Dolarda Yükseliş Kaçınılmaz

[pilavli]

Arkadaşlar Merhaba,
Doların kaç lira olması gerektiğine dair çalışmamı paylaşıyorum, önce yöntemi açıklayayım.
Geçmişteki bir Dolar/TL kurunun bugünkü değerini hesaplamak için ülkemizdeki ve ABDdeki enflasyonların bileşkesiyle çarpmamız gerekir. Yani beş yıl önce dolar iki liraysa ve Türkiyede beş yıllık enflasyon yüzde elli, ABDde yüzde beş ise o kurun bugünkü değeri 3,15 liradır. Diğer bir deyişle beş yıl önce bir dolarını TLye çeviren adamın bugün 3.15 lirası olmalı ki alacağı doların alım gücü beş yıl öncekiyle aynı olsun.
Şimdi çalışmaya geçelim: Geçmişteki dolar kurlarının bugünkü değerlerini yukarıdaki yöntemle hesaplayabilir ve kurun kaç olması gerektiğini bulabiliriz, burada önemli olan baz olarak hangi zamanki kuru alacağız? Ortalama bir değer kullanmak düşünülebilir, ben öyle bir tahmine gitmedim, doğrudan tüm verileri kullandım. İki ayrı çalışma yaptım: ilkinde son yedi yılın (2010'dan beri) ikincide son 12 yılın (2005ten beri) verilerini kullandım. Geçmişteki her günün kurunun değerini enflasyonlarla çarpıp bugünkü değeri buldum. Sonuçta elimde bir dağılım grafiği oldu (Histogram), aşağıda paylaşıyorum. Ortalamalara göre konuşursak son yedi yıllık verilere göre dolar kuru bugün 3.30 olmalı, son on iki yıllık verilere göre 3.50 olmalı (sanırım 2008-2009 krizi de hesaba girdiğinden burada daha yüksek çıkıyor). Ortalama değerden daha önemlisi çalışmam kurun olabileceği değerler ve bunların olasılıklarını da veriyor (grafikte). Örneğin son oniki yıllık verilere göre dolar daha önce 4.80lere kadar çıkmış, 3.90lar zirve değil (4.80 derken cari fiyatı kastetmiyorum, o zamanki fiyatın bugünkü değeri bu). Kurun inebileceği minimum değer ise 2.90-3.00 olarak görünüyor.
Yoruma gelelim:
Günümüzde dolar kuru bu değerlerin üzerinde, bu da TLnin USDye göre değersiz olduğunu gösteriyor, son aylardaki yükselişten dolayı bu durum malum zaten.
Bu analizim geleceğe yönelik tahmin içermiyor, üzgünüm, ama en azından bugün kurun normal olması gereken değer ne, olabileceği değerler ve bunların olasılıkları ne (grafikte) onları veriyor ve elimizde referans noktalar oluyor.
Doların 3.30-3.50 aralığının altına inmesi ülkemizin ekonomisinin ABD ekonomisine göre göreceli olarak güçlenmesiyle olur.
Umarım çalışmam faydalı olur, beğendiyseniz itibar verebilirsiniz
Grafikte x ekseni kur değerini, y ekseni gün sayısını veriyor.

[JonDowes]

Arkadaşlar Merhaba,
Doların kaç lira olması gerektiğine dair çalışmamı paylaşıyorum, önce yöntemi açıklayayım.

Detaylı çalıştığınıza göre, bunun aslında TCMB tarafından düzenli açıklanan "Reel efektif döviz kuru" olduğunu da biliyorsunuzdur. Hesapladığınız en değersiz TL olan 4.80/$ herhalde 2002 yılına ait olsa gerek. Ancak TCMB'nin endeksi o yıl başlatmış olması sebebiyle, daha eski "rekor dip"lere bakmamış olabilirsiniz. Daha eskiye ise, BIS verileri gidiyor. Forumun eski sayfasında paylaştığım detaylı sonucun özeti:

2002 reel kur endeksi dibi = 61.07
2001 reel kur endeksi dibi = 56.01
1994 reel kur endeksi dibi = 43.04

Kontrol etmedim ama eğer 4,80 dediğiniz yer 61.07 ise, önceki diplerdeki dolar kuru eşlenikleri (sizin hesaba göre) şöyle oluyor:

2001 = 4,80 / 56.01 * 61.07 = 5,23
1994 = 4,80 / 43.04 * 61.07 = 6,81

Muhtemelen tam aynı ayların değerlerini kullanmadık. Ben o zamanki hesabımda 1994 dibini bugünün dolar=7,50 'si gibi hesaplamıştım, ufak bir fark var.

