OTKAR - Otokar

[sularınprensi]

Altay ı koça vermediklerine bin pişman olmuşlardır.diye düşünüyorum.Eger ki koça verilmiş olsaydı bu sene ilk tanklar banttan iniyordu.şu an hala fabrika özelleştirme derdindeler.. yazık ettiler.ytd.her zaman dediğim gibi koç kaybetmez bir ikinci planı vardır.ytd

SM-N920C cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[adestim]

Otokar

Kapanış (TL) : 106.9 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) : 2566 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.35 ?

OTKAR TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist: esirinel@isyatirim.com.tr

Güçlü 4Ç18 sonuçları

Otokar 4Ç18'de beklentilerin üzerinde (İş Yat: TL147mn Piyasa:TL174mn), 4Ç17'de açıkladığı 49 milyon TL net karın çok üzerinde 250 milyon TL net kar rakamı açıkladı. 4Ç18'deki güçlü net kar büyümesinin ana nedenini yüksek fiyatlı/karlılıktaki Birleşik Arap Emirliklerine olan zırhlı askeri araç teslimatları oluşturmaktadır. Buna ek olarak, BAE'deki ortaklığı Al Jassar'dan kaydedilen 12 milyon TL iştirak gelirleri ve 34 milyon TL ertelenmiş vergi geliri 4Ç18 net karını destekledi.

Şirket beklentilerin üzerinde (İş Yat: TL797mn Piyasa:TL813mn), 4Ç18'de zırhlı askeri araç teslimatlarıyla yıllık bazda iki katından fazla artışla 870 milyon TL satış geliri elde etti. İhracat gelirleri 4Ç17'deki 209 milyon TL'den BAE'lerine yapılan ilk teslimatlar sayesinde 4Ç18'de 730 milyon TL'ye yükselirken, toplam ciroda %84 pay elde etti. Yurtiçi satış gelirleri ise 4Ç17'deki 207 milyon TL'den zayıf pazar koşulları nedeniyle 4Ç18'de 140 milyonTL'ye geriledi. Savunma sanayi cirosunun şirketin toplam gelirlerindeki payı 4Ç17'deki %22'den 4Ç18'de %61'e yükselirken, ticari segment cirosu 4Ç17'deki %63'den 4Ç18'de %32'e geriledi.

Şirketin brüt kar marjı 4Ç18'de yüksek fiyatlı/yüksek marjlı zırhlı askeri araç teslimatlarıyla ve düşük stok maliyeti nedeniyle yıllık bazda 9.9 yüzde puan artışla %44.5'e yükseldi. Güçlü ciro artışı faaliyet gideri/satış rasyosu 4Ç17'deki %27'den 4Ç18'de %19.6'a geriledi. Şirket 4Ç18'de beklentilerin üzerinde (İş Yat: TL201mn Piyasa:TL198mn), 4Ç17'deki 47 milyon TL'ye kıyasla 4Ç18'de 232 milyon TL FAVÖK açıklarken, FAVÖK marjı 4Ç17'deki %11.3'den 4Ç18'de %26.7'e yükseldi.

Şirketin net borç pozisyonu güçlü FAVÖK yaratımı ve Altay tankı projesi ile ilgili alacak tahsilatı neticesinde 9A18 sonundaki 899 milyon TL'den 2018 sonunda 534 milyon TL'ye yülkseldi.

2019 Görünüm: Otokar'ın 2018 sonu itibariyle BAE zırhlı araç siparişi, Buükreş ve Amman belediyeleri otobüs teslimatları katkısıyla 2.7 milyar TL (US$430mn & ¬76mn) bakiye siparişi bulunuyor. BAE'e olan siparişler 2024 yılına kadar tamamlanması hedeflenirken, 2021'e kadar daha yüksek oranda teslimat öngörülüyor. Otokar yönetimi 2019 ve sonrasında ihracata - özellikle otobüs ve askeri araç - odaklanmayı hedefliyor. 2019 yılında BAE'e olan teslimatın şirketin FAVÖK marjını desteklemesini, şirketin %15 seviyelerinde FAVÖK marjı elde edebileceğini öngörüyoruz.

