Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 167 18 Eylül 2018 Salı[ https://www.cnbc.com/2018/09/17/trum...escalates.html Trump will slap 10% tariffs on $200 billion in Chinese goods - and they will go to 25% at year-end ABD, Çin'den satın aldığı ve toplam değeri 200 milyar doları bulan yaklaşık 6 bin ürün üzerindeki gümrük vergilerini artıracağını açıkladı. Ek gümrük vergisi getirilen ürünler arasında pirinç ve tekstil de yer alıyor. Böylece, Çin'in ABD'ye sattığı malların yarısına ek gümrük vergisi getirilmiş oluyor. Yeni gümrük vergileri 24 Eylül'de yürürlüğe girecek. İlk etapta yüzde 10 oranında vergi uygulanacak ve 2019 yılı başından itibaren bu oran yüzde 25'e çıkacak. ABD Başkanı Donald Trump, yeni gümrük vergisi uygulamasının Çin'in "sübvansiyonlar ve bazı sektörlerde faaliyet göstermek isteyen yabancı şirketlere yerli ortak alma zorunluluğu gibi haksız ticari uygulamaları" nedeniyle getirildiğini söyledi. Trump, "Yapılması gereken değişikliklerin türü konusunda çok açık olduk ve Çin'e bize daha adil davranması için her türlü fırsatı verdik. Ancak şu ana kadar Çin uygulamalarını değiştirme niyeti göstermedi" dedi. ************************************************** ****** ************************************************** *** Tuesday September 18 2018 Actual Previous Consensus 5:00 PM US NAHB Housing Market Index SEP 67 67 66 ************************************************** **** ************************************************** ** http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...li-oldu-26276/ Borç Yapılandırmanın Detayları Belli Oldu ************************************************** ******** ************************************************** ******* 19 Eylül 2018 Çarşamba U.S. 10 Year Treasury (US10Y:U.S.) Export chart+ WATCHLIST Real Time Quote | Exchange Yield | 10:14:34 PM EDT 3.05 % +0.002 Gelecek hafta yapılacak Fed toplantısı öncesi yükselişe geçen global benchmark kağıtı 1o yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi %3.05'e yükseldi. ************************************************** ****** ************************************************** ***** Wednesday September 19 2018 Actual Previous Consensus 06:00 AM JP BoJ Interest Rate Decision -0.1% -0.1% -0.1% Beklendiği gibi, Japonya merkez bankası politika faizinde herhangi bir değişiklik yapmadı. ************************************************** ****** ************************************************** ******** Wednesday September 19 2018 Actual Previous Consensus 12:30 PM US Building Permits AUG 1.229M 1.303M ® 1.31M 12:30 PM US Building Permits MoM AUG -5.7% 0.9% ® -0.1% 12:30 PM US Current Account Q2 $-101.5B $-121.7B ® $-103.5B 12:30 PM US Housing Starts AUG 1.282M 1.174M ® 1.235M 12:30 PM US Housing Starts MoM AUG 9.2% -0.3% ® 5.8% 02:30 PM US EIA Crude Oil Stocks Change 14/SEP -2.057M -5.296M -2.50M 02:30 PM US EIA Gasoline Stocks Change 14/SEP -1.719M 1.25M -0.104M ************************************************** ****** ************************************************** ****** 20 Eylül 2018 Perşembe Thursday September 20 2018 Actual Previous Consensus 12:00 AM BR Interest Rate Decision 6.5% 6.5% ® 6.5% Brezilya Merkez Bankası politika faizinde bir değişiklik yapmadı. ************************************************** ***** ************************************************** **** http://www.paraanaliz.com/2018/genel...tehdidi-26322/ Yapay zeka, fabrikaların otomasyonunu hızlandırıyor ve müşteri hizmetleri veya tele-pazarlama gibi rutin görevleri devralıyor. AI, bu tür işleri gelişmekte olan dünyanın düşük ücretli çalışanlarından daha ucuza yapar ve zamanla onları daha iyi yapar. Gelişmekte olan dünyaya yerleşmek için bir maliyet teşvik olmadan, şirketler bu işlevlerin çoğunu, içinde bulundukları ülkelere geri getireceklerdir. Gelişmekte olan ekonomiler, kalkınma merdiveni alt basamaklarını tutamayacak kadar tehlikeli bir konumda bırakacak: Bir zamanlar en büyük karşılaştırmalı üstünlüğünü oluşturan genç ve nispeten vasıfsız işçilerden oluşan büyük bir havuz, potansiyel olarak patlayıcı olan bir sorumluluk haline gelecektir. ************************************************** * *********************************************** http://www.mahfiegilmez.com/2018/09/...uyor.html#more Faiz Artırımı Niçin Çözüm Olmuyor? Madem faiz artırımı işe yarıyor, madem biz faizi enflasyona neden olan kur artışını tersine çevirsin diye yapıyoruz o halde niçin artırımdan kısa bir süre sonra başladığımız yere geliyoruz, niçin kurlar önce düşse de tekrar artarak aynı noktalara geliyor? Bunun iki nedeni var. İlk neden faiz artırımının ardından gereken adımların atılmamasıdır. Türkiye'nin bugün ciddi yapısal reformlara ihtiyacı var. Yargının ve eğitimin siyasallaştığı, demokrasinin ahbap çavuş demokrasisine, kapitalizmin ahbap çavuş kapitalizmine dönüştüğü bir yerde bunları düzeltecek adımlar atılmadıkça faiz artışı çözüm getiremez. Üretimin ithalata bağımlılığı artarak sürerken, tarım ve hayvancılık sektörleri üretip ihraç eden alanlar olmaktan çıkıp ithalâtçı olmaya dönmüşken faiz tek başına çözüm getiremez. O halde faiz artırımından gereken etkiyi alamamanın ilk nedeni faiz artışının yapısal reformlarla desteklenmemesidir. Faiz artışı bir çeşit ek önlemdir. Asıl olanlar bu yapısal reformlardır. Ek önlem, asıl önlemlerin yerini dolduramaz. İkinci neden faiz artırımının ''kerhen'' yapılıyor olmasıdır. Kerhen yapılan hiçbir işten hayır gelmez. Faizi artırıp ardından faizin kötü bir şey olduğu, bunu artırmak değil aslında indirmek gerektiği söylenir, bankaların piyasa değerlerini düşürecek açıklamalar yapılırsa faiz artırımının hiçbir etkisi kalmaz. Faiz artırımı, yükselen risklerin bedelidir. Yeni risk artışlarına yol açacak yeni tartışmalar açıldığında faiz artırımının etkisi sıfırlanır.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 166 http://www.paraanaliz.com/2018/sirke...eyemedi-26145/ Bloomberg: Akbank hala sendikasyon kredisini yenileyemedi Akbank Eylül ortasında vadesi gelen sendikasyon kredisini yenilemek için önerdiği faiz oranını yükseltmek zorunda kaldı. Bloomberg'e göre, Akbank'ın bu sendikasyonda performansı sene sonuna kadar 6 milyar dolar roll-over yani borç yenilemesi yapacak olan Türk bankaları için turnusol testi. Başarılı bir sendikasyon Türk banka ve şirketlerine uzun süredir kapalı olan F/X bono-tahvil pazarının kapılarını da açabilir. ABD'den finansal kurumlara gelebilecek yaptırım kaygısı kadar, TL'nin yüksek dozda değer kaybının özel sektör bilançolarına vermesi muhtemel hasar da Türkiye'nin kreditörlerini çekingen davranmaya zorluyor. ************************************************** ***** ************************************************** ****** https://www.cnbc.com/2018/09/14/turk...ius-warns.html Turkey raising rates is 'not the solution,' Mark Mobius warns Mark Mobius;''Türkiye'nin faizleri yükseltmesinin çözüm olmadığı ''konusunda uyardı. ************************************************** ********* ************************************************** ******* 15 Eylül 2018 Cumartesi U.S. 10 Year Treasury (US10Y:U.S.) Export chart+ WATCHLIST Real Time Quote | Exchange Yield | 5:02:48 PM EDT 3.00 % +0.036 ABD 10 yıllık tahvillerinin faizi %3'e yükseldi. https://www.cnbc.com/2018/09/14/bond...ates-jump.html The bond market is beginning to believe the Fed is serious about two more rate hikes this year Tahvil piyasası Fed'in bu yıl 2 kere daha faiz arttırımı yapacağına inanmaya başlıyor. ************************************************** ********* ************************************************** ******** https://www.dunya.com/ekonomi/trumpt...-haberi-427666 ABD Başkanı Donald Trump, Çin'den ithal edilen 200 milyar dolarlık ürüne yönelik yeni gümrük tarifelerinin uygulamaya başlanması talimatını verdi. Trump yönetimi, deniz mahsullerinden spor eldivenine, doğal ve kimyasal minerallerden sebze-meyvelere, tütün mamullerinden otomobil lastiğine kadar 5 bin farklı ürünün yer aldığı 200 milyar dolarlık Çin menşeli ürünün listesini 10 Temmuz'da açıklamıştı. Söz konusu listedeki ürünlere gümrük vergisi getirilmesinin Amerikan şirketlerini nasıl etkileyeceğini anlamaya yönelik 60 günlük geri bildirim süresi 6 Eylül Perşembe günü sona ermişti. ************************************************** ***** ************************************************** *** https://www.gazeteduvar.com.tr/yazar...in-basindayiz/ Uğur Gürses: Daha krizin başındayız! ************************************************** ** ************************************************** ** 16 Eylül 2018 Pazar Haftaya bakış ve önemli gündem maddeleri Global piyasalar açısından önümüzdeki hafta veri trafiğinin sakin olduğu çok önemli verilerin yayınlanmadığı bir hafta olacak. Önümüzdeki hafta ABD'den;Salı günü konut piyasa endeksi,Çarşamba yeni ev başlangıçları ,inşaat izinleri ve cari açık,Perşembe ikinci el ev satışları ve öncü göstergeler,Cuma günü markit PMI flash verileri gelecek. Önümüzdeki hafta Çin'den gelecek önemli bir veri bulunmuyor. Önümüzdeki hafta Euro bölgesinden ise;Pazartesi enflasyon ,Çarşamba cari açık,Perşembe tüketici güveni,Cuma markit PMI flash verileri gelecek Önümüzdeki hafta iç piyasalar için önemli gelecek veriler ise;Pazartesi sanayi üretimi ve işsizlik,Perşembe Türkiyenin kısa vadeli borcu,Perşembe Türkiyenin iç borcu,Cuma Türkiyenin uluslararası yatırım pozisyonu verileri olacak. Önümüzdeki hafta yurt dışı piyasalar için önemli gündem maddesi ,Trump'ın daha önce açıkladığı Çin'in 200 milyar dolarlık ürününe gümrük vergisi getirilmesinin bu hafta uygulamaya konması bekleniyor.İçeride bizim piyasalar için en önemli gündem maddesi ise 20 Eylül Perşembe günü açıklanacak Orta Vadeli Program olacak. ************************************************** ********* ************************************************** ********* http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...e-dustu-26179/ Otomotivde Satışlardan Sonra Üretim De Düştü ************************************************** ********* ************************************************** ********* http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...zenleme-26180/ Sermaye Kaybeden Veya Borca Batık Şirketlere Yeni 'Düzenleme' "Daha önce döviz ile makine, ekipman ya da yatırım yapmak gibi farklı sebeplerle borçlanan firmalar kurdaki artışla birlikte kayıtlı olan sermayelerinin çok üzerinde borçlu görünmeye başladılar. Böylesi bir durumda yasa gereği şirketin iflası istenebiliyordu. Yapılan düzenlemeyle eski kur bedelleri üzerinden borçlanıp da bilanço hesaplarında borcu sermayesinin çok üstünde görünen firmalarla ilgili 2023 yıl sonuna kadar döviz kuru farkı zararları yansıtılmayacak." Yayınlanan tebliğ ile , "Sermayenin kaybı veya borca batık olma durumlarında uyulacak usul ve esasları yeniden belirlenmiş oldu. Tebliğin geçici 1. maddesi gereği sermaye kaybı veya borca batık olma durumuna ilişkin yapılan hesaplamalarda henüz ifa edilmemiş yabancı para cinsi yükümlülüklerden doğan kur farkı ve zararlarının dikkate alınmayacağı belirtiliyor.'' ************************************************** ** ************************************************** * 17 Eylül 2018 Pazartesi TUİK'in açıklamasına göre,Temmuz ayında: -Sanayi üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %5,6 arttı -Sanayi üretimi bir önceki aya göre %3,5 arttı ************************************************** ******* TUİK'in açıklamasına göre,Haziran ayında: Mevsim etkilerinden arındırılmış İşsizlik:%10.9 Tarım dışı işsizlik:%12.8 oldu. ************************************************** **** ************************************************** ** Hazine ve maliye bakanlığı: 2017 yılı ocak-ağustos döneminde 25,2 milyar tl açık veren bütçe, 2018 yılı ocak -ağustos döneminde 50,8 milyar tl açık vermiştir ************************************************** **** ************************************************ Monday September 17 2018 Actual Previous Consensus 12:00 PM EA Core Inflation Rate YoY Final AUG 1% 1.1% 1% 12:00 PM EA Inflation Rate YoY Final AUG 2% 2.1% 2% 12:00 PM EA Inflation Rate MoM AUG 0.2% -0.3% 0.2% Euro bölgesinde enflasyon verisi beklentiler doğrultusunda geldi. ************************************************** ************************************************** ****************** http://www.paraanaliz.com/2018/genel...ovp-ile-26221/ Bankalardaki sorunlu kredilere çözüm OVP ile! Plan bankaların artması beklenen sermaye enjeksiyonları ihtiyacını azaltmaya çalışacak ve devlet tarafından belirlenen bir tüzel kişiye devredilmesi amacıyla sorunlu kredileri bankaların bilançolarından çıkarmayı önerecek. ************************************************** ******* ************************************************** ******* BDDK Duyurusu 17/09/2018 Bilindiği üzere bankaların yurtdışı yerleşiklerle yaptıkları bir bacağı döviz diğer bacağı TL olan para swaplarından, işlemin başlangıç tarihinde spotta yurtiçi bankaların TL verip döviz aldıkları swap işlemleri ile yine bu mahiyetteki swap benzeri (spot + vadeli döviz işlemi) işlemler ve vadede TL alım yönünde gerçekleştirecekleri forward, opsiyon ve bu gibi swap dışındaki türev işlemlerinin toplamının bankaların en son hesapladıkları yasal özkaynaklarının %25'ini geçemeyeceği, bu minvalde mevcut aşımlar giderilinceye kadar yeni bir işlem yapılamayacağı, bu mahiyetteki vadesi gelen işlemlerin yenilenemeyeceği, söz konusu oranın günlük olarak solo ve konsolide bazda hesaplanacağı daha önce kararlaştırılmıştır. Bu defa, % 25 sınırlamasına dahil edilen işlemlerin hesaplamasında 90 ilâ 360 gün vadeli işlemlerin %75, 360 gün ve üzeri vadeli işlemlerin ise %50 oranında dikkate alınması uygun bulunmuştur. Kamuoyuna saygı ile duyurulur.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 165 Merkez Bankası Açıklaması Toplantıya Katılan Kurul Üyeleri Murat Çetinkaya (Başkan), Ömer Duman, Uğur Namık Küçük, Emrah Şener, Murat Uysal, Abdullah Yavaş. Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 17,75'ten yüzde 24'e yükseltilmesine karar vermiştir. Son dönemde açıklanan veriler iktisadi faaliyette dengelenme eğiliminin belirginleştiğine işaret etmektedir. Dış talep gücünü korumakla birlikte iç talepteki yavaşlama hızlanmaktadır. Yakın dönemde enflasyon görünümüne ilişkin gelişmeler fiyat istikrarı açısından önemli risklere işaret etmiştir. Döviz kurundaki hareketlerin de etkisiyle fiyat artışlarının alt kalemler bazında genele yayılan bir nitelik gösterdiği dikkat çekmektedir. İç talep koşullarındaki zayıflamaya rağmen fiyatlama davranışlarında gözlenen bozulma enflasyon görünümüne dair yukarı yönlü risk oluşturmaya devam etmektedir. Bu çerçevede Kurul, fiyat istikrarını desteklemek amacıyla güçlü bir parasal sıkılaştırma gerçekleştirilmesine karar vermiştir. Merkez Bankası fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki bütün araçları kullanmaya devam edecektir. Enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruş kararlılıkla sürdürülecektir. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları, para politikası kararlarının gecikmeli etkileri, maliye politikasının dengelenme sürecine vereceği katkı ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek ihtiyaç duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabilecektir. Açıklanacak her türlü yeni verinin ve haberin Kurul'un geleceğe yönelik politika duruşunu değiştirmesine neden olabileceği önemle vurgulanmalıdır. Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır. ************************************************** *** ************************************************* Thursday September 13 2018 Actual Previous Consensus 02:00 PM GB BoE Interest Rate Decision 0.75% 0.75% 0.75% İngiltere Merkez Bankası,beklendiği gibi politika faizinde bir değişikliğe gitmedi. ************************************************** ******* ************************************************** ***** Thursday September 13 2018 Actual Previous Consensus 02:45 PM EA Deposit Facility Rate -0.4% -0.4% -0.4% -0.4% 02:45 PM EA ECB Interest Rate Decision 0.00% 0% 0% 0.0% 02:45 PM EA Marginal Lending Rate 0.25% 0.25% 0.25% Avrupa Merkez Bankası beklendiği gibi politika faizlerini değiştirmedi Banka, faiz oranlarının en az 2019 yazına kadar bu seviyelerde kalmasının beklendiği söylemini tekrarladı. Saat 15.30'da AMB Başkanı Draghi basın toplantısında soruları cevaplandıracak.. Monetary policy decisions 13 September 2018 At today's meeting the Governing Council of the European Central Bank (ECB) decided that the interest rate on the main refinancing operations and the interest rates on the marginal lending facility and the deposit facility will remain unchanged at 0.00%, 0.25% and -0.40% respectively. The Governing Council expects the key ECB interest rates to remain at their present levels at least through the summer of 2019, and in any case for as long as necessary to ensure the continued sustained convergence of inflation to levels that are below, but close to, 2% over the medium term. Regarding non-standard monetary policy measures, the Governing Council will continue to make net purchases under the asset purchase programme (APP) at the current monthly pace of euro 30 billion until the end of this month. After September 2018, the Governing Council will reduce the monthly pace of the net asset purchases to euro 15 billion until the end of December 2018 and anticipates that, subject to incoming data confirming the medium-term inflation outlook, net purchases will then end. The Governing Council intends to reinvest the principal payments from maturing securities purchased under the APP for an extended period of time after the end of the net asset purchases, and in any case for as long as necessary to maintain favourable liquidity conditions and an ample degree of monetary accommodation. The President of the ECB will comment on the considerations underlying these decisions at a press conference starting at 14:30 CET today. ************************************************** *** ************************************************** * Thursday September 13 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Core Inflation Rate MoM AUG 0.1% 0.2% 0.2% 03:30 PM US Core Inflation Rate YoY AUG 2.2% 2.4% 2.4% 03:30 PM US Inflation Rate YoY AUG 2.7% 2.9% 2.8% 03:30 PM US Inflation Rate MoM AUG 0.2% 0.2% 0.3% 03:30 PM US Initial Jobless Claims 8/SEP 204K 203K 210K 09:00 PM US Monthly Budget Statement AUG $-214B $-77B $-156.5B ABD'de Ağustos ayında kamu harcamaları, 433 milyar dolarla tarihi bir rekora imza attı.Geçen senenin Ağustos ayına göre %29.7 artış var .Bütçe gelirleri ise geçen yılın aynı dönemine göre %3.2 azalarak 219 milyar dolara indi. Açık ise geçen yıl ki 108 milyar dolara göre %98.1 artışla 214 milyar dolar. Bu da tarihi bir rekoru ifade ediyor.Mevcut tablo ABD Hazinesinin daha fazla borçlanmasını gerektireceği