...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Merkez Bankası Duyurusu

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...020/DUY2020-22

Koronavirüsün Ekonomik ve Finansal Etkilerine Karşı Alınan İlave Tedbirlere İlişkin Basın Duyurusu

Koronavirüsün ekonomik ve finansal etkilerine karşı alınan ilave tedbirlere ilişkin 31 Mart 2020 tarihli duyuruda, 2020 yılı Para ve Kur Politikası metninde belirlenmiş limitler çerçevesinde yürütülen Açık Piyasa İşlemleri (APİ) portföyü doğrudan alım işlemlerinin önden yüklemeli olarak gerçekleştirilebileceği ve gerektiğinde söz konusu limitlerin piyasa koşullarına göre güncellenebileceği açıklanmıştır. Ayrıca, geçici bir süre için Piyasa Yapıcı bankalara sağlanan, İşsizlik Sigortası Fonu'ndan satın aldıkları DİBS'leri TCMB tarafından belirlenen koşullar ve tutarlar dâhilinde TCMB'ye satma imkânı kapsamında yapılan alımların, bu limitlerin dışında değerlendirileceği belirtilmiştir. Bu çerçevede, piyasa derinliğinin korunması, para politikası aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi ve Piyasa Yapıcılığı sisteminin desteklenmesi amacıyla aşağıdaki ilave önlemler alınmıştır:
2020 yılı Para ve Kur Politikası metninde 2020 yılı için TCMB analitik bilanço aktif toplamının azami yüzde 5'i olarak belirlenmiş olan APİ portföyü nominal büyüklüğünün TCMB analitik bilanço aktif toplamına oranı azami yüzde 10 olarak güncellenmiştir.
Finansal piyasaların derinleşmesine ve para politikası aktarım mekanizmasının etkinliğine sağladığı katkılar dikkate alınarak Piyasa Yapıcılığı sistemine sağlanan desteğin artırılması amacıyla Piyasa Yapıcı (PY) bankalara tanınan TCMB'ye DİBS satım imkânında değişikliğe gidilmiştir. Bu kapsamda;
PY bankalara tanınan TCMB'ye doğrudan DİBS satım imkânına ilişkin limitlerin, repo işlem limitlerinden bağımsız olarak uygulanmasına ve PY bankalara repo işlem limitlerine eşit büyüklükte DİBS satım limiti tanımlanmasına,
Söz konusu alımların da APİ portföyü için belirlenen azami yüzde 10'luk toplam limit dâhilinde gerçekleştirilmesine,
Bu çerçevede alımı gerçekleştirilecek DİBS'lerin ve alım miktarlarının TCMB tarafından belirlenmesine,
Alımların açılacak miktar ihaleleri yoluyla gerçekleştirilmesine
karar verilmiştir.
Kamuoyunun bilgisine sunulur.

Yorum:Merkez Bankası Hazine tahvili alarak piyasaya para veriyor,ama bunu doğrudan Hazine'den alması -yasal olarak- yasak olduğu için bankalar üzerinden alıyor,yani bilançosunu genişleterek parasal genişleme yapıyor.Son 1 ay içinde yaklaşık 30 milyar TL'lik tahvil alarak APİ portföyünü 48 milyar TL'ye çıkarmış ve 687 milyar TL'lik analitik bilanço içinde %5'lik sınırı geçmişti.Şİmdi yeni kararı ile bu rakamın 68.7 milyar TL'ye kadar çıkabileceğini ifade ediyor.SONUÇLARI:

-Piyasaya verilen paranın bir bölümü dövize gider,zaten son dönemde dövizdeki artışın ivme kazanmasındaki sebeplerden biri ,hem para hem de maliye politikalarında gevşeme yönünde politikalar,yani hem kamu harcamaları yoluyla, hem de merkez bankası üzerinden piyasaya verilen para,piyasadaki para arzının hızla artması.

-Şu anda talep düşük ama talep devreye girdiği zaman para arzındaki bu artış enflasyonu da hızla yükseltebilir.

