü düşüş trendinde olan hisselerin temettü verimini o (sıfır) gösteriyor(tarama yapılan 464 hissenin 264 tanesinin temettü verimliliği sıfır olur mu?)...bize lazım olanda düşüş trendi biten hisseler...

Son dağıtılan temettü tutarının son kapanış fiyatına bölünmesiyle elde edilmiştir

[qurman]

quinstock a göre diğer eksik grafikleride koyalım.yorum yapmak isteyen varsa bakabilir.