için ,Fed'in de önümüzdeki aydan itibaren bilanço daraltmasını aylık 50 milyar dolara yükselteceği dikkate alınırsa borç çevirme oranının yükselmesi ve Fed'in tahvil alıcıları arasından çekilmesiyle, orta vadede ABD'de faizlerin yükseleceği gözüküyor.Fed'in de maliye politikasındaki gevşekliği dikkate alarak ,para politikasını sıkılaştırma adımlarını hızlandırarak(Reagan döneminde Volcker'ın yaptığı gibi) dengeleme yapması gerekiyor,aksi durumda ABD'de enflasyon aniden sıçrama göstererek kontroldan çıkabilir. ************************************************** ******* ************************************************** ******* 14 Eylül 2018 Cuma Friday September 14 2018 Actual Previous Consensus 05:00 AM CN Fixed Asset Investment (YTD) YoY AUG 5.3% 5.5% 5.5% 05:00 AM CN Industrial Production YoY AUG 6.1% 6% 6% 05:00 AM CN Retail Sales YoY AUG 9% 8.8% 8.8% Dünyanın fabrikası olarak nitelendirilen Çin'de -ticaret savaşlarının yarattığı kaygılara rağmen- Ağustos ayında sanayi üretimi ve perakende satışlar verileri beklentilerin üzerinde geldi,sabit varlık yatırımlarında ise gerileme var. https://www.bloomberg.com/news/artic...tment-slowdown China's Investment Slowdown Worsens as Industry, Retail Hold Up ************************************************** ********* ************************************************** ********* http://www.paraanaliz.com/2018/ekono...muz-yok-26131/ Tuğrul Belli: Gelişmeler karşısında vakit kaybetme lüksümüz yok ************************************************** ** ************************************************** *** Türkiyenin Temmuz ayı cari açığı 1.751 milyar dolar,12 aylık cari açığı ise 54.560 milyar dolar oldu. ************************************************** ***** ************************************************** **** Friday September 14 2018 Actual Previous Consensus 01:30 PM RU Interest Rate Decision 7.5% 7.25% 7.25% Rusya merkez bankası sürpriz bir şekilde politika faizini 0.25 puan arttırarak %7.5' a çıkardı. ************************************************** *** ************************************************* Friday September 14 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Export Prices YoY AUG 3.6% 4.3% 2.5% 03:30 PM US Export Prices MoM AUG -0.1% -0.5% 0.1% 03:30 PM US Import Prices YoY AUG 3.7% 4.8% 4.6% 03:30 PM US Import Prices MoM AUG -0.6% 0% -0.2% 03:30 PM US Retail Sales MoM AUG 0.1% 0.5% 0.4% 0.4% 03:30 PM US Retail Sales YoY AUG 6.6% 6.4% 4:15 PM US Capacity Utilization AUG 78.1% 78.1% 78.3% 04:15 PM US Industrial Production YoY AUG 4.9% 4.2% + 04:15 PM US Industrial Production MoM AUG 0.4% 0.1% 0.3% 04:15 PM US Manufacturing Production YoY AUG 3.1% 2.8% 5:00 PM US Business Inventories MoM JUL 0.6% 0.1% 0.6% 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Prel SEP 100.8 96.2 96.7 ABD'de bugün gelen perakende satışlar verisi aylık olarak beklentinin altında kalmasına rağmen yıllık olarak %6.4'den 6.6'ya yükseldi.Sanayi üretimi aylık %0.4 artarak yıllık %4.2'den %4.9'a yükseldi,imalat ise yılık %2.8'den %3.1'e yükseldi.İş stokları beklendiği gibi aylık %0.6 yükselerek üçüncü çeyrek büyümesine destek verecek,Michigan tüketici güveni ise 96.2'den 100.8'e yükseldi.Dün gelen enflasyon verisinin beklentilerin altında kalmasından sonra ABD'de bugün gelen verilerin genel olarak olumlu olduğunu ifade edebiliriz. ************************************************** ********* ************************************************** *******
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 164 Wednesday September 12 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Core PPI YoY AUG 2.3% 2.7% 2.7% 03:30 PM US Core PPI MoM AUG -0.1% 0.1% 0.2% 03:30 PM US PPI MoM AUG -0.1% 0% 0.2% 03:30 PM US PPI YoY AUG 2.8% 3.3% 3.2% ABD'de kötü bir üretici fiyat endeksi verisi geldi. ************************************************** ****** ************************************************** ***** 12 Eylül 2018 itibariyle.Piyasada işlem gören türk bankalarının çıkardıkları dolar cinsinden seçilmiş tahvillerin getirileri Şirket Adı ISIN Kodu Para Birimi Kupon Vade Turu Fiyat Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Fiyat Performansı VAKIFBANK XS0987355939 USD 5.00 10/31/2018 Sr Unsecured 99.000 12.72 B1/BB- 500 -1.52% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 4/21/2019 Sr Unsecured 96.210 12.19 B2/BB- 500 -1.65% EXIMBANK XS0774764152 USD 5.88 4/24/2019 Sr Unsecured 96.500 11.96 B1/NA 750 -1.67% HALKBANK XS1069383856 USD 4.75 6/4/2019 Sr Unsecured 85.000 29.20 B2/BB- 500 0.00% VAKIFBANK XS1077629225 EUR 3.50 6/17/2019 Sr Unsecured 92.750 13.98 B1/BB- 500 -7.44% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 7/3/2019 Sr Unsecured 92.500 14.45 B1/BB- 750 -4.74% GARANTİ BANKASI XS1084838496 EUR 3.38 7/8/2019 Sr Unsecured 94.500 10.65 B1/BB 500 -3.61% GARANTİ BANKASI XS1057541838 USD 4.75 10/17/2019 Sr Unsecured 94.500 10.19 B1/BB 750 -3.13% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 10/22/2019 Sr Unsecured 91.500 13.65 B1/BB 550 -7.45% TSKB XS1117601796 USD 5.38 10/30/2019 Sr Unsecured 91.000 14.28 B2/BB- 350 -4.81% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 1/22/2020 Sr Unsecured 85.500 16.34 B1/BB 500 -6.11% HALKBANK XS0882347072 USD 3.88 2/5/2020 Sr Unsecured 76.500 24.85 B2/BB- 750 2.80% TSKB XS1219733752 USD 5.13 4/22/2020 Sr Unsecured 85.500 15.68 B2/BB- 350 -6.18% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 4/30/2020 Sr Unsecured 85.500 15.39 B2/BB- 750 -7.22% EXIMBANK XS1345632811 USD 5.38 2/8/2021 Sr Unsecured 88.500 10.95 B1/BB- 500 -5.21% HALKBANK XS1188073081 USD 4.75 2/11/2021 Sr Unsecured 68.000 22.71 B2/BB- 500 -4.41% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 4/29/2021 Sr Unsecured 83.000 12.54 B1/BB- 500 -5.51% TSKB XS1412393172 USD 4.88 5/18/2021 Sr Unsecured 77.000 15.72 B2/BB- 300 -5.06% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 6/25/2021 Sr Unsecured 78.500 14.69 B2/BB- 750 -6.10% HALKBANK XS1439838548 USD 5.00 7/13/2021 Sr Unsecured 66.490 21.37 B2/BB- 500 -8.76% EXIMBANK XS1028943089 USD 5.00 9/23/2021 Sr Unsecured 84.500 11.18 B1/BB- 500 -5.28% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 10/6/2021 Sr Unsecured 79.000 14.05 B2/BB- 750 -4.32% VAKIFBANK XS1508914691 USD 5.50 10/27/2021 Sr Unsecured 80.500 13.34 B1/BB- 500 -7.06% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 10/24/2022 Subordinated 66.000 18.06 Caa1/B+ 1000 -3.03% VAKIFBANK XS0849728190 USD 6.00 11/1/2022 Subordinated 67.000 17.56 Caa1/B+ 672 -0.79% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 12/6/2022 Subordinated 64.000 18.02 B2/BB- 1000 -1.61% TSKB XS1750996206 USD 5.50 1/16/2023 Sr Unsecured 73.000 14.01 B2/BB- 350 -2.78% FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 1/25/2023 Sr Unsecured 75.000 13.81 NA/B+ 300 -16.67% VAKIFBANK XS1760780731 USD 5.75 1/30/2023 Sr Unsecured 76.250 13.03 B1/BB- 650 -6.01% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 12/10/2023 Subordinated 68.000 17.39 Caa2/B+ 400 -2.99% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 4/25/2024 Sr Unsecured 75.500 12.29 B2/BB- 1250 1.37% EXIMBANK XS1814962582 USD 6.13 5/3/2024 Sr Unsecured 81.250 10.63 B1/BB- 500 -3.65% YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 6/21/2024 Sr Unsecured 73.500 12.41 B1/BB 500 -5.88% VAKIFBANK XS1175854923 USD 6.88 2/3/2025 Subordinated 59.500 19.18 Caa2/B+ 500 -4.17% ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 11/30/2025 Subordinated 90.990 13.30 NA/NA 250 -13.13% KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 2/17/2026 Subordinated 84.990 12.07 NA/BB- 350 -14.89% YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 3/9/2026 Subordinated 67.000 17.58 B3/BB- 500 -2.99% ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 4/16/2026 Subordinated 62.000 19.59 B2/BB- 300 -15.38% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 3/16/2027 Subordinated 65.000 14.97 Caa1/B+ 500 -9.09% TSKB XS1584113184 USD 7.63 3/29/2027 Subordinated 63.000 16.14 Caa2/B+ 300 -1.67% GARANTİ BANKASI XS1617531063 USD 6.13 5/24/2027 Subordinated 70.500 12.21 B3/BB- 750 0.74% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 8/1/2027 Subordinated 58.000 17.51 Caa2/B- 300 -28.17% VAKIFBANK XS1551747733 USD 8.00 11/1/2027 Subordinated 64.990 15.64 Caa2/B+ 228 5.26% FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 11/24/2027 Subordinated 55.000 17.99 NA/B- 300 -15.00% İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 6/29/2028 Subordinated 60.000 15.41 Caa2/B+ 500 0.88% AKBANK XS1772360803 USD 6.80 4/27/2028 Subordinated 62.500 14.12 Caa1/B+ 400 -5.18% ************************************************** **** ************************************************** * Wednesday September 12 2018 Actual Previous Consensus 05:30 PM US EIA Crude Oil Stocks Change 07/SEP -5.296M -4.302M -0.805M 05:30 PM US EIA Gasoline Stocks Change 07/SEP 1.250M 1.845M 1.321M ************************************************** ******* ************************************************** ******** 13 Eylül 2018 Perşembe Bugün piyasalar için önemli gündem maddelerinin olduğu bir gün.Saa't 14.00' da bizim merkez bankasının, yine 14.00' da İngiltere merkez bankasının,14.45 'de de Avrupa merkez bankasının para politikası ile ilgili kararları açıklanacak,15.30'da ise ABD'den enflasyon verisi gelecek. İngiltere ve Avrupa merkez bankasının toplantılarında faizlerde bir değişiklik beklenmiyor. Bizim merkez bankasına gelince;bir önceki toplantıda faizlerde bir değişiklik beklemediğim yazmıştım ve faizlerde bir değişiklik yapılmadı.Bu toplantıda ise bir faiz arttırımı bekliyorum çünkü merkez bankası 3 Eylül tarihinde ,enflasyon verisi yayınlandıktan sonra yaptığı açıklamayla,faiz arttırımı konusunda kendisini bağladı,bir faiz arttırımı yapmaması zaten oldukça zedelenen kredibiltesini tamamen sıfırlar. Ne oranda faiz arttırabilir diye tahmin yaparsak;Merkez bankası daha önce sadeleşmenin tamamlandığını ve politika faizi olarak artık sadece %17.75'lik haftalık repo faizini kullanacağını açıklamasına rağmen,kendi kurul kararını çiğneyerek yaklaşık son 1 aydır piyasayı %19.25 gecelik faizden fonluyor.Dolayısıyla kişisel tahminim ,merkez bankasının politika faizi olarak kullandığı haftalık repo faizini şu anda yaptığı fonlama yaptığı oranı yuvarlayarak %19.25'i ,%20'ye çıkarması,gerektiğinde kullanabileceği gecelik faizi ise %21.50'ye yükseltmesi şeklindedir. ************************************************** ******** ************************************************** ********* https://www.federalreserve.gov/monet...k_20180912.pdf Fed, Bej Kitap raporunu yayımladı Raporda, ülke ekonomisinin ılımlı büyümeyi sürdürmesine karşın ticaret endişeleri ve işçi eksikliğinin üretim faaliyetlerini olumsuz etkilediği belirtildi. Fed'in 12 şubesinden gelen analizlerle hazırlanan rapora göre, ülkede ekonomik aktiviteler 12 Fed bölgesinden 8'inde ılımlı, 3'ünde zayıf ve birinde güçlü hızda arttı. Raporda, ABD Başkanı Donald Trump'ın hayata geçirdiği gümrük tarifelerine ve misillemelere yönelik endişelerin özellikle imalat ve perakende sektörlerini olumsuz etkilediği kaydedildi. Fed, Bej Kitap raporunda, şirketlerin kalifiye eleman bulmakta zorlandığının da altını çizdi. İş gücü piyasasının ülke genelinde sıkı olarak değerlendirilebileceği belirtilen raporda, özellikle mühendisler, kamyon şoförleri, inşaat işçileri ve bilgi teknolojileri teknisyenleri gibi meslek kollarında büyük arz eksikliği yaşandığı tespitine yer verildi. Metinde, "12 bölgeden 6'sı emek kıtlığının satışları sınırladığını ve projeleri ertelettiği durumlar olduğunu rapor etti." ifadesi yer aldı Bu arada, son ürünlere yönelik fiyatların birçok bölgede ılımlı artışı sürdürdüğü vurgulanan raporda, New York bölgesindeki bazı iş yerlerinde ise fiyat artışının yavaşladığına dair işaretler görüldüğü belirtildi. ************************************************** ***** ************************************************** ****** Bugünkü resmi gazetede yayınlanan değişikliğe göre;Türk parasının kıymetini koruma ile ilgili 32 sayılı kararda değişiklik yapıldı.Kararın dördüncü maddesine aşağıdaki bend eklendi: Madde 1: g)Türkiye'de yerleşik kişilerin,Bakanlıkça belirlenen haller dışında,kendi aralarındaki menkul ve gayrımenkul alım satım,taşıt ve finansal kiralama dahil,her türlü menkul ve gayrımenkul kiralama,leasing ile iş,hizmet ve eser sözleşmelerinde sözleşme bedeli ve bu sözleşmelerden kaynaklanan diğer ödeme yükümlülükleri döviz cinsinden veya dövize endeksli kararlaştırılamaz. Madde2: Geçici madde 8:Bu kararın (g) bendinin yürürlüğe girdiği tarihten itibaren 30 gün içinde,söz konusu bentte belirtilmiş ve daha önce akdetilmiş yürürlükteki sözleşmelerdeki döviz cinsinden kararlaştırılmış bedeller,Bakanlıkça belirlenen haller dışında;Türk parası olarak taraflarca yeniden belirlenir.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 163 Biraz sonra saat 10'da TUİK ikinci çeyrek gsyih büyüme verisini açıklayacak.İkinci çeyrek TUİK dışı kurumlar hangi ekonomik verileri yayınlamışlar,birlikte bakalım: 1)Markit PMI imalat verisi Nisan Mayıs,Haziran yılın ikinci çeyreğinde 3 ayın tamamında veri 50'nin altında geldi,yani imalat üretimi küçüldü(Temmuz ve Ağustos aylarında da küçülme devam etti) 2)Ekonominin taşıyıcı sütunları inşaat,otomotiv,beyaz eşya ,mobilya sektörlerinde ikinci çeyrek boyunca ne oldu Aşağıdaki meslek kuruluşlarının raporlarına göre ,ilk çeyrekteki büyümeye rağmen ikinci çeyrekte üretimdeki ve satışlardaki sert gerilemeyle yılın ilk 6 ay'lık bölümünde bu sektörlerin tamamında üretim ve satışlarda gerileme oldu(Temmuz ve Ağustos aylarında küçülme derinleşerek devam etti.) http://www.tuik.gov.tr/PreHaberBulte...84059?id=27755 -Belediyeler tarafından verilen yapı ruhsatlarının 2018 yılının ilk altı ayında bir önceki yıla göre, bina sayısı %28,1, yüzölçümü %41,8, değeri %28,2, daire sayısı %46,1 oranında azaldı. https://www.dunya.com/sektorler/otom...-haberi-422490 -Türkiye'de toplam otomotiv üretimi yılın ilk yarısında 2017'nin aynı dönemine göre yüzde 3 azalarak 843 bin 193 adet oldu. Söz konusu dönemde otomobil üretimi ise yüzde 7 azalarak 557 bin 269 adet olarak gerçekleşti. Toplam üretim haziran ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7 azalarak 131 bin 194 adet olarak gerçekleşti. Haziranda toplam ihracat yüzde 5 gerileyerek 109 bin 695 adede düşerken, iç pazardaki daralma yüzde 39'a ulaştı. http://www.paraanaliz.com/2018/ekono...kuntude-24769/ -Beyaz eşya talebi de çöküntüde! Yılın ilk altı ayında iç satışlarda yaşanan yüzde 15 daralmanın, yılın ikinci yarısında daha da sertleşmesi ve toplu işten çıkarmaların başlaması mümkün. https://www.dunya.com/ekonomik-veril...-haberi-423953 -Mobilya sektörü, yılın ilk yarısında yüzde 5,8 oranında küçülme yaşadı. Küçülmedeki en önemli etken ham maddeye yapılan zamların nihai ürünün satış fiyatına yansıtılamaması oldu. MOSDER Yönetim Kurulu Başkanı Öztaşkın, ilk 6 ayda sektörde çalışan kişi sayısında azalmaya gidildiğini bildirdi. 3)Banka kredileri Türkiy ekonomisinin büyümesinde önemli bir rolü olan banka kredilerinde yılın ilk çeyreğinde pozitif seyreden artış ,ikinci çeyrekte özel bankalarda reel olarak sıfıra geriledi,sadece kamu bankaları kredileri reel artış gösterdi.(Temmuz ve Ağustos aylarında yükselen faizler ve fiyatlama zorluğu nedeniyle özel banka kredileri artışı sadece reel değil nominal olarak da sıfıra geriledi,kamu bankalarındaki kredi artışı da yavaşladı) ************************************************** **** ************************************************** ** Gayrisafi Yurt içi Hasıla (GSYH) %5,2 arttı TUİK'in yayınladığı veriye göre;Gayrisafi Yurt içi Hasıla ikinci çeyrek ilk tahmini; zincirlenmiş hacim endeksi olarak (2009=100), 2018 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,2 arttı. ************************************************** ***** ************************************************** ***** https://www.dunya.com/kose-yazisi/me...ra-indi/427147 Merkez'in net döviz rezervi 18.2 milyar dolara indi ************************************************** ***** ************************************************** **** https://www.bloomberg.com/news/artic...alflow-organic Turkey, Brazil Enjoy Good News for Their Current-Account GapsTurkey, Brazil Enjoy Good News for Their Current-Account Gaps The currencies of Turkey and Brazil have fallen far enough to correct their current-account deficits, yet those of South Africa and Argentina may need to decline further, according to a new study by Bloomberg Economics. Bloomberg Economics'in yeni bir araştırmasına göre, Türkiye ve Brezilya'nın para birimleri cari açıklarını düzeltecek kadar düşmüş durumdalar, ancak Güney Afrika ve Arjantin'in para birimlerinin daha da düşmesi gerekebilir. The conclusion is based on an analysis of the relationship between currency movements and trade flows. Murray and colleagues reckon the real effective exchange rate, a measure of a currency adjusted for inflation, has fallen 32 percent in Turkey this year, yet only needed to drop 29 percent. Sonuç, döviz hareketleri ve ticaret akışları arasındaki ilişkinin bir analizine dayanmaktadır. Murray ve meslektaşları reel efektif döviz kurunu hesaplarken, enflasyona göre ayarlanmış bir paranın değer ölçüsü, bu yıl Türkiye'de yüzde 32 düştü, ancak sadece yüzde 29 düşmesi düşürmesi yeterli geliyordu.. *********************************************** Bloomberg'in hesaplamasına göre türk lirasının adil değerini bulmak istersek: Yılbaşında 1 usd:3.77 tl veya 1/3.77=0.2652 cent %29 değer kaybetmesi demek:0.2652*0.71=0.1883 cent ediyor,bu da: 1/0.1883=5.31 tl'ye denk geliyor Gerek 4-5 yıldır forumda,gerekse bu başlık açıldığından bu yana bu başlık altında kendi yaptığım hesaplamalara dayalı reel efektif kur tablolarını ve türk lirasının olması gereken adil denge seviyesini paylaşıyorum.Merkez Bankasının yaptığı hesaplamalarla benim yaptığım arasında uçurum vardı ve merkez bankasının hesaplarının niye hatalı olduğunu da o tabloların dip notlarında izah etmiştim 18 Ağustos tarihinde Vobelit topiğinde sonuç olarak ''Yani 4.8137-5.0610.Bu banddaki rakamlara 3 Eylül tarihinde açıklanacak enflasyon rakamları ile çarparsanız,-bana göre- Türkiye'nin dış ticaret rakamı için rekabetçi bir kur seviyesi olarak ihracata yönelik ekonomiye destek verir.'' yazmıştım.Ağustos ayı enflasyonu %2.3 olduğu için 5.0610*1.023=5.1774 Benim hesapladığım 1 usd=5.1774 tl türk lirasının dış ticarette olması gereken denge değeri ile ,bloombergin 5.31 tl'si oldukça yakın.Merkez Bankasının da kendi reel efektif kur tablolarını yeniden gözden geçirmesinde fayda var. ************************************************** **** ************************************************** ** 11 Eylül 2018 Salı http://www.paraanaliz.com/2018/piyas...