@arif ünvere cevaben bir sürü yazı hazırlamıştım zamanın da. böyle örnekler bulursak warren buffette benim gibi düşünüyor. İnanmıyorsan temettü ile ilgili ingilizceden türkçeye çevrilmiş metnini atayım.
Şimdi @hateke örneğine gelelim.
A şirketide 100,000 TL piyasa değerinde
B şirketide 100,000 TL piyasa değerinde
Bu şirketler bu piyasa değerine sonradan mı geldi onu anlatmamışsın. elde edilen karla her ikiside 100,000 TL yemi geldi. Orayı anlatmamışsın. Dolayısıyla örneği şu şekilde düzeltelim.
A şirketide 90,000 TL piyasa değerinde TEMETTÜ DAĞITAN
B şirketide 90,000 TL piyasa değerinde DAĞITMAYAN
Bunlar Bu değere %11,11111111... Kar üretiyorlar yani 10,000 TL kar ediyorlar. dolayısıyla piyasa değerleri bir sene %11,11111... büyüyerek.
her iki hiseede 100,000 TL ye çıkıyor. (Şimdi senin örneğine eş hale geldiler.)
A şirketide 100,000 TL piyasa değerinde TEMETTÜ DAĞITAN 90,000 / 10,000 = 9 F/K
B şirketide 100,000 TL piyasa değerinde DAĞITMAYAN 90,000 / 10,000 = 9 F/K
Daha sonra A hissesi diyorki ben 10,000 TL sini dağtıtacam.
B hisseside dursun belki 10 yıl sonra dağıtacam diyor. BU 10 bin TL yide yatırımda kullanMAyacağım diyor.
Pekala 2. yıla girelim. Temettü dağıtım sonrasına
A şirketide 90,000 TL piyasa değerinde TEMETTÜ DAĞITAN 90,000 / 10,000 = 9 F/K
B şirketide 100,000 TL piyasa değerinde DAĞITMAYAN 100,000 / 10,000 = 10 F/K
BU iki şirkette 90,000 TL lerine %11,111 büyüme yaratmıyorlar mı evet
O halde temettüden hemen önceki duruma bakalım;
A şirketinin 90,000 TL %11,1111 = 100,000 TL piyasa değeri 100,000 / 10,000 = 10 F/K
B şirketinin 100,000 TL %11,1111 = 111,111 TL piyasa değeri 111,111 / 10,000 = 11,1 F/K
Şimdi tekrar dağıt 3. yıla geç A şirketi aynı döngüye gelir
A şirketide 90,000 TL piyasa değerinde TEMETTÜ DAĞITAN 90,000 / 10,000 = 9 F/K
B şirketinin 111,111 TL %11,1111 = 123,456 TL piyasa değeri 123,456 / 10,000 = 12,34 F/K
Şimdi bu şirketlerden istersen 100 lot al istersen 10 lot al hesap yap aldıgın temettüyü vergisiz algısız komisyonsuz gerisin geri hisseye yatır. Sonuç her iki şirkette aynı parayı kazandıracak yatırımcıya.
B hissesi daha 10 bin TL boşta bıraktığı parayı yatırıma kullanmadığı halde aynı getiriyi üretiyorsunuz.
Şimdi diyeceksin ki bak F/K arttı pekala bunuda şu videoyu izleyerek anlayalım.
Sonuç olarak dönüp dolaşıpta gelebileceğimiz tek bir yer var oda ÖZ SERMAYE BÜYÜME ORANI.
ÖZ SERMAYE BÜYÜME ORANI EN BÜYÜK ŞİRKET BİZ YATIRIMCIYA EN YÜKSEK KARI ETMESİNİ SAĞLIYOR.
Efendim f/k yüksek çıkıyormuş düşük çıkıyormuş bir anlamı kalmıyor çünkü isgyo ornegınde anlatıldıgı gibi şirket büyüme gösterememesine rağmen f/k hep düşük seyrediyor vesaire.
SÖZÜN ÖZÜNE GELELİM Artık bitirelim vallaha hatek ben de yoruldum yaw.
ÖZ SERMAYE BÜYÜMESİNE BAKALIM ŞİRKETLERİN EĞER KAR PAYI DAĞITMIŞSA BU DAGITILAN KAR PAYINI ÖZ SERMAYEYE EKLEYELIM. SOnra ÖZ SERMAYENİN % kaç Büyüdüğüne bakalım.
KAR PAYI DAĞITMAMIŞ OLANDA DA ÖZ SERMAYENİN % kaç büyüdüğüne bakalım.
ÖZ SERMAYESİNE EN YÜKSEK % ile büyüten şirkete ortak olacaz. Bu şirketin temettü verip vermemesinin bir anlamı yok. ÖZ sermayesini Ne kadar yüksek % ile büyütüyorsa o hisseden en çok karı elde edeceğiz.
Yukarıdaki örnekte aklına takılan birşey kaldı mı ? O 2 şirkette 90 BİN tl lerini kullanarak %11,1111 lik bir kar elde ediyorlar. 2. sene temettü vermeyenenin 100 BİN TL si olmasına rağmen 90 BİN TL sini kullanıyor yine. 10,000 TL yi atıl boşta bırakıyorum.
3. sene sonunda hangi şirket daha güçlü ? yarın finansal piyasalarda kriz cıksa hangi şirket daha saglam kalacak. Boşta parası olan B şirketi. Adamın Kötü günler için boşta parası var.
Daha da derine inersek finansal kaldıraç kullanımı vesaire gibi konular dallara ayrılıp gidiyor.
Alıntı yaparak yanıtla
Originally Posted by erhanacikgoz1
Yer İmleri