Yorum: Otokar'ın beklenenden daha iyi gerçekleşen 4Ç18 mali tablolarına açılışta nispeten olumlu piyasa tepkisi olsa da, güçlü 4Ç18 sonuçlarının ve 2019 görünümünün fiyata yansıdığını düşündüğümüzden gün içinde hissede kar satışları görebileceğimizi düşünüyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190207092725560_1.pdf

[adestim]

OTKAR: Otokar 4. çeyrekte beklenenden yüksek faaliyet karlılığı ve beklentinin altında finansal giderler sayesinde bizim beklentimiz (197mn TL) ve piyasa beklentisinin (174mn TL) üzerinde 250 mn TL net kar açıkladı. Şirketin açıkladığı 232mn TL FAVÖK de bizim beklentimiz (194mn TL) ve piyasa beklentisinin (198mn TL) üzerinde gerçekleşti. Hisselerle ilgil AL tavsiyemiz devam ediyor.

[dellanoğlu]

Citibank bu kadar malı 6 aydan beri 4. Çeyrek sonuçlarına bel bağlayarak toplamamıştır herhalde.Kağıt 140 lardayken citinin elinde dokuzyüzbin lot civarı hisse vardı ve sata sata 60 lara kadar düşürdüğünde elinde hala beşyüzbin civarı hisse vardı.Buradan kar satışı yapmaya kalksa çok zarar eder.Sanki farklı bir hesap var ortada.Üç aydan beri citi topluyor ve birmilyonyüzbinlere ulaştı takasta.Para kazanacaksa mevcut rakamın çoook üzerine çıkaracak ki yedire yedire satsın. Rakam buraya gelesiye kadar bir gün dahi hacim yaptırmadılar.Kokuyu alıp gelen küçük yatırımcıyı da korkutmak için her türlü atraksiyon döndü gün içlerinde.Başka bir heber mi gelecek acaba diye düşünmeden edemiyorum bu tabloda.

[emreagkaya]

Bende sizin gibi düşünüyorum. Yükselişi kara bağlamak bencede saflık olur. Bizim bilmediğimiz başkalarının bildiği var. Bizim bildiğimiz biz 60lardan satmayanlarız, bilenlerin bilmediği bizim psikolojimiz.
Çoğumuzu (ben dahil) zarar çıksın yetere razı ettiler.
Ama ha bugün satmayıp 60 dan satmışız, ha 105 den satmışız hisse 450 lira olmuş. Bence acısı aynı... Ama 450 den de verin abicim :DDDDDDD Kesinlikle yatırım tasiyesi değil... Zaten halime bakan beni dikkate almaz.

[sularınprensi]

Citibank bu kadar malı 6 aydan beri 4. Çeyrek sonuçlarına bel bağlayarak toplamamıştır herhalde.Kağıt 140 lardayken citinin elinde dokuzyüzbin lot civarı hisse vardı ve sata sata 60 lara kadar düşürdüğünde elinde hala beşyüzbin civarı hisse vardı.Buradan kar satışı yapmaya kalksa çok zarar eder.Sanki farklı bir hesap var ortada.Üç aydan beri citi topluyor ve birmilyonyüzbinlere ulaştı takasta.Para kazanacaksa mevcut rakamın çoook üzerine çıkaracak ki yedire yedire satsın. Rakam buraya gelesiye kadar bir gün dahi hacim yaptırmadılar.Kokuyu alıp gelen küçük yatırımcıyı da korkutmak için her türlü atraksiyon döndü gün içlerinde.Başka bir heber mi gelecek acaba diye düşünmeden edemiyorum bu tabloda.

Ali Koç, Cumhurbaşkanı ile ne görüştü. Konu neydi ?savunma bakanı ile ne görüştü? Konu neydi ?Ne şirketten ne yetkililerden bir açıklama geldi .Ben de yatırımcının bilmediği bir konunun olduğunu düşünüyorum. İnşallah yakın zamanda patlatırlar ayrıca sermaye artırımı dönemi de yaklaşıyor yine temettü açıklama zamanı bir Yükseliş hareketi yaşarız diye düşünüyorum.ytd

SM-N920C cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[sularınprensi]

Saat 16.00 itibariyle toparlıyor gibi.106.20 izlemeye devam.kapanişi izlemek lazimmmmm

SM-N920C cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[adestim]

*bnp, otokar için hedef fiyatını 117,80 tl'den 122,00 tl'ye yüksetti, tavsiyesini 'al' olarak korudu