AKENR - Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.

[Siesta]

HES ve RES'lerin YEKDEM ve/veya PTF ile toplam geliri yaklaşık olarak 390 milyon TL..

Doğalgaz maliyeti/sistem kullanım maliyeti/personel ve genel giderler/bakım onarım maliyetleri ile finansal maliyetleri çıkardığımızda ortaya çıkacak 3. çeyrek kar/zarar durumunun tahmin edebilirsiniz.

RES'in üretiminin 2. çeyrektede yaklaşık olarak aynı olacağını ama HES'lerin bu çeyreğe göre en az2 katı üretim yapacağını öngörebiliriz. Yani 2. çeyrekte de güzel bir bilanço bizleri bekliyor.

.

Sayın anyoranza
Türkiye için bir genelleme yapmadan yanıt verirseniz

Akenerji hes ve reslerinin 2.çeyreklerde 1.çeyrekten daha fazla, hem de 2 katı üreteceği sonucuna nereden vardınız?

2 katı üretti diyelim, 100mw yekdeme 200mw serbest piyasada satıyor.
Serbest piyasaya satan kısım ilk çekrekte 100-110 dolardan satarken 2.ve3.çeyrekte bunu 1200lira limitle satmaya zorlanıyor. 2 kat üretse bile ciro 2 kat artmayacak. Dolar artsa bile 1200lira civarından satmaya devam edecek.
Hatta bu durum, gecmis tecrubelere istinaden 2023 seçimlerine kadar bile devam edebilir

1.çeyrekte kur farkı zararı malum, hesapladığınız karı yine silip süpürecek.

Bu durumda hissenin temeline fazla odaklanmaya gerek yok.

Borsa fiyatına gelince durum farklı. Güzel bir hikayeyle, mesela hisse satısi gibi, hisse 7 liraya da çıkabilir 20 lirada zirve yapıp 10 lirada yataya da sarabilir. Buna yetecek kadar hisse toparlanmis gozukuyor. Bir hikaye uydurmadan 45 milyon lotu kimseye satamazlar, 50 kuruşun bile altina ineriz.

Ytd.

[anyoranza]

Sayın anyoranza
Türkiye için bir genelleme yapmadan yanıt verirseniz

Akenerji hes ve reslerinin 2.çeyreklerde 1.çeyrekten daha fazla, hem de 2 katı üreteceği sonucuna nereden vardınız?

2 katı üretti diyelim, 100mw yekdeme 200mw serbest piyasada satıyor.
Serbest piyasaya satan kısım ilk çekrekte 100-110 dolardan satarken 2.ve3.çeyrekte bunu 1200lira limitle satmaya zorlanıyor. 2 kat üretse bile ciro 2 kat artmayacak. Dolar artsa bile 1200lira civarından satmaya devam edecek.
Hatta bu durum, gecmis tecrubelere istinaden 2023 seçimlerine kadar bile devam edebilir

1.çeyrekte kur farkı zararı malum, hesapladığınız karı yine silip süpürecek.

Bu durumda hissenin temeline fazla odaklanmaya gerek yok.

Borsa fiyatına gelince durum farklı. Güzel bir hikayeyle, mesela hisse satısi gibi, hisse 7 liraya da çıkabilir 20 lirada zirve yapıp 10 lirada yataya da sarabilir. Buna yetecek kadar hisse toparlanmis gozukuyor. Bir hikaye uydurmadan 45 milyon lotu kimseye satamazlar, 50 kuruşun bile altina ineriz.

Ytd.

Sn. Siesta,
yukarıda da yazmıştım. RES'ler her çeyrekte aşağı yukarı aynı üretir. Dramatik bir farklılık olmaz. Ama Türkiye'deki HES'lerin %90'ı yıllık üretiminin hemen hemen %70-80'ini karların eridiği bahar yağmurlarının yağdığı Nisan, Mayıs, Haziran aylarında üretir. Dolayısı ile 2. çeyrek üretiminin 1. çeyrek üretiminin en az 2 katı olması beklenilendir. Kaldı ki bu sene ülke genelinde kar yağışı çok iyiydi. Geçen yıl ise cumhuriyet tarihinin en kurak yıllarından biriydi. YEKDEM'deki santraller dolar artarsa gelirleri de artacaktır. YEKDEM dışı santraller ise 1200 TL (yaklaşık 8 cent- güncel olarak YEKDEM'den daha yüksek) maksimum PTF ile satışa devam edecek.

Ben farkederseniz -sadece- üretim yaklaşık 2 kat artacak dedim. Ciro'nun 2 kat artacağını düşünmüyorum. Ama ciddi oranda artacaktır.

[anyoranza]

Sayın anyoranza
Türkiye için bir genelleme yapmadan yanıt verirseniz

Akenerji hes ve reslerinin 2.çeyreklerde 1.çeyrekten daha fazla, hem de 2 katı üreteceği sonucuna nereden vardınız?

2 katı üretti diyelim, 100mw yekdeme 200mw serbest piyasada satıyor.
Serbest piyasaya satan kısım ilk çekrekte 100-110 dolardan satarken 2.ve3.çeyrekte bunu 1200lira limitle satmaya zorlanıyor. 2 kat üretse bile ciro 2 kat artmayacak. Dolar artsa bile 1200lira civarından satmaya devam edecek.
Hatta bu durum, gecmis tecrubelere istinaden 2023 seçimlerine kadar bile devam edebilir

1.çeyrekte kur farkı zararı malum, hesapladığınız karı yine silip süpürecek.

Bu durumda hissenin temeline fazla odaklanmaya gerek yok.

Borsa fiyatına gelince durum farklı. Güzel bir hikayeyle, mesela hisse satısi gibi, hisse 7 liraya da çıkabilir 20 lirada zirve yapıp 10 lirada yataya da sarabilir. Buna yetecek kadar hisse toparlanmis gozukuyor. Bir hikaye uydurmadan 45 milyon lotu kimseye satamazlar, 50 kuruşun bile altina ineriz.

Ytd.

31 aralık dolar kuru 12,98
31 mart dolar kuru 14,66

Yaklaşık 430 milyon dolar borç, 722 milyon TL kur zararı yazdıracak, doğrudur.

Ancak bu demek değildir ki şirketin mali durumu düze çıkmıyor. Bence doğru yönetim ile değil, tamamen şans ile kefeni yırttı. Kur artışı işine geldi. Çünkü 2019 YKB kredi yeniden yapılandırma anlaşması ile borcun yaklaşık yarısını TL'ye çevirmişti. 2.8 milyar TL. Borcun bu kısmı döviz ve gelirini sağladığı enerji enflasyonu altında eridi gitti. Artık bırakın faizi ödeyememeyi rahat rahat ana parayı ödeyecek konumda. 2021 yılı bilançosunda kasadaki para, 2022 yılında ödenecek olan kısa vadeli borçları rahatlıkla ödeyecek kadar.

Enerji fiyatlarındaki artış şirketin çok işine geliyor. Geçen sene 300 TL (4-4,5 cent) civarı idi PTF bu aylarda.. Bu sene 2000'ler civarı. 1200 TL (~8,2 cent) tavan fiyat bile geçen senenin çok ama çok üzerinde. Bir de bunun üzerine Türkiye'de genel olarak bu yılın Hidro üretimlerinin çok yüksek olması bekleniyor. Belki de şirket tarihi için bir rekor olacağı düşünülebilir.