Printable View
EGSER Yatırımcı İlişkilerine cevaplanmak üzere bu soruları ilettim, henüz dönüş olmadı.
1) Geçici olarak üretimi durdurulan bölümlerin toplam üretim kapasitesine oranı nedir?
2) Burada üretimi durdurulan ürünlerin temini stoklardan mı sağlanacak?
3) Bu durum şirket satışlarında nasıl bir etkiye sebep olacak? Toplam satışlarda 2022 yılı 3. ve 4. Çeyrekleri itibariyle bu kısmi kapanmadan dolayı nasıl bir azalma öngörülüyor?
Sabah ilk iş tabandan satışa koyduğum EGSER'ler sonunda satılmış.. Şimdi ordan gelen nakitle ne yapacağım sorusunun cevabını bulmam gerekiyor.
EGSER'den çıktığım lotlarla epeydir bulaşmadığım, ama takip listemde tuttuğum KERVT alımı yaptım 8,57 TL ortalama ile.
Portföyde 2 gıda (TUKAS ve KERVT) oldu, (GYO'lardan da 2 tane oldu KLGYO ve OZKGY).. Normalde yapmadığım bir şey ama kısa bir süreliğine kalabilirler.
Allah utandırmasın.
7.90-8.30 arasını yoklayabileceğini bilerek KERVT aldım.. Kırdığı bölgeye onaya gitmesini bekliyorum. Ama yine de risk aldım. Belki yarın sabah satar akşama tekrar alırım, KERVT'in huyu değişmedi ise bu hareketi yapabiliriz sanırım.
EGSER Yatırımcı İlişkileri gönderdiğim emaile cevap vermek yerine KAP atmayı tercih etmiş. En azından bu kısmi kapatma ile üretim kapasitesinin son çeyreklik bazda %25 azalacağı, bunu yıllık üretim kapasitesine vurursak toplamda öngörülen yıllık üretimden % 6 azalma olacağını belirtmişler. Siparişlerdeki daralmadan kaynaklı stoklarda biriken artışı bu şekilde azaltacaklarmış.. Blah blah blah.. Neyse en azından hesap kitap yapılacak bir done ortay çıktı.
Üretim azalıyorsa doğal olarak Satışlarda da bir azalma olabileceğini öngörmek çok zor değil. Fiyatlamalar önden gideceği için ben kabaca şöyle bir bakkal hesabı yapacağım EGSER için (adı üstünde bakkal hesabı) Son çeyrekte % 25 üretim azalması sözkonusu olacaksa ben bunu son 2 çeyreklik için fiyatlara ortalamalara vurup çeyreklik bazda %12.5 satış azalması olarak değerlendiririm. Ürün satış miktarlarının ve fiyatlarının aynı oranda azaldığını varsayabiliriz dolar bazında ancak doların değer kazanması ile bu kayıpların bir kısmı telafi edilecektir. Çeyreklik bazda satışlardaki daralmanın ortalama % 5-10'dan daha fazla olabileceğine çok ihtimal vermiyorum TL bazında. Bu durumda olay kâr marjlarında bitecektir. Marjlarda ilk 2 çeyrekte TL bazda gözle görülür bir daralma sözkonusu değildi (net kar marjı bazında) ama enerji maliyetlerinin artması ile burada bir daralma yaşanacaktır eğer ürünlere zam yansıtması hemen yapılamıyorsa. Enerji maliyetlerinin toplam maliyetlerin ne kadarını oluşturduğunu incelemeye kalıyor iş, ki bu konuda faaliyet raporlarında detaylı bilgiye rastlayamadım. Ben ne en kötü senaryoyu ne de en iyi senaryoyu baz alacağım ve çeyreklik bazda reelde % 10, TL bazında ise (kurun yükselmesinin daralmayı kısmi telafi edebileceği düşüncesi ile) kabaca takriben % 5'lik bir daralma bekliyorum. Sonuçta çok büyük bir daralma değil bu, ancak gözlerimiz hep büyüme rakamlarına odaklanmışken çeyreksel bazda daralma görmenin psikolojik etkisi fiyatlara yansıyacaktır, ta ki bilançolar görülene kadar. Ancak geçen yılın aynı dönemki rakamlarına göre yine bir büyüme devam edecektir TL bazında. Bu durumda iş piyasanın (ya da tahta yapıcının) olayı hangi tarafa yontacağına kalıyor. Ben risk almak istemeyip tabandan sattım malları. Belki bu detaylı KAP'ı olumlu yorumlayıp yarın tepki alımı bile olabilir. Olursa da sağlık olsun. Üstüne bir de KERVT'in düşeceği tutarsa 1/9'luk portföyden ufak bir dayak yemiş olacağız. Diğerleri bu kaybı telafi eder umarım tez zamanda deyip burada nokta koyalım.
