4,3 milyonluk karı bilerek çıkarmadım. İlk çeyrek karı genelde düşük gelir gentaşın. 2. ve 3. çeyrekte daha iyi kar yazar.

Ayrıca 4,3 milyonluk karı yıllıkta *4 katı değil de *1 katı şeklinde olacak. Yani 1.çeyrekte olacak diğer çeyreklerde olmayacak.

Bir de şu var ki ana ortaklık paylarının karı 16,8 ama şirket toplam karı 19,2 milyon TL. Yani ana ortaklığa 4,3 milyondan daha az etkisi olur ( azınlık payına düşeni eklemek lazım ). Ayrıca 4,3 milyonun vergisi %20 kurumlar vergisi de olmayacak (bunu da eklemek lazım )

=(16.8)*1+(16.8-4.3+(4.3*0.2)+(4.3*((19.2-16.8)/19.2)))*3

= 58,5 milyon TL yıllık kar çıkar.

( 110 milyon hisse * 1,89 hisse fiyatı ) / ( 58,5 milyon ) = 3,55 F/K





Alıntı Originally Posted by balıkadam Yazıyı Oku
1, Çeyrek karından 4,3 milyonluk bir kereye mahsus arsa satış karı düştükten sonra bu hesabı yaparsanız daha gerçekçi bir hesaplama olur bence.