-almadi-25973/ Ne Arjantin Ne Türkiye Kalıcı Toparlanma Sağlayacak Önlemleri Henüz Almadı ************************************************** ******* ************************************************** ****** Monday September 10 2018 Actual Previous Consensus 10:00 PM US Consumer Credit Change JUL $16.64B $8.50B ® $13B ************************************************** ******* ************************************************** ****** https://ugurgurses.wordpress.com/201...-dolar-gelmis/ Katar ile yapılan 'swap' anlaşması ile merkez bankası tl verdi,karşılığında bilançosuna 3 milyar dolar değerinde Katar riyali dahil oldu.Önümüzdeki hafta bu Katar riyal'leri ile merkez bankası bilançosu 3 milyar dolar daha yüksek gözükecek. ************************************************** ***** ************************************************** ***** Tuesday September 11 2018 Actual Previous Consensus 05:00 PM US JOLTs Job Openings JUL 6.939M 6.822M ® 6.68M 05:00 PM US Wholesale Inventories MoM JUL 0.6 0.1% 0.7% The number of job openings rose to a new all-time high of 6.939 million in July 2018 from an upwardly revised 6.822(6.624) million in the previous month. ABD'de açık iş pozisyonları 6.939 milyon ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı.İşyerlerinin aradığı boş pozisyonlar için bu seviye ABD ekonomisinin çok canlı olduğunu,güçlü bir biçimde büyüdüğünü,yatırımların arttığını ancak işyerlerinin poizyonlara uygun nitelik ve donanımda eleman bulamadıklarını gösteriyor.Bu seviye aynı zamanda işyerlerinin ihtiyaç duydukları elemanları başka işyerlerinden daha yüksek ücretlerle temin edebilme yoluna gidebileceği için ücretlerde bir sıçrama olması ihtimalini de arttırıyor.Aşağdaki grafikte 'max' seçeneği tıklanarak bu durumu net olarak görebiliyoruz. https://tradingeconomics.com/united-states/job-offers ************************************************** ******* ************************************************** ******* 12 Eylül 2018 Çarşamba http://www.medyafaresi.com/haber/feh...laniyor/883286 Hürses yazarı Fehmi Çalmuk: Erdoğan iş adamlarını hesaba çekmeye hazırlanıyor ************************************************** * ************************************************** *** Tuesday September 11 2018 Actual Previous Consensus 11:00 PM AR Interest Rate Decision 60% 60% Arjantin Merkez Bankası yaptığı toplantıda %60'lık politika faizini değiştirmedi. ************************************************** ****** ************************************************** **** https://www.bloomberght.com/haberler...imi-belli-oldu Türkiye Varlık Fonu Yönetimi'nin yeni yönetimi belirlendi. Yönetim Kurulu Başkanı, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan olurken Albayrak, Türkiye Varlık Fonu Yönetimi Anonim Şirketi'nde başkan vekili görevine atandı.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 162 8 Eylül 2018 Cumartesi http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...i-hazir-25910/ Dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında ticaret savaşları sürerken geçtiğimiz hafta ABD'nin Çin'den alınan 200 milyar dolarlık ürüne ek gümrük vergisi getirmeye hazırlandığı belirtilmişti.Donald Trump, Çin'den ithal edilen 200 milyar dolarlık ürüne getirilecek tarifelere ilaveten 267 milyar dolarlık yeni gümrük vergisinin daha kısa sürede uygulamaya hazır olduğunu söyledi. Çin'in halihazırda 50 milyar dolarlık ürününe %25 oranında gümrük vergisi uygulayan Trump yönetiminin, 467 milyar dolarlık Çin menşeli ürüne daha tarife getirilmesi, ülkenin Çin'den ithal ettiği bütün ürünlerin gümrük vergisine tabi tutulacağı anlamına geliyor. ************************************************** *** ************************************************** * Saturday September 08 2018 Actual Previous Consensus 05:00 AM CN Balance of Trade AUG $27.91B $28.05B $39.33B 05:00 AM CN Exports YoY AUG 9.8% 12.2% 10.1% 05:00 AM CN Imports YoY AUG 20% 27.3% 18.7% ************************************************** ***** ************************************************** ******** http://www.bddk.org.tr/ContentBddk/d...ru_0658_01.pdf BDDK duyurusu Bilindiği üzere bankaların yurtdışı yerleşiklerle yaptıkları bir bacağı döviz diğer bacağı TL olan para swaplarından, işlemin başlangıç tarihinde spotta yurtiçi bankaların TL verip döviz aldıkları swap işlemleri ile yine bu mahiyetteki swap benzeri (spot + vadeli döviz işlemi) işlemler ve vadede TL alım yönünde gerçekleştirecekleri forward, opsiyon ve bu gibi swap dışındaki türev işlemlerinin toplamının bankaların en son hesapladıkları yasal özkaynaklarının %25ini geçemeyeceği, bu minvalde mevcut aşımlar giderilinceye kadar yeni bir işlem yapılamayacağı, bu mahiyetteki vadesi gelen işlemlerin yenilenemeyeceği, söz konusu oranın günlük olarak solo ve konsolide bazda hesaplanacağı daha önce kararlaştırılmıştır. Konu ile ilgili yapılan değerlendirme sonucunda; % 25 sınırlamasına dahil edilen işlemlerden, bankaların konsolidasyona tabi yurtdışındaki kredi kuruluşu ve finansal kuruluş niteliğini haiz ortaklıklarıyla gerçekleştirdiği işlemlerin hesaplamadan muaf tutulması uygun bulunmuştur. Kamuoyuna saygı ile duyurulur. ************************************************** **** ************************************************** ** ŞİRKETLERİN YAPACAKLARI TİCARİ BORÇ ÖDEMELERİ VE CARİ AÇIK FİNANSMANI HARİÇ,YIL SONUNA KADAR YAPILACAK FİNANSAL KREDİ VE TAHVİL BORÇ GERİ ÖDEMELERİ(usd) Eylül-2018 Ekim-2018 Kasım-2018 Aralık-2018 I- Finansal 3,965,507,006 5,409,763,430 1,597,147,887 4,149,335,906 i- Bankalar 3,783,002,558 4,980,254,925 1,317,009,838 3,667,335,924 ii- Bankacılık Dışı Finansal Kuruluşlar 182,504,448 429,508,506 280,138,049 481,999,982 II- Finansal Olmayan 840,017,653 1,607,537,614 1,026,709,368 1,316,460,807 UZUN VADELİ 4,805,524,660 7,017,301,044 2,623,857,255 5,465,796,713 Eylül-2018 Ekim-2018 Kasım-2018 Aralık-2018 I- Finansal 1,567,055,310 1,628,324,248 1,111,369,473 1,159,480,526 i- Bankalar 1,304,889,484 1,529,532,775 989,580,449 1,060,739,348 ii- Bankacılık Dışı Finansal Kuruluşlar 262,165,826 98,791,473 121,789,024 98,741,178 II- Finansal Olmayan 519,658,016 282,120,169 283,914,465 335,623,672 KISA VADELİ (*) 2,086,713,326 1,910,444,417 1,395,283,937 1,495,104,198 TOPLAM 6,892,237,986 8,927,745,461 4,019,141,192 6,960,900,911 KAMU 822,000,000 1,539,000,000 426,000,000 GENEL TOPLAM 7,714,237,986 10,466,745,461 4,445,141,192 6,960,900,911 GENEL TOPLAM:29.587 MİLYAR USD ************************************************** ****** ************************************************** **** 9 Eylül 2018 Pazar Haftaya bakış ve önemli gündem maddeleri Önümüzdeki hafta global piyasalar açısından önemli olarak ABD'den; Salı JOLT açık iş pozisyonları,toptan satış stokları,Çarşamba üretici fiyat endeksi,Perşembe enflasyon,Cuma perakende satışlar,sanayi kapasite kullanım oranı,sanayi ve imalat üretimi,iş stokları,Michigan tüketici eğilimleri verileri gelecek. Önümüzdeki hafta Çin'den global piyasalar açısından önemli olarak;Pazartesi üretici fiyat endeksi ve enflasyon,Salı doğrudan dış yatırım,Cuma sanayi üretimi,perakende satışlar ve sabit varlık yatırımları verileri gelecek. Önümüzdeki hafta Euro bölgesinden global piyasalar açısından önemli olarak;Salı günü ZEW ekonomik güven endeksi,Çarşamba sanayi üretimi,Cuma günü dış ticaret ve birim işçilik maliyetleri verileri gelecek. Önümüzdeki hafta iç piyasalar,bizim için önemli içeriden gelecek veriler ise;Pazartesi günü yayınlanacak olan ikinci çeyrek gsyih büyüme ve Cuma günü yayınlanacak olan Temmuz ayı cari açık verileri olacak. Önümüzdeki hafta piyasalar için önemli gündem maddeleri ise ;dışarıda Trump'ın Çin'e koyacağını söylediği 200 milyar dolarlık ürüne uygulanacak gümrük vergisinin bu hafta uygulanmaya başlanmasının açıklanmasıyla ticaret savaşlarında yeni bir aşamaya geçilmiş olacak.Diğer bir önemli gündem maddesi ise Avrupa Merkez Bankasının Perşembe günü yapacağı toplantıda politika faizi ve varlık alım politikaları ile ilgili kararlarında bir değişiklik olup olmayacağı olacak.(Piyasalar bir değişiklik beklemiyor) İç piyasalar için önemli gündem maddeleri ise;Perşembe günü Türkiye Merkez Bankasının yapacağı toplantıda politika faizi ile ilgili alacağı kararlar olacak.Ayrıca önümüzdeki hafta gün olarak belirtilmese de,hafta ortası denildiği için Orta Vadeli Program'ın da açıklanması muhtemel. ************************************************** ******* ************************************************** ***** 10 Eylül 2018 Pazartesi Monday September 10 2018 Actual Previous Consensus 04:30 AM CN Inflation Rate YoY AUG 2.3% 2.1% 2.2% 04:30 AM CN Inflation Rate MoM AUG 0.7% 0.3% 0.5% 04:30 AM CN PPI YoY AUG 4.1% 4.6% 4% Çin'de Eylül ayı enflasyonu %0.7'lik aylık artış ile beklentilerin üzerine çıkarken,üretici fiyat endeksi baz etkisiyle yıllık %4.1'e geriledi. ************************************************** **** ************************************************** ** Monday September 10 2018 Actual Previous Consensus 02:50 AM JP GDP Growth Rate QoQ Final Q2 0.7% -0.2% 0.7% 02:50 AM JP GDP Growth Annualized Final Q2 3% 1.9% ® 2.6% Dünyanın üçüncü büyüğü Japonya ekonomisinin ikinci çeyrek büyümesi yıllık %3'e ulaşarak beklentileri aştı.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 161 7 Eylül 2018 Cuma http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...kseltti-25869/ İspanyol BBVA Türkiye'de risk maliyeti beklentisini 2018 yılı için 150 baz puandan 200 baz puana yükseltti. Banka ayrıca Türkiye'deki pozisyonu nedeniyle daha yüksek karşılık öngörüyor. İkinci çeyrek sonuçlarını Temmuz sonunda açıklayan Garanti Bankası'nın yatırımcı ilişkilerinin açıklamasında, ikinci aşamada izledikleri bazı dosyaların ikinci yarıda takipteki kredilerde sınıflandırılması ihtimali arttığına dikkat çekilmiş ve şu ifadelere yer verilmişti: ''TFRS9 modelindeki makro parametrelerin beklenenden olumsuz seyri net kredi riski maliyetini yukarı taşıdı. Bu doğrultuda yıl sonundaki takipteki krediler oranımızı %4-4.5 arasında bir seviyeye revize etmekte ve net kredi riski maliyetini 150 baz puana yakın öngörmekteyiz.'' deniz43'ten not:BBVA'nın risk maliyetini üçte bir oranında arttırması,garanti bankasında daha önce öngördükleri %4-%4.5 civarındaki takipteki krediler için öngörülerini de üçte bir oranında arttırarak %5.5-%6 civarına yükselttikleri anlamına geliyor. ************************************************** ***** ************************************************** **** 5 Eylül itibariyle uluslararası piyasalarda işlem gören türk bankalarının dolar cinsinden türk tahvillerinin getirilerinden seçilmiş örnekler. Şirket Adı ISIN Kodu Para Birimi Kupon Vade Turu Fiyat Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Fiyat Performansı İŞ BANKASI XS0808632250 USD 3.75 10/10/2018 Sr Unsecured 99.350 11.84 B2/BB- 750 -2.14% VAKIFBANK XS0987355939 USD 5.00 10/31/2018 Sr Unsecured 99.000 11.70 B1/BB- 500 -3.52% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 4/21/2019 Sr Unsecured 93.466 16.97 B2/BB- 500 -7.47% EXIMBANK XS0774764152 USD 5.88 4/24/2019 Sr Unsecured 95.750 13.08 B1/NA 750 -5.03% HALKBANK XS1069383856 USD 4.75 6/4/2019 Sr Unsecured 84.500 29.45 B2/BB- 500 -13.59% VAKIFBANK XS1077629225 EUR 3.50 6/17/2019 Sr Unsecured 92.250 14.51 B1/BB- 500 -9.80% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 7/3/2019 Sr Unsecured 91.500 15.64 B1/BB- 750 -7.49% GARANTİ BANKASI XS1084838496 EUR 3.38 7/8/2019 Sr Unsecured 94.000 11.19 B1/BB 500 -7.12% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 10/22/2019 Sr Unsecured 90.000 15.10 B1/BB 550 -12.60% TSKB XS1117601796 USD 5.38 10/30/2019 Sr Unsecured 89.750 15.44 B2/BB- 350 -8.83% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 1/22/2020 Sr Unsecured 84.000 17.59 B1/BB 500 -11.94% HALKBANK XS0882347072 USD 3.88 2/5/2020 Sr Unsecured 75.500 25.63 B2/BB- 750 -11.04% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 4/30/2020 Sr Unsecured 81.000 18.94 B2/BB- 750 -16.84% HALKBANK XS1188073081 USD 4.75 2/11/2021 Sr Unsecured 65.990 24.04 B2/BB- 500 -23.46% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 6/25/2021 Sr Unsecured 74.500 16.77 B2/BB- 750 -19.34% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 10/24/2022 Sr Unsecured 80.500 11.00 B1/BB- 500 -12.28% VAKIFBANK XS0849728190 USD 6.00 11/1/2022 Subordinated 64.500 18.65 Caa1/B+ 672 -19.33% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 12/6/2022 Subordinated 61.000 19.38 B2/BB- 1000 -24.43% GARANTİ BANKASI XS1617531063 USD 6.13 5/24/2027 Subordinated 66.000 13.24 B3/BB- 750 -17.68% AKBANK XS1772360803 USD 6.80 4/27/2028 Subordinated 60.000 14.74 Caa1/B+ 400 -19.72% ************************************************** *** ************************************************** * Friday September 07 2018 Actual Previous Consensus 09:00 AM DE Balance of Trade JUL E16.5B E21.8B 09:00 AM DE Current Account JUL E15.3B E26.6B E20B 09:00 AM DE Industrial Production MoM JUL -1.1% -0.7% 0.2% Almanya'nın dış ticaret ve cari fazla verileri beklentinin altında kaldı,sanayi üretimi verisi beklentilerin tersine düşüş gösterdi. Friday September 07 2018 Actual Previous Consensus 12:00 PM EA GDP Growth Rate QoQ 3rd Est Q2 0.4% 0.4% 0.4% 12:00 PM EA GDP Growth Rate YoY 3rd Est Q2 2.1% 2.5% 2.2% ************************************************** *** ************************************************** **** Friday September 07 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Average Hourly Earnings MoM AUG 0.4% 0.3% 0.2% 03:30 PM US Average Hourly Earnings YoY AUG 2.9% 2.7% 2.7% 03:30 PM US Average Weekly Hours AUG 34.5 34.5 34.5 03:30 PM US Government Payrolls AUG -3.0K -13K + 2K + 03:30 PM US Participation Rate AUG 62.7% 62.9% + 62.7% 03:30 PM US Manufacturing Payrolls AUG -3K 37K 24K 03:30 PM US Non Farm Payrolls AUG 201K 157K 191K 03:30 PM US Nonfarm Payrolls Private AUG 204K 170K 190K 03:30 PM US Unemployment Rate AUG 3.9% 3.9% 3.8% Piyasa beklentilerinin üzerinde oldukça güçlü ortalama saatlik kazançlar ve istihdam verisi ************************************************** ************************************************** ***************** http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...artirdi-25909/ TCMB Vadeli İşlem Ve Opsiyon Piyasasında Derinliği Artırdı ************************************************** ** ************************************************** ** Hazine nakit açığı Ağustos ayında 3.720 milyar tl,yılın ilk 8 ayında 41.274 milyar tl oldu.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 160 5 Eylül 2018 Çarşamba Wednesday September 05 2018 Actual Previous Consensus 02:30 AM US All Truck Sales AUG 11.58M 11.45M ® 02:30 AM US Domestic Truck Sales AUG 9.37M 9.14M ® 02:30 AM US All Car Sales AUG 5.14M 5.32M ® 02:30 AM US Domestic Car Sales AUG 3.77M 3.93M ® 02:30 AM US Total Vehicle Sales AUG 16.72M 16.77M ************************************************** ******* ************************************************** ***** Wednesday September 05 2018 Actual Previous Consensus 04:45 AM CN Caixin Composite PMI AUG 52 52.3 + 52 04:45 AM CN Caixin Services PMI AUG 51.5 52.8 52.7 Çin'de Caixin hizmetler ve bileşik PMI verileri beklentilerin altında kaldı. ************************************************** ****** ************************************************** ****** Wednesday September 05 2018 Actual Previous Consensus 10:55 AM DE Markit Composite PMI Final AUG 55.6 55 55.7 10:55 AM DE Markit Services PMI Final AUG 55 54.1 55.2 11:00 AM EA Markit Composite PMI Final AUG 54.5 54.3 54.4 11:00 AM EA Markit Services PMI Final AUG 54.4 54.2 54.4 ************************************************** ****** ************************************************** ***** Wednesday September 05 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Balance of Trade JUL $-50.1B $-45.7B ® $-50.3B 03:30 PM US Exports JUL $211.08B $213.20B ® + 03:30 PM US Imports JUL $261.2B $258.93 03:55 PM US Redbook YoY 01/SEP 6.5 5.1% + 03:55 PM US Redbook MoM 01/SEP 0.8% 0.4% + 04:45 PM US ISM New York Index AUG 76.5 75 ************************************************** ********* ************************************************** ******* 6 Eylül 2018 Perşembe https://www.cnbc.com/2018/09/06/turk...le-system.html Turkey begins constructing site for Russian missile system - despite US warnings ************************************************** ****** ************************************************** ******* -Geçen hafta merkez bankasının -altın hariç- döviz rezervleri 72.924 milyar dolardan 70.414 milyar dolara inmiş(2.510 milyar dolar azalmış).Altın rezervleri ise 19.768 milyar dolardan 18.435 milyar dolara inmiş.(1.333 milyar dolar azalmış).Geçen hafta merkez bankasının rezervlerindeki toplam azalış ise:3.843 milyar dolar..Net rezervler ise yaklaşık 26 milyar dolara indi. -Geçen hafta tl mevduatlar 1.051 trilyon tl'den1.027 trilyon tl'ye düşmüş. -Yurtiçi yerleşikleri döviz tevdiat hesapları da 788 milyon dolar azalmış. Türk lirası mevduatın artmamış aksine azalmış olması ,bozdurulan döviz tevdiat hesaplarındaki paranın yastık altına ya da yurt dışına kaçtığını anlatıyor. -Türk lirası cinsinden krediler neredeyse durmuş,geçen hafta %0.53 haftalık azalış var,1 yıl içindeki tl cinsi kredi artışı ise sadece %12.82,ancak yıllık %17.90'lık enflasyonu dikkate aldığımızda bu uzun yıllar sonra kredilerde reel gerilemeyi ifade ediyor.Türk ekonomisi krediyle büyüyen bir ekonomi olduğu için aynı zamanda resesyon sinyali. -Döviz cinsinden krediler ise tersine ,verilen kredilerin tl karşılığının zıplamasıyla tl cinsinden %88.02 artmış durumda.Bu da tl ve tl'ye çevrilerek hesaplanan toplam kredi tutarını %35.69 yıllık arttırdığı için ,bankaların tl cinsinden hesapanan özsermayesine göre çok yüksek kalan kredi toplamı ,bankaların sermaye yeterlilik rasyosunu aşağıya çekecek ya da bankaların mecburen bir kısım kredisini geri çağırma zorunluluğu yaratacaktır. -Geçen hafta sonu itibariyle: TL CİNSİ MEVDUAT TOPLAMI:1.027 trilyon tl DÖVİZ CİNSİ MEVDUAT TOPLAMI:1.097 trilyon tl ************************************************** **** ************************************************* Thursday September 06 2018 Actual Previous Consensus 03:15 PM US ADP Employment Change AUG 163K 219K 190K 03:30 PM US Initial Jobless Claims 1/SEP 203K 213K 214K 03:30 PM https://www.bloomberg.com/news/artic...rnd=markets-vp U.S. Jobless Claims Declined to Fresh Post-1969 Low Last Week Haftalık işsizlik sigortası başvurularında 6 Aralık 1969'dan bu yana son 49 yılın en düşük seviyesi. US Unit Labour Costs QoQ Final Q2 -1 3.4% -0.9% 03:30 PM US Nonfarm Productivity QoQ Final Q2 2.9% 0.3% 3% 04:45 PM US Markit Composite PMI Final AUG 54.7 55.7 55.0 04:45 PM US Markit Services PMI Final AUG 54.8 56 55.2 05:00 PM US Factory Orders MoM JUL -0.8% 0.7% -0.6% 05:00 PM US Factory Orders ex Transportation JUL 0.2% 0.4% 5:00 PM US ISM Non-Manufacturing Business Activity AUG 60.7 56.5 56.9 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Prices AUG 62.8 63.4 + 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing New Orders AUG 60.4 57 + 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Employment AUG 56.7 56.1 + 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing PMI AUG 58.5 55.7 56. Fabrika siparişleri verisi zayıf ,imalat dışı ISM verisi güçlü geldi. https://www.bloomberg.com/news/artic...rnd=markets-vp U.S. Service Industries Expanded in August by More Than Forecast ABD'de hizmet sektörleri Ağustos ayında tahmin edilenin üzerinde büyüdü. 