EGSER'den çok para kazandık, o sebeple kızamıyorum da.. Ama içimde bir burukluk var. İyi büyüme rakamları, iyi karlılık ve iyi rasyolar vardı, o sebeple portföyde özenle tutuyor, hatta paylarımı artırıyordum. Görüntüde herşey olumlu iken fiyatın bunu yansıtmaması aslında işkillendiriyordu. Demek böyle bir hikaye çıkacakmış ardından.
Allah var, gam yok. Sonuçta nasibimiz başka bir yerden çıkar ya da gider yine başka bir zamanda bundan çıkar. Çok da büyütülecek bir durum değil.
Dün dediğim gibi KERVT’leri sattım şu anda % 2 küsürlük bir günlük kâr ile. Dediğim bölgeye kadar geri çekilme ihtimalini düşündüğüm için böyle yaptım. Akşama kadar o fonu ne yapacağıma karar vereceğim. Belki tekrar alırım. EGSER düşüşe devam etti. Şansımız yaver gidip dün çıkabilmişiz tabandan. Bazen acı reçeteyi uygulamak gerekiyor.
Elimdeki GSDDE hisselerinin tamamını sattım ve eşit şekilde KONKA ve MERCN aldım tekrar. Bu iki hissede getiri beklentimin daha yüksek olması nedeniyle portföy paylarımda bu şekilde bir değişiklik yaptım.
Satış zamanlamam iyi olmuş hasbel kader.Alıntı:
Originally Posted by deva-i dert
13.54’ten TUKAS’ları satıp 8.17’den KERVT alıp gıda şirketi değişimi yaptım, bugünlük.
4.57 ortalama ile GSDDE'leri satıp 30.24 ortalama ile KONKA, 21.10 ortalama ile MERCN aldım.
GSDDE kapanış 4.35
KONKA kapanış 30.20
MERCN kapanış 22.02
Bu alışveriş oldukça kârlı oldu. KONKA yerinde saysa da MERCN benim aldığım ortalamanın % 4.36 üstünde kapadı.. İkisini eşit aldığım için totalde burdan kazanç %2.10'lar civarında. Ayrıca GSDDE sattığım fiyatın % 4.81 altında kapadı. İkisinin farkını birbirine eklersek aynı meblağdan edilen arbitraj farkı % 6.91 civarında. Bugünün karlı alışverişi bu oldu. (her ne kadar GSDDE kısmının tamamı reel kar gibi görünmese de, bir kısmı kâr bir kısmı da elde edilecek zararın önlenmiş olmasını da toplam kazanç hanesine yazdım)
Diğer işlemse beklediğim gibi gitmedi.
TUKAS'ları 13.54'ten satıp 8.17'den KERVT aldım. TUKAS 13.82 kaparken KERVT 8.21 kapadı. KERVT alış fiyatımın % 0.48 üzerinde kaparken TUKAS satış fiyatımın %2.06 üstünde kapadı. Bu işlemde %1,56 civarı daha az kar etmiş oldum ve bunu kayıp olarak görmek lazım. Bu durumda bunu (yapılan işlem meblağları birbirine yakın olduğu için) diğer kazanç hanesinden düşüyorum (GSDDE-KONKA & MERCN).
Toplamda bu 2 işlemden net arbitraj getirisi % 5.35 civarı oldu. Günübirlik bu 2 hareketin totalde sonucu tatminkâr oldu. GSDDE'deki ani satış kararı almam navlun fiyatlarının çakılması ile ilgili Dünya Gazetesinde çıkan haberlerin Matriks Haberlerine yansımız olması idi, o sebeple hazır fiyat çıkmışken sabah fırsatı değerlendirip değiş tokuş yapmak istedim dün en az onun kadar düşmüş olan 2 hisse ile. Bazen işler şansın da yardımıyla yaver gidiyor. Güzel şans için şükretmek gerekli.
Elimdeki 2 GYO'dan (KLGYO ve OZKGY) birini portföyden çıkarmayı ya da ikisinin de yarısını satıp toplamda 2 şirketi bir parça büyüklüğünde tutmayı planlıyorum birkaç gün içerisinde. Oradan oluşacak fonu EGSER, BLCYT, CEMTS, KRTEK dörtlüsünden birisine çevirmeyi düşünüyorum ama hiçbirisi aklımı ve kalbimi yüzde yüz tatmin etmiyor an itibariyle.