PARA ARZI(10.04.2020)(bin TL)

YILLIK DEĞİŞİM(%)
M1= 891,454,186 %60.91

M2=2,766,284,717 %32.48

M3=2,874,234,042 %31.38

[pilavli]

Eurobond getirileri muazzam halde, yıllık %10 civarı, TL'ye de aynı oran veriliyor.
Yurtdışındaki yabancı belki güvenip gelemiyordur ama bu bonoları ihraç eden kapı gibi ülkenin en büyük sağlam bankaları, %10 faizle buradan alınacak eurobond ABD enflasyonunu çıkarsak yıllık %8 gibi reel getiri demek.
Para olsa da alsam

[0101]

Eurobond getirileri muazzam halde, yıllık %10 civarı, TL'ye de aynı oran veriliyor.
Yurtdışındaki yabancı belki güvenip gelemiyordur ama bu bonoları ihraç eden kapı gibi ülkenin en büyük sağlam bankaları, %10 faizle buradan alınacak eurobond ABD enflasyonunu çıkarsak yıllık %8 gibi reel getiri demek.
Para olsa da alsam

Baklava börek yani..

Peki bunlar böyle iken insanlar niye dolarlarını mevduatta, banka kasasında, evde v.s. başka yerlerde tutuyorlar?

Bu tahvillere ulasmak mı zor?
Aldin diyelim, satması mı zor?
Sattın diyelim dünyanın komisyonu mu kesiliyor?

Öyle ya biz en fazla bir ay dururuz bir enstrumanda...

[Egeli]

Sn Deniz
Şimdi bddk’nın yeni aldığı kararların yansıması ne olur ?
Tahminen güvenilir müşterilerine bir tur daha kredi verecekleri için beklenen sonucu vermeme ihtimali mevcut mu ?


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[deniz43]

Sn Deniz
Şimdi bddk’nın yeni aldığı kararların yansıması ne olur ?
Tahminen güvenilir müşterilerine bir tur daha kredi verecekleri için beklenen sonucu vermeme ihtimali mevcut mu ?


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

BDDK Kararı

https://www.bddk.org.tr/ContentBddk/...vzuat_0962.pdf

01.05.2020'den başlamak üzere, haftalık bazda aşağıda formülü verilen Aktif
Rasyosunu(AR) hesaplamalarına,
Aktif Rasyosu (AR) = Krediler + ( Menkul Kıymetler x 0,75 ) + ( TCMB Swap x 0,5 )/ TL Mevduat + ( YP Mevduat x 1,25 )

- AR'ın pay kısmında yer verilen
Krediler" kaleminin, takipteki krediler hariç bankaların bireysel ve
ticari müşterilere kullandırdıkları krediler tutarının toplamını,
"Menkul Kıymetler" kaleminin, bankalarca satın alınan yurt dışı
yerleşiklerce ihraç edilmiş menkul kıymetler ve hisse senetleri hariç
özel sektör tahvil ve bonoları ile Türkiye Cumhuriyeti hazinesinin ihraç
ettiği her türlü borçlanma araçları, kira sertifikaları ve Eurobondların
toplam değerini,
"TCMB Swap" kaleminin, bankaların Türkiye Cumhuriyet Merkez
Bankasına(TCMB) Swap yoluyla verdikleri yabancı paranın TCMB
alış kurundan hesap edilen Türk Lirası(TL) cinsinden toplam değerini
ifade etmesine,

