KONTR - Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş.

[erhan]

Ne zaman toparlayacak olsa sami hisse sattı. 1 ay önce hisse satış işi bitti demişti CNBC-e de . Yani çok rahat yalan söyleyebilen bir kişi demek ki


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[erhan]

İnşaallah şirkete kayyum atanır


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[Filozof]

https://x.com/fintables/status/1920918345856975172?s=46

[carizma]

Olumlu Yönler:
Hasılat Artışı:
2024'ün ilk çeyreğinde 1.392.751.336 TL olan hasılat, 2025'in aynı döneminde 2.041.252.103 TL'ye yükselmiştir, bu yaklaşık %46,5 oranında bir artışı ifade etmektedir
Brüt Kar Artışı
Brüt kar 2024'te 269.360.336 TL iken, 2025'te 382.972.123 TL'ye çıkmıştır. Satış maliyetleri artmasına rağmen hasılattaki büyüme, brüt kârı pozitif etkilemiştir
Esas Faaliyet Karı Büyümesi:
2024'te 10.229.273 TL olan esas faaliyet kârı, 2025'te 63.586.902 TL'ye yükselmiştir. Bu, esas iş faaliyetlerindeki kârlılığın artış gösterdiğini göstermektedir
Net Parasal Pozisyon Gelirleri:
2025'te net parasal pozisyon kazancı 403.422.227 TL'ye yükselmiştir, 2024'te bu rakam 358.330.310 TL idi. Döviz kuru farklarının olumlu etkisi bu kalemde gözlemlenmiştir
Özkaynaklar Artışı:
Toplam özkaynaklar, 2024 sonunda 6.465.692.806 TL iken, 2025'in ilk çeyreğinde 6.765.156.598 TL'ye yükselmiştir. Bu durum sermaye yapısının güçlendiğini göstermektedir

Olumsuz Yönler:
Net Dönem Kârı Düşüşü:
2024'ün ilk çeyreğinde 475.170.485 TL olan net dönem kârı, 2025'te 271.291.270 TL'ye gerilemiştir. Artan satışlar ve esas faaliyet kârına rağmen, finansman giderlerindeki artış net kârı olumsuz etkilemiştir
Finansman Giderlerindeki Artış:
2024'te 263.777.381 TL olan finansman giderleri, 2025'te 759.829.107 TL'ye çıkmıştır. Yüksek borçlanma maliyetleri, kârlılığı ciddi şekilde baskılamaktadır
Nakit ve Nakit Benzerleri Azalışı:
2024 sonunda 2.518.165.577 TL olan nakit ve nakit benzerleri, 2025'in ilk çeyreğinde 374.906.002 TL'ye düşmüştür. Şirketin likidite pozisyonunda ciddi bir daralma gözlemlenmiştir
Borçlanmaların Artması:
Kısa vadeli borçlanmalar 2024 sonunda 1.878.845.037 TL iken, 2025'te 3.844.190.098 TL'ye yükselmiştir. Artan finansman giderlerinin sebebi bu borçlanma artışıyla ilişkilidir
Ticari Alacaklardaki Azalma:
2024 sonunda 2.930.825.487 TL olan ticari alacaklar, 2025'te 1.681.346.881 TL'ye gerilemiştir. Bu durum, satışların tahsilatında veya müşteri sözleşmelerinde sorunlar yaşandığını gösterebilir

Genel Değerlendirme:

2025 yılının ilk çeyreğinde, Kontrolmatik Teknoloji'nin satışları önemli bir artış göstermiştir. Ancak, artan borçlanma maliyetleri ve nakit akışındaki zayıflık, net kârlılığa olumsuz yansımıştır. Finansman giderlerindeki yükseklik, kârlılığı ciddi şekilde baskılamış, bu durum net dönem kârını düşürmüştür. Şirketin likidite pozisyonunu güçlendirmesi ve borç yükünü kontrol altına alması gerekmektedir.
Kritik Başarı Faktörleri:
Borç Yönetimi: Faizler düştüğünde borçlanmaların yeniden yapılandırılması, daha düşük maliyetli kredilere geçiş sağlanmalı.
Stok Yönetimi: Artan likidite, stok yönetimini iyileştirir; fazla maliyetlerden kaçınılabilir.
Döviz Riskinin Yönetilmesi: Enerji ve teknoloji sektöründe dövize bağlı maliyetler oldukça yüksek. Kur riskine karşı hedging stratejileri geliştirilmeli.
Büyüme Stratejisi: Pazar payını genişletme ve yeni projeler geliştirme yönünde daha agresif büyüme stratejileri uygulanabilir.