BLCYT çok ucuz değil, diğer tüm şartlar uygun olsa da. KRTEK'te iyi büyüme ve ucuzluğa rağmen borçluluk yapısı soru işareti. EGSER iki taban boyunda düşüş yapıp toparlamış görünse de kısmi kapanmanın satış baskısı oluşturmaya deva edip etmeyeceğinden emin olamıyorum. CEMTS borsada bilançosu, büyümesi, ucuzluğu ve mali yapısını en çok sevdiğim 3-5 şirketten birisi olsa da sektöründeki durgunluk büyük soru işareti (her ne kadar büyük demir çeliklerden farklı olarak katma değeri yüksek demir çelik ürünlerine yoğunlaşmış olsa da)..
Karar veremezsem çıkan fonu diğerlerine belki eşit dağıtırım.
GSDDE'de 3 kere alım satım yaparak son düşüşün götürdüğünü önceden yapılanlarla telafi etmiş olsam da tahtasına ve fiyatlanma şekline alışamadım. Ayrıca navlun fiyatları ile ilgili üstüste çıkan negatif haberlerin ne zaman biteceğini öngörmek de pek mümkün görünmüyor şimdilik. Belki bir süreliğine (çok ucuz da olsa) tekrar bulaşmamayı tercih edebilirim.
https://i.hizliresim.com/d6ohgnn.jpg
ARDYZ
Düşüşte değmesini beklediğim muhtemel bölgeye geldi, hatta biraz altına dahi sarktı. Asıl hikaye yükselişte beklediğim noktaya gelip gelmeyeceği.
Grafikteki tarihler hissede tekrarını farkettiğim bir döngü aralığının yansımasından başka bir anlam ifade etmiyor ve o döngünün devam edip etmeyeceği konusunu takip ediyor olacağım. YTD.
https://i.hizliresim.com/r8wac8d.jpg
BNTAS
Hem yükselen kanalın alt bandına hem de yatayda önemli bir destek-direnç bölgesine değmiş durumda. Buradan güçlenerek dönüş yapabileceğini umuyorum. YTD.
https://i.hizliresim.com/dfdfvjs.jpg
KERVT
Kısa-Orta vadede kendime ilk hedef olarak 14.82 TL'yi koyduğum hissede son zamanlarda bir çok hareket beklentilerime ve tahminlerime paralel devam ediyor. Çanak tamamlama bölgesinde tahmin ettiğim üzere volatilite boyu ve sertliği artmaya başladı. Volatilite farklarının büyük olması rakamlarının büyümüş olmasından kaynaklı gibi düşünülebilir ilk bakışta, ancak gerçekte öyle değil. 4'lü rakamlardaki volatilite ile şimdiki volatilitenin yüzdesel karşılaştırılması yapıldığında yüzdesel olarak da 2 katı civarı seyrettiği anlaşılacaktır.
Birinci önceliğim TUKAS olduğu için ve portföyde aynı sektörden iki hisse taşımayı çok anlamlı bir portföy ve risk yönetimi olarak görmediğim için KERVT ne kadar süreli portföyde kalır çok da emin değilim. İkili arasında arbitraja oynayıp zaman zaman yer değiştirerek gitme ihtimalim var. Konjonktör bir süre daha gıdalardan yana devam edecek gibi görünüyor. Nasibimizde varsa doğru zamanda bunda da oturmayı becerebiliriz elbet.
Hedef fiyatlarımı tespit etmede formasyonlardan ziyade, genelde başlangıç ve bitiş noktalarını kendi subjektif yöntemlerimle belirlediğim Fibo Retracement ve Fibo Impulse gösterge fiyatlarını kullanıyorum. Subjektif yöntem olması hasebiyle de kimseye bir tavsiye içermediği aşikardır. YTD.
https://i.hizliresim.com/kkllkir.jpg
KLGYO
Tahta yapıcısı her kimse tüm hareketlerini neredeyse trend kanalı ve yatay destek ve direnç bölgelerine temas ettirip oralardan git-gel'ler yaptıracak şekilde oluşturup 'teknik beklentilere uygun hareket ederim' imajı çiziyor fazlaca. Bu tip hareketlerin arkasından çokça çapanoğlu hikayesi gördük vaktiyle, ama şimdilik tüm alım satımlarımızı bu hareketlere uygun yapmaya devam ediyoruz.
Şirket baharda zaten bedelli sermaye artışı yaptığı için mali durumu oldukça sağlam görünüyor. Ayrıca büyüme rakamları da (biraz da baz etkisiyle) çok cazip ve rasyoları da sektörüne göre ucuz ve çekici. O sebeple OZKGY ile arasında git gel yaşıyoruz sıklıkla. Diğerinin temel görüntüsü daha çok şey vaad ediyor olsa da, teknik görüntü burada aşağı yönlü daha az riskli ve yukarı potansiyel daha fazla görünüyor.