- AR'ın payda kısmında yer verilen;
"TL Mevduat" kaleminin, bankalar mevduatı hariç tüm TL cinsi
mevduat/katılım fonu tutarı toplamını,
"YP Mevduat" kaleminin, altın ve kıymetli maden hesapları da dahil
olmak üzere, bankalarda tutulan yabancı para(YP) cinsinden
mevduat/katılım fonu tutarı toplamını
ifade etmesine,
- AR'ın her ay sonu itibariyle, o aya ilişkin aylık ortalamasının mevduat bankaları
için %100'ün, katılım bankaları için %80'in altına düşmemesine,
- Kanunun 148 inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendi uyarınca baz alınacak
aykırılık oluşturan aşım tutarının, ilgili ay sonu itibariyle AR değeri %100'ün altında
olan bankalar ve %80'in altında olan katılım bankaları için, rasyoyu sırasıyla %100 ve
%80 düzeyine getirecek paydaki değişim tutarı olarak hesaplanmasına,
- Bu Kararın Kuruluş Birliklerine duyurulmasına ve Kurum web sitesinde
yayımlanmasına
karar verilmiştir.

YORUM:Oyun devam ederken sürekli oyun içinde kural değiştirmek,"çaresizlik içinde kıvranıyor" görüntüsü verip piyasa oyuncularını daha da paniğe sevketmek,Türkiye'ye güvenip bankacılık sektörüne yatırım yapan yabancı bankaları ve yerli banka sermayederleri bu sektöre girdiğine bin pişman etmek...
Üzüntü verici bir görünüm...

Çok kaba bir hesaplamayla özel bankalar için rasyoyu (swaplar tahmini gerisi BDDK'nın haftalık rapor rakamları) pay'da yer alan rakamı 1736 milyar TL ,paydada yer alan rakamı 1788 milyar TL olarak hesapladım oran 0.97,aradaki fark 52 milyar TL.

Bankacılık kanuna göre BDDK'nın talimatı yerine getirilmez ise ;farkın %5'i kadar yani 2.6 milyar TL özel bankalara ceza gelebilecek.Bu rasyo bankalar tarafından her ay düzenleneceği için, BDDK'nın istediği rasyo tutturulamadığı sürece her ay aradaki farkın %5'i kadarı her ay ceza olarak uygulanmaya devam edilecek.
-Bu rasyonun tutturulması için BDDK bankalardan döviz mevduat sahiplerinin ikna edilerek TL mevduata geçmesini istiyor.(paydayı küçültmek için),(ama parasını döviz tevdiat hesabında tutan mevduat sahibi kişiler ,banka ısrar ederse TL'ye geçmez parasını sistem dışına çıkarır.)
-Pay'ın büyümesi için ise bankaların daha fazla kredi vermesini istiyor(bankalar zaten vereceği kredinin döneceğini bilse ,hemen elindeki parayı kredi olarak verir,çünkü elinde tuttuğu paranın krediye dönüştürülmediği her gün bankaya bir maliyeti var ama batacağı aşikar olan yerlere de doğal olarak kredi vermiyor,kriz ortamında tampon olarak belirli bir seviyede likit kalmaya çalışıyor.).BDDK başka ne diyor,sendikasyon kredisi al ,döviz rezervlerini tüketen merkez bankasına "swap" ile ver diyor,ama Türkiye'nin CDS'i 600'ü geçmiş,dışarıdan bu kadar yüksek maliyetle borçlanıp merkez bankasına swap ile vermek bankalara büyük zarar yazar,başka ne diyor Hazine'nin borçlanmasını finanse etmek için daha fazla menkul kıymet al,ama alacak paran yoksa o zaman -kazançlı olmayacağı aşikar olsa da-sermayeni arttır.Yani bir taraftan merkez bankası zorunlu karşılıklar üzerinden bankalara baskı yapıp daha fazla kredi vermesini isterken ,diğer yandan da BDDK baskı yapıyor.Bankalar bu talimata uymazlar ise büyük ceza ödeyecekler,uyarlarsa da aktif kalitesi hızla bozulacak,batık kredi oranı tehlikeli bir oranda yükselecek.

