Üretim artışı devam ettikçe sermaye artırımına ihtiyaç duyulacak..
Kabaca hesaplarsak:
Kardemir'in %95 civarı bedelsiz verme potansiyeli var...
Öz kaynaklar : 2.231.217.983 tl.
Ödenmiş sermaye: 1.140.000.000 tl.
(Öz kaynaklar - Ödenmiş sermaye)x100/Ödenmiş sermaye = %95,7
....
Bu oranda sermaye artışı olabilmesi için, 2013 yılında yayınlanan spk tebliğine göre hisse değeri 4 lira civarında bir ay dolaşması lazım (bedelsiz açıklandığı tarihten önceki 30 günlük ağırlıklı fiyatların ortalaması üzerinden düzletilmiş hisse fiyatı 2 liranın altına düşmemesi gerekli).
Hisse 4 lira olur mu?
D için düşünürsek:
D grubu paylarının nominal değeri 780.226.001,64 tl.
Eğer hisse 4 lira olursa D grubunun şirket piyasa değeri = 780.226.001,64 x 4= 3.120.904.006,56 tl. olur...
Ereğli'nin fiyat kazanç oranı halihazırda 10 civarı. Kardemir'in de 10 olacağını varsayarsak;
Yıllık 312 milyon lira kar yazması lazım....
Ereğli'nin defter değeri şu anda 1,63 civarı.
Kardemir 4 lira olursa d grubunun piyasa değeri 780.226.001,64 x 4 = 3.120.904.006,56 tl.
Halihazırdaki öz sermayenin d grubuna düşen payı 1.527.065.163 tl.
Sene sonu da 312 milyon liralık kardan (bu rakam yukarıda f/k hesabındaki rakamdır. illa kar gelecek diye birşey yok. varsayımdır yani) d grubuna 213.535.537 tl. düşeceğini ve bu paranın halihazırdaki öz sermayeye ekleneceğini düşünürsek, d grubunun öz sermayesi
1.740.600.700 tl. olacaktır. Ve;
pd/dd = 3.120.904.006/1.740.600.700 = 1,79 olacaktır..
......
Ereğli ile kıyas yapınca ve;
F/K oranı açısından bakılınca; 312 milyon civarı kar gelmesi lazım.
pd/dd oranı açısından bakılınca, hisse 4 liraya çıksa hemen hemen Ereğli'nin pd/dd oranı civarında olacak.
......
Olur mu olmaz mı?
Herkes kendisi karar versin.
Ben kabaca bir fikir eksersizi yaptım...
a ve b grupları için de aynı hesap geçerli.
Genelde a ve b grubu d'den yüksekte seyrediyor. Ama böyle sabit bir oran yok. bu iki grubun derinliği olmadığı için kolaylıkla aşağı yada yukarı sürülebiliyor..
d'nin 4 lira olduğu yerde bu grupların kaç lira olacağını söylemek zor.....
Eğer ülkede kaos olmaz se, çelik fiyat/taleb ve ihracat trendi de böyle seyrederse, döviz kuru da nispeten stabil kalırsa neden olmasın?
Peşin peşin söyleyeyim, yanlış anlaşılmalardan gereksiz atışmalar ortaya çıkıyor çünkü;
4 lira rakamı bir hedef verme değildir. Hisse o fiyatı görür görmez, görürse ne zaman görür belli olmaz. Yarın bir olumsuz haber çıkar şelale şeklinde düşer.
Borsanın doğasında düşmek de var çıkmak da var. Çıkıp çıkmayacağını bilmek çok zor, bilenler varsa da büyük yatırımcılardır.
On milyonlarca dolar parası olanlar olumlu gidişatı olan şirketlerin hisselerini tabana, batık olan öz sermayesini yitirmiş şirketlerin hisselerini de tavana çakabiliyorlar. Yani hisseleri yönlendirebiliyorlar...
O yüzden bu yorumun bir eksersiz olduğu ve yatırım tavsiyesi olmadığı gözardı edilmesin...
Ayrıca beklentiler, yorum ve hesaplamalar yanılgılar da içerebilir...
Hisse taşıdığımdan olaya olumlu tarafından bakma durumum da olabilir.
......
Varsa bir yanlışlık, eksiklik katkıda bulunanlar olursa sevinirim.
Ben de hatamı görmüş ve doğrusunu öğrenmiş olurum.....
Forum da bunun için var zaten...
Yer İmleri