Potansiyel giriş çıkış yerleri olarak da çanakların tamamlanma alanlarının (zaten o bölgelerde destek-direnç bölgeleri de sıklıkla mevcut) kullanılmasında kendi açımdan bir sakınca görmüyorum. Başkasına tavsiye içermediği gerçeğini tekrara gerek olmadığına eminim.
https://i.hizliresim.com/mzyiscj.jpg
KONKA
Alt ve üst 2 bantlı bir logaritmik kanal içerisinde fiyatlanıyor ve nispeten yatay takılıp sonradan üste doğru kırdığı yerleri de onaya gelmeyi ihmal etmeyen bir fiyat hareketi tarzı ile yukarı yönlü hareketlerine devam ediyor.
Temel olarak satışlarında, esas faaliyet ve net kârındaki yüksek büyüme rakamları, kârlılık marjlarının yüksekliği, sektöründe önemli oyunculardan birisi olması, ihracaaat payının tatminkar olması ve sektörel bazda benzerlerine göre oldukça ucuz fiyatta olması bence KONKA almak için cazip bir durum teşkil ediyor. O sebeple arada teknik olarak kâr realizasyonları yapsam da, bir miktar düzeltme yaptığını gördüğümde tekrar portföyüme ekliyorum hemen. Borsaya açıldığından beri çok kısa zamanda 4-5 katına çıkmış olması bir çoğunu ürkütüyor olabilir ancak şirkete temel bazlı bakıldığında bu fiyatların hala en az 2 katını hak ettiğini söylemek bence çok abartılı bir durum olmayacaktır. Orta vadede iyi bir kazanç elde edebileceğimi umduğum için büyüme hissesi endeksli portföyümün önemli parçalarından birisi olarak kalmaya devam edecek epeyce bir süre gibi görünüyor. YTD:
Bu arada portföyümde bulunan BNTAS, KERVT ve YATAS fiyat grafiklerinin benzerlikleri dikkatimi çekti. Üçünde de bir çanak tamamlama oluşumu var.
KONKA ve MERCN grafikleri de kendi içlerinde benzerlikler içeriyor.
https://i.hizliresim.com/7dasynq.jpg
MERCN
Hem temel hem de teknik olarak büyüme hikayesine inandığım, satış, esas faaliyet ve net kârlarındaki büyümeyi takip edilesi bulduğum, sektöründe belki de en ucuz rasyolarla fiyatlanan büyüme hisselerinden birisi olarak gördüğüm MERCN'ı da KONKA gibi portföyümde ısrarla tutmaya devam edeceğim, arada teknik bazlı kâr realizasyonları yapsam da.
Fiyat hareketi olarak da şu anda KONKA gibi alt ve üst 2 bantlı logaritmik bir kanalda yükselişini devam ettiriyor. Ve kırdığı önemli dirençleri genelde onaya geliyor. Bu da giriş çıkışlarda istifade edilebilecek ve ekstradan arbitraj fazlası sağlayabilecek bir durum oluşturuyor.
Görüntü itibariyle tipik mütevazi bir Anadolu tüccarı imajı çizen ve çokça da profesyonel görüntü vermeyen sahibinin herkeste bıraktığı tesirin aksine, şirket olarak MERCN bende daha ayağı yere basan ve sağlamcı bir büyüme hissesi görüntüsü çiziyor. Umarım zaman beni yanıltmaz. YTD.
https://i.hizliresim.com/mv208oh.jpg
ORGE
Şirkette işler değişik sektörlere dağıtılan risk anlayışı ile reel olarak ve dengeli bir şekilde büyümeye devam ediyor. Makul kaldıraç oranı, düşük denebilecek finansal borçlar ve oldukça defansif bir borç karşılama oranı ile de şirket mali açıdan fazla bir risk içermiyor. Kârlılık marjları da Bist ortalamalarının üstünde. 5,80 PD/EFK; 5,61 PD/VFÖK; 6,23 FD/FAVÖK; 5,65 F/K ve 3,53 (PD/DD)/ÖSK çarpanlarıyla oldukça ucuz olduğunu düşündüğüm ve sürekli yeni projeler ve işler bağlayabilme kabiliyetine güvendiğim ORGE'yi kısa-orta vade hedefim olan iki sarı çizginin bulunduğu üst logaritmik kanal tavanına temas gelmeden satmayı şimdilik düşünmüyorum. Kısa vadede dikdörtgen içerisinde bulunan alana benzer bir kosnolidasyona girme ihtimali ve riski olsa da kırılımların ve yukarı hareketlerin hangi zaman diliminde oluşabileceğini bu tahtada keşfedebilmek çok kolay olmadığı için şimdilik herhangi bir işlem yapmadan TUT modunda devam ediyorum.
