Alıntı Originally Posted by ctugrul Yazıyı Oku
Çok teşekkür ederim. Sunumda 5-6 adet kurama değiniliyor.

Ancak hiç birisinde ihtimal kavramı yok. Bu kavram çok önemli. Ben onun olduğu kuramı öğrenmek istiyorum.

Bunun bir formülü varsa, çok şeyi değiştirir. Düşünsenize 6 ay sonra BIST 100'ün farzi-misal %60 ihtimalle %30 yükseleceğini söyleyen bir formül olduğunu.

Bunların hepsi kuram elbette. 3-5 ekranda tüm verilerin toplandığı ve o ekranları görenlerin pek çok piyasayı yönlendirdiği bir dünyada yaşıyoruz. O piyasaları oluşturanların yazdığı kurallarla işleyen piyasalarda işlem yapıyoruz. Örneğin FOREX’te sistem tüm dünyada 5-6 büyük kuruluş üzerinden yürüyor. Kim nerede ne pozisyon almış görüyor, ona göre hareket ediyorlar. Borsada da buna benzer durum söz konusu.

Şimdi düşünün, birisiyle kavga ediyorsunuz ve karşınızdaki adamın, sizin her hareketinizi önceden görebilme yetisi var. Bu adama karşı kaybetmemenin yolu nedir? Mümkün değil değil mi?

Bu kuramların hepsi, araya İngilizce karıştırmayı madem çok seviyoruz, maalesef fu.. ing bu..sh.t, nothing more.

Bu adama karşı kaybetmemenin tek yolu ise onunla kavga etmemek.

Onunda adı uzun vadeli yatırımcılık.





SM-G920F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Sevgili ctugrul,

Bu modeller, belirli yaklaşımlarla ortaya konuyor. Mesela etkin piyasa teoremi bundan 50 yıl kadar önce ortaya atılmış. Özetle der ki, yeni bir bilgi-haber piyasa oyuncularına aynı anda ulaşır ve bu durum fiyatlara anında yansır. Ama reel hayatta böyle mi, insider ı var, ya da bazı haberler piyasaya servis edilmeden önce bazı büyüklere önceden servis edilmiyor mu? Şimdi bu durum teoremin işe yaramaz olduğunu göstermez, sadece belli koşullar altında belli çıkarımlar ortaya koyar. Koşullara ne kadar yaklaşılırsa, sonuçlar o denli beklentilere uygun çıkar.

Gelelim diğer konuya..Beklenen getiri için CAPM teorisi var, BG=RF+BETA(RX-RF)..desperado nun eklediği linkte basit bir anlatımı var. Özetle der ki, hangi asseti alacağımıza, onun beklenen getirisini, piyasanın risksiz getirisinden çıkararak, ve beta çarpanıyla çarparak belirlemeliyiz. Bu konular 1-2 saatlik okumayla halledilebilecek konular, çoğu arkadaş da biliyordur zaten.

Esas konuya dönecek olursak. Bu getirinin gerçekleşme ihtimalini nasıl belirliyoruz. En başta söylediğim gibi, bu bir model ve ihtimalin %30 ya da %40 alınmasına takılmayın. Aslında konu bir karar ağacı mekanizması. Yani iki yol var, hangisini tercih etmeliyiz konusunda matematiksel bir modelle karar vermemize yardımcı oluyor.

Bir modeli anlatırken özellikle basit anlatımla yola çıkılır ki, önce konu kolayca anlaşılsın. Sonra da detaylara girilebilsin. Bu nedenle konuyla ilgili yazı-tura örneğini verdim. Yoksa bir hissenin yıldan yıla getirisini kesin bir şekilde tahminlemek mümkün değil. Ama şu yapılabilir, arma arıma gibi yöntemler var. geçmişteki verilere bakarak, bir sonraki verinin %90 ihtimalle hangi aralıkta olacağı tahmin edilebilir....mesela geçmiş 20 yıllık getirilere bakılarak, bir hisse %80 ihtimalle %30 getiri sağlar diyebiliriz. teknik analiz dediğimiz şey nedir? geçmiş verilere bakarak, bir ihtimal ortaya koymak düşecek-çıkacak demektir. Yoksa hiç bir zaman %100 böyle olacak demek değildir.

Borsa, ve geleceğe yönelik fiyat tahminleri, bilanço tahminleri vs tüm tahminler aslında bir ihtimal hesabıdır. Bizim yaptığımız ise, bu ihtimallerden yüksek olduğunu düşündüğümüz ihtimal yönünde pozisyon almaktır.