Taslak izahnameye ulaştım:
https://www.gamarecycle.com/upload/f...AKIZAHNAME.pdf
Kendimce yaptığım değer analizi sonrası nasıl bir satın alma olmuş, karlı mı değil mi özet geçeyim ($ kurunu yaklaşık 30 TL/$ aldım):
1- Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. (Gama Recycle) sermayesinin % 70'ine denk gelen payların 34.7 M $'a satın ve devir alınmasına (İşlem) ilişkin olarak Kaplan Holding A.Ş. (Satıcı) ile mutabakata varmıştır.
2- TL olarak ödenecek miktar: 1.041.000.000 ve toplam şirketin fiyatı ise: 1.487.142.857. Bu da yaklaşık özsermaye (1.488.000.000) kadar kuru yuvarladığım için) normal olarak.
3- Şirketin Firma Değeri (ben buna Firma Külfeti diyorum): 4.797.000.000. Görüldüğü üzere bu fiyatın oldukça altında, benzetmek ne kadar doğru bilmiyorum ama şöyle demek sanki yanlış olmaz, borçlar hariç satın alınmış. Yukarıda da yazdığım üzere şirket özsermaye üzerinden satın alınmış, herhangi başka bir ekleme yok (şerefiye, marka değeri vb.).
4- 2022 yılı şirket performansına göre ben ederini 2.494.541.670 olarak hesapladım. 1.487.142.857'ya göre yaklaşık %60 iskonto ile alınmış ki benim hisse seçerken seçtiğim iskonto oranına oldukça yakın bir oran.
Sonuç olarak açıklanan verilerin doğru olduğunu ve 2023 yılının da benzer bir performansla geçtiğini kabul ederek gayet uygun bir satın alma olmuş diyebilirim.
Yer İmleri