https://i.hizliresim.com/9rmev4q.jpg
OZKGY
GYO sektöründe büyüme ve kârlılığı süreklilik arzeden, diğer benzerlerinde olduğu gibi sadece yeniden değerlemelerle değil aynı zamanda esas faaliyet kârları ile de büyüyen nadir şirketlerden. Büyüme rakamları ve aktif kârlılığı sektörün en iyilerinden, rasyoları da sektöründe en makul olanlarından. Fiyat hareketleri de genelde hep benzer logaritmik ivme ile yükselen ve belli katsayılarla katlanarak giden bir şirket olduğu için bir sonraki tahmin ettiğim fiyat konsolidasyon alanı 15.54 TL bölgesine erişene kadar elde tutulabileceğine inandığım bir hisse. Kişisel olarak tek handikapım hali hazırda portföyde iki GYO şirketinin bulunması. Ya bunlardan birisini portföyden çıkaracağım ya da ikisini yarı yarıya satıp portföyümde eşit ağırlıkta tuttuğum diğer şirketlerin miktarına ikisinin toplamını eşitleyeceğim. Bunun kararını iki şirketin kısa vadede yapacağı fiyat hareketlerine bağlı olarak vermeyi düşünüyorum. YTD.
Sn deva hocam, bedava burda eğitim tadında paylaşım yapıyorsunuz.
Gerçekten keyifle öğrenerek takip ettiğim bir başlık.
Teşekkür ederim Hocam. Bir kişiye bile faydamız olsa hiç yoktan iyidir.Alıntı:
Originally Posted by Tasarrufcu
Ben borsada yatırım yapmaya başladığımda etrafımda yol gösterecek hiç kimse yoktu neredeyse. Okuyup öğrenebilecek kaynak eser sayısı da çok sınırlı idi. İnternet'te de bugün bulabileceğimiz kolaylıkta kaynak bulmak çok mümkün değildi. Genelde yabancı kaynakları kullanarak temel analiz, finansal analiz ve fiyat hareketleri analizi nasıl yapılır konusunda kendi kendimizi eğitmeye çalıştık. Tabi bunlarla beraber borsanın kendisi de tecrübî anlamda bir öğretici ve yol gösterici oldu ve her zaman olacaktır da, dersler almayı bilenlere.. Hikayenin bu kısmı tanıdık olsa gerek, çokça kişi tarafından tekraren dile getirilmiştir benim de yaşadığım bu tecrübeleri. Ama çokça şeyi ortak bir tecrübe çemberinden geçirmiş de olsak, bunu paylaşan, ve bunu başkalarına aktarma amacı güden insan sayısı çok fazla değil maalesef.
Ben 'karınca kararınca', kendimin yaşadığı zorlukları ve rehbersizliği başkalarının da yaşamaması için, önüme fırsatlar çıktıkça, bildiklerimi ve tecrübe ettiklerimi bu işe yeni girenlere ya da kendisini sürekli yenileme ihtiyacı hissedenlere aktarmaya çalışıyorum. Kendi açtığım bu sayfada kimseye yatırım tavsiyesi amaçlı şirket listesi oluşturmak ya da 'şuradan al şuradan sat' maksatlı bir yön gösterme kaygısı gütmüyorum. Temel amacım borsada yatırım kavramını belli bir sistematikle takip ve izlenebilecek makul bir metod ile filtreleme ve yatırım yapma şekli göstermek... Bu konuda desteğe ihtiyacı olabileceklere 'bir yatırım sistemi nasıl geliştirilir?', 'ne tip metodlarla yatırım yapılabilir?' gibi sorulara ipuçları sunarak rastgele hisse alım satımından ve bunların getirebileceği yıkımlardan nasıl korunulabilir üzerinde enerji harcamayı temel anlayış olarak benimsemiş durumdayım. Tabi ki bunları söylerken tek tip bir yatırım şekli olmadığını da sürekli tekrarlama ihtiyacı hissediyorum. İnsan kendi karakteri ve sınırlarına uygun olanı araştırarak ve deneyip yanılarak zamanla bulabilecektir. Önemli olan bu süreci en hafif sıyrıklarla atlatabilmek.
Yatırım işinde öğrenmenin sınırı ve sonu olmadığı için aynı zamanda hem kendimi sürekli yenileyebilme ve hem de öğrendiklerimi ve öğreneceklerimi başkaları ile paylaşabilme adına bu sayfada bazen tecrübelerimi, bazen gerekli gördüğüm analizlerimi ve bazen de kişisel uygulamalarımı, yaptığım doğruları ve hataları paylaşıyorum. Ders almak isteyen için hem kaynak bol, hem de borsanın kendisi iyi bir öğretici. Ama temel sıkıntı bilginin darmadağınık bir şekilde sağda solda bulunuyor olması. Bunları toplayabilmek bile aslında büyük emek ve yorumlama gücü gerektirebiliyor. Bu sebeple bu sayfada buna katkı yapabilecek her tür yazı paylaşılabilir ve başkalarına faydası dokunabilecek her tecrübe anlatılabilir.