06:00 PM US EIA Crude Oil Stocks Change 31/AUG -4.302M -2.566M -1.294M 06:00 PM US EIA Gasoline Stocks Change 31/AUG 1.845M -1.554M -0.81M Geçen hafta ABD'de ham petrol stokları azaldı,benzin stokları arttı.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 159 2 Eylül 2018 Pazar https://www.gazeteduvar.com.tr/ekono...ta-neler-oldu/ İşlemler iptal: Halkbank'ta neler oldu? Halkbank, yaptığı araştırma sonucunda swap pointi kendisine yanlış ileten Bloomberg'e ulaştı. Bloomberg'in kontrolleri sonrasında ise hatanın Deniz Bank'ın swap poindi ortalamada büyük oynama yaratacak şekilde hatalı girmesinden kaynaklandığı anlaşıldı. ************************************************** **** ************************************************** * 3 Eylül 2018 Pazartesi Monday September 03 2018 Actual Previous Consensus 04:45 AM CN Caixin Manufacturing PMI AUG 50.6 50.8 50.6 Çin'de Caixin imalat PMI verisi beklentiler doğrultusunda geldi. ************************************************** ****** ************************************************** ****** https://www.dw.com/tr/tldeki-kriz-ge...yor/a-45306821 TL'deki kriz gelişmekte olan ülkelere sıçrıyor Türkiye'de TL'nin değer kaybetmesiyle yaşanan kriz, küresel finans piyasalarını da sarstı. Diğer gelişmekte olan ülkelerin paraları da ağır baskı altına girdi. ************************************************** **** ************************************************** *** Takip ettiğimiz Arjantin'de enflasyon devalüasyon(usd'ye karşı) korelasyonu https://tradingeconomics.com/argentina/inflation-cpi Compare tıklayın,USDARS yazın,1 yıl'ı seçin. ************************************************** ****** ************************************************** ***** Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık %2,30 arttı Yurt içi üretici fiyat endeksi aylık %6,60 arttı TÜFE'de (2003=100) 2018 yılı Ağustos ayında bir önceki aya göre %2,30, bir önceki yılın Aralık ayına göre %12,29, bir önceki yılın aynı ayına göre %17,90 artış gerçekleşti. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), 2018 yılı Ağustos ayında bir önceki aya göre %6,60, bir önceki yılın Aralık ayına göre %25,32, bir önceki yılın aynı ayına göre %32,13 artış gösterdi.[/QUOTE] ************************************************** ******* ************************************************** ****** İSO ve Markit Economics tarafından Pazartesi günü yayınlanan Ağustos ayı imalat PMI raporuna göre Türkiye imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Ağustos ayında 46.4 seviyesinde gerçekleşti. Sektörde ardı ardına beşinci kez yavaşlamayı işaret eden Türkiye imalat PMI verisi bir önceki ay 49.0 olmuştu Yeni siparişler ise aynı dönemde ardı ardına beşinci kez azalarak bir önceki ay kaydedilen 46.6'dan 44 seviyesine geriledi. ************************************************** * ************************************************* 4 Eylül 2018 Salı https://www.bbc.com/turkce/haberler-dunya-45394608 Ekonomik krizdeki Arjantin faizleri yüzde 60'a çıkarmasına rağmen neden hâlâ yabancı yatırımcıyı ikna edemiyor? ************************************************** ******** ************************************************** ******* Aykut Erdoğdu: TÜİK'in açıkladığı rakamlar ile piyasadaki rakamlar arasında büyük fark olduğunu belirterek, ''TÜİK'in TÜFE açıklaması zamları yansıtmıyor. TÜFE'nin yüzde 20'yi aşmasını bayram tatili engelledi'' dedi. Erdoğdu TÜİK'in bugün açıkladığı enflasyon rakamlarına ilişkin değerlendirmede, TÜİK'in internet sitesinde veri derleme sisteminin, ''Taze sebze ve meyveler, futbol maçına giriş ücreti, LPG, tüp gaz, altın ve seçilmiş 16 gıda ürünü haftada bir kez ve diğer ürünler ayda iki kez; kiralar ve seçilmiş 66 madde çeşidinin ise ayda bir kez derlendiği''nin belirtildiğini kaydederek şunları söyledi: ''Dolayısıyla 20 Ağustos Pazartesi haftası TÜİK tatil nedeniyle fiyatları derleyemedi. 27 Ağustos Pazartesi haftası da ayın son 5 günü olduğu için sadece ''Taze sebze ve meyveler, futbol maçına giriş ücreti, LPG, tüp gaz, altın ve seçilmiş 16 gıda ürünü' fiyatları derlendi. Ama hepimiz biliyoruz ki, bayram tatili sonrasında market raflarına zam yağdı. Yüzde 20-30 oranında fiyat artışı gazetelere bile haber olan tuvalet kağıdı ve bebek bezi, TÜİK verilerine göre sadece yüzde 2,37 ve 1,96 zamlanmış görünüyor.'' Erdoğdu, gıda ve alkolsüz içecekler grubundaki aylık fiyat artışının TÜİK tarafından onbinde 6 olarak açıklanmasının da 'akla yatmayan' veri olduğunu ifade ederek şöyle devam etti: ''Oysa, en az TÜİK kadar bilimsel bir yöntemle TÜRK-İŞ tarafından hesaplanan ve açıklanan bir başka veriye göre, 4 kişilik ailenin açlık sınırı Temmuz 2018'de bin 738 TL iken Ağustos 2018'de bin 812 TL'ye yükseldi. Yani, artış miktarı 74 TL ve artış oranı yüzde 4,25. Temel gıda maddelerini içeren açlık sınırı hesaplamasında artışın yüzde 4,25'i bulduğu bir ortamda onbinde 6, aylık gıda enflasyonundan bahsetmek abesle iştigaldir.'' TÜİK'İ UYARIYORUZ Enflasyon oranının, makro ekonominin en önemli değişkeni olduğunu hatırlatan Erdoğdu, çalışan ve emekliler ile çiftçinin taban fiyatları gibi geniş halk yığınlarını ilgilendiren ücret ve kazançların da açıklanan enflasyon oranlarına göre belirlendiğine işaret etti. Erdoğdu şu görüşleri dile getirdi: ''Enflasyon oranının düşük göstermek milyonlarca insanın rızkından çalmak demektir. Özellikle yüksek enflasyon rakamlarını makyajlayarak hükümete yaranmaya çalışan TÜİK'i enflasyon rakamları konusunda uyarıyoruz. İstatistiklerde yapılacak usulsüzlüklerin faturası ağır olur. Bu resmi rakamlar kesinlikle vatandaşın mutfağındaki yangını yansıtmıyor. Bayram sonrası market raflarına zam yağdı. Bazı gıda ürünlerinin ise gramajı düşürülerek fiyat artışları gizleniyor. Hatta bazısı bununla da yetinmiyor, düşük gramaja rağmen bir de üzerine zam yapıyor. Hükümeti bu konuda ciddi tedbir almaya çağırıyoruz''.dedi ************************************************** ***** ************************************************** **** https://www.dunya.com/ekonomi/otomob...-haberi-426656 ODD verilerine göre, ağustos ayında otomobil ve hafif ticari araç pazarında yüzde 52,6'lık bir düşüş yaşandı. Ağustosta 26 bin otomobil satılırken, hafif ticaride satış rakamı tek haneye indi. Ağustos ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 50,85 azaldı ve 26 bin 976 adete geriledi. Aynı ay hafif ticari araç pazarı yüzde 58,23'lük daralma göstererek 7 bin 370 adet olarak gerçekleşti. ODD açıklamasında, "Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2018 yılı sekiz aylık dönemde bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 20,79 azalarak 440 bin 428 adet olarak kaydedildi. 2017 yılı sekiz aylık dönemde ise 555.991 adet toplam pazar gerçekleşmişti." ifadeleri yer aldı. ************************************************** ***** ************************************************** ******* Tuesday September 04 2018 Actual Previous Consensus 04:45 PM US Markit Manufacturing PMI Final AUG 54.7 55.3 54.5 05:00 PM US ISM Manufacturing New Orders AUG 65.1 60.2 + 05:00 PM US ISM Manufacturing Prices AUG 72.1 73.2 71.1 05:00 PM US ISM Manufacturing Employment AUG 58.5 56.5 56.0 05:00 PM US ISM Manufacturing PMI AUG 61.3 58.1 57.7 05:00 PM US Construction Spending MoM JUL 0.1% -1.1% 0.5% 05:00 PM ABD'de oldukça iyi bir imalat ISM verisi geldi. https://www.bloomberg.com/news/artic...rnd=markets-vp U.S. Factory Gauge Jumps to 14-Year High as Orders, Jobs Climb A gauge of U.S. manufacturing unexpectedly jumped to the highest since May 2004 as orders, production and employment all picked up, offering a positive sign for the economy even as trade tensions weigh on the outlook. ABD fabrika üretimi umulmadık bir biçimde alınan siparişlerle Mayıs 2004'den bu yana son 14 yılın en yüksek seviyesine çıktı.Üretim ve istihdam toparlandı.Tam da ülkeler arasındaki ticaret gerilimlerinin ağırlaştığı görünürken ekonomi için olumlu bir sinyal veriyor
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 158 -Döviz tevdiat hesaplarında 20 Ağustos 2018 itibariyle toplam tutar 152.833 milyar doları yurt içi yerleşiklere ait olmak üzere 184.899 milyar dolar oldu. -Döviz tevdiat hesapları tutarı tarihinde ilk defa tl mevduatı yakaladı(döviz kurlarının tl karşılığını artmasıyla birlikte). TL MEVDUATLAR:1.051 trilyon tl DÖVİZ MEVDUAT:1.031 trilyon tl. ************************************************** ****** ************************************************** **** Friday August 31 2018 Actual Previous Consensus 09:00 AM DE Retail Sales MoM JUL -0.4% 0.9% ® -0.2% 09:00 AM DE Retail Sales YoY JUL 0.8% 2.7% ® 12:00 PM EA Core Inflation Rate YoY Flash AUG 1% 1.1% 1.1% 12:00 PM EA Inflation Rate YoY Flash AUG 2% 2.1% 2.1% 12:00 PM EA Unemployment Rate JUL 8.2% 8.2% ® 8.2% Veriler euro/usd paritesi için 'euro negatif' ************************************************** ***** ************************************************** *** Friday August 31 2018 Actual Previous Consensus 04:45 PM US Chicago PMI AUG 63.6 65.5 63 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Final AUG 96.2 97.9 95.5 ************************************************ ********************************************** https://ugurgurses.wordpress.com/201...-ve-sonuclari/ ''Ekonomik savaş''söylemi ve sonuçları ************************************************** ****** ************************************************** ***** 1 Eylül 2018 Cumartesi https://www.cnbc.com/2018/08/31/trad...n-90-days.html Trade talks with Canada will restart next week as Trump seeks a deal in 90 days Trump, 90 gün içinde bir anlaşmanın olmasını isterken, Kanada ile ticaret görüşmeleri önümüzdeki hafta yeniden başlayacak. ************************************************** ** ********************************************** Hazine Müsteşarlığı'nın açıklamasına göre;Hazine Eylül ayında 7.877 milyar tl,Ekim ayında 3.230 milyar tl,Kasım ayında 21.745 milyar tl iç borç ödemesi yapacak Hazine'nin dış borç ödemeleri ise;Eylül ayında 5.4 milyar tl,Ekim ayında 10.1 milyar tl,Kasım ayında ise 2.8 milyar tl olacak. Hazine iç borç ödemeleri için: ''Eylül ayında toplam 7,9 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık toplam 8,7 milyar TL'lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Ekim ayında toplam 3,2 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık toplam 3,5 milyar TL'lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Kasım ayında toplam 21,7 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık toplam 22,4 milyar TL'lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır'' Hazine'nin dün yayınladığı 3 ay'lık borçlanma stratejisinde,dış borç ödemeleri için yeniden borçlanma öngörülmediği için net dış borç ödeyicisi olacak(Muhtemelen dış borçlanma konjonktürünün çok olumsuz olmasından ,Türkiye CDS'lerinin aşırı yükselmesinden ve dış borçlanma maliyetlerinin aşırı yüksek seviyelere gelmesinden dolayı) . Dün itibariyle Türkiye Hazinesinin ihraç ettiği dolar cinsinden tahvillerin aşırı değer kaybı nedeniyle (faizlerinin yükselmesi),vadesine göre %9-%9.21'den işlem görüyordu.Hazine'nin yeniden dış borç almak için bu maliyeti ödememek istemesi ve net borç ödeyicisi olmayı tercih etmesi doğal karşılamak gerekiyor. TR 2040 9,00 TR 2034 9,16 TR 2030 9,07 TR 2020 9,21 ************************************************** ***** ************************************************** *** Haftaya bakış ve önemli gündem maddeleri Önümüzdeki hafta ABD'den global piyasalar açısından önemli olarak;Salı günü inşaat harcamaları,motorlu araç satışları,imalat PMI ve ISM verileri,Çarşamba günü dış ticaret verisi,Perşembe günü ADP özel sektör istihdam,birim işçilik maliyetleri ve tarım dışı verimlilik,fabrika siparişleri,hizmetler PMI ve imalat dışı ISM verileri,Cuma günü tarım dışı istihdam ve ortalama saatlik kazançlar verileri gelecek. ABD piyasaları Pazartesi günü 'Labor day' işçi bayramı nedeniyle kapalı olacak. Önümüzdeki hafta Çin'den global piyasalar açısından önemli olarak;Pazartesi ve Çarşamba Caixin PMI verileri,Cumartesi dış ticaret verisi gelecek. Önümüzdeki hafta Euro bölgesinden global piyasalar açısından önemli olarak;Pazartesi günü imalat PMI,Salı günü üretici fiyat endeksi,Çarşamba hizmetler PMI ve perakende satışlar,Cuma günü ikinci çeyrek gsyih büyümesi üçüncü ve final okuması verileri gelecek. İç piyasalar açısından bizim için önemli veriler ise;Pazartesi günü gelecek enflasyon ve üretici fiyat endeksi,Cuma günü gelecek olan Hazine nakit dengesi verileri olacak ************************************************** **** ************************************************** **** https://www.gazeteduvar.com.tr/ekono...etesini-yazdi/ Dünyaca ünlü Türkiyeli ekonomist Daron Acemoğlu, Türkiye'de ekonomik krizden çıkış yollarını yazdı. Acemoğlu, krizin ancak demokrasi ile aşılabileceğini vurguladı; bunun mevcut durumda Türkiye için hem çok basit hem çok zor olduğunu belirtti ************************************************** ****** ************************************************** **** https://www.dw.com/tr/küçük-şirketle...esi/a-45302955 Küçük şirketlerde iflas endişesi ************************************************** ******** ************************************************** ******* Ticaret bakanlığı geçici verilerine göre,2018 yılı Ağustos ayında geçen yılın aynı ayına göre; - İhracat, % 6.49 azalarak 12 milyar 389 milyon dolar, - İthalat, % 22.38 azalarak 14 milyar 875 milyon dolar, - Dış ticaret açığı, % 57.95 azalarak 2 milyar 487 milyon dolar olarak gerçekleşti.. Kurlardaki yükselişin dış ticaret açığını son 3 aydır büyük ölçüde azalttığını görüyoruz. milyar dolar dış ticaret açığı değişimi(%)(geçen yılın aynı ayına göre) Ocak:-9.067 %108.8 Şubat:-5.761 %54.2 Mart:-5.885 %28.8 Nisan-:6.685 %35.6 Mayıs:-7.759 %5.7 --------------------------------- Haziran:-5.497 -%9.1 Temmuz::-5.982 -%32.6 Ağustos::-2.487 -%57.95 ************************************************** ****** ************************************************** ***** Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, İtalya'nın görünümünün "negatife" çevrildiğini duyurdu. Fitch Ratings'ten yapılan açıklamada, İtalya'nın uzun dönem yabancı para cinsinden kredi notunun "BBB" seviyesinde teyit edildiği, ancak görünümünün "durağandan" "negatife" çevrildiği belirtildi. İtalya'da yeni koalisyon hükümetinin kurulmasının ardından, mali gevşemenin ülkenin yüksek kamu borcunu potansiyel şoklara karşı açık bırakmasının beklendiğine işaret edilen açıklamada, ülkenin mali görünümüyle ilgili aşağı yönlü risklerin arttığı vurgulandı. Açıklamada, yapısal mali açığın artması durumunda İtalya'nın aşağı yönlü risklere karşı açık kalacağının altı çizilirken, mali risklerin yüksek siyasi belirsizlikle karışmış durumda olduğu yorumuna yer verildi. ************************************************** ********* ************************************************** ******* Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu, elektrik fiyat tarifelerini yayınladı. Normalde elektrik fiyatları için üç ayda bir tarife yenileyen EPDK, 1 Ekim 2018 yerine 1 Eylül 2018 tarihi itibariyle tarifeleri yeniledi. Resmi Gazete'de yayımlanan tebliğle açıklanan yeni tarifelere göre elektrik fiyatlarına yüzde 14.6 ile yüzde 16.2 arasında değişen oranlarda zam yapıldı. Elektrikte tek zamanlı tarife fiyatı yüzde 15 arttırılırken, üç zamanlı tarifede gündüz yüzde 15, gece yüzde 16.2, puant saatler için ise yüzde 14.6 artışa gidildi. Doğalgaz fiyatlarına da zam gelirken, BOTAŞ'ın yeni doğalgaz tarifelerine göre fiyatlar konutlarda yüzde 9, sanayide yüzde 14 arttı.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 157 Wednesday August 29 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US GDP Price Index QoQ 2nd Est Q2 3.2 2% 3% 03:30 PM US GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q2 4.2% 2.2% 4% 03:30 PM US PCE Prices QoQ 2 Est Q2 1.9 2.5% 1.8% 03:30 PM US Core PCE Prices QoQ 2 Est Q2 2.0% 2.2% 2% ABD ikinci çeyrek gsyih büyüme verisi, ikinci okumada %4.2 ile beklentilerin üzerinde çok iyi geldi.Beklentileri aşarak,%3.2'ye yükselen gsyih fiyat endeksi,ve yine beklentinin bir tık üzerinde gelen PCE verileri de dikkat çekici. ************************************************** **** ************************************************** **** https://www.cnbc.com/2018/08/29/trad...