ÜLKE EKONOMİSİ OLUMLU RÜZGAR ESERSE

Likidite Pozisyonunun Güçlenmesi:
2025 yılı ilk çeyrek finansal tablolarında nakit ve nakit benzerleri ciddi şekilde düşüş göstermişti (2.5 Milyar TL'den 374 Milyon TL'ye). Enflasyonun düşmesi ve faiz oranlarının gerilemesi, finansman maliyetlerini azaltacak ve şirketin nakit akışını rahatlatacaktır. Bu durum, likiditenin artmasını ve operasyonel esnekliğin genişlemesini sağlar.
Borçlanma Maliyetlerinin Azalması:
Kontrolmatik'in finansman giderleri 2024'te 263 Milyon TL iken, 2025'te 759 Milyon TL gibi ciddi bir seviyeye çıkmış durumda. Yüksek faiz ortamı, borçlanma maliyetlerini ciddi oranda artırmış. Faizler düştüğünde, bu gider kalemi hafifleyeceği için, net kârlılık önemli ölçüde iyileşecektir.
Ticari Alacakların Toparlanması:
2025'te ticari alacaklar 2.9 Milyar TL'den 1.6 Milyar TL'ye gerilemişti. Faiz oranlarının düşmesi ve enflasyonun kontrol altına alınmasıyla birlikte, müşterilerin ödeme kabiliyeti artacak, bu da tahsilat sürecini hızlandıracaktır.
Yatırımların Daha Karlı Hale Gelmesi:
Yüksek faiz ortamında yatırım yapmak maliyetlidir ve getiriler düşük olur. Enflasyon ve faizler düştüğünde, yeni projelere yapılan yatırımların maliyeti azalacak, şirket daha düşük maliyetle finansman sağlayarak büyüme stratejilerini hızlandırabilecektir. Özellikle enerji, mühendislik ve teknoloji alanlarında genişleme fırsatları doğabilir.
Yatırımcı Güveni ve Hisse Değeri Artışı:
Makroekonomik iyileşme, yatırımcı güvenini artırır. Kontrolmatik'in yükselen gelirleri ve düşen maliyetleri ile birlikte hisse senedi fiyatlarında pozitif bir ivme gözlenebilir. Özellikle nakit akışının güçlenmesi ve borçların azalması, şirketi yatırımcılar nezdinde daha cazip hale getirir.
________________________________________
Kontrolmatik Teknoloji - Hedging Stratejisi ve Senaryo Analizi
Mevcut Durum Analizi:
- Şirketin 2025 yılı ilk çeyrek finansal raporlarına göre, ciddi bir döviz pozisyonu bulunuyor.
- Kısa vadeli borçlanmalar 3.844.190.098 TL, uzun vadeli borçlanmalar ise 4.466.924.817 TL seviyesinde.
- Nakit ve nakit benzerleri 2.518.165.577 TL'den 374.906.002 TL'ye düşmüş durumda.
- Ticari alacaklar, 2.930.825.487 TL'den 1.681.346.881 TL'ye gerilemiş.
Risk Alanları:
- Kur Riski: Şirketin döviz cinsinden borçları mevcut, kur dalgalanmaları maliyetleri artırabilir.
- Faiz Riski: 2025 yılında artan finansman giderleri, yüksek faiz ortamından doğuyor.
- Emtia Riski: Enerji ve mühendislik projelerinde kullanılan hammadde fiyatlarının dalgalanması maliyetleri etkiliyor.
Hedging Stratejisi Önerisi:
- Kur Riski için: Forward ve futures işlemleriyle sabit kur üzerinden döviz alımı sağlanmalı.
- Faiz Riski için: Değişken faizli borçların swap işlemleriyle sabitlenmesi.
- Emtia Riski için: Bakır, çelik gibi hammaddeler için futures kontratları yapılmalı.
Örnek Senaryo:
Örnek: 10 Milyon USD borcu olan Kontrolmatik, kuru 25 TL üzerinden sabitlediğinde:
- Eğer piyasa kuru 27 TL'ye çıkarsa, şirket 20 Milyon TL avantaj sağlar.
- Eğer piyasa kuru 24 TL'ye düşerse, hedge maliyeti kadar zarar oluşur.
Sonuç ve Öneriler:
- Kontrolmatik, volatil piyasa koşullarında hedging araçlarını kullanarak risklerini minimize edebilir.
- Likiditenin artırılması için nakit akışları daha doğru yönetilmeli.
- Özellikle yüksek borçlanma maliyetlerinin azaltılması için sabit faiz swap stratejileri uygulanmalıdır.