Bu sayfa, egolarından sıyrılmış, emeklerini ve bilgilerini herhangi bir beklenti olmadan başkalarına aktarabilecek herkes için bir paylaşım yeri olarak kullanılmaya devam edecek.
'Büyüme hisseleri ile büyüme' kavramı bir çok insana cazip gelse de kendi içerisinde ciddi riskleri de içermekte. Belli büyüklüğe ulaşmış, olgunlaşmış, pazar payı artık daha çok genişleyemeyen şirketlerin geleceğini öngörebilmek nispeten daha kolaydır. Sektörlerine göre temel ve teknik doneleri değerlendirerek, ekonominin temel döngülerini takip ederek, şirketlerin paralarını nasıl kullandığını (yatırım ve temettü politikalarını) biraz inceleyerek bu şirketlerin geleceğini tahmin edebilmek çok zor değildir. Ancak büyüme şirketlerinde durum aynı değil. Bazen çok hızlı büyümeler, bazen de kârlılıkta yere çakılmalar sıklıkla rastlanabilecek durumlar. Ayrıca büyüme şirketlerinin defansif olanları ile agresif büyüyenlerinin mali gelişimleri de farklı riskler barındıracaktır. Çok hızlı büyüyüp bunu da fiyatına yansıtıp yatırımcısını da büyütebilecek şirketler olabileceği gibi, büyümenin ve yatırımın agresifliği içerisinde finansal açıdan kendini zora sokan ve borç sarmalına düşen şirket sayısı da az değildir.
Bu sebeple büyüme şirketlerini seçerken salt büyüme rakamları değil, şirketin finansal sağlığı, büyüme yatırımlarının nasıl finanse edildiği, kazançların hangi verimlilikte kullanıldığı ve sektörel rekabette olası avantaj ve dezavantajların iyi değerlendirilmesi de gereklidir. Bu sebeple büyüme hissesi diye önüne gelen her hisse alınmaz. İyi bir filtreleme ve seçim metodolojisi uygulanmalı, riskler olabildiğince minimize edilmeli ve büyük portföy sepetleriyle riskleri bölerek devam edilmelidir. Ve mutlaka akılda bir çıkış ve risk yönetimi stratejisi bulunmalıdır.
Hep söyledim, kıymetli, doğru ve düzgün bir insansın sayın hocam, teşekkürler, sağ ol var ol…
Eyvallah hocam. Lâkin övgüden çok sayfaya katkı vermeni umuyor ve bekliyorum.Alıntı:
Originally Posted by BaHtıÇıktı
Deva hocam sayfanı yeni gördüm. Çok güzel şeyler paylaşıyorsun. Yukarıdaki yazına da aynen katılıyorum. Büyüme hisselerinde şirkete daha çok güvenmek gerekiyor.Alıntı:
Originally Posted by deva-i dert
Hocam hoşgeldin.. Teşekkür ediyorum. Sizin de katkılarınızı bekliyoruz sayfada:)Alıntı:
Originally Posted by tory
Hoşbuldum sağolasın hocam. Takip edeceğim kesin ama katkı sunabilirmiyim bilmiyorum. Eğer sunabilirsem neden olmasın hocam. Ereğli sayfasında yazdıklarının altını çok güzel doldurmuşsun hocam. Çok beğendim. Geriden gelerek okuyacağım.Alıntı:
Originally Posted by deva-i dert
https://i.hizliresim.com/jrl2s0a.jpg
YATAS
Teknik olarak beklentilerim dahilinde çanak seviyesini tamamladı ve yukarı kırdı, sonrasında da borsanın genel akışını bahane ederek çanak çizgisini onaya geldi. Hedef fiyat olarak kısa-orta vadede öncelikle çanak katlama seviyesi olan 24.99 TL olan fiyatı belirledim kendi adıma. Uzun vade hedefi olarak da kendi subjektif yorumumla dip ve tepesini belirlediğim logaritmik impulse'ın hedef olarak yansıması olan 53.45'leri bekliyorum (bu 2 yıla yakın bir vadeyi kapsıyor yaklaşık olarak)
Temel olarak şirkette ürün gamının, üretim ve pazarlama noktalarının, yöntemlerinin ve ülkelerinin yeniden yapılandırılması sonucunda yakalanan ivme devam ediyor. Ekonomik daralma yönünden batı pazarlarındaki satışlarda kısmi olumsuzluklar yaşansa da Asya pazarında devam eden büyümesiyle bunu telafi edebiliyor şirket. Markalaşma konusu ve ölçek ekonomisindeki genişleme ile ürün çeşitliliğinin artırılması olası büyüme risklerini azaltıyor. Ama mevcut yerel ve küresel konjonktürde çok agresif büyüme beklemediğimi de belirtmeden edemeyeceğim. Portföyümde tutulabilir kriterlerini an itibariyle sağlıyor. Bilançodan bilançoya takiple devam etmeyi planlıyorum YATAS'ta. YTD.