-year-low.html Traders dump lira after Turkey's economic confidence hits a nine-year low Türkiye'nin ekonomik güveninin dokuz yılın en düşük seviyesine ulaşmasıyla trader'lar lirayı terk etti ************************************************** **** ************************************************** *** Uğur Gürses Merkez Bankasının yaptığı hataları herkesin anlayabileceği sade bir dille anlatmış: https://ugurgurses.wordpress.com/201...n-endiselendi/ Merkez neden endişelendi? Merkez bankası geçen hafta bayram tatili olduğu için döviz rezervlerine ilişkin son veriyi yayınlamadı,yeni veriyi Cuma günü yayınlayacak.Yayınladığı son veriyi 16 Ağustos günü yayınlamıştı(10 Ağustos ile biten hafta için).Ama dün yayınladığı analitik bilançodan yapılan hesaplamalara göre merkez bankasının -altın hariç-brüt döviz rezervleri 6.225 milyar dolarlık sert bir düşüş ile bir önceki veri olan 79.149 milyar dolardan 72.924 milyar dolara düşmüş gözüküyor.Altın rezervleri de 22.130 milyar dolardan 19.768 milyar dolara gerilemiş diye viop topiğinde yazmıştım. Uğur Gürses Merkez Bankasının Pazartesi ve Salı 5.2 milyar dolarlık rezerv kaybı olduğunu yazmış(10-28 Ağustos arası ise 15.4 milyar dolar rezerv kaybı) O zaman altın rezervinin yaklaşık aynı kaldığını varsayarsak merkez bankasının -altın hariç- brüt rezervleri Salı günü itibariyle kabaca 67.7 milyar dolara inmiş olmalı. ************************************************** ****** ************************************************** ****** 30 Ağustos 2018 Perşembe https://www.bloomberght.com/haberler...gerceklestirdi Arjantin pesosu yüzde 7.25 düşerek rekor seviyede dibe yaklaştı. ************************************************** ****** ************************************************** ***** 29 Ağustos itibariyle ,Seçilmiş türk bankalarının dolar cinsinden arz attikleri piyasada işlem gören tahvillerin sundukları yıllık getiriler Şirket Adı ISIN Kodu Para Birimi Kupon Vade Turu Fiyat Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Fiyat Performansı FİNANS SEKTÖRÜ İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 21/04/2019 Sr Unsecured 94.086 15.50 B2/BB- 500 -6.80% HALKBANK XS1069383856 USD 4.75 04/06/2019 Sr Unsecured 84.500 28.79 B2/BB- 500 -15.98% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 22/01/2020 Sr Unsecured 87.000 14.63 B1/BB 500 -10.76% HALKBANK XS0882347072 USD 3.88 05/02/2020 Sr Unsecured 79.000 21.72 B2/BB- 750 -15.91% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 30/04/2020 Sr Unsecured 84.500 15.94 B2/BB- 750 -14.51% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 29/04/2021 Sr Unsecured 82.740 12.57 B1/BB- 500 -13.29% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 24/02/2022 Sr Unsecured 79.000 13.50 B1/BB 600 -15.73% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 24/10/2022 Subordinated 66.990 17.51 Caa1/B+ 1000 -27.17% VAKIFBANK XS0849728190 USD 6.00 01/11/2022 Subordinated 67.990 17.02 Caa1/B+ 672 -22.22% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 06/12/2022 Subordinated 62.990 18.38 B2/BB- 1000 -30.02% VAKIFBANK XS1175854923 USD 6.88 03/02/2025 Subordinated 61.990 18.15 Caa2/B+ 500 -32.24% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 16/03/2027 Subordinated 70.500 13.46 Caa1/B+ 500 -21.91% TSKB XS1584113184 USD 7.63 29/03/2027 Subordinated 64.000 15.80 Caa2/B+ 300 -25.00% GARANTİ BANKASI XS1617531063 USD 6.13 24/05/2027 Subordinated 71.000 12.05 B3/BB- 750 -13.48% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 01/08/2027 Subordinated 54.990 18.51 Caa2/B+ *- 300 -37.50% VAKIFBANK XS1551747733 USD 8.00 01/11/2027 Subordinated 66.990 15.06 Caa2/B+ 228 -21.52% FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 24/11/2027 Subordinated 62.990 15.49 NA/B+ *- 300 -28.83% ************************************************** ***** ************************************************** **** Thursday August 30 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Core PCE Price Index YoY JUL 2.0% 1.9% 2% 03:30 PM US Core PCE Price Index MoM JUL 0.2% 0.1% 0.2% 03:30 PM US Initial Jobless Claims 25/AUG 213K 210K 214K 03:30 PM US PCE Price Index YoY JUL 2.3 2.2% 2.2% 03:30 PM US PCE Price Index MoM JUL 0.1% 0.1% 0.1% 03:30 PM US Personal Income MoM JUL 0.3% 0.4% 0.3% 03:30 PM US Personal Spending MoM JUL 0.4% 0.4% 0.4% ************************************************** ******* http://www.paraanaliz.com/2018/gunce...kseltti-25626/ Arjantin Merkez Bankası Politika Faizini %45'ten %60'a Yükseltti ************************************************** ***** ************************************************** **** 31 Ağustos 2018 Cuma Friday August 31 2018 Actual Previous Consensus 04:00 AM CN NBS Manufacturing PMI AUG 51.3 51.2 51 51.5 04:00 AM CN Non Manufacturing PMI AUG 54.2 54 53.8 54.2 Çin PMI verileri beklentilerin üzerinde geldi. https://www.bloomberg.com/news/artic...rnd=markets-vp China Factory Gauge Unexpectedly Rises in August Amid Trade War ************************************************** ****** ************************************************** **** https://www.bloomberg.com/news/artic...rnd=markets-vp Trump to Back $200 Billion China Tariffs as Early as Next Week, Sources Say ABD Başkanı Donald Trump'ın, Çin'den alınan 200 milyar dolarlık ürüne ek gümrük vergisi getirmeye hazırlandığı iddia edildi. Bloomberg News haberinde, Amerikalı şirketlerle kamuoyunun konu hakkında geri bildirim ve yorum süresinin gelecek hafta sona ereceği hatırlatıldı. Haberde, söz konusu sürenin 6 Eylül'de dolmasının ardından, Trump'ın Çin'e karşı ek gümrük vergileriyle ilgili yeni planını başlatmasının gündemde olduğu öne sürülürken, ABD'nin Çin'den ithal ettiği 200 milyar dolar değerindeki ürünlere gümrük vergisi uygulayabileceği aktarıldı. ABD'nin Çin'den ithal ettiği mallara yüzde 25 ek gümrük vergisi uygulamasının 34 milyar dolarlık bölümü temmuzda, 16 milyar dolarlık bölümü ise geçen hafta uygulamaya başlanmıştı. ************************************************** *** ************************************************** ** https://www.bloomberght.com/haberler...le-tehdit-etti Trump ABD'yi Dünya Ticaret Örgütü'nden çekmekle tehdit etti ************************************************** ******* http://www.patronlardunyasi.com/habe...y-kaldi/209616 Dünyaya yetecek sadece 26 günlük buğday kaldı Dünyanın en büyük buğday ihracatçılarının stokları eriyor. Uzmanlar en büyük sekiz ihracatçının stokunda dünyaya en fazla 26 gün yetecek buğday kalacağı uyarısı yapıyor. Sıcak ve kurak geçen yaz önde gelen buğday üreticilerinin stoklarının 2007/2008 seviyelerine düşmesine neden oldu. O dönemde zayıf tahıl stokları Afrika ve Asya'da gıda krizine ve geniş çaplı ayaklanmalara yol açmıştı.Uluslararası Tahıl Konseyi (IGC), küresel buğday üretiminin, 2018/19 sezonunda 42 milyon ton düşüşle 716 milyon tona gerilemesini öngörüyor. Kuraklığın vurduğu buğdayın fiyatı 3 yılın en yüksek seviyesinde. Chicago Ticaret Borsası'nda (CBOT) Aralık vadeli buğday fiyatları dün yüzde 1.6 artarak 5.31 dolar/buşel seviyesine çıktı. Fiyatlarda son bir yıllık yükseliş yüzde 25'i aştı. Yine de fiyatların 2007/2008 krizinde gördüğü 13.34 dolarlık rekor seviyenin altında olması analistlere göre krizin tekrar etmesini engelleyecek. Ziraat Mühendisleri Odası'nın 2018 yılı Buğday Raporu'na göre Türkiye'de 2000 yılında 92 milyon dekar alanda buğday ekimi yapılırken, 2017 yılında bu rakam 77 milyon dekara indi.Raporda bu yılın ilk yarısında 3 milyon ton buğday ithal edilerek 634 milyon dolar ödendiği ifade edildi. ************************************************** ******* Merkez Bankasının biraz önce yayınladığı verilere göre;yabancıların 10 Ağustos tarihinde bulundurdukları : -Hisse senetleri 20 Ağustos tarihinde:29.363 milyar dolardan, 25.210 milyar dolara indi -Devlet içi borçlanma senetleri :17.078 milyar dolardan 13.941 milyar dolara indi Merkez bankası -altın hariç- döviz rezervleri:79.148 milyar dolardan 72.924 milyar dolara indi. -altın rezervleri : 22.130 milyar dolardan 19.768 milyar dolara indi. Uğur Gürses Merkez Bankasının 27-28 Ağustos tarihlerinde rezervlerinde 5.2 milyar dolar erime olduğunu yazmıştı.Bu durumda Salı günü akşamı itibariyle merkez bankasının -altın hariç- brüt rezervleri 67.7 milyar dolar civarına gelmiş oluyor ki bu 2007 yılından beri son 11 yılın en düşük döviz rezervi oluyor.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 156 27 Ağustos 2018 Pazartesi http://www.paraanaliz.com/2018/ekono...denetim-25506/ Alman bankalarının Türkiye'deki faaliyetlerine sıkı denetim! Alman Merkez Bankası (Bundesbank) verileri, Alman bankalarının Haziran ayında Türkiye'de yaklaşık 21 milyar eurosunun risk altında olabileceğini ortaya koymuştu. ************************************************** ********* ************************************************** ******** https://www.dw.com/tr/türkiyenin-mal...-mı/a-45208828 Türkiye'nin mali yardıma ihtiyacı var mı? Bir yıl içinde 226 milyar dolar dış borç ödemesi olan Türkiye ayda 19 milyar dolarlık borcu çevirebilecek mi? Dış mali yardım tartışmaları ne kadar gerçekçi? Para nereden ve nasıl bulunacak? ************************************************** **** ************************************************** **** https://www.cnbc.com/2018/08/27/a-ba...-midterms.html A battered Trump may escalate the US-China trade war ahead of midterms Dönem ortasının başlarında olan hırpalanmış bir Trump ABD-Çin ticaret savaşını tırmandırabilir. ************************************************** ** ************************************************** Monday August 27 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Chicago Fed National Activity Index JUL 0.13 0.43 ® 0.13 05:30 PM US Dallas Fed Manufacturing Index AUG 30.9 32.3 36.9 ************************************************** ***** ************************************************** **** Haziran ayında 969.8 milyar tl olan merkezi yönetim borç stoku,Temmuz ayında 1.009 trilyon tl'ye yükseldi. ************************************************** ********* ************************************************** **** https://www.cnbc.com/2018/08/27/mexi...concluded.html US and Mexico have reached a trade deal, paving the way toward replacing NAFTA ABD ve Meksika, NAFTA'nın yerini alma yolunda bir ticaret anlaşmasına vardılar. ************************************************** ****** ************************************************** ***** 28 Ağustos 2018 Salı https://www.amerikaninsesi.com/a/mac...l/4546094.html Macron: 'Erdoğan'ın Türkiyesi'yle Kemal'in Türkiyesi Aynı Değil' ************************************************** ******* ************************************************** ******** https://www.cnbc.com/2018/08/27/us-c...pert-says.html US-China trade war is poised to intensify: 'Both sides think they have the upper hand' ABD-Çin ticaret savaşı şiddetlenmede dengelendi.Tarafların her ikisi de kendi ellerinin daha yüksek olduğunu düşünüyor. ************************************************** *** ************************************************** **** Tuesday August 28 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Goods Trade Balance Adv JUL $-72.20B $-68.3B $-68.6B ABD'de dış ticaret açığı beklentilerden daha kötü geldi. 03:30 PM US Wholesale Inventories MoM Adv JUL 0.7 0.1% -0.2% Stoklardaki beklentilerin üzerinde artış büyüme verine olumlu katkıda bulunacak 03:55 PM US Redbook YoY 25/AUG 5.1 4.7% + 03:55 PM US Redbook MoM 25/AUG 0.4 0.2% + Mağazalar,zincir mağazalar ve indirim mağazalardaki haftalık satış rakamlarını takip eden Redbook rakamları olumlu seyrini sürdürüyor. 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price MoM JUN 0.5% 0.7% 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price YoY JUN 6.3% 6.5% 6.5% Konut fiyat endeksi Şubat ayında ,2008 yılındaki balon fiyatların üzerine çıkarak rekor seviyeye gelmişti.Şubat ayından beri 5 aydır,her ay bir önceki ayın fiyat seviyesinin üzerine çıkılarak üst üste 5 ay fiyat rekoru kırılarak konut fiyatları bu ay da tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkış rekorunu yeniledi. Ancak konut fiyatlarındaki hızlı tırmanış ev satın almalarındaki iştahı frenlemiş ve momentumu yavaşlatmış durumda. https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index 05:00 PM US CB Consumer Confidence AUG 133.4 127.4 126.8 05:00 PM US Richmond Fed Manufacturing Index AUG 24 20 18 ABD'de beklentilerin üzerinde çok iyi bir tüketici güveni verisi geldi.(Son 18 yılın en iyi verisi)Yüksek tüketici güveni ikinci çeyrekte %4'lü seviyelerde büyüyen ABD ekonomisinin,yüksek tüketici güveninin tüketici harcamalarını desteklemesiyle,önümüzdeki çeyreklerde de ABD ekonomisinin güçlü büyüme momentumunu sürdüreceğini gösteriyor. https://www.bloomberg.com/news/artic...lmost-18-years U.S. Consumer Confidence Rises to Highest in Almost 18 Years ************************************************** ****** ************************************************** ***** http://www.paraanaliz.com/2018/piyas...irlasir-25572/ Simon Constable: Kredi Şenlikleri Bitti, Türkiye Bekledikçe Sonuç Ağırlaşır ************************************************** ******** ************************************************** ******* 29 Ağustos 2018 Çarşamba https://www.reuters.com/article/us-t...-idUSKCN1LD1T4 Canada re****s NAFTA talks as U.S. autos tariff details emerge ABD'nin otomobil gümrük vergileri detayları ortaya çıkarken ,Kanada NAFTA görüşmelerine yeniden katıldı. ************************************************** ***** ************************************************** **** https://www.bloomberg.com/news/artic...n-under-powell Senate Confirms Clarida as Fed Vice Chairman Under Powell Senato Clarida'nın Fed başkan vekilliğini onayladı.Clarida daha önce Stanley Fischer'in yürüttüğü görevi yerine getirecek. Clarida kimdir: https://www.bloomberg.com/view/artic...ck-for-the-fed All of this suggests that Clarida's approach to monetary policy will be very similar to that of Bernanke, Yellen, Powell and other recent Fed officials. He won't take a hawkish turn or ignore the Fed's mandate to support growth, but he won't forget the threat of inflation either. In other words, like Powell, Clarida represents continuity, and a steady hand at the wheel. Sonuç olarak Clarida da Bernanke, Yellen, Powell 'ın para politikasına yaklaşıma benzer politikaları benimseyen bir kişi. Şahin pozisyonu olmayacak,Fed'in büyümeyi destekleme görevini görmezden gelmeyecek, ancak enflasyon tehdidini de unutmayacak mevcut Fed politikası doğrultusunda hareket edecek. ************************************************** ***** ************************************************** ***** Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2018 yılı Temmuz ayında, 2017 yılının aynı ayına göre %11,6 artarak 14 milyar 77 milyon dolar, ithalat %6,7 azalarak 20 milyar 59 milyon dolar olarak gerçekleşti. Temmuz ayında dış ticaret açığı %32,6 azalarak 5 milyar 982 milyon dolara geriledi. ************************************************** ******** ************************************************** ******* https://www.gazeteduvar.com.tr/yazar...nekleri-neler/ Ankara'nın seçenekleri neler? Ekonomi yönetimi, özellikle batması durumunda kendi iktidarının da sarsılacağını düşündüğü sermaye kesimleri için döviz krizinin mi, olası şok faiz artışı sonrası daha da derinleşebilecek bir ekonomik daralmanın mı daha az hasarlı olacağını düşünerek karar alıyor. Bundan sonra da ekonomi yönetiminin hesap edeceği budur.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 155 Devam2 The risks from misperceiving the stars also now play a prominent role in the FOMC's deliberations. A paper by Federal Reserve Board staff is a recent example of a range of research that helps FOMC participants visualize and manage these risks.18 The research reports simulations of the economic outcomes that might result under various policy rules and policymaker misperceptions about the economy. One general finding is that no single, simple approach to monetary policy is likely to be appropriate across a broad range of plausible scenarios.19 More concretely, simulations like these inform our risk management by assessing the likelihood that misperception would lead to adverse outcomes, such as inflation falling below zero or rising above 5 percent. Finally, the literature on structural uncertainty suggests some broader insights. This literature started with the work of William Brainard and the well-known Brainard principle, which recommends that when you are uncertain about the effects of your actions, you should move conservatively.20 In other words, when unsure of the potency of a medicine, start with a somewhat smaller dose. As Brainard made clear, this is not a universal truth, and recent research highlights two particularly important cases in which doing too little comes with higher costs than doing too much. The first case is when attempting to avoid severely adverse events such as a financial crisis or an extended period with interest rates at the effective lower bound.21 In such situations, the famous words "We will do whatever it takes" will likely be more effective than "We will take cautious steps toward doing whatever it takes." The second case is when inflation expectations threaten to become unanchored. If expectations were to begin to drift, the reality or expectation of a weak initial response could exacerbate the problem.22 I am confident that the FOMC would resolutely "do whatever it takes" should inflation expectations drift materially up or down or should crisis again threaten. In addition, a decade of regulatory reforms and private-sector advances have greatly increased the strength and resilience of the financial system, with the aim of reducing the likelihood that the inevitable financial shocks will become crises. The Current Situation Let me conclude by returning to the matter of navigating between the two risks I identified--moving too fast and needlessly shortening the expansion, versus moving too slowly and risking a destabilizing overheating. Readers of the minutes of FOMC meetings and other communications will know that our discussions focus keenly on the relative salience of these risks. The diversity of views on the FOMC is one of the great virtues of our system. Despite differing views on these questions and others, we have a long institutional tradition of finding common ground in coalescing around a policy stance. I see the current path of gradually raising interest rates as the FOMC's approach to taking seriously both of these risks. While the unemployment rate is below the Committee's estimate of the longer-run natural rate, estimates of this rate are quite uncertain. The same is true of estimates of the neutral interest rate. We therefore refer to many indicators when judging the degree of slack in the economy or the degree of accommodation in the current policy stance. We are also aware that, over time, inflation has become much less responsive to changes in resource utilization. While inflation has recently moved up near 2 percent, we have seen no clear sign of an acceleration above 2 percent, and there does not seem to be an elevated risk of overheating. This is good news, and we believe that this good news results in part from the ongoing normalization process, which has moved the stance of policy gradually closer to the FOMC's rough assessment of neutral as the expansion has continued. As the most recent FOMC statement indicates, if the strong growth in income and jobs continues, further gradual increases in the target range for the federal funds rate will likely be appropriate. The economy is strong. Inflation is near our 2 percent objective, and most people who want a job are finding one. My colleagues and I are carefully monitoring incoming data, and we are setting policy to do what monetary policy can do to support continued growth, a strong labor market, and inflation near 2 percent. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Wyoming eyaletinin Jackson Hole kasabasında düzenlenen sempozyumda, Fed'in faiz artışlarına kademeli olarak devam edeceğini söyledi.Değişen Ekonomide Para Politikası başlıklı bir konuşma yapan Powell, ''Fed'in faiz artırımında hızlı davranması durumunda ekonomik büyüme sınırlanabilir, ancak yavaş davranması durumunda ise ekonomi aşırı ısınabilir. Federal Açık Piyasa Komitesi, faiz oranlarını kademeli olarak artırmada bu iki riski ciddiyetle ele alıyor.'' ifadelerini kullandı.Powell, ülkede enflasyon oranının yakın zamanda %2'lik seviyeye yaklaştığını, bu seviyenin üzerine çıkmayla ilgili açık bir işaretin bulunmadığını, bu nedenle de aşırı ısınmayla ilgili artan bir risk görülmediğini vurguladı. Powell, FOMC'nin en son toplantı tutanaklarına işaret ederek, 'Gelir ve istihdamdaki güçlü büyüme devam ederse, faizlerdeki kademeli artışlar uygun olacaktır.' ifadelerini kullandı. ABD ekonominin güçlü olduğunun altını çizen Powell, devam eden büyümeyi, güçlü iş gücü piyasasını ve %2'ye yakın enflasyon oranını desteklemek için para politikasının ayarlanacağını açıkladı. ************************************************** ******** ************************************************** ******** 25 Ağustos 2018 Cumartesi Saturday August 25 2018 Actual Previous Consensus 05:30 AM US Core PCE Prices QoQ 2 Est Q2 2% 2.2% 2% ************************************************** ******* ************************************************** ****** Teorik olarak sistem içinde birinin dövizi satıp diğerinin alması,paranın x hesabından,y hesabına geçmesi dövizin fiyatında düşüş ya da yükseliş yönünde bir etkisi olmaz ancak sistem içine dahil olacak ve arzı arttıracak,ya da sistem dışına çıkacak arzı azaltacak işlemler dövizin fiyatı üzerinde etkili olur. Örneğin birileri döviz satın alıp ya da bankadaki döviz tevdiat hesabındaki dövizini çekip yastık altına atar ya da yurt dışına gönderirse bu sistem içinden çıkış olduğu için döviz fiyatını yükseltici yönde etki yapar.Tersine yurt dışından yabancı bir fon gelip burada türk lirası varlıklara yatırım yaparsa sistem içindeki döviz arzı arttığı için döviz fiyatlarını düşürücü yönde etki eder. Yıl sonuna kadar reel sektör hariç sadece türk bankalarının Ağustos ayı dahil 22.5 milyar dolar sendikasyon kredisi geri ödemesi var,ayrıca reel sektörün de ticari borç ödemeleri-ve daha az miktarda kredi ödemeleri- var.Eğer bankalar yapacakları geri ödeme kadar yeni borç alamazlar ise yurt dışına net döviz ödemesi yapacakları bu da sistem içindeki döviz arzını azaltacağı için döviz fiyatlarını yükseltici yönde etki yapar.Ama iş sadece borç ödemeleri ile de bitmiyor,yıllık 57 milyar dolar ,aylık ortalama 5 milyar dolara da yakın da cari açığımız var.Yeni alınacak borçların bu cari açığı da karşılayacak şekilde geri ödeme tutarından daha yüksek tutarda olması ya da bu tutarda doğrudan veya portföy yatırımı gelmesi lazım ki sistem içindeki döviz arzında azalma olmasın döviz fiyatları dengede kalsın.Teorik olarak ,yapılacak dış borç ödemeleri ve cari açık finansmanı için sistem dışına çıkan döviz miktarı kadar,bunu dengeleyecek tutarda taze yeni döviz miktarı sistem içinde girmez döviz arzında bir azalma olursa o zaman döviz fiyatlarında yükseliş devam edecektir.Ancak siyasi ve ekonomik koşullarda yabancı yatırımcı güveni sağlanırsa o zaman sistem içine girecek döviz arzını arttıracağı için döviz fiyatlarında bir düşme olabilir. ************************************************** ****** ************************************************** ****** https://www.dw.com/tr/abd-ab-arasınd...eme/a-45225935 ABD-AB arasındaki ticaret sorununda ilerleme ABD ile Avrupa Birliği, bir süredir devam eden ticaret gerginliğini gidermek için adım attı. Almanya'nın ABD Büyükelçisi geçen ayki Trump-Juncker görüşmesi sonrası çalışma gruplarının oluşturulduğunu söyledi. ************************************************** ******* ************************************************** ******* 26 Ağustos 2018 Pazar Haftaya bakış ve önemli gündem maddeleri Veri trafiği açısından sakin geçen 2 haftadan sonra global piyasalar için önemli verilerin geleceği bir haftaya giriyoruz. Önümüzdeki hafta ABD'den global piyasalar açısından önemli ;Salı perakende ve toptan stoklar,dış ticaret dengesi,S&P Corelogic Case-Shiller HPI endeksi,tüketici güveni,Çarşamba GSYİH büyümesi ikinci çeyrek ikinci okuma,Perşembe kişisel gelirler,tüketici harcamaları,pce ve çekirdek pce,Cuma Michigan tüketici eğilimleri verileri gelecek. Önümüzdeki hafta Çin'den global piyasalar açısından önemli;Cuma günü imalat ve imalat dışı PMI verileri gelecek. Önümüzdeki hafta Euro bölgesinden global piyasalar açısından önemli:Perşembe günü tüketici ve iş dünyası güven endeksleri,Cuma günü işsizlik ve öncü enflasyon verileri gelecek. Önümüzdeki hafta ,İç piyasalar açısından ,bizim için önemli veri ise,Çarşamba günü yayınlanacak dış ticaret verisi olacak. ************************************************** ******* ************************************************** *********
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 155 Devam Shifting Stars and the Great Inflation While the crisis and its aftermath have been extraordinary in many ways, the shifting of the stars is not one of them. Figure 2 illustrates the Congressional Budget Office's (CBO) current estimate of movements in the natural rate of unemployment and potential GDP growth from 1960 to 2000.5 Viewed against the ups and downs observed over these four decades, the recent shifts in longer-run values are not all that dramatic. Of course, these CBO estimates benefit from many years of hindsight, whereas monetary policy must be based on assessments made in real time. The Great Inflation period vividly illustrates the difficulties this difference raises. Around 1965, the United States entered a period of high and volatile inflation that ended with inflation in double digits in the early 1980s. Multiple factors, including monetary policy errors, contributed to the Great Inflation. Many researchers have concluded that a key mistake was that monetary policymakers placed too much emphasis on imprecise--and, as it turns out, overly optimistic--real-time estimates of the natural rate of unemployment.6 Figure 3 compares the CBO's current view of the natural rate of unemployment in that era with an estimate by Athanasios Orphanides and John Williams of the rate as policymakers perceived it in real time. From 1965 to the early 1980s, this real-time estimate of u* was well below where hindsight now places it. The unemployment rate over this period was generally well above the real-time natural rate, and contemporary documents reveal that policymakers were wary of pushing the unemployment rate even further above u* (figure 4, top panel).7 With the benefit of hindsight, we now think that, except for a few years in the mid-1970s, the labor market was tight and contributing to inflation's rise (figure 4, lower panel). It is now clear that the FOMC had placed too much emphasis on its imprecise estimates of u* and too little emphasis on evidence of rising inflation expectations. The Great Inflation did, however, prompt an "expectations revolution" in macroeconomic thinking, with one overwhelmingly important lesson for monetary policymakers: Anchoring longer-term inflation expectations is a vital precondition for reaching all other monetary policy goals.8 When longer-term inflation expectations are anchored, unanticipated developments may push inflation up or down, but people expect that inflation will return fairly promptly to the desired value. This is the key insight at the heart of the widespread adoption of inflation targeting by central banks in the wake of the Great Inflation. Anchored expectations give a central bank greater flexibility to stabilize both unemployment and inflation. When a central bank acts to stimulate the economy to bring down unemployment, inflation might push above the bank's inflation target. With expectations anchored, people expect the central bank to pursue policies that bring inflation back down, and longer-term inflation expectations do not rise. Thus, policy can be a bit more accommodative than if policymakers had to offset a rise in longer-term expectations. Shifting Stars and the "New Economy" of the Late 1990s The second half of the 1990s confronted policymakers with a situation that was in some ways the flipside of that in the Great Inflation. In mid-1996, the unemployment rate was below the natural rate as perceived in real time, and many FOMC participants and others were forecasting growth above the economy's potential. Sentiment was building on the FOMC to raise the federal funds rate to head off the risk of rising inflation.9 But Chairman Greenspan had a hunch that the United States was experiencing the wonders of a "new economy" in which improved productivity growth would allow faster output growth and lower unemployment, without serious inflation risks. Greenspan argued that the FOMC should hold off on rate increases. Over the next two years, thanks to his considerable fortitude, Greenspan prevailed, and the FOMC raised the federal funds rate only once from mid-1996 through late 1998.10 Starting in 1996, the economy boomed and the unemployment rate fell, but, contrary to conventional wisdom at the time, inflation fell.11 Once again, shifting stars help explain the performance of inflation, which many had seen as a puzzle. Whereas during the Great Inflation period the real-time natural rate of unemployment had been well below our current-day assessment, in the new-economy period, this relation was reversed (figure 3). The labor market looked to be tight and getting tighter in real time, but in retrospect, we estimate that there was slack in the labor market in 1996 and early 1997, and the labor market only tightened appreciably through 1998 (figure 4). Greenspan was also right that the potential growth rate had shifted up. With hindsight, we recognize today that higher potential growth could accommodate the very strong growth that actually materialized, let alone the moderate growth policymakers were forecasting.12 The FOMC thus avoided the Great-Inflation-era mistake of overemphasizing imprecise estimates of the stars. Under Chairman Greenspan's leadership, the Committee converged on a risk-management strategy that can be distilled into a simple request: Let's wait one more meeting; if there are clearer signs of inflation, we will commence tightening.13 Meeting after meeting, the Committee held off on rate increases while believing that signs of rising inflation would soon appear. And meeting after meeting, inflation gradually declined. In retrospect, it may seem odd that it took great fortitude to defend "let's wait one more meeting," given that inflation was low and falling. Conventional wisdom at the time, however, still urged policymakers to respond preemptively to inflation risk--even when that risk was gleaned mainly from hazy, real-time assessments of the stars. With the experience in the new-economy period, policymakers were beginning to appreciate that, with inflation expectations much better anchored than before, there was a smaller risk that an inflation uptick under Greenspan's "wait and see" approach would become a significant problem. Risk Management in the Face of Shifting Stars Given what the economy has shown us over the past 15 years, the need for the sort of risk‑management approach that originated in the new-economy era is clearer than ever before. That approach continues to evolve based on experience and the growing literature on monetary policy and structural uncertainty. Experience has revealed two realities about the relation between inflation and unemployment, and these bear directly on the two questions I started with. First, the stars are sometimes far from where we perceive them to be. In particular, we now know that the level of the unemployment rate relative to our real-time estimate of u* will sometimes be a misleading indicator of the state of the economy or of future inflation. Second, the reverse also seems to be true: Inflation may no longer be the first or best indicator of a tight labor market and rising pressures on resource utilization. Part of the reason inflation sends a weaker signal is undoubtedly the achievement of anchored inflation expectations and the related flattening of the Phillips curve.14 Whatever the cause, in the run-up to the past two recessions, destabilizing excesses appeared mainly in financial markets rather than in inflation. Thus, risk management suggests looking beyond inflation for signs of excesses. These two realities present challenges. The literature on uncertainty reviewed at the 2003 symposium--and much refined since then--provides important advice for how policy should respond, although not yet, in my view, an explicit recipe or rule that a prudent central bank should follow.15 The literature on robust rules, such as so-called difference rules, for example, supports the idea of putting less emphasis on the level of unemployment relative to u*.16 The FOMC's practice of looking at a broad range of indicators when assessing the state of the labor market has explicitly been part of the FOMC's Statement on Longer-Run Goals and Monetary Policy Strategy since its inception in 2012.17 We have greatly expanded the scope of our surveillance for signs of labor market tightness and of destabilizing excesses more generally.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 154 Fed Başkanı Powell'ın konuşması August 24, 2018 Monetary Policy in a Changing Economy Chairman Jerome H. Powell At "Changing Market Structure and Implications for Monetary Policy," a symposium sponsored by the Federal Reserve Bank of Kansas City, Jackson Hole, Wyoming Share Thank you for the opportunity to speak here today. Fifteen years ago, during the period now referred to as the Great Moderation, the topic of this symposium was "Adapting to a Changing Economy." In opening the proceedings, then-Chairman Alan Greenspan famously declared that "uncertainty is not just an important feature of the monetary policy landscape; it is the defining characteristic of that landscape."1 On the doorstep of the period now referred to as the Global Financial Crisis, surely few, if any, at that symposium would have imagined how shockingly different the next 15 years would be from the 15 years that preceded it. Over the course of a long recovery, the U.S. economy has strengthened substantially. The unemployment rate has declined steadily for almost nine years and, at 3.9 percent, is now near a 20-year low. Most people who want jobs can find them. Inflation has moved up and is now near the Federal Open Market Committee's (FOMC) objective of 2 percent after running generally below that level for six years. With solid household and business confidence, healthy levels of job creation, rising incomes, and fiscal stimulus arriving, there is good reason to expect that this strong performance will continue. As the economy has strengthened, the FOMC has gradually raised the federal funds rate from its crisis-era low near zero toward more normal levels. We are also allowing our securities holdings--assets acquired to support the economy during the deep recession and the long recovery--to decline gradually as these securities are paid off. I will explain today why the Committee's consensus view is that this gradual process of normalization remains appropriate. As always, there are risk factors abroad and at home that, in time, could demand a different policy response, but today I will step back from these. In keeping with the spirit of this year's symposium topic--the changing structures of the economy--I would also note briefly that the U.S. economy faces a number of longer-term structural challenges that are mostly beyond the reach of monetary policy. For example, real wages, particularly for medium- and low-income workers, have grown quite slowly in recent decades. Economic mobility in the United States has declined and is now lower than in most other advanced economies.2 Addressing the federal budget deficit, which has long been on an unsustainable path, becomes increasingly important as a larger share of the population retires. Finally, it is difficult to say when or whether the economy will break out of its low-productivity mode of the past decade or more, as it must if incomes are to rise meaningfully over time. My FOMC colleagues and I believe that we can best support progress on these longer-term issues by pursuing the Federal Reserve's mandate and supporting continued economic growth, a strong labor market, and inflation near 2 percent. The topic of managing uncertainty in policymaking remains particularly salient. I will focus today on one of the many facets of uncertainty discussed at the 2003 symposium--uncertainty around the location of important macroeconomic variables such as the natural rate of unemployment. A good place to start is with two opposing questions that regularly arise in discussions of monetary policy both inside and outside the Fed: 1. With the unemployment rate well below estimates of its longer-term normal level, why isn't the FOMC tightening monetary policy more sharply to head off overheating and inflation? 