[Egeli]

Öncelikle teşekkürler
Daha önce bankaların net döviz ödeyicisi konuma geçtiğini belirtmiştiniz. Bu durumda bankaları biraz daha motive etmiş olmayacak mıyız.
Vatandaş dolarını bozdurursa geriye bozduracak dolar kalmayınca ne yapacağız ?
Son olarak
Bankalar bu durumda müşterilerini eurobonda yönlendirirse bu kaleme ekstra vergi gelir mi ?
Çok soru var. Zira nereye gittiğimizi kestiremiyorum.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[deniz43]

Öncelikle teşekkürler
Daha önce bankaların net döviz ödeyicisi konuma geçtiğini belirtmiştiniz. Bu durumda bankaları biraz daha motive etmiş olmayacak mıyız.
Vatandaş dolarını bozdurursa geriye bozduracak dolar kalmayınca ne yapacağız ?
Son olarak
Bankalar bu durumda müşterilerini eurobonda yönlendirirse bu kaleme ekstra vergi gelir mi ?
Çok soru var. Zira nereye gittiğimizi kestiremiyorum.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

-Merkez Bankasının ödemeler dengesi verisine göre Şubat sonu itibariyle(Pazartesi yayınlandı) 12 aylık kümülatif verilere göre uzun vadeli borç çevirme oranı bankacılık sektöründe %73'e kadar indi.Aradan geçen zaman içinde coronavirüs salgının etkilerinin tam olarak görülmesiyle ve ekonomiye etkilerinin tam olarak yansımasıyla Türkiye'nin risk puanı daha da yükseldi,borçlanması daha zor ve yüksek maliyetli hale geldi.Bu nedenle ve son gelişmelerle ,bankalar dış borçlarını çevirmede zaten "net borç ödeyici" idiler,şimdi,muhtemelen, borç çevirme oranları daha da düşerek "net borç ödeme" tutarları artacaktır.

-Döviz yatırımcısı 2 gurup:Birinci gurup(çoğunluk kısmı) dövizi güven eksikliği nedeniyle güvence olarak tutuyor,kur seviyesi ne olursa olsun bu guruba dahil olanlar güven eksikliği giderilmeden- kurlar nereye yükselirse yükselsin- TL'ye dönmezler,baskı olursa dövizlerini sistem dışına çıkarırlar.İkinci gurup ise(azınlık kısmı) dövizi yatırım amacıyla tutuyorlar,bunların TL'ye dönmeleri için ise döviz kurlarının kazanç ettikleri bir seviyeye gelmesi(reel enflasyon ve faizlerin üzerinde getiri sağlayacak bir seviyeye gelmesi) ve sonrasında dövizden TL cinsi bir varlığa geçtiklerinde vade sonunda reel getiri elde etmeleri yani faizlerin reel enflasyonun üzerinde net reel getiri sağlaması gerekir,bu şartlar sağlanmaz ise onlar da döviz pozisyonlarını bozmazlar.

-Dolar cinsinden %14'e kadar ,TL faizinin bile çok üzerinde yıllık getiren eurobondlar uzun vadeli cazip bir yatırım aracı,ama şartları herkese uygun değil.
a)Bireysel yatırımlarda -bankaya göre değişmekle beraber- en az 100-200 bin dolar 'lık minimum tutarda alım yapmak gerekiyor.

b)Vade sonuna kadar beklenirse vergi sadece faiz gelirinden kesiliyor ama vade sonundan önce bozdurulursa alım satım kazancı olarak kur farkı değişimleri de vergiye tabii oluyor ve gelir vergisi beyannamesi veriliyor.

c)Eurobond fonu alınırsa orada küçük parasal tutarlarda alınabilir,vergisi stopaj şeklinde kesiliyor beyanname verilmiyor.Ama orada da şöyle bir durum var:Tahvilin faizinin yükselmesi,değer kaybetmesi demek.Eğer vade sonunu bekleyemeyip arada satmak zorunda kalırsanız faizler yükselmiş yani tahvil değer kaybetmiş ise zarar yazabilirsiniz.

[diproyal]

Sn Deniz,

BDDK Kararı TL kredi ve mevduat faizlerine menfi müspet bir etkisi sizce olur mu?

Cevap için şimdiden teşekkürler.