[Discover]

Detaylı çalıştığınıza göre, bunun aslında TCMB tarafından düzenli açıklanan "Reel efektif döviz kuru" olduğunu da biliyorsunuzdur. Hesapladığınız en değersiz TL olan 4.80/$ herhalde 2002 yılına ait olsa gerek. Ancak TCMB'nin endeksi o yıl başlatmış olması sebebiyle, daha eski "rekor dip"lere bakmamış olabilirsiniz. Daha eskiye ise, BIS verileri gidiyor. Forumun eski sayfasında paylaştığım detaylı sonucun özeti:

2002 reel kur endeksi dibi = 61.07
2001 reel kur endeksi dibi = 56.01
1994 reel kur endeksi dibi = 43.04

Kontrol etmedim ama eğer 4,80 dediğiniz yer 61.07 ise, önceki diplerdeki dolar kuru eşlenikleri (sizin hesaba göre) şöyle oluyor:

2001 = 4,80 / 56.01 * 61.07 = 5,23
1994 = 4,80 / 43.04 * 61.07 = 6,81

Muhtemelen tam aynı ayların değerlerini kullanmadık. Ben o zamanki hesabımda 1994 dibini bugünün dolar=7,50 'si gibi hesaplamıştım, ufak bir fark var.

Eski yillari hatirlamak icin
Filmlere bakarim.
1994
Pulp fiction ve
Forest gump yili idi.

Forest apple i elma isi sanip baslangicta almisti
Ve milyoner olmustu.
;)

Filmi seyreden bir kisi o tarihte apple hissesi alsa idi ;)))



SM-G930F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[pilavli]

Detaylı çalıştığınıza göre, bunun aslında TCMB tarafından düzenli açıklanan "Reel efektif döviz kuru" olduğunu da biliyorsunuzdur. Hesapladığınız en değersiz TL olan 4.80/$ herhalde 2002 yılına ait olsa gerek. Ancak TCMB'nin endeksi o yıl başlatmış olması sebebiyle, daha eski "rekor dip"lere bakmamış olabilirsiniz. Daha eskiye ise, BIS verileri gidiyor. Forumun eski sayfasında paylaştığım detaylı sonucun özeti:

2002 reel kur endeksi dibi = 61.07
2001 reel kur endeksi dibi = 56.01
1994 reel kur endeksi dibi = 43.04

Kontrol etmedim ama eğer 4,80 dediğiniz yer 61.07 ise, önceki diplerdeki dolar kuru eşlenikleri (sizin hesaba göre) şöyle oluyor:

2001 = 4,80 / 56.01 * 61.07 = 5,23
1994 = 4,80 / 43.04 * 61.07 = 6,81

Muhtemelen tam aynı ayların değerlerini kullanmadık. Ben o zamanki hesabımda 1994 dibini bugünün dolar=7,50 'si gibi hesaplamıştım, ufak bir fark var.

Paylaşım için teşekkürler, reel efektif kur diye bir şeyden haberim yoktu, benden önce bulmuşlar, yarın iyice bir inceleyeyim
Ben 2004 sonrası verileri kullandım, çalışmamda daha eski dipler yok. Çok eski veriler de açıkçası iyi olmuyor, özellikle borsada çok eski verileri kullanmak iyi değil (amerikada dow jonesta falan kullanılıyor on yıllarca eskiye giden grafikler ama bizim piyasaya uymuyor). Ülke ve piyasamız çok değişti çünkü, 2005 öncesi enflasyon çok yüksekti vb.

[JonDowes]

Ülke ve piyasamız çok değişti çünkü, 2005 öncesi enflasyon çok yüksekti vb.

Doğru Veri varken neden hepsini kullanmıyoruz diyerek bakmıştım ben de, yoksa doları 7,50 bekliyor değilim.