2. With no clear sign of an inflation problem, why is the FOMC tightening policy at all, at the risk of choking off job growth and continued expansion? These questions strike me as representing the two errors that the Committee is always seeking to avoid as expansions continue--moving too fast and needlessly shortening the expansion, versus moving too slowly and risking a destabilizing overheating. As I will discuss, the job of avoiding these errors is made challenging today because the economy has been changing in ways that are difficult to detect and measure in real time. I will first lay out a standard view of a handful of basic relationships that are thought to reflect key aspects of the underlying structure of the economy. I will then use that framework to explain the role that structural change plays in our current policy deliberations, focusing on how that role has been shaped by two historical episodes. Conventional Views of Macroeconomic Structure In conventional models of the economy, major economic quantities such as inflation, unemployment, and the growth rate of gross domestic product (GDP) fluctuate around values that are considered "normal," or "natural," or "desired." The FOMC has chosen a 2 percent inflation objective as one of these desired values. The other values are not directly observed, nor can they be chosen by anyone. Instead, these values result from myriad interactions throughout the economy. In the FOMC's quarterly Summary of Economic Projections (SEP), participants state their individual views on the longer-run normal values for the growth rate of GDP, the unemployment rate, and the federal funds rate. These fundamental structural features of the economy are also known by more familiar names such as the "natural rate of unemployment" and "potential output growth." The longer-run federal funds rate minus long-run inflation is the "neutral real interest rate." At the Fed and elsewhere, analysts talk about these values so often that they have acquired shorthand names. For example, u* (pronounced "u star") is the natural rate of unemployment, r* ("r star") is the neutral real rate of interest, and Î** ("pi star") is the inflation objective. According to the conventional thinking, policymakers should navigate by these stars.3 In that sense, they are very much akin to celestial stars. For example, the famous Taylor rule calls for setting the federal funds rate based on where inflation and unemployment stand in relation to the stars.4 If inflation is higher than Î**, raise the real federal funds rate relative to r*. The higher real interest rate will, through various channels, tend to moderate spending by businesses and households, which will reduce upward pressure on prices and wages as the economy cools off. In contrast, if the unemployment rate is above u*, lower the real federal funds rate relative to r*, which will stimulate spending and raise employment. Navigating by the stars can sound straightforward. Guiding policy by the stars in practice, however, has been quite challenging of late because our best assessments of the location of the stars have been changing significantly. Shifting Stars during Normalization In December 2013, the FOMC began winding down the final crisis-era asset purchase program. Asset purchases declined to zero over 2014, and in December 2015, the FOMC began the gradual normalization of interest rates that continues to this day. As normalization has proceeded, FOMC participants and many other private- and public-sector analysts regularly adjusted their assessments of the stars (figure 1). Many projections of the natural rate of unemployment fell roughly 1 full percentage point, as did assessments of the neutral interest rate. Estimates of the potential growth rate of GDP slipped about 1/2 percentage point. These changing assessments have big implications. For example, the 1 percentage point fall in the neutral interest rate implies that the federal funds rate was considerably closer to its longer-run normal and, hence, that policy was less accommodative than thought at the beginning of normalization. The 1 percentage point fall in the natural rate of unemployment implies at present that about 1.6 million more people would have jobs when unemployment is at its longer-run level. These shifts in the stars generally reflect analysts' attempts to square their estimates with arriving macroeconomic data. For example, as the unemployment rate fell toward, and then below, estimates of its natural rate, many expected inflation to move up. When inflation instead moved sideways, a reasonable inference was that the natural rate was lower than previously thought. Further, over this period, GDP growth was slower than one might have expected based on the rapid decline in unemployment and the well-known relationship between output and unemployment known as Okun's law. Put another way, labor productivity growth consistently disappointed, which raised the question of whether that shortfall was temporary‑‑perhaps due to headwinds from the crisis--or was part of a new normal. These assessments of the values of the stars are imprecise and subject to further revision. To return to the nautical metaphor, the FOMC has been navigating between the shoals of overheating and premature tightening with only a hazy view of what seem to be shifting navigational guides. Our approach to this challenge has been shaped by two much discussed historical episodes--the Great Inflation of the 1960s and 1970s and the "new economy" period of the late 1990s.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 153 22 Ağustos 2018 Çarşamba https://www.cnbc.com/2018/08/21/cata...re-felons.html Catastrophic day for Trump: Former campaign boss Paul Manafort and former lawyer Michael Cohen are now both felons Trump için felaket gibi gün: Eski seçim kampanyası yöneticisi Paul Manafort ve eski avukatı Michael Cohen ,şimdi ikisi de suçlu. https://www.cnbc.com/2018/08/21/trum...-nbc-news.html Başkan Donald Trump'ın seçimler öncesindeki kampanya yöneticisi Paul Manafort, çıkarıldığı mahkemede jüri tarafından sekiz iddiadan suçlu bulundu. Başkent Washington'a komşu Alexandria kentinde görülen dava, Rusya soruşturmasını yürüten özel savcı Robert Mueller açısından yargıda elde edilen önemli bir kazanım olarak değerlendiriliyor. Manafort davasının sonucu aynı anlarda Trump'ın eski avukatı Michael Cohen'in sekiz suçlamadan suçlu bulunduğu dava sonucuyla neredeyse aynı anda açıklandı. Cohen de gerek seçim kampanyası finansmanında usulsüzlükle ve Trump'la cinsel ilişkide bulunduğunu iddia eden iki kadına 'sus payı' ödenmesiyle suçlanıyordu. Paul Manafort, Ukrayna eski Devlet Başkanı Viktor Yanukoviç'e siyasi danışmanlıktan kazandığı on milyonlarca dolarlık geliriyle ilgili olarak vergi dairesine yalan bildirimde bulunmak, yabancı banka hesabı bulunduğunu bildirmemek, gelir kaybına uğradıktan sonra da on milyonlarca dolarlık kredi almak amacıyla bankalara yalan söylemek gibi mali suç kapsamına girecek sekiz ayrı iddiadan suçlu bulundu. Bu suçlamaların yalnızca beşi, vergi kaçakçılığıyla ilgili. Karar jürinin oybirliğiyle alındı. Sonuç aynı zamanda sade vatandaşlardan oluşan jüri üyelerinin kararının, özel savcı Robert Mueller'in yürüttüğü Rusya soruşturmasına haklılık kazandırması açısından da öneme sahip. Rusya'nın 2016 yılındaki ABD başkanlık seçimlerine müdahale ettiği iddialarını ve Trump yönetimine yakın yetkililerin bu iddialardaki rolünü inceleyen Mueller soruşturması, başta Başkan Trump olmak üzere, çok sayıda partizan suçlamaya hedef olmuştu. ************************************************** ***** ************************************************** ***** https://www.bbc.com/turkce/haberler-turkiye-45254813 BDDK'nın swap adımları piyasalara nasıl yansıyor? ************************************************** ** ************************************************ http://www.paraanaliz.com/2018/genel...ih-edin-25460/ Sağlık Bakanı: İlaç sıkıntısı yok, ama milli ve yerliyi tercih edin İstanbul Eczacı Odası Başkanı Zafer Cenap Sarıalioğlu:Bulunamayan ithal ilaç sayısının 1000'e yaklaştığını anımsatan Sarıalioğlu yaşanan büyük sıkıntıyı şöyle açıkladı: ''Sıcak bir şekilde şu an ithal ilaç sıkıntısını yaşıyoruz. Hatta birkaç ilaç firması satışları durdurdu, bayram ertesine kadar, piyasanın durulmasını bekliyor. Bekleme kararı aldılar. Şu anda sayı sanırım 1000'i geçti. Eczacı olarak istediğim ilaçtan şu an örneğin 100 adet alamıyorum, kota getirildi. Bu firmaların büyük ve yabancı şirketler olduğunu kaydeden Sarıalioğlu, ilaç krizinin dövizin son günlerdeki hızlı artışı nedeniyle yaşandığını anlattı. Sarıalioğlu, özetle şunları dile getirdi:''Hayati önem taşıyan ilaçlarda, mesela kanser ilaçlarında sıkıntımız hep vardı. Ancak Avro'nun 7 lirayı aşması ile bu sorun daha da belirginleşti. Şu anda ithal ilaçta firmaya ödenen kur sabit ve 2.69 lira ************************************************** ******** ************************************************** ******* Wednesday August 22 2018 Actual Previous Consensus 05:00 PM US Existing Home Sales MoM JUL -0.7% -0.6% 0.6% 05:00 PM US Existing Home Sales JUL 5.34M 5.38M 5.4M 05:30 PM US EIA Crude Oil Stocks Change 17/AUG -5.836M 6.805M -1.497M 05:30 PM US EIA Gasoline Stocks Change 17/AUG 1.2M -0.74M -0.488M ************************************************** ***** ************************************************** **** Son Fed toplantısının tutanakları: https://www.federalreserve.gov/monet...es20180801.htm https://www.federalreserve.gov/monet...es20180801.htm Tutanaklara göre birçok yetkili, verilerin görünümü desteklemeye devam etmesinin faiz adımı için uygun olacağını ve "yakın zamanda" faiz artışının olası olduğunu bildirdi.Fed yetkilileri ticaret savaşlarının güçlü ekonomi için en büyük tehdidi oluşturduğuna vurgu yaptı. Yine tutanaklarda uluslararası ticaret geriliminde artış olursa kademeli faiz artışlarına ara verilebileceği ifade edildi. Büyümenin genel olarak yılın ikinci yarısında yavaşlayacağı ancak yine de potansiyelinin üzerinde olacağı öngörüldü. Fed officials worry that the trade war poses the biggest threat to 'strong' economy Fed yetkilileri, ticaret savaşının 'güçlü ekonomiye yönelik en büyük tehdidi oluşturduğundan kaygı duyuyorlar. ************************************************** ******* ************************************************** ******** 23 Ağustos 2018 Perşembe https://www.amerikaninsesi.com/a/tür...-/4539140.html 'Türk Lirası Krizinin Dominoları Yıkma Riski Var' ************************************************** **** ************************************************** *** Thursday August 23 2018 Actual Previous Consensus 11:00 AM EA Markit Composite PMI Flash AUG 54.4 54.3 54.5 11:00 AM EA Markit Manufacturing PMI Flash AUG 54.6 55.1 55 11:00 AM EA Markit Services PMI Flash AUG 54.4 54.2 54.4 ************************************************** **** ************************************************** **** https://www.bbc.com/turkce/haberler-turkiye-45279305 Wall Street Journal: 'Türk Lirası'ndaki düşüş Japonya'nın küçük yatırımcısını vurdu' ************************************************** ******* ************************************************** ****** Thursday August 23 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 18/AUG 210K 212K 215K 04:00 PM US House Price Index MoM JUN 0.2% 0.2% 0.3% 04:45 PM US Markit Composite PMI Flash AUG 55 55.7 56.3 04:45 PM US Markit Manufacturing PMI Flash AUG 54.5 55.3 55 04:45 PM US Markit Services PMI Flash AUG 55.2 56 55.9 05:00 PM US New Home Sales MoM JUL -1.7% -5.3% 2.2% 05:00 PM US New Home Sales JUL 0.627M 0.631M 0.645M ************************************************** ****** ************************************************** ***** https://www.cnbc.com/2018/08/23/trum...impeached.html Trump says the stock market would crash if he were impeached: 'Everybody would be very poor' ABD başkanı Trump:''Eğer görevden azledilirsem,hisse senetleri borasası çöker,herkes çok fakirleşir'' dedi. ************************************************** **** ************************************************** *** 24 Ağustos 2018 Cuma Friday August 24 2018 Actual Previous Consensus 00:00 AM EA Consumer Confidence Final AUG -1.9 -0.6 -1.9 02:30 AM JP Core Inflation Rate YoY JUL 0.8% 0.8% 0.9% 02:30 AM JP Inflation Rate Ex-Food and Energy YoY JUL 0.3% 0.2% 0.3% 02:30 AM JP Inflation Rate YoY JUL 0.9% 0.7% 0.4% 02:30 AM JP Inflation Rate MoM JUL 0.3% 0.1% ************************************************** ***** ************************************************** *** Glşobal piyasalar için günün önemli gündem başlığı Fed başkanı Powell'ın Jackson Hole'da T.S ile 17.00'da yapacağı konuşma olacak. ************************************************** ***** ************************************************** ** https://www.dw.com/tr/almanyadan-mer...ajı/a-45194518 Almanya'dan "Merkez Bankası'nın bağımsızlığı" mesajı Almanya Merkez Bankası Başkanı Weidmann, Türkiye ekonomisinin düzlüğe çıkabilmesi için sağlam ve sorumlu ekonomik ve mali politikaların büyük önem taşıdığını söyledi, Merkez Bankası bağımsızlığının önemine vurgu yaptı ************************************************ *********************************************** Geçmişte devalüasyon(usd)-enflasyon korelasyonu ne olmuş: 1994 Yılı Devalüasyon:38 495/14 538=%164.79 Enflasyon:%125.49 ÜFE:%149.56 2001 Devalüasyon:1453 615/669 989=%116.94 Enflasyon:%68.53 ÜFE:%88.56 2018 Devalüasyon:6.1/3.77=%61.8(İlk 8 ay için) ************************************************** ****** ************************************************** ***** Friday August 24 2018 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Durable Goods Orders MoM JUL -1.7% 1% -0.5% 03:30 PM US Durable Goods Orders ex Defense MoM JUL -1.0% 1.5% 0.8% 03:30 PM US Durable Goods Orders Ex Transp MoM JUL 0.2% 0.4% 0.5%
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 152 https://www.thestreet.com/video/gold...xpert-14685924 Gold is Turkey's only Hope at Saving the Lira Türkiye için lirayı koruyacak tek umut altın. The only chance that Turkey has to stabilize the lira and stop further depreciation is to establish a currency board and anchor the lira to another reserve, like gold, said Steve Hanke, professor of Applied Economics at the Johns Hopkins University and senior fellow at the Cato Institute. Johns Hopkins Üniversitesi Uygulamalı Ekonomi profesörü ve Cato ensitüsünde kıdemli öğretim görevlisi Steve Hanke'nin söylediğne göre:'' Türkiye'nin lirayı istikrara kavuşturması ve daha fazla değer kaybını durdurması için tek şans bir para kurulu kurmak ve lirayı altın gibi başka bir rezerve çapalamak'' Hanke noted that under this arrangement, inflation in Turkey would "collapse," from 100% on an annual basis down to "almost nothing, overnight," further stabilizing the lira. Hanke: ''Bu düzenleme altında, Türkiye'de enflasyonun yıllık bazda % 100'den 'neredeyse hiç olmayan seviyeye , bir gecede' çökeceğini ve lirayı daha da istikrarlı hale getireceğini belirtti.'' There's no way that the lira will stabilize with the current system that they have. The inflation rate, as I measure it, is around 100% in Turkey right now, on an annual basis, and that implies that to get a real yield that's positive, you'd have to have interest rates over 100% and that of course, that will kill the Turkish economy," he said. Hanke:'' Lira'nın sahip oldukları mevcut sistemle dengelenmesinin bir yolu yok. Ölçtüğüm kadarıyla, enflasyon oranı yıllık bazda Türkiye'de yaklaşık % 100'dür ve bu durumda da pozitif bir reel getiri elde etmek için % 100'ün üzerinde faiz oranına sahip olmanız gerekir ve bu da Türk ekonomisini öldürür 'dedi. Yorum: -Türkiye'nin seçimlerden sonra altına dayalı bir para birimine geçilmesi için zihinsel egzersizler yapıldığına dair bazı kulis bilgileri gazetecilerin köşe yazılarına(Örneğin İbrahim Kahveci) yansımıştı.Kişisel olarak ben bunun teknik bazda uygulanabilir olmasını zor görüyorum,Türkiye'nin merkez bankası rezervlerinde bu ölçüde bir altın rezervi yok. -Türkiye'de şu anda mevcut enflasyonun %100 olmasına gelince;John Hopkins üniversitesi şu anda sıralamada ,dünyanın en iyi 20 üniversitesi içinde gözüküyor,özellikle tıp fakültesi 'dünyanın en iyisi' olarak kabul ediliyor, https://www.topuniversities.com/node...ankings/--2018 bu üniversitede profesör olan birinin söylediklerini hemen 'saçmalamış ' deyip dikkate almamazlık edemeyiz ama 'çok abarttığı' söylenebilir,daha önce de Türkiye'de enflasyonun %42 olarak ölçtüğünü ifade etmişti.Ama TUİK'in de yayınladığı veriler -bana göre-gerçeği yansıtmıyor,bunu daha önce birçok yazımda ifade etmiş ve TUİK'in verilerini ciddiye almadığımı ama Hazine ve Merkez Bankasının yayınladığı verileri güvenilir bulmaya devam ettiğimi yazmıştım.(NOT:Hanke enflasyon hesaplama metodunda satın alma paritesini kullanıyor,verdiği rakamın bu kadar abartılı olması,kişisel tahminimce,Tuik'in 2003 yılından beri kullandığı bu endekste 15 yıla dağıttığı ölçüm hatalarını,Hanke'nin birikimli olarak tek bir yıla,yani bu yıla toplamasından kaynaklanıyor olabilir) ************************************************** ****** ************************************************** ****** 21 Ağustos 2018 Salı https://www.amerikaninsesi.com/a/tru...r/4536394.html Wall Street Journal, bugünkü ana sayfasında yayınladığı Türkiye'yle ilgili haberinde, Beyaz Saray'dan üst düzey bir yetkilinin Amerikalı din adamı Andrew Brunson'un serbest bırakılması konusunda Türkiye'yle müzakere edilmeyeceğini bildirdiğini yazıyor. Haberdeki bir diğer ayrıntı ise Halkbank'la ilgili. İran'a yönelik yaptırımları çiğnediği gerekçesiyle soruşturma altına alınan Halkbank'a verilecek ceza konusunda Amerika ve Türkiye'nin uzun süredir görüşmeler yürüttüğünü yazan gazete, bu görüşmelerin çıkmaza girdiğini bildiriyor. Gazetenin bilgi aldığı Beyaz Saray yetkilisi ayrıca Halkbank'ın Amerika Maliye Bakanlığı'na bağlı Yabancı Mal Varlıklarının Kontrolü Dairesi'nin kısa süre önce gönderdiği mahkeme çağrısına uyduğunu, ancak Halkbank tarafından sunulan yanıtların yetersiz görüldüğünü söyledi. Yetkiliye göre Washington bunun üzerine Ankara'ya Halkbank'ın öncelikle Amerikan yargı sürecine uygun hareket etmesi gerektiği şeklinde bir mesaj gönderdi. ************************************************** **** ************************************************** ** http://tr.euronews.com/2018/08/20/ab...im-ihracatcisi ABD'den 270 kat küçük Hollanda dünyanın en büyük 2. tarım ihracatçısı ************************************************** ************************************************** ***************** http://www.patronlardunyasi.com/habe...uyarisi/209293 Mahfi Eğilmez'den çok önemli 'Tek Hazine hesabı' uyarısı Düzenlemeyle belediyelerin harcamaları Saray'ın kontrolüne giriyor. İşsizlik Sigorta Fonu da başka amaçlarla kullanılabilecek. Uzun yıllar ekonomi bürokrasisinde görev alan Eğilmez, kendi blogunda yayınladığı son makalesinde, Saray'ın "Tek Hazine hesabı" uygulamasını mercek altına aldı. Varlık Fonu'ndan sosyal güvenlik kurumlarına kadar birçok alanı kapsayan "Tek Hazine Hesabı"na belediyelerin ve İşsizlik Sigortası Fonu'nun eklendiğine dikkati çeken Eğilmez, şu saptamalarda bulundu: "Bu sisteme geçileceği açıklandığında yerel yönetimlerin, kamu iktisadi teşebbüslerinin, İşsizlik Sigortası Fonu ve TMSF'nin bu uygulamanın kapsamı dışında kalacağı belirtilmişti. Yayınlanan 17 Sayılı Karar, bu sayılanları da kapsamına almış ve herhangi bir istisnaya yer vermemiş bulunuyor. Yerel yönetimlerin böyle ortak bir nakit yönetim havuzuna alınmış olması onları merkezi yönetime çok daha bağlı hale getirir. Günümüz dünyasında adem-i merkeziyetçi yönetim biçimi gelişirken bizde yapılan bu düzenleme ters bir gelişmenin yolunu açmış oluyor." ************************************************** ****** ************************************************** ******* https://www.cnbc.com/2018/08/20/trum...y-reuters.html Trump says he will keep criticizing Fed if it continues to raise interest rates Trump:'' Faiz oranlarını yükseltmeye devam ederse Fed'i eleştirmeye devam edeceğini ''söyledi. ************************************************** ***** ************************************************** **** https://www.cnbc.com/2018/08/20/expe...d-to-know.html Experts are predicting a recession for Turkey next year. Here's what you need to know Uzmanlar önümüzdeki yıl Türkiye için bir durgunluk bekliyorlar. İşte bilmeniz gerekenler ************************************************** *** ************************************************** *** https://ugurgurses.wordpress.com/201...-hasar-raporu/ Krizde hasar raporu ************************************************** ******* ************************************************** **** https://www.dunya.com/dunya/abd-rusy...-haberi-425786 ABD, Rusya'nın yüz milyonlarca dolarlık varlığını bloke etti ABD Hazine Bakanlığı, Rusya'nın ABD'de bulunan yüz milyonlarca dolarlık aktif varlığını bloke etti. ABD ayrıca, 2 Rus vatandaşını, 3 Rus şirketini ve 6 Rus bayraklı gemiyi yaptırım listesine dahil etti.
