TH ile Lebalep

[TRENDHOUND]

Bazıları "madem ful nakitte kalacaksın parayı neden dolar euro veya altın'da değil de TL'de tutuyorsun" diye soruyor. TCMB reel efektif TL kuruna bakarsanız neden TL'de kalmak istediğimi anlarsınız. Şu anda TL gereğinden aşırı değersiz bir para birimi muamelesi görüyor ve reel efektif kur 60 seviyesindedir. Kurun resmen patladığı 1994 Çiller krizi ve 2001 Ecevit krizinde reel efektif kurda en dip buralar idi. Reel efektif kurun daha aşağılara inmesi kalıcı olmaz olsa olsa kaçak olur diye düşünüyorum. CDS primleri, kısa vadede ödenmesi gereken döviz borçları, yüksek enflasyon vs şu anda büyük ölçüde fiyatlanmıştır. Kurlarda yukarı yönde bir hareketin kalıcı olmayacağına inanıyorum. İşte bu yüzden TL bazında aylık %2 gibi bir faiz getirisi bana makul geliyor.

[boschyatirim]

Bazıları "madem ful nakitte kalacaksın parayı neden dolar euro veya altın'da değil de TL'de tutuyorsun" diye soruyor. TCMB reel efektif TL kuruna bakarsanız neden TL'de kalmak istediğimi anlarsınız. Şu anda TL gereğinden aşırı değersiz bir para birimi muamelesi görüyor ve reel efektif kur 60 seviyesindedir. Kurun resmen patladığı 1994 Çiller krizi ve 2001 Ecevit krizinde reel efektif kurda en dip buralar idi. Reel efektif kurun daha aşağılara inmesi kalıcı olmaz olsa olsa kaçak olur diye düşünüyorum. CDS primleri, kısa vadede ödenmesi gereken döviz borçları, yüksek enflasyon vs şu anda büyük ölçüde fiyatlanmıştır. Kurlarda yukarı yönde bir hareketin kalıcı olmayacağına inanıyorum. İşte bu yüzden TL bazında aylık %2 gibi bir faiz getirisi bana makul geliyor.

Sn.Trendhound stratejinizi okudum.
Ancak aylik %2 faiz getirisini nerden nasıl temin ediyorsunuz.
Faizin yanına başka enstrümanlar katmadan bu mümkün değil.

Faizlerin 24-26 olduğu dönemlerden uzun bagladiysaniz sanırım söylediğiniz oranlar tutuyor.

[TRENDHOUND]

Sn.Trendhound stratejinizi okudum.
Ancak aylik %2 faiz getirisini nerden nasıl temin ediyorsunuz.
Faizin yanına başka enstrümanlar katmadan bu mümkün değil.

Faizlerin 24-26 olduğu dönemlerden uzun bagladiysaniz sanırım söylediğiniz oranlar tutuyor.

Aracı kurum bağlıyor %20 yıllık brüt faiz oranıyla ama günlük bazda, bu da yıllık bileşik bazda net %19'a yakın çıkar, ben yuvarlak konuşup %20 dedim

[boschyatirim]

Aracı kurum bağlıyor %20 yıllık brüt faiz oranıyla ama günlük bazda, bu da yıllık bileşik bazda net %19'a yakın çıkar, ben yuvarlak konuşup %20 dedim

Anladim hocam.Teşekkür ederim.

[TRENDHOUND]

Kamu kağıtlarından uzak durmakta fayda var zira a) onların amacı ticari kazancı maksimize etmek değil, b) hissedarların menfaati her zaman arka plandadır, c) yeteri kadar profesyonel bir yönetim kadrolarına sahip değiller, d) onların yönetim kurulları liyakat, tecrübe, uzmanlık, iş bilme esaslarına göre seçilmeyip sadakat esas alınarak yukarıdan atanır.

[TRENDHOUND]

Bir de TR'de anormal şekilde Holding enflasyonu var. Belki bilmezsiniz, dünyada holding yapısı artık terk edilmiştir. Sadece Güney Kore ile Türkiye holding yapısını kullanıyor. Güney Kore'de holding olarak LG ile Samsung öne çıkıyor ama Türkiye'de inanılmaz sayıda holding mevcut. Holdinglerin kötü bir tarafı var ve o da hissedarlara ait olması gereken özkaynakların verimliliği çok düşük olur, sermayenin getirisi yeterince yüksek olmaz. Bu durumda da holdingin bünyesinde saklı kalmış değerler tıkılı kalır ve hissedarlar bu yüzden elde etmeleri gereken getirinin çok altında bir getiri elde ederler. Bu nedenle tüm gelişmiş ülkeler artık holding yapısını kullanmıyorlar, yıllar önce bu yapıyı terk ettiler. En son İtalya bu yapıyı terk eden ülkedir. TR'deki klasik yapısıyla holdingler artık ABD İngiltere Almanya vs gibi ülkelerde tarihe karışmıştır. Güney Kore'deki son örnekler de artık bu yapının dışına çıkmak için adım atmaya başladılar. Geriye bir tek TR kalacak klasik holding yapısını kullanan.

[TRENDHOUND]

Mesela İş Bankası aslında bir holdingtir. Bankanın bünyesinde dünya kadar iştirak mevcut. YKBNK Koç Holding'in ana hissedarı olduğu bir bankadır. AKBNK Sabancı Holding'in ana ortağı olduğu bir bankadır.

[TRENDHOUND]

Dünya ile paralel olarak İşbankasının ciddi şekilde kurumsal revizyona gitmesi gerekiyor. İştiraklerindeki hisselerini satıp AKBNK GARAN gibi sadece bir banka olarak faaliyet göstermesi gerekiyor. İştirak satışlarından gelecek olan para özsermayeye eklenirse kredi hacmi katlanır tabii kârlılık da. Böylece bankacılık sektöründe açık ara ile 1 numara olur ve yılda şu anki piyasa değeri kadar (20 milyar tl gibi) net kârlar ekonomik kriz harici zamanlarda olağan karşılanır.