Dev'ayna Masalları

[KısaVade]

Günaydın.
Çin'in en büyük avantajı "kendine özgü kapitalizm/komünizm" yorumu.
Geliştirdikleri(yerelleştirdikleri) teknolojinin tüm pazar, ürün ve şirketlere yatay-dikey entegrasyonunu hızlıca gerçekleştirebilmeleri.
Patent vb. konularında diğer ülke şirketleri kadar kuralcı değiller. Özellikle ÇKP'nin uygun gördüğü sektör ve şirketler arasında.
Bu da daha hızlı ve çeşitli ürün geliştirme anlamına geliyor.

[yelpaze]

Dediğim gibi o sözün anlamı intikamı soğumaya bırakarak ağır ağır sindirmek. Atasözleri söylendiği dönemin içe kapalı toplumsal yapıları göz önüne alındığında toplum içi hoşgörüyü özendirir nitelikte olmalı.

Esasen Huawai Mat60 pro modelinde ileri teknoloji bir çip tespit edilmişti ve bayağı gürültü çıkarmıştı bu durum. Çin'in bu alanda ilerlediğinden şüpheleniyorlardı, burada meseleyi siyasi-ekonomik olarak düşünmemiz gerekiyor. Çin uzun yıllardır bu alanda batıyla yarışıyor olsa da gizli kalmasını tercih etmiştir çünkü hem gelişmiş ülkelerin içerisinde hem de o ülkelerin az gelişmiş uydularında ihalelere katılıyordu. Söz ettiğiniz gözaltı sürecinin kökleri 1. Trump döneminde ZTE'ye karşı başlatılan soruşturmalara uzanıyor, ZTE önemli cezalar ve yaptırımlarla karşılaştı. Huawai de İran yaptırımlarını deldiği gerekçesiyle takibe alındı ve Ren patronun kızı ABD havaalanında alıkonarak elektronik cihazları incelendi. 2. gözaltı ve hapis olayı Çin'in ekmeğine yağ sürdü, yani sabır meyvesini verdi. Kişiselleştirilmiş bir eylem sayesinde Çin'in tepkisi hem iç hem dünya kamuoyunda meşrulaştı böylece ileri teknoloji çalışmalarını gizleme ihtiyacı azaldı bence.

[KısaVade]

Bu arada, Google'da NVIDIA'nın pazarından pay kapma konusunda boş durmuyor.
Google'ın tekel(!) olduğu alanları düşünürsek, bu türden bir hamlenin Google'dan gelmesi NVIDIA için sıkıntılı olabilir.

"
Google, PyTorch'un Nvidia GPU'ları yerine Google'ın TPU çiplerinde sorunsuz bir şekilde çalışmasını sağlayan gizli bir proje olan "TorchTPU"yu geliştiriyor.
"

https://x.com/Ric_RTP/status/2001658339667619995?s=20

[yelpaze]

BOJ beklentilere paralel 25 bps artırım yaparak politika faizini % 0,75'e çıkardı. Japonya yıllık TÜFE beklentilere paralel % 3,00 olarak gerçekleşti.

Şimdi buraya kadar her şey beklentiler dahilinde. Ancak tuhaf olan şeyler var: Japon tahvilleri epeyce artmış durumda ve tarihi zirvelerinde iken aynı zamanda Nikkei 225 endeksi de an itibariyle % 1,31 civarı artıda. Bu artışı bankalar mı sürüklüyor diye detaylara baktım, 2/3'ünden fazlası yeşil durumda. Asya borsaları Çin harici yeşil seyrediyor.

Biliyorum şimdi çıkıp birileri beklentiler zaten fiyatlanmıştı diyecek ancak öyleyse Japon tahvilleri tarihi zirvelerinde yeni rekorlar kırmaya devam ederken, neden Nikkei 2025 de aynı anda hem de bu faiz kararından sonra pozitif tepki vermiş durumda? Bir tek ben mi bu çelişkiden rahatsızım?

Japon Başbakanı ekonomiye ciddi bir miktarda para enjekte etmeyi planlıyorken BOJ'un aynı zamanda sıkılaştırma sürecine giriyor olması bir tek bana mı çelişkili geliyor?