Uzun vadeli faizlerin (ve dolayısıyla enflasyonun) yüksek olması bu tarz lineer hesapları "bozar". Çünkü faiz kavramı "bileşiklendirme" nedeniyle lineer değil kuadratiktir ve sonuçları yanlış yerlere kaydırır (tahvil dünyasında buna -konveksite- denir). Finansta birçok paradigmanın değiştiği 2008 sonrasında mukayeseler yapmak daha doğru analizler verecektir. Paralel sebeplerle "borsa bugün filanca cent, eskiden şu kadar cent idi" diye bakılmasına şüpheyle yaklaşmak lazım.

[Yenice]

Paylaşım için teşekkürler, reel efektif kur diye bir şeyden haberim yoktu, benden önce bulmuşlar, yarın iyice bir inceleyeyim
Ben 2004 sonrası verileri kullandım, çalışmamda daha eski dipler yok. Çok eski veriler de açıkçası iyi olmuyor, özellikle borsada çok eski verileri kullanmak iyi değil (amerikada dow jonesta falan kullanılıyor on yıllarca eskiye giden grafikler ama bizim piyasaya uymuyor). Ülke ve piyasamız çok değişti çünkü, 2005 öncesi enflasyon çok yüksekti vb.

enflasyon ile kur farkını hesaplamak ne derece doğrudur. ülkelerin gelişmişlik ve büyüme hızları aynı mıdır.
gelişmekte olan ülkelerin gelişme hızı daha fazla olmalı.

yani bundan 20 sene önce bakırköy ile büyükçekmece ile aynı oranda mı gelişmiştir. Bakırköy 5 katladıysa büyükçekmece 10 katlamıştır.

oran orantı kurmak mantıklı değil. çok farklı etkenler var.

[JonDowes]

enflasyon ile kur farkını hesaplamak ne derece doğrudur. ülkelerin gelişmişlik ve büyüme hızları aynı mıdır.
gelişmekte olan ülkelerin gelişme hızı daha fazla olmalı.

yani bundan 20 sene önce bakırköy ile büyükçekmece ile aynı oranda mı gelişmiştir. Bakırköy 5 katladıysa büyükçekmece 10 katlamıştır.

oran orantı kurmak mantıklı değil. çok farklı etkenler var.

Kişisel görüşünüzü değiştirir mi bilemem ama akademik finansta bunun üzerine kurulu 2 teori mevcut:

1. Faiz farkı paritesi: bir çapraz kurun gelecekteki değerinin, cari faiz oranları farkı kadar değişeceğini varsayar.
2. Satınalma gücü paritesi: bir çapraz kurun gelecekteki değerinin, cari enflasyon oranları farkı kadar değişeceğini varsayar.

Ekonomik ekollerin görüşleri farklıdır ancak günümüz finans dünyasına "Parasalcılar" hakim ve onların genel kabulü, bu iki teorinin değişimli ve dönemsel olarak yüksek oranda doğrulandığı yönündedir. Tüm döviz kuru analizlerinde "reel kur endeksleri"ne bu nedenle bakılır. (2 teorinin bileşimi de kabaca şunu ifade eder = yeterince uzun vadede, geriye dönük bakılan enflasyon ve faiz oranları birbirleriyle bire bir korelasyondadır)

[Tengri Han]

Kişisel görüşünüzü değiştirir mi bilemem ama akademik finansta bunun üzerine kurulu 2 teori mevcut:

1. Faiz farkı paritesi: bir çapraz kurun gelecekteki değerinin, cari faiz oranları farkı kadar değişeceğini varsayar.
2. Satınalma gücü paritesi: bir çapraz kurun gelecekteki değerinin, cari enflasyon oranları farkı kadar değişeceğini varsayar.

Ekonomik ekollerin görüşleri farklıdır ancak günümüz finans dünyasına "Parasalcılar" hakim ve onların genel kabulü, bu iki teorinin değişimli ve dönemsel olarak yüksek oranda doğrulandığı yönündedir. Tüm döviz kuru analizlerinde "reel kur endeksleri"ne bu nedenle bakılır. (2 teorinin bileşimi de kabaca şunu ifade eder = yeterince uzun vadede, geriye dönük bakılan enflasyon ve faiz oranları birbirleriyle bire bir korelasyondadır)

Sn Jondowes
bu çok ilgimi çeken bir konu
bunun üzerine okuyabileceğim kaynaklar varmı?
tşkler

saygılar/başarılar