19 Ağustos 2018 Pazar Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 151 Haftaya bakış ve önemli gündem maddeleri Önümüzdeki hafta global piyasalar için veri trafiği göreceli olarak sakin olurken,bizim piyasalarımız da Kurban Bayramı nedeniyle Pazartesi yarım gün dışında kapalı olacak. Önümüzdeki hafta global piyasalar açısından önemli olarak ABD'den; Çarşamba günü ikinci el ev satışları,Perşembe günü yeni ev satışları,konut fiyat endeksi,Markit PMI flash,Cuma dayanıklı mal siparişleri verileri gelecek. Önümüzdeki hafta Çin'den gelecek önemli bir veri yok. Önümüzdeki hafta Euro bölgesinden;Perşembe günü Markit PMI flash ve tüketici güveni verileri, gelecek. Önümüzdeki haftanın gündem maddeleri içinde ise, global piyasalar için önemli olarak;Çarşamba günü açıklanacak Fed'in son toplantısına ilişkin tutanaklar,Perşembe günü açıklanacak olan Avrupa Merkez Bankasının son toplantısına ilişkin tutanaklar ve Perşembe günü başlayıp hafta sonuna kadar sürecek olan Jackson Hole'daki Merkez Bankası başkanlarının katılacağı sempozyumda ,Fed başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü yapacağı konuşma olacak. İç piyasalar için önemli gündem maddesi ise,Kurban Bayramı nedeniyle Pazartesi dışında piyasalarımız kapalı olacak ancak 2 rating kuruluşunun Türkiye'nin Cuma gecesi kredi notunu indirmesi nedeniyle ,yurt dışı piyasalarda türk lirası ve türk lirası cinsinden varlıkların nasıl fiyalandığı iç piyasalarımız açısından önemli olacak ve takip edilecek. ************************************************** ***** ************************************************** *** 6 Ağustos tarihinde bu başlık altında ve VİOP 24 topiğinde bu yıl sonu itibariyle Türkiye'nin makroekonomik büyüklüklerinin ne olabileceğine ilişkin bir projeksiyon yapmış ve yıl sonu itibariyle Türkiye'nin gsyih'sının 778 milyar dolar olabileceği şeklinde bir öngörüm olmuştu.Benden 4 gün sonra ,10 Ağustos tarihinde, daha önce tablolarında OVP verisini kullanan Mahfi Eğilmez kendi gsyih öngörüsünü hesaplayarak tablolarında artık kendi hesapladığı bu veriyi kullanmaya başladı ve benim öngörüme oldukça yakın bir şekilde Türkiye'nin gsyih'sının 2018 yılı sonunda 775 milyar dolar olabileceğini tahmin etti. Cuma gecesi de S&P Türkiye'nin kredi notunu indirirken 2018 yılı sonu itibariyle Türkiye'nin makroekonomik büyüklükleriyle ilgili kendi öngörülerini açıklamış: S&P'nin 2018 Türkiye Tahminleri: Yıl sonu USD/TL: kuru6.90 GSYH: 688 milyar USD Kişi başına gelir :8.400 USD İşsizlik: % 10,5 Enflasyon :% 15.9 Bütçe Açığı % 3 Cari Açık % 5.6 Benim 6 Ağustos tarihinde yayınladığım öngörülerinden sonra döviz kurlarında ciddi bir yukarı atak oldu.Artık hesaplamalarda kullandığım yıllık ortalama dolar kurunu yukarı yönde revize etme zorunluluğu doğdu,döviz kurlarındaki artış enflasyona da yansıyıp gsyih'yı tl cinsinden nominal olarak şişirirken ,dolar cinsinden önceki öngörüye göre reel bir düşüş olacak.Ağustos ayı enflasyon rakamı geldikten sonra ve kurlardaki dalgalanma ortadan kalkıp dengelendikten sonra ben de kendi revize öngörülerimi burada yayınlayacağım ama şimdiden söylemek isterim ki S&P'nin öngörülerine katılmıyorum: S&P'nin cari açık rakam,ı bu hesaba göre bu yıl sonu itibariyle 38.5 milyar dolar olacak.Halbuki yılın ilk 6 ayında cari açık 31.2 milyar dolar olmuş.Tamam ,yükselen kurlar dış ticaret açığını ve cari açığı önemli düşürecek ama üretimdeki yabancı girdi oranının %70'e kadar çıkmış olması ve bunların bundan sonra rekabetçi kurların sağladığı maliyet avantajıyla Türkiye'de üretilmesi ve ikame edilmesi hemen mümkün değil,bunun için zamana ihtiyaç var,bu yüzden yılın ikinci 6 ayı için S&P'nin öngördüğü 7.3 milyar dolar cari açığı düşük buluyor ve daha yüksek olacağını öngörüyorum. S&P'nin yıl sonu itibariyle öngördüğü %15.9 yıllık enflasyonu da düşük buluyorum.Zaten şu anda bile enflasyon yıllık %15.85,sadece ilk 7 ayın enflasyonu %9.77.Yılı çok daha yüksek bir enflasyon oranı ile kapatacağız Yıl sonu işsizlik oranını %10.5 hesaplamışlar bu da mümkün değil,zaten şu anda mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı %10.6,halbuki önümüzdeki aylarda ekonominin durgunluğa girmesiyle bu oran hızla yükselecektir. S&P'nin -bana-tek makul gözüken makro verisi %3'lük bütçe açığı öngörüsü,bu mümkün olabilir. S&P'nin 688 milyar dolarlık 2018 yılı gsyih öngörüsü de bana oldukça düşük geldi.Döviz kurlarındaki son ataktan sonra ,ben de dolar cinsinden gsyih öngörümü aşağı yönde revize edeceğim ama zaten bu kur artışlarının önemli bir bölümünü önceki projeksiyonumda kullandığım için sonradan gelen kurlarda yeni atağın hesaplara yansıması sınırlı olacaktır,yukarıda da yazdığım gibi hesapları netleştirebilmek için kurlarda bir geri geliş olup olmayacağını görmek ve belirli bir bölgede dengelenip istikrar kazanmasını beklemek,kur artışlarının enflasyon rakamlarına ne derece yansıtıldığını görmek gerekiyor. ************************************************** ******** ************************************************** ******* 20 Ağustos 2018 Pazartesi https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-425692 Katar ile Swap anlaşması imzalandı Katar Merkez Bankası ile Türkiye Merkez Bankası arasında karşılıklı iş birliğini artırmak amacıyla Para Takası (Swap) Anlaşması imzalandı. ************************************************** ******** ************************************************** ******** https://www.bloomberght.com/haberler...oya-baglanacak Venezuela Cumhurbaşkanı Nicolas Maduro, geçtiğimiz günlerde petrol destekli ulusal kripto para birimi Petro'nun ülke içerisinde ulusal para birimi olarak kullanılacağını duyurdu. Petro'nun 60 dolar veya Venezuela'nın ulusal para birimi bolivardan Pazartesi günü beş sıfır atılmasının ardından 3,600 bolivar değerinde olacağını söyleyen Maduro, asgari ücretin de 1,800 bolivar olarak belirleneceğini belirtti. ************************************************** ****** ************************************************** ***** https://www.dw.com/tr/almanya-merkez...ası/a-45137553 Almanya Merkez Bankası Başkanı Jens Weidmann, Türkiye'deki kur krizinin Alman finans kurumları için "sınırlı bir risk" yaratabileceğini söyledi. Almanya Merkez Bankası Başkanı Jens Weidmann, "Alman bankacılık sektörü için risk yönetilebilir. Genel olarak finans sistemi daha dayanıklı bir hale geldi" dedi.Ancak Weidmann, ''Hesaplanması çok daha zor olan, diğer gelişmekte olan pazarları etkileyen genel bir güven kaybı gibi dolaylı etkilerdir" uyarısında bulundu. Türkiye'de yaşanan kur krizinin kredi ilişkileri ve dış ticaret üzerinde de yansımaları olabileceği belirtilliyor. Ancak ihracat açısından Türkiye Macaristan veya Rusya'nın arkasından Alman ticaret ortakları sıralamasında 16. sırada bulurken dünya ticaret hacminin ise sadece yüzde 1'ine tekabül ediyor. ************************************************** *** ************************************************** ***** https://www.bbc.com/turkce/haberler-dunya-45240513 Eski Dünya Bankası Baş Ekonomisti Prof. van Winjbergen: Türkiye en sonunda IMF'ye gidecek ************************************************** **** ************************************************** ** http://www.hakanozyildiz.com/2018/08...nlar.html#more Ekonomide yeni denge! ************************************************** ****** ************************************************** ****** https://www.cnbc.com/2018/08/19/new-...her-ideas.html News Analysis: The West Hoped for Democracy in Turkey. Erdogan Had Other Ideas. ************************************************** **** ************************************************** **** Önümüzdeki 1 yıl içinde ticari borçlar hariç özel sektörün yapacağı dış borç ödemeleri(sendikasyon kredileri,vadesi gelen menkul kıymet ödemeleri...) https://pbs.twimg.com/media/DlAw10PW4AEFwTH.jpg:large
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 150 DEVAM NATIONAL SCALE RATINGS Moody's Investors Service has today also published an update to the National Scale Ratings (NSR) map for Turkey in conjunction with the downgrade of the government's long-term issuer rating. Moody's NSRs are ordinal rankings of creditworthiness relative to other credits within a given country, which offer enhanced credit differentiation among local credits. NSRs are generated from Global Scale Ratings (GSRs) through correspondences, or maps, specific to each country. However, unlike GSRs, Moody's NSRs are not intended to rank credits across multiple countries. Instead, they provide a measure of relative creditworthiness within a single country. The full maps can be found in "National Scale Rating Maps by Country", published on 17 August 2018. GDP per capita (PPP basis, US$): 26,893 (2017 Actual) (also known as Per Capita Income) Real GDP growth (% change): 7.4% (2017 Actual) (also known as GDP Growth) Inflation Rate (CPI, % change Dec/Dec): 11.9% (2017 Actual) Gen. Gov. Financial Balance/GDP: -2.6% (2017 Actual) (also known as Fiscal Balance) Current Account Balance/GDP: -5.6% (2017 Actual) (also known as External Balance) External debt/GDP: [not available] Level of economic development: Moderate level of economic resilience Default history: At least one default event (on bonds and/or loans) has been recorded since 1983. On 15 August 2018, a rating committee was called to discuss the rating of the Government of Turkey. The main points raised during the discussion were: The issuer's economic fundamentals, including its economic strength, have not materially changed. The issuer's institutional strength/framework, have materially decreased. The issuer's fiscal or financial strength, including its debt profile, has not materially changed. The issuer has become increasingly susceptible to event risks. The principal methodology used in these ratings was Sovereign Bond Ratings published in December 2016. Please see the Rating Methodologies page on www.moodys.com for a copy of this methodology. The weighting of all rating factors is described in the methodology used in this credit rating action, if applicable. REGULATORY DISCLOSURES For ratings issued on a program, series or category/class of debt, this announcement provides certain regulatory disclosures in relation to each rating of a subsequently issued bond or note of the same series or category/class of debt or pursuant to a program for which the ratings are derived exclusively from existing ratings in accordance with Moody's rating practices. For ratings issued on a support provider, this announcement provides certain regulatory disclosures in relation to the credit rating action on the support provider and in relation to each particular credit rating action for securities that derive their credit ratings from the support provider's credit rating. For provisional ratings, this announcement provides certain regulatory disclosures in relation to the provisional rating assigned, and in relation to a definitive rating that may be assigned subsequent to the final issuance of the debt, in each case where the transaction structure and terms have not changed prior to the assignment of the definitive rating in a manner that would have affected the rating. For further information please see the ratings tab on the issuer/entity page for the respective issuer on www.moodys.com. For any affected securities or rated entities receiving direct credit support from the primary entity(ies) of this credit rating action, and whose ratings may change as a result of this credit rating action, the associated regulatory disclosures will be those of the guarantor entity. Exceptions to this approach exist for the following disclosures, if applicable to jurisdiction: Ancillary Services, Disclosure to rated entity, Disclosure from rated entity. ************************************************** ******* 18 Ağustos 2018 Cumartesi Geçen hafta sonunda;Bu haftanın gündem maddeleri içinde yer alan S&P'nin Türkiye'nin kredi notu gözden geçirmesinde ,notumuzun indirilmesinin yüksek ihtimal olduğunu yazmıştım,Yine Moody's için de,1 Haziran tarihinde Türkiye'nin kredi notunu indirmek için negatif izlemeye aldıklarını 2 aylık dönemden sonra Ağustos ayı içinde her an bir not indirimi gelebileceğini yazmıştım ama ikisinin aynı gün gelmesi sürpriz oldu. Bu kredi notları ne anlama geliyor: S&P 'nin tek B notu 'çok spekülatüf' statüsünde bir not.Tanım olarak: ''Finansal yükümlülüklerini yerine getirme kapasitesine şu anda sahip ancak olumsuz ekonomik ve finansal koşullara karşı hayli hassas. Menkul kıymet ise, zamanında ödenmeme riski var. Finansal korunma faktörleri, ekonominin, sektörün ve ihraççının durumuna göre yüksek dalgalanmalar gösterebilir.'' ifade ediliyor. Moody's in Ba3 notu ise bu notun bir kademe üzerinde ancak görünüm negatif,yani bir kademe daha düşüş olabilir demek. 3 Rating kuruluşundan ikisinde bu not seviyesine düşmek,bundan sonra eğer bir IMF kefaleti olmaz ise taze borç bulmakta sorun yaşayacağımız anlamına geliyor.Mevcut borçlarımızın çevrilmesinde ise muhtemelen artık tamamını değil , daha düşük oranlarda ve risklerin fiyata yansıdığı daha yüksek maliyetle borçların çevrilebilmesi mümkün olabilecektir. Batılı kreditötörlerden artık temin etmekte zorlanacağımız taze krediler için, finans kurumlarının devlet kontrolunda olduğu Çin ve körfez sermayesinden bir miktar kredi temin edebiliriz ama son güncel rakamlara göre 1 yıl içinde ödemek zorunda olduğumuz 179.052 milyar dolar kısa vadeli borç+57.386 milyar dolar yıllık cari açık=236.438 milyar dolarlık dış finansman ihtiyacı için buralardan gelebilecek rakamlar çok mütevazi kalacaktır. Bu yüzden, kredi notumuzun yeniden artış dönemine kadar, Türkiye dış borçlarında bundan böyle net borç ödeyici olmak zorunda kalabilecektir.Bu da ciddi bir kemer sıkma ve tasarruf etme programı uygulanmasını gerektiriyor. ************************************************** ***** ************************************************** **** BDDK duyurusu Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), bankaların Türk Lirası alım işlemlerine yüzde 25 sınırlama getirdi. BDDK'dan yapılan açıklamada şu ifadelere yer verildi: Bilindiği üzere bankaların yurtdışı yerleşiklerle yaptıkları bir bacağı Döviz diğer bacağı TL olan para swaplarından, işlemin başlangıç tarihinde spotta yurtiçi bankaların TL verip döviz aldıkları swap işlemleri ile yine bu mahiyetteki swap benzeri (spot + vadeli döviz işlemi) işlemler toplamının bankaların en son hesapladıkları yasal özkaynaklarının %25'ini geçemeyeceği, bu minvalde mevcut aşımlar giderilinceye kadar yeni bir işlem yapılamayacağı, bu mahiyetteki vadesi gelen işlemlerin yenilenemeyeceği, söz konusu oranın günlük olarak solo ve konsolide bazda hesaplanacağı daha önce kararlaştırılmıştı. Bu defa, yukarıda belirtilen sınırlama kapsamına, bankaların vadede TL alım yönünde gerçekleştirecekleri forward, opsiyon ve bu gibi swap dışındaki türev işlemlerinin de dahil edilmesine karar verilmiştir. Kamuoyuna saygı ile duyurulur. Yorum: BDDK'yı anlıyorum.İyi niyetle türk lirasını spekülatif ataklara karşı korumak için elinden geleni yapmaya çalışıyor.Ama bu tedbirlerin de ters tepecek bazı sakıncaları var: -Tüm 'hedging' imkanları kapatılmış oluyor; yabancı kurumsal yatırımcı kur riskini 'hedge' edemeyeceği ülkeye(yüksek enflasyonun ve yüksek cari açığın olduğu) bir daha gelir mi?.Bundan sonra gelecek yabancı yatırımcılar ancak çok kısa süreli 'vur kaç amaçlı' fonlar olabilir. -Bankalar,yurt dışından aldıkları sendikasyon kredilerini swap enstrümanlarını kullanarak ,kur riskine karşı 'hedge' sigorta ediyorlar ve reel sektörün aksine açık pozisyon taşımıyorlardı.Şimdi bu yolun kapatılması bankaların sendikasyon kredilerini yenilemesini de riskli hale getirecek.Ağustos ayı dahil yıl sonuna kadar bankaların kabaca 22.5 milyar dolar borç ödemesi var,bu yolun kapatılması bankaları zorunlu net borç ödeyici durumuna iter ve yurt dışına net döviz çıkışı nedeniyle kurlara yukarı yönde baskı yapar. -Bu tedbirin ne derece işe yarayacağı da şüpheli,evet bu yolla tl yaratılmasını önleyip geçici olarak döviz kurlarındaki artışı frenleyebiliyorsunuz ama diğer taraftan yabancı yatırımcıların,merkez bankasının Perşembe günü yayınladığı son verilere göre 17.078 milyar dolarlık devlet iç borçlanma senetleri ve 29.363 milyar dolarlık hisse senetleri toplam 46.441 milyar dolarlık portföy yatırımları var,buradan yabancıların istedikleri kadar tl kaynak yaratabilmesi mümkün. -Diğer taraftan da yerel para ile ticaret yapma niyetinden bahsediliyor,bu yolla da uluslararası yatırımcılara kolay yoldan erişilebilecek tl arzı(kaynak) yaratılmış olacakken,diğer yönden ekonomi yönetimi serbest piyasa açısından 'kapalı ekonomi' statüsünde uygulamaları hayata geçirmiyor mu? Sonuç olarak:Alınan tedbirler yaralı ve kanamalı bir hastanın kanamasına hastaneye gidilinceye kadar 'tampon yapmak' ve kanamayı geçici olarak durduran tedbirler,ama sadece kısa vadeli işe yarar,orta vadede kurları daha da yükseğe itmekten başka bir işe yaramaz.Böyle palyatif tedbirler yerine bir an önce kapsamlı bir ekonomik programın hemen açıklanıp yürürlüğe konması,bu kapsamda güçlü bir kemer sıkma ve tasarruf önlemlerinin madde madde açıklanması,yapısal reformlar için tarih de vererek program açıklanması,dış politika sorunlarının ise halkın önünde değil kapalı kapılar ardında konuşulup piyasalarda dalgalanma yaratmamak gerekiyor.Ancak yatırımcı ve iş dünyasında güven kazanılması durumunda döviz kurları da kalıcı olarak istikrar kazanacaktır.O zamana kadar piyasalarda dalgalanmanın devam etmesi muhtemeldir.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 149 S&P'den hemen sonra Moodys'de kredi notumuzu düşürdü. Rating Action:*Moody's downgrades Turkey's ratings to Ba3 and assigns negative outlook https://www.moodys.com/research/Mood...ook--PR_387786 Global Credit Research - 17 Aug 2018 New York, August 17, 2018 -- Moody's Investors Service ("Moody's") has today downgraded the Government of Turkey's long-term issuer ratings to Ba3 from Ba2 and changed its rating outlook to negative, concluding the review for downgrade that was initiated on 1 June 2018. The senior unsecured bond ratings and senior unsecured shelf ratings have also been downgraded to Ba3 and (P)Ba3 respectively. Concurrently, Moody's has downgraded to Ba3 from Ba2 the senior unsecured bond rating of Hazine Mustesarligi Varlik Kiralama A.S., a special purpose vehicle wholly owned by the Republic of Turkey from which the Turkish Treasury issues sukuk lease certificates, and changed its rating outlook to negative. The key driver for today's downgrade is the continuing weakening of Turkey's public institutions and the related reduction in the predictability of Turkish policy making. That weakening is exemplified by heightened concerns over the independence of the central bank, and by the lack of a clear and credible plan to address the underlying causes of the recent financial distress, notwithstanding recent statements by the government. The tighter financial conditions and weaker exchange rate, associated with high and rising external financing risks, are likely to fuel inflation further and undermine growth, and the risk of a balance of payments crisis continues to rise. In a related decision, Moody's lowered Turkey's long-term country ceilings: the foreign currency bond ceiling to Ba2 from Baa3; its foreign currency deposit ceiling to B1 from Ba3; and its local currency bond and deposit ceilings to Ba1 from Baa2. The short-term foreign currency bond ceiling was also lowered to Not Prime (NP) from Prime-3 (P-3) and the short-term foreign currency deposit ceiling remains unchanged at Not Prime (NP). Ceilings generally act as the maximum ratings that can be assigned to a domestic issuer in Turkey, including structured finance securities backed by Turkish receivables. The decision to narrow the gap between the ceilings and the government bond rating is informed by Moody's view of weakening institutional strength. RATINGS RATIONALE RATIONALE FOR THE DOWNGRADE TO Ba3 The key driver for today's rating downgrade is the further weakening of Turkey's public institutions and the related reduction in the predictability of Turkish policy making. When Moody's placed Turkey's Ba2 rating on review for downgrade on 1 June, the rating agency stated that the outcome of the review would mainly rest on the coherence and predictability of the policies pursued by the government and the extent to which the policy framework would restore adequate financing of Turkey's large external borrowing requirements. Since then, financial stress has increased further, most visibly in the sharp depreciation of the Turkish Lira, which has now lost close to 40% of its value against the US dollar since the start of the year. Consumer price inflation has reached 15.85% in July, up by more than five percentage points since the start of the year and the highest inflation rate since December 2003. Domestic funding conditions have deteriorated with bond yields on the government's domestic securities reaching above 20% in mid-August. While Turkish banks have so far managed to maintain access to the international inter-bank markets for funding, the tightening financing conditions and the weakening Lira will further increase pressure on domestic borrowers with foreign-currency debt. Moody's view of a further decline in the predictability and effectiveness of economic policy making is exemplified by concerns over the central bank's independence. This particularly follows the centralization of powers at the presidency level following the elections in June with the president now having the sole responsibility for appointing the central bank governor, deputy governor and other members of the country's Monetary Policy Committee. Since the elections, the central bank has refrained from raising policy rates despite significantly increasing its inflation forecasts for this year and next. The discrepancy between the central bank's inflation forecasts and targets and its unwillingness to pursue an appropriate policy to achieve those targets further undermines the central bank's credibility. While it has provided some breathing space to the domestic banks by lowering their reserve requirements, in Moody's view this is a short-term measure that does not address the underlying pressures the banking sector faces, nor does it address the mounting inflationary pressures. Similarly, Moody's considers that the lack of or delays in formulating a comprehensive and effective economic plan to address the underlying causes of the recent financial stress is a clear indication for declining policy predictability and effectiveness. The government has outlined the broad objectives of its medium-term economic plan, including its intention to gradually slow down the over-heating economy by tightening fiscal policy, and bringing inflation back to single-digit rates. However, so far these objectives have not been underpinned by detailed measures with clear timelines of implementation. Turkey's external funding needs remain significant, and the risk of a balance of payments crisis continues to rise. RATIONALE FOR ASSIGNING NEGATIVE OUTLOOK In Moody's view, the probability that the Turkish authorities will manage to engineer a "soft landing" of the economy is declining in the context of weakened institutions and increasing tensions with the US. Therefore, the risk of continued financial stress is significant, with potentially further negative implications for Turkish banks and corporates that have large external funding needs. Such a negative scenario would further increase the risk of a prolonged period of accute economic and financial volatility, which ultimately would weigh further on the credit risk profile of the government. Against these significant credit risks, Moody's will continue to balance the inherent credit strengths of the country, including a large and diversified economy and a still relatively strong fiscal position. The government's debt burden remains moderate by global standards. Moody's also notes that Turkey has successfully managed previous serious economic and financial shocks. WHAT COULD CHANGE THE RATING DOWN/UP Moody's would likely downgrade Turkey's rating if the currency crisis deepened further and the country proved unable to pursue a combination of fiscal and monetary policies that would be effective in easing external funding pressures and in engineering a rebalancing of the economy that would ease inflationary pressures and position the country on a sustainable growth path. Given the negative outlook, a positive rating action is currently highly unlikely. The rating could be stabilized if the Turkish authorities presented a coherent and effective economic plan in the near term that involves a material fiscal and monetary policy tightening to induce an orderly slowdown of the economy, leading in turn to lower inflation and inflation expectations as well as a reduction in the size of the current account deficit. Significant external financial support would likely act as a supportive factor to the rating. The conditions which led to today's actions also weigh on the country's structured finance transactions, financial and non-financial corporates and sub-sovereign entities. The reviews on impacted domestic issuers, which started in June 2018, are still ongoing. In addition to assessing the impact of the sovereign action and ceiling changes on these issuers, as part of these reviews, Moody's is analyzing their exposure to the prevalent refinancing environment, as well as to its expectation of challenging economic conditions in the country, and potential further volatility in the financial markets. The rating conclusions of those reviews will be communicated to the market separately once these various credit aspects have been fully analyzed.
Blog Categories
Recent Visitors
Arşiv
Go to Profile
Mark as Read