Japon enflasyonu % 3,00 seviyelerinde seyrederken politika faizinin % 0,75 olması hala negatif reel faiz alanında olduğunu gösteriyor. Bu durum carry-trade'in devam edeceği anlamına gelebilir mi? Eğer öyleyse Japon tahvillerinin 2019 dibinden sonra sürekli artıyor olmasını ve son aylarda bu artışın parabolic bir hale gelmiş olmasını nereye koyacağız?

Nerden baksan çelişki, nerden baksan tutarsızlık. Sanki olan bizim dün çıktığımız pozisyonlara olacak gibi. Neyse hayırlısı diyelim.

Kendi kişisel görüşlerimdir, yatırım tavsiyesi içermez.

Bence çok doğru noktalara dikkat çekmişsiniz, çelişki gibi gözüken bu tablo riskli yatırım araçlarında boğa trendinin gücünden kaynaklanıyor olabilir? Kağıtla alınıp satılan kağıtlar piyasasından söz ediyoruz, üstelik birtakım karmaşık algoritmalarla kendi içinde bir mantık yapısı bile kurulmuş. Biraz da Trumpmania etkisi olabilir?

[deva-i dert]

Ne şirket ne de ülke bazında, bu alanda uzun süreli dominant oyuncu olarak kalabilmek doğal akışa pek uygun değil zaten.

[deva-i dert]

Bence çok doğru noktalara dikkat çekmişsiniz, çelişki gibi gözüken bu tablo riskli yatırım araçlarında boğa trendinin gücünden kaynaklanıyor olabilir? Kağıtla alınıp satılan kağıtlar piyasasından söz ediyoruz, üstelik birtakım karmaşık algoritmalarla kendi içinde bir mantık yapısı bile kurulmuş. Biraz da Trumpmania etkisi olabilir?

Artık yılbaşı rallisi olarak tanımlanmaya başlayan bir sürecin parçası mı, yoksa daha uzun süreli bir boğa piyasasına girişin temelleri mi bunun cevabını şimdiden verebilmek çok zor. Ama ben hâlâ carry-trade olayının sürdürülebilir olduğu konusunda oldukça kuşkuluyum ve bu sürecin bitmeye başladığının emareleri bir çok piyasayı derinden etkileme potansiyeline sahip.

[yelpaze]

Carry-trade biterse bazıları soluğu IMF kapısında alacak. IMF o bazılarını kapıdan içeri almak yerine elinde çiçek ve çikolatayla kapıda bekletebilir. Japon hisse senetleri herşeye rağmen çok pirimli denemez, belki piyasanın ana motoru hisse senetleri ve bunlara olan taleptir.

[deva-i dert]

Günaydın.
Çin'in en büyük avantajı "kendine özgü kapitalizm/komünizm" yorumu.
Geliştirdikleri(yerelleştirdikleri) teknolojinin tüm pazar, ürün ve şirketlere yatay-dikey entegrasyonunu hızlıca gerçekleştirebilmeleri.
Patent vb. konularında diğer ülke şirketleri kadar kuralcı değiller. Özellikle ÇKP'nin uygun gördüğü sektör ve şirketler arasında.
Bu da daha hızlı ve çeşitli ürün geliştirme anlamına geliyor.

Çin konusundaki yorumlarınıza katılıyorum. Burada Batı'nın orta-uzun vade tepkisinin ne olacağı önemli. Çin'e karşı korumacı politikaları genişleterek yeni ve değişik tipte Batı-Çin ekseninde 2 kutuplu bir ekonomik soğuk savaş ortamına mı gireceğiz yoksa Batı Çin'in üstünlüğünü tamamen kabul edip teslim bayrağını çekerek yeni hegemonun Çin olduğu başka bir dünya tarihi mi göreceğiz? Burada birçok büyük Batılı sermaye grubunun Shenzhen'e ve civarına akmış olması ikinci ihtimale göre kartların yeniden karıldığını mı gösteriyor, yoksa bu her an geriye çevrilebilir bir süreç mi? Fakir ve çatışmalı halklarına rağmen büyük bir ekonomi olma yolunda ilerleyen Hindistan bu denklemde nerede yer alacak? Rusya sadece doğal kaynaklarıyla ve nükleer gücüyle arada diklenen bir büyük olma gösterisine mi devam edecek yoksa bu 2 kutuplu dünyada Çin'e mi eklemlenecek?