HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Selçuk Ecza hedef fiyatını 5,35 TL'ye yükseltti

* * Ak Yatırım,* Selçuk Ecza hedef fiyatını 4,75 TL'den 5,35 TL'ye* yükseltirken, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.

* * Ak Yatırım'ın (
http://www.akyatirim.com.tr
) konu ile ilgili* raporunda şu değerlendirme yapıldı:

* * "Selçuk Ecza 2Ç19'da bizim beklentimiz olan 170 milyon TL'nin ve* piyasa beklentisi olan 162 milyon TL'nin üzerinde 201 milyon TL net* kar elde etti. Net karda yaşanan fark FAVÖK marjının piyasa* beklentilerinin üzerinde gelmesinden kaynaklanmaktadır (gerçekleşen FAVÖK marjı %5,6* beklenti %4,1). Ciro yıllık bazda %32 çeyrek bazda %3 artarak 2Ç19'da 4,295 milyon TL'ye çıktı. Ciro ilaç sektöründeki* fiyat artışı (Şubat ortasında %26,4 arttı) ve Selçuk Ezca'nın yüksek* pazar payından (%43,09) olumlu etkilendi. Ek olarak, Selçuk Ecza'nın 2Ç19 FAVÖK'ü yıllık bazda %166 artarak 239 milyon TL'ye ulaşarak,* bizim beklentimiz olan 187 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 172* milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK Şubat ortasında ilaçlara* yapılan zamdan olumlu etkilendi. Şirketin 2Ç19'da net nakit pozisyonu 456 milyon TL'ye yükseldi (1Ç19'da 391 milyon TL net nakit). Şirketin 2Ç19 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Selçuk Ecza için 12 aylık hedef fiyatımızı hisse başı 5,35 TL'ye* yükseltiyoruz (önceki* hisse başı 4,75 TL) ve "Endeksin Üzerinde"* önerimizi koruyoruz. "

* * * * * * * * * * * * * *******