Alýntý Originally Posted by energizer Yazýyý Oku
Marjýn azalmasýnýn temel sebebi muhasebesel bir durum. 2. Çeyrekte dolar ucuzken stoka atýlan hamadde, dolar kurunun tavan yaptýðý 3. çeyrekte satýlýnca yüksek kar marjý gözüküyor. Ayný hareketi tersten 3. çeyrekte yüksek dolar kurundan maliyetleyip kurun geri geldiði 4. çeyrekte satýnca bu sefer marj azalýyor. 2019 1. çeyrek kurun daha stabil gittiði bir dönem olduðu için gerçek karlýlýk açýsýndan daha net bir tablo verecektir.

Bu arada þirketin danýþman firmalarla ile görüþtüðü ve varlýklardan bazýlarýný satabileceðini duygum. Umarým limaný deðilde pek anlamadýklarý ve beceremedikleri enerji varlýklarýný satarlar. 70 MW hidroelektrik santralini 85 milyon dolara almýþlardý zamanýnda bugün de kabaca 70-80 milyon dolara satsalar grup olarak tüm kýsa vadeli borçlarýný kapatýrlar ve geriye 700 milyon TL civarýnda uzun vadeli borç kalýrken çimento þirketleri onu kolaylýkla 3-4 yýlda kapatýrlar. Limaný satarlarsa büyük hata ederler, þu an ellerindeki en güzel varlýðý satmýþ olurlar.
Maliyetler ve kar marjý konusuna katýlýyorum,sonuçta maliyetlerdeki en büyük kalem kömür ve elektrik dolara endeksli ve kurdaki sert artýþ fiyatlara tam olarak yansýtalamayýnca marjlar düþüþe geçmiþ,agrega fiyatlarýndaki artýþýda dikkate almak lazým...
Varlýk satýþý ile ilgili kulislerde konuþulanlar tabiki bizimde kulaðýmýza çoktan geldi,hatta topicdeki çeteninde kulaðýna gelmiþki üç dört gündür sesleri çýkmaz oldu,bunlar tamamen söylenti ve hiçbir þekilde itibar edilmemesi gerekir,bu yüzden bunu kalkýp bizim topicde yazmamýz tabiki doðru olmazdý,þirketten resmi bir açýklama gelmedikçe sizlerde fazla dikkate almayýn derim...Ancak bu kadar ciddi borcu olan,bu kadar yüksek oranda bankalara faiz ödeyen ve önümüzde ciddi risklerin olduðu bir konjonktürde þirketin bunu düþünüyor olmasýda gayet doðal,muhtemelen en azýndan A ve B planlarý vardýr,sayýn Kýrmýzýya katýldýðým nokta Hesleri þu dönemde tek olarak satarsanýz iyi bir teklif gelmesi zor görünüyor,mesela bugün Kovada Hesler ihaleye çýksa gelecek en iyi teklif 30 milyon dolarý geçmez,gurup bu Heslere 55 milyon dolar verdi diye hatýrlýyorum,ancak Batýenerji þirket olarak komple satýlýrsa ki doðru olanda bu görünüyor belki 60-70 milyon dolar bir fiyata gidebilir,liman satýþý kesinlikle düþünülmemeli bile,ancak iyi bir teklifle ortaklýk olabilir.