SOSYAL MEDYADAN ALINTIDIR:

Geçen haftalarda bankalarda yaşanan ralliyi sosyal medyadan takip ederseniz sanki yabancı yatırımcılar ellerinde sıra numarası turnike önünde hisse almayı bekleşiyor sanırsınız...

Türk işi versiyonda, alımların kaldıraçlı vadeli kontratlar üzerinden yapıldığını görüyoruz. Genellikle 6 kaldıraç ve üzeri hisse vadelilerinde alışlar yapılarak arbitraj fonlarına vade sonu için yüksek faizli "fırsat" yaratılarak vadelide satış spotta hisse almaları sağlanıyor.

Burada operasyonun başarılı olabilmesi için hareketlerin sabah/öğle seansı zamana yayılıp pozisyonlanarak geçirilmesi ve sonrasında hızlanarak hissenin tavana sürülmesi gerekiyor. hızlı tavana giden hisse zayıf arbitrajcıları (spotta hisse al viopta shortla) viop teminatı tarafından sıkıştırıyor. Ve bu tip işlemleri yapanların yüksek margin call rakamları ile pozisyonları yönetmesini zorlaştırıyor. Bununla ilgili bazı fonların kredi kullandığı yada margin call a düştüğü konuşulanlar arasında..

Burada isctr de 120 milyon lota yakın bir pozisyon büyüklüğü görüyoruz. Bu pozisyonlar vade sonunda açık kalırsa fiziki pozisyon karşılığı naktin ödenerek hisselerin satın alınması gerekecek.

Peki bu iş ne zaman biter? 1- Takasbank tarafında kontratların teminatları arttırılır ve kaldıraç oranı düşürülürse işi yapanın daha çok para yatırması gerekir ve vazgeçer. 2- Pozisyonun en riskli olduğu dönem sabah açılış seansı dönemi. o sırada viop tarafından fiyat desteklenerek yükseltilmek zorundaki arbitrajcılar tahtaya çekilmeden önce açılış fiyatı oluşsun ve algoların boş kademeleri doldurması sağlansın. o dönemde tabanlara satışlar gönderilirse işi yapanlar 3-4 günde piyasadan silinebilir.

Arbitrajcılar piyasadan çekilirse fiyatlar vioptan yukarı ittirilse bile spot eşlik edemez. Bu noktada işler hissenin viopta tavan olup spotta yatayda kapatmasına kadar gidecek şekilde abuklaşabilir.

Biz Sentiment rakamlarında geçen haftadan beri bir gerileme görüyoruz. Bu aslında bize piyasada birbirini ezen yabancı alışı değil genele yayılan bir satış olduğunu gösteriyor. Bunu geçen hafta için açıklanan Merkez Bankası rakamlarında -32 milyon $ çıkış olarak gördük.