YATAS ile ilgili daha önce paylaştığım bilgi kartındaki büyüme rakamları geçen seninin aynı dönemi ile bu senenin aynı döneminin karşılaştırılması ile elde edilmiş büyüme rakamları değil. Geçen senenin aynı dönemindeki Yıllıklandırılmış Satışlar, EFK, FAVÖK ve Net Kâr değerleri ile bu senenin aynı dönemindeki Yıllıklandırılmış Satışlar, EFK, FAVÖK ve Net Kâr değerlerinin karşılaştırılması. Yıllıklandırılmış değerler bulunduğu çeyrekten başlayarak son 4 çeyreği içerdiği için biraz geriden takip ediyor reel durumu.Alıntı:
Originally Posted by deva-i dert
2022/6 ile 2021/6 dönemi karşılaştırılırsa Yıllık Büyüme rakamları aşağıdaki gibi olacak:
Net Satışlar Büyüme (%) 139,87
Esas Faaliyet Kârı Büyüme (%) 132,07
FAVÖK Büyüme (%) 101,20
Net Kâr Büyüme (%) 126,72
Aktif Büyüme (%) 112,33
Özsermaye Büyümesi (%) 100,30
Bu arada şirket 2022 için 5 Milyar TL olan yıllık ciro hedefini 6 Milyar TL'ye çıkardı. ilk 6 aylık cironun 2.754.239.000 TL civarı olduğunu düşünürsek yılın ikinci yarısı işlerinin ilk yarıdan daha da iyi gittiği varsayımına ulaşabliriz.
Deva hocam, büyüme hisselerini bende kendi sistemimde yakalamaya çalışıyorum.
Bazı paylaştığınız hisseleriniz benimkilerle örtüşüyor.
Sormak istediğim ilk etapta, büyüme hisseleri filtrenizde, parametrelerden biri olarak "Sermaye"yi kullanıyor musunuz ?
Yani 3.500M lotlu bir şirketide değerlendiriyor musunuz ? Yada şu sermayeden yukarı değerlendirme dışı mı ?
Hocam sermaye bazlı limit koymuyorum. Pazar doygunluğuna ulaşmamış, üretim kapasitesini yaptığı yatırımlarla gerçek anlamda artıran ve bunu da gerçek olarak satışlarına yansıtabilen, yani reel olarak hızlı büyüme potansiyeli taşıyan her şirketi kriterlerime dahil ederim. Mesela Amazon çok büyük bir şirket olmasına rağmen hala 20 katı büyüme potansiyeli taşıyorsa sadece sermayesi büyüdü diye listeden çıkarmak haksızlık olabilir. Bu örneği özel bir amaçla vermedim. Doğrudan Ereğli'yi soruyorsan (ki lot sayısı onu çağrıştırıyor) onu büyüme şirketi listesine almak makul olmaz en azından mevcut hikayeleri ile. Artık o yeterince büyümüş, pazar doygunluk limitine ulaşmış. Bu sebeple onu, kazandıklarını (an itibariyle) daha fazla büyüme ihtimali bence görmediği için fazlaca yeni yatırımlara harcamak yerine hissedarları ile paylaşmayı tercih eden bir şirket olarak görmek daha sağlıklı olur. Bu Ereğli portföyde tutulur tutulmaz yargısı değil, özellikle yanlış anlaşılmamayı rica ederim bu konuda. Onu blue chip şirket olarak, ya da temettü şirketi olarak başka bir klasmanda portföyde tutabilirim. Ama sırf büyüme şirketlerinden bir çeşitleme yapacaksam bu listeye Ereğli girmeyecektir.Alıntı:
Originally Posted by Tasarrufcu
Ancak şu gerçeği de unutmamak lazım. Küçük sermayeli şirketlerin büyüme ve katlama hızı büyük sermayeli şirketlerden genelde çok daha fazla olacaktır, hayatın doğal akışı böyle. O sebeple sağlam küçük-orta ölçekli şirketlerle büyümek (büyük şirketlere oranla daha fazla risk barındırsa da) büyüklere nispeten daha hızlı olacaktır. Bu konuda Peter Lynch'in hikayelerini incelemek faydalı olabilir.Alıntı:
Originally Posted by Tasarrufcu
https://i.hizliresim.com/tjyyqwy.jpg
TUKAS
