Yataş Yatak

Kapanış (TL) : 25.38 - Hedef Fiyat (TL) : 21.02 - Piyasa Deg.(TL) : 1086 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.13 ^

YATAS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -17.2 Analist: kdemirak@isyatirim.com.tr

YATAS 3Ç17: Net kar beklentileri ikiye katladı

Beklentilerin üzerinde, Yatas 3Ç17’de yıllık bazda karını 5,5 kat artırarak 30mn TL olarak açıkladı. Açıklanan net kar rakamı bizim ve piyasa beklentisinin yaklaşık 2 katına tekabül ediyor. Net kar büyümesi tamamen operasyonel performansta beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşen iyileşme neticesinde gerçekleşti. Şirketin cirosu yıllık bazda %86 artarak 195 mn TL olurken, büyüme yeni mağaza açılışları ve mevcut mağazalarda güçlü birebir büyümeyi destekleyen faktörler olarak öne çıktı. Ciro büyümesine ek katkı yapan bir diğer unsur ise bayilerin KDV indirimi bitmeden indirimli fiyatlardan stok inşa etme isteği oluştu. Dolayısı ile 4. Çeyrekte büyümelerde buna bağlı bir miktar yavaşlama görmek olası. FAVÖK ise geçen seneye kıyasla %189 artarak 47 milyon TL olarak gerçekleşirkeni, FAVÖK marjı ölçek ekonomisi etkisi ve güçlü büyümenin operasyonel giderler üzerindeki kaldıraç etkisi ile 6,9 puan artarak %19,4 olarak gerçekleşti. "

Analizin tamamı için: http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20171108094717846_1.pdf