--------Satış---Brüt kar---%------Net kar---%
2009---114-----29,54---25,83----10,94-----9,57
2010---122-----26,88---21,96----8,91------7,28
2011---178-----43,02---24,17----16,62-----9,34
2012---191-----35,60---18,66----10,12-----5,30
2013---197-----33,85---17,15-----6,58-----3,33
2014---245-----38,87---15,83-----7,58-----3,09
2015---282-----38,74---13,71-----2,61-----0,92
2016---305-----53,95---17,66----10,81----3,54
Bu tabloyu daha öncede paylaşmıştım. Şirketin 2011 yılından sonra 2016 yı kısmen göz ardı edersek brüt ve net karlılık oranlarında sürekli bir düşüş var.
Bu tabloya bakan biri 2011 yılından sonra şirketin aleyhine devamlı olarak süren bir gelişme olduğunu düşünür. Oysaki 2011 den sonraki gelişmeler tam tersine Bakab lehine.
Şirketin tüm satışları euro bazında ve 2012 yılından itibaren euro devamlı olarak artış göstermiş ve son 5 yılda %50 ye yakın artmış. Buna karşılık maliyetler içinde önemli yer tutan polypropilen ve polietilen fiyatları o döneme göre euro bazında ( parite etkisini de yok etmek için euro olarak söylüyorum) %5-10 arası düşüş göstermiş.
Tl bazlı maliyetlerin de eurodaki artış kadar arttığını kabul edersek ( yıllık ortalama %10 enflasyon) burada da bir maliyet artışı yok. Aksine ton bazında satışlar arttığı için bu giderlerin de maliyet içindeki oranı azalır.
Yani 2009-2010-2011 yıllarında görülen kar marjlarının devam eden yıllarda artması gerekirken -en kötü aynı kalması gerekirken- ciddi düşüşler yaşanmış.
Bu 5 yıl içinde patron ve ekibi ne yapmış hemen ona bakalım.
Cem Bakioğlu 4,995.000 lot, Bakioğlu Holding 338.000 lot, Baksam 875.000 lot, Enver Bakioğlu 241.000 lot, Sertaç Bakioğlu ise 269.000 lot mal almış. Bilanço bu şekilde bozulmasaydı bu kadar malı 2-2,50 arasında alabilirler miydi?
Bu veriler ışığında bir Allah'ın kulu bana bu şirketin bilançolarının 2012-2016 yılları arasında düzgün, doğru ve gerçek olduğunu söyleyemez. Hele ki sektördeki tüm şirketlerin kar marjlarının arttığı somut olarak ortada iken. Kesin olarak söylüyorum şirketin bu tarihlerdeki bilançoları şaibelidir. Aksini söyleyen kim olursa her türlü tartışmaya hazırım.
Son olarak bu şirketin şu anda çeyrek dönemde 7-8 milyon kar etmesi gerektiğini söylüyorum. Bu rakamı da kafadan atmıyorum. 2009-2010 ve 2011 yıllarındaki net kar marjından da açıkça görüleceği gibi 80 milyon civarı çeyrek dönem cirosu olan şirketin dediğim karları elde etmesi gerekir. Zaten diğer şirketlere bakıldığında da rahatlıkla görülecektir ki bu cirolarda gerçekleşen yıllık karlar 30 milyon ve üzeridir.
Şirket 2012 yılından sonraki bilançoları ile ilgili mutlaka hesap verecektir. Bundan sonraki bilançolarda da (sektörde ve ülkenin genel ekonomik durumunda hiçbir bozulma olmadan) aynı durum devam ederse çok daha kapsamlı şekilde gerekli yerlere başvurular yapılacaktır.
Alıntı yaparak yanıtla
Originally Posted by ALİBEYOĞLU
Yer İmleri