[carizma]

FK (Fiyat/Kazanç Oranı) ve FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr), teknoloji şirketlerinin finansal performanslarını değerlendirirken kritik iki metriktir. Şimdi, bu iki kavramı açıklayıp, Kontrolmatik'in mevcut finansal durumuyla nasıl ilişkilendirildiğini ele alalım:
FK (Fiyat/Kazanç Oranı):
FK, şirketin hisse fiyatının, hisse başına kazancına oranıdır. Piyasanın, şirketin gelecekteki büyüme beklentisini yansıtır.
Teknoloji sektöründe genellikle yüksek FK oranları görülür, çünkü yatırımcılar büyüme potansiyeline odaklanır.
Kontrolmatik'in net dönem kârı 2025'te 271.291.270 TL olarak açıklandı
FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr):
FAVÖK, şirketin operasyonel performansını gösterir ve esas faaliyetlerden elde edilen nakit yaratma kapasitesini ifade eder.
Yüksek FAVÖK marjı, şirketin esas iş faaliyetlerinden güçlü nakit akışı sağladığını gösterir.
Kontrolmatikin 2025 yılı ilk çeyreğinde:
Brüt Kâr: 382.972.123 TL
Genel Yönetim, Pazarlama ve Ar-Ge Giderleri: (343.715.915 TL)
Esas Faaliyet Kârı: 63.586.902 TL
FAVÖK'ü hesaplamak için amortisman giderlerini de eklememiz gerekir. Finansal tablolara göre amortisman gideri yaklaşık 186.184.242 TL olarak belirtilmiş
FAVOK=Esas Faaliyet KaËâ€*rı+Amortisman Giderleri=63.586.902+186.184.242=249.771.144 TL
Neden Önemli?
FK Oranı: Yatırımcıların şirkete olan güvenini ve büyüme beklentisini gösterir. Eğer FK yüksekse, piyasa şirketin büyüme potansiyeline inanıyor demektir.
FAVÖK Marjı: Şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği kârlılığı gösterir. Yüksek FAVÖK, operasyonel verimliliğin yüksek olduğunu gösterir.
Sonuç ve Öneri
Kontrolmatik, büyüme odaklı bir teknoloji şirketi olduğu için, FK oranının yüksek olması normaldir.
FAVÖKün güçlü olması, esas faaliyetlerde sağlıklı bir nakit akışı olduğunu gösterir. Ancak, yüksek borçlanma maliyetleri bu nakit akışını ciddi şekilde baskılıyor.
Faizlerin düşmesi durumunda, bu göstergeler daha da iyileşecektir. Ayrıca, FAVÖKün pozitif seyretmesi, firmanın operasyonel olarak güçlü kaldığını ortaya koyar.
FK Oranı Hesaplama:
FK Oranı=Hisse FiyatıHisse Bas¸ına Kazanc¸ (EPS)\text{FK Oranı} = \frac{\text{Hisse Fiyatı}}{\text{Hisse Başına Kazanç (EPS)}}FK Oranı=Hisse Bas¸ına Kazanc¸ (EPS)Hisse Fiyatı
Öncelikle, hisse başına kazancı (EPS) bulmamız gerekiyor:
Net Dönem Karı (2025 İlk Çeyrek): 271.291.270 TL
Ödenmiş Sermaye: 650.000.000 TL (toplam hisse sayısı 650 milyon adet)
Hisse Bas¸ına Kazanc¸ (EPS)=271.291.270650.000.000â‰Ëâââ €š¬*0.417TL\text{Hisse Başına Kazanç (EPS)} = \frac{271.291.270}{650.000.000} \approx 0.417 TLHisse Bas¸ına Kazanc¸ (EPS)=650.000.000271.291.270â‰Ëâââ €š¬*0.417TL
Şimdi FK oranını bulalım:
FK Oranı=270.417â‰Ëâ€*64. 74\text{FK Oranı} = \frac{27}{0.417} \approx 64.74FK Oranı=0.41727â‰Ëâ€*64. 74

