FONARŞİ ( hellistheothers )

[hellistheothers]

Bu noktada, endekse relatif başarının da tanımlanması ve açıklanması gerekmektedir.

Öncelikle tüm yatırım fonları , ülkemizde ve dünyanın çoğunda bir benchmark ya da daha dilimizden bir tabirle kıyas kriteri ile ölçülmektedir. Bir fonun, kıyas kriteri olmadığında, başarıyı ölçmek mümkün değildir. Çünkü fonların başarısının ölçütü asla ve asla sadece getiri değildir. Başarı, risk/getiri, benchmark başarısı vs gibi bir çok başka faktöre dayanmaktadır.

Elbette bir yatırımcı; temel ve haklı olarak getirisine bakar. Ancak uzun vadeli yatırımda benchmark başarısından kaynaklı olmayan getiriler er ya da geç geri kaybedilecektir. ( Konunun 1.kısmında anlattığım gibi, ''endeks er ya da geç reel olarak tekrar aynı yerine dönecek'', dolayısıyla benchmark başarısı olmayan fonda aynı yere dönecektir. )

Dolayısıyla kıyas kriteri başarısı , yatırımcının getirisini birebir etkileyecektir.

Hisse fonlar, kendi tüzükleri ile kıyas kriterlerini ilan etmelerine ve aralarında ufak farklar olmasına ragmen, Türkiye hisse senetlerine yatırım yapan hisse fonlar için genel olarak kıyas kriteri Bist100 alınabilir ve tüm değerlendirmeler bunun üzerinden yapılabilir.

Peki relatif getiriden kasıt ne ?. Çok kolayca anlaşılabildiği üzere bist100'ün %5 getirdiği bir ay %7 başarı saglayan bir fon %2 relatif başarı sağlamış olacaktır. Eğer Aynı örnekte fon %3 getiri sağlamışsa -2% relatif getiri sağlamış olacaktır

Dolayısıyla, kıyas kriterini bilmeyen bir yatırımcı , ikinci örnekteki fonu %3 getirisinden dolayı başarılı sayabilecektir, oysa ki durum bu değildir.

Bir sonraki gönderide relatif getirinin sonuçlarına değineceğiz.