Portföyümde üzerine en fazla titrediğim ve en çok güvendiğim hisse olsa da 1 ay gibi bir zamanda % 65 üstü getiri sağlamış olması TUKAS'ta kalmak ya da biraz dışarıda beklemek konusunda beni ikilemde bırakıyor. Teknik olarak daha gideceği çok yolu var. Okullu'nun zihnini az çok tanıyorsam en azından dolar bazlı çanağı tamamlar diye düşünüyorum. Bu da mevcut kurla bile iki katı fiyatlar demek neredeyse. Petkim gibi koca tahtada hatırı sayılır bir ortaklık payına erişen ve yukarı yönlü sert hareket ettiren Okullu istese bu şirketi uzaya bile çıkarır. Onda şüphe yok. Daha önceleri de defalarca yaptı o hareketleri. Ama niyet okumakla vakit geçirecek zamanda değiliz maalesef. Şirketin yeni açılan fabrika ile salça konusunda kapasitesinin an itibariyle arttığı, diğer ürünler açısından da 6 ay içerisinde artacağı gerçeği bir tarafta, Avrupa'daki salçalık domates kıtlığı sebebiyle artan salça talebi diğer tarafta ve konservelenmiş gıdaya hızla artan talep diğer tarafta beklerken, temel olarak şirketin iyi ve hızlı büyümesine mani bir durum yok işin açıkçası. Şirketin finansal sağlılığı da yerinde ve borçlar hızla azalmış durumda.. Yapılan yatırımların da karşılığında yatırım teşvikleri alındığı gerçeğini unutmayalım. Nerdeyse uzun vadeli sıfır maliyetle kapasite artışı yaptı Okullu. Haliyle tüm bu durumlar bilançolara yansıyacak önümüzdeki aylarda. Değerleme rasyoları yeni bilançolarla en azından yine yarıya inecektir muhtemelen. OYAK TUKAS'ı sattığına pişman olmuş mudur? Ya da onlarca yıl yapamadığı yatırımların ve büyümenin başka ellerle sağlanıyor olmasına iç geçiriyor mudur bilinmez, ama Okullu borsadaki başarı hikayelerinin bir benzerini reel dünyada da gerçekleştiriyor.
Birkaç günlüğüne KERVT ile takılalım, sonra özümüze, TUK'AŞK'ımıza yine döneriz.
https://i.hizliresim.com/dgsp69n.jpg
Hektaş vari uzaya çıkmış fiyatlara yatırım yapılabilir mi? Bu kişiden kişiye değişen bir durum. Ben kişisel olarak fiyat hareketi altını temel ve büyüme ile doldurmuyorsa, almamayı tercih ediyorum. Hektaş an itibariyle, en azından böyle bir fiyatlamanın altını dolduracak tarzda bir büyüme göstermiyor. İlerde nasıl bir hikaye çıkacak da bu kadar hızlı büyüme sağlanacak onu da merak etmiyor değilim. Ama bu tip sürekli çıkışların sürekli inişlerini de görebileceğiniz örnekler var. Mesela TUKAS'ın şu anki çıkışının bir mesnedi var. Ama 2019'daki % 1274'lük çıkışının o dönemde mesnedi yoktu ve altını doldurması için 2 yıl geçti üzerinden. O iki yıl içerisinde zirveden % 62 geri çekildi fiyatlar. 2019'da dipten alabilenler için yine % 411'lik bir fiyat büyümesi olsa da tepeden girenler için acı ve ızdırap dolu bir 2 yıl olduğu kesin.
https://i.hizliresim.com/g9bpqu3.jpg
Şimdi benzer bir fiyat hareketine sahne olur mu TUKAS? Konjonktür müsait. Bu sefer üretim kapasitesi de müsait. Ama yarın devlet 'önce iç pazar' deyip ihracaatın önüne sınırlar koyarsa, hikaye birden de değişebilir. Çok çok uzun vadeli rüyalar görmeye gelmiyor bu dünyada.
Çok teşekkür ederim sn Deva
Alıntı:
Originally Posted by deva-i dert
KONKA’da bir kâr realizasyonu daha yaptım 31.96 ortalama ile. Daha yukarısını da görmüş ama geç farkettim. Bakalım pişman edecek mi sattığıma? Sonra tekrar gireceğim, geçici bir ayrılık bizimkisi.
31.54’ten tekrar giriş yaptım KONKA’ya.Alıntı:
Originally Posted by deva-i dert
Aynı miktarda bir giriş daha yaptım 31.30 ile.Alıntı:
Originally Posted by deva-i dert