Originally Posted by
LeoTR
Vadeli piyasa asıl olarak hedge yani riski yönetmek içindir. Teminatınızı iyi ayarlayıp endeks üstü performans (düşüş ve yükseliş olabilir) göstereceğine inandığınız hisse senetlerinde endeks ile birlikte pozisyon alırsanız hem az işlem yapar az komisyon öderseniz hem de riskinizi yönetmiş olursunuz.
Daha açık olmak gerekirse THYAO'da yükseliş bekliyorsunuz. THYAO uzun + XU030 kısa iki pozisyon açarsınız pozisyon büyüklükleri denk olacak şekilde. Endeks düşerse haklıysanız THYAO daha az düşer. Endeks çıkarsa THYAO daha çok çıkar. Aradaki fark karınız olur. Ama öncesinde bunun hesabı ve pozisyona giriş noktaları için teorik fiyat ve vade geçişlerini de iyice anlamanız gerek. Hatta ileriki seviyede bu iki pozisyon büyüklüğünde dolar uzun pozisyon alıp dolara karşı da hedge edilmesi gibi bir strateji de var.
Eklemek gerek bu stratejiyi de boşa çıkaracak hareketler oluyor. Arada bir reset atıyorlar bu strateji ile ilerlemeye çalışanlara.
bu benim sıklıkla uyguladığım bir yöntem..güzel noktalara değinmişsiniz. teorik fiyat, vade geçişleri gibi nüanslarla beraber..
ama dolara karşı hedge edilmesi makul bir yaklaşım olmakla beraber ucuz bir yöntemi bulunamazsa kullanılan sermayenin getirisini azaltabilir.. ayrıca "hisse vs endeks" pair işlemini yaptığında zaten dolar faktörünü denklemden çıkarıyorsun zira dolar iki enstrüman üzerinde de etkili..pair işlemi ile sadece birbirlerine karşı performansa oynuyorsun.. ama şu olabilir, bu tür işlemler ile sistematik biçimde güzel getiri yapılırsa nakite dönüldüğünde dolar istiflenebilir.. ama dolara karşı hedge etmenin maliyeti az bir yöntemi varsa elbette kullanılmalı.. burada dolara karşı hedge derken toplam portföyün dolar değerini anlıyorum..yoksa pair işlemi kendi içinde zaten piyasa nötr büyük oranda.. özellikle kullanılan hisse pozisyon açılan endekste (xu030) önemli bir bileşense..
It is not because things are difficult that we do not dare, it is because we do not dare that they are difficult. (Seneca)
)
Yer İmleri