Analiz:
FK oranı 64.74 çıktı. Bu teknoloji sektörü için oldukça yüksek bir oran.
Yüksek FK oranı genelde piyasanın büyüme beklentisinin yüksek olduğunu gösterir. Ancak aynı zamanda hisse fiyatının kârlılığa göre pahalı olduğunu da işaret edebilir.
________________________________________
Öneri ve Yorum:
Yatırımcı Beklentisi Yüksek: Yatırımcılar, Kontrolmatik'in büyüme potansiyeline güveniyor.
Riskler de Yüksek: Bu beklentiler gerçekleşmezse, hisse fiyatında ciddi düzeltmeler olabilir.
Hedging Stratejileri ile Desteklenmeli: Döviz riski ve faiz yükü düşürülmezse, bu oran daha da yükselebilir.

Gelecek Büyüme Senaryolarına Göre Hedef Fiyatlar:
Büyüme Oranı 2025 Hedef Fiyat 2026 Hedef Fiyat
%10 Büyüme 118.89 TL 130.78 TL
%20 Büyüme 129.70 TL 155.64 TL
%30 Büyüme 140.51 TL 182.66 TL
Şu anki hisse fiyatı 27 TL iken, büyüme senaryolarına göre 2025 ve 2026 hedef fiyatları oldukça yukarıda konumlanıyor.
%30 büyüme senaryosunda hisse fiyatı 2026'da 182.66 TL gibi ciddi bir seviyeye çıkabiliyor.
Bu projeksiyon, FK oranının şu anki yüksek seviyede (64.74) kalması durumuna dayanıyor. Eğer FK sektörel ortalama olan 30'a inerse, hedef fiyatlar buna göre düşecektir.

Kontrolmatik Teknoloji - Hedging Stratejisi ve Senaryo Analizi
Mevcut Durum Analizi:
- Şirketin 2025 yılı ilk çeyrek finansal raporlarına göre, ciddi bir döviz pozisyonu bulunuyor.
- Kısa vadeli borçlanmalar 3.844.190.098 TL, uzun vadeli borçlanmalar ise 4.466.924.817 TL seviyesinde.
- Nakit ve nakit benzerleri 2.518.165.577 TL'den 374.906.002 TL'ye düşmüş durumda.
- Ticari alacaklar, 2.930.825.487 TL'den 1.681.346.881 TL'ye gerilemiş.
Risk Alanları:
- Kur Riski: Şirketin döviz cinsinden borçları mevcut, kur dalgalanmaları maliyetleri artırabilir.
- Faiz Riski: 2025 yılında artan finansman giderleri, yüksek faiz ortamından doğuyor.
- Emtia Riski: Enerji ve mühendislik projelerinde kullanılan hammadde fiyatlarının dalgalanması maliyetleri etkiliyor.
Hedging Stratejisi Önerisi:
- Kur Riski için: Forward ve futures işlemleriyle sabit kur üzerinden döviz alımı sağlanmalı.
- Faiz Riski için: Değişken faizli borçların swap işlemleriyle sabitlenmesi.
- Emtia Riski için: Bakır, çelik gibi hammaddeler için futures kontratları yapılmalı.
Örnek Senaryo:
Örnek: 10 Milyon USD borcu olan Kontrolmatik, kuru 25 TL üzerinden sabitlediğinde:
- Eğer piyasa kuru 27 TL'ye çıkarsa, şirket 20 Milyon TL avantaj sağlar.
- Eğer piyasa kuru 24 TL'ye düşerse, hedge maliyeti kadar zarar oluşur.
FK Analizi ve Gelecek Projeksiyonları:
Mevcut FK Oranı:
- Kontrolmatik'in mevcut FK oranı: 64.74
- Hisse fiyatı: 27 TL, Hisse başına kazanç: 0.417 TL

Gelecek Büyüme Senaryoları:
- 2025 ve 2026 için %10, %20 ve %30 büyüme senaryoları hesaplandı:

| Büyüme Oranı | 2025 Hedef Fiyat | 2026 Hedef Fiyat |
|--------------|------------------|------------------|
| %10 Büyüme | 118.89 TL | 130.78 TL |
| %20 Büyüme | 129.70 TL | 155.64 TL |
| %30 Büyüme | 140.51 TL | 182.66 TL |
| %40 Büyüme | 155.51 TL | 210.66 TL |


abd pazarına girilirse %40 büyüme oranı ile burası çok önemli

ABD'nin Türkiye pazarına göre yaklaşık 5 kat daha büyük olduğu varsayımı ile:

FK Oranı 2025 Hedef Fiyat 2026 Hedef Fiyat
64.74 (Mevcut FK) 756.58 TL 1059.20 TL
30 (Sektörel Ortalama) 350.59 TL 490.83 TL
20 (Düşük FK Senaryosu) 233.72 TL 327.22 TL

Analiz ve Yorum:

5 Kat Pazar Büyüklüğü: Türkiye'deki mevcut %40 büyüme senaryosuna ABD'de aynı faaliyetler eklendiğinde, 2025 hedef fiyatı 756 TL'ye kadar çıkabiliyor.

1000 TL Üzeri Hedef Fiyat: 2026 projeksiyonlarında FK 64.74 sabit kalırsa, hisse fiyatı 1059 TL'yi bulabilir.

Orta Seviye FK (30): Daha makul bir FK oranı kullanılsa bile fiyat 490 TL seviyelerine geliyor.

Şu anki hisse fiyatı 27 TL. Eğer ABD genişlemesi gerçekleşirse:

FK 64.74 senaryosunda: 1059 / 27 = ~39X artış potansiyeli.

FK 30 senaryosunda: 490 / 27 = ~18X artış potansiyeli.

FK 20 senaryosunda: 327 / 27 = ~12X artış potansiyeli.

ABD'ye giriş, hisseyi en muhafazakar senaryoda bile 12 kat artırabilir.
ABD pazarına giriş ile Kontrolmatik Teknoloji, en düşük FK oranında bile 11 kat değerlenme potansiyeline sahip.

Eğer piyasa büyüme beklentisini korursa, 36 kat gibi inanılmaz bir artış görülebilir.

Özellikle operasyonel maliyetler iyi yönetilir ve ABD'de projeler güçlü şekilde tamamlanırsa, bu rakamlar fazlasıyla gerçekçi.

[Meteqaz]

nakite ulaşmanın zor olduğu bir zamanda, Amerika'daki pomega fabrikasının acilma ihtimali her geçen gün azalıyor.

[MeFz]

Zaten halihazırda çok borçlandı.artik borclanmadan ziyade iştirak satış olması gerek.yada en temiz para pomega halka arz dan gelir fakat oda tam olarak hazır değil. Abd sertikalari tamamlandıktan sonra hem Avrupa hemde abd pazarına istediği mal satsa tam kapasite çalıştığı zamanlarda halka arz olursa isteği nakit sağlar yakın zamanda halka arz etse pek istediklerini alamazlar.yani bu süreç sene başına kadar sürer .fiyat az bi yukarı gitsede hemen geri gelir. Neyse bakalım bekleyip Görücez

[cumbaba]

Bu kadar borcu olan sirket icin daha fazla guzelleme yapmasak, ucuk hedef fiyatlar verip vebal altina girmesek daha dogru olmaz mi?

Lutfen verimli tartismalar icinde olalim, hepimiz yapay zekaya tonlarca sayfa analiz kastirabiliriz. Onun yerine ozgun dusuncelerimizi paylasirsak, hepimiz icin daha iyi olur.

Bu sirketin su an ana is kollarina yogunlasip sunumda verdigi 2025 sonu 500 milyon dolarlik satis hedefini gerceklestirmesi ve borclarini makul noktaya cekmesi sart.

Daha fazla yatirimdan uzaklasip verimsiz istirakleri satip kurtulmasi gibi yaklasimlar lazim.

Yukarida yazilanlar yatirim tavsiyesi degildir, yatirim kararlarinizi kendi analizleriniz cercevesinde gerceklestiriniz.