Alıntı Originally Posted by TRENDHOUND Yazıyı Oku
Acele etmeye hiç gerek yok. Artık hisse %14 sulandırılmış durumda. 23.60 en son kapanışı, 21.3 tl halka arzda oluşan fiyatı bir kenara bırakalım; 20 tl hisse fiyatını baz alsak piyasa değeri 1.14x20=23 milyar tl yapıyor. Son 12 aylık cirosu 5.7 milyar tl olduğunda göre yıllık cironun 4 katından işlem görüyor demektir ve bu rasyo çok yüksektir. Normal şartlar altında bir şirket yıllık cirosu kadar bir PD'ye sahip olur. Eğer çok kârlı ve niş bir alanda faaliyet gösteriyorsa yıllık cironun 2katı bir PD'si olur. Ama 4xPD gerçekten de çok yüksektir ve hissenin pahalı olduğunu gösterir. Son 12 aylık net kârı 1.4 milyar tl olmuştu, bu da 20 tl hisse fiyatı bazında 16 F/K oluyor. 20 tl lik bir hisse fiyatı bana göre pahalıdır bu hisse için. Şu anda TR'de risksiz enstrüman olan gösterge tahviller net bazda 6.5 F/K'dan işlem görüyorken; 20 tl baz alındığında 16 F/K'dan işlem gören ve riskli bir yatırım olan ASELS hissesi gerçekten de pahalı demektir. 15 tl nin altına gelirse tekrar bir incelemeye tabi tutarım, risk/reward rasyolarını masaya yatırırım. Aksi halde bu kağıtla ilgilenmiyorum.
Aselsan için senelerce pd/dd ve f/k ne olmuş incelediniz mi sayın TH? Keza dünya üzerindeki örnekleri. Aselsan için farklı düşünmek gerekir. Maalesef yanlış bir analiz yapıyorsunuz bu konuda.