Relatif getirinin önemini daha net açıklamak için bu gönderide bir matematiksel model kullanacağım.
A hisse fonu : Endekse relatif getiri yapamayan kötü hisse fon. ( Aylık bazda relatif yapsa da düzenli yapamayıp, yılllık bazda kabaca endekse eşitlenecek )
B hisse fonu : Endekse aylık ortalama %2 relatif getiri yapabilen iyi hisse fon
Ortalama bir durum değerlendirmesi için endeksin yılın başında başlangıç değerini 100, sonunda yine 100 olduğu bir modele bakacağız arada getirileri dalgalanacak. Endeks aylık getirilerini tümü ile rasgele yapıyorum, yıl sonu tekrar 100 değerini alacak şekilde.
Modelde, B hisse fonu her ay endeks getirisini 2% puan geçecek.
Görüldüğü gibi bist100, yaklaşık aynı yerde iken yani değeri 100 iken , iyi ve relatif getiri yapabilen fonun yılın sonundaki değeri 127'ye ulaştı. Oysa Endeksle yaklaşık aynı getiriyi yapan A fonunun değeri hala 100 olacaktır.
Uzun vadede bileşik olarak bu getiri çok daha artacak , makas gittikçe açılacaktır.
Daha önceki gönderilerde gösterdiğim üzere şu kabulleri yaparsak;
Çok uzun vadede endeks nominal olarak artsa da, reel olarak getirisi çok çok sınırlı olacak.
Ancak yine de endeksin uzun vadede reel getirisi eksi olmayacak.
Endeks benchmarkını düzenli geçen bir fonun sürekli reel getirisi olurken, endeks benchmarkını geçemeyen bir A hisse fonunu çok uzun süre tutmanın da bir anlamı kalmayacaktır.
Yani sabır, her zaman değil , doğru hisse fonda anlamlı olacaktır.
Doğru hisse fonu nasıl buluruz, nelere bakmalıyız, nasıl ölçmeliyiz kısmına bir sonraki başlıkta değineceğim. Şimdilik görüşmek üzere, bol kazançlar.
Originally Posted by hellistheothers
Relatif getirinin önemini daha net açıklamak için bu gönderide bir matematiksel model kullanacağım.
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri