Originally Posted by lipsoz
Hocam þirketin 3. çeyrek sonuçlarý , yýl sonu için verdiði hedefler doðrultusunda tahminlerim þu þekilde.
Ciro 17,1 milyar TL
Brüt kar 890 milyon TL
EFK 580 milyon TL
net kar 100 milyon TL
Yukarýdaki tüm rakamlara ( net kar hariç ) +/- %3-4 yanýlma payý koyun lütfen.
Net kardaki yanýlma payý daha fazla olabilir çünkü faiz gideri ve vergi olayý bazen çok oynaklýk gösterebiliyor. Yani net kar 70-80 milyon lira da gelebilir , 120 milyon da.
9 aylýk sonuçlarda brüt kar marjýnda ve EFK marjýnda yýlýn ilk 2 çeyreðine göre düzelme görmüþtük. Bunun son çeyrekte de devam etmesi çok olasý. Çünkü konsolide ciro içinde , arena enerjinin ve Paynetin payý her çeyrek artýyor. Bunlar Arena ve Brighstara göre kar marjý daha yüksek iþler. Tabi buna bulut sistemlerini de ekleyebiliriz.
Ama net kar marjýmýz son 3 çeyrek düzenli olarak düþtü. Bunun da tek sebebi ödenen yüksek faiz gideri. Kýsa ve uzun toplam 2 milyar TL banka kredimiz var ve geçen sene ortalama %15-20 olan TL kredi faizi ve %3-5 olan USD kredi faizi , bu sene TL'de % 35-40 bandýna USD'da ise %10-12 bandýna çýktý.
Faizlerin yükseldiði döneme maalesef yüksek kredi hacmi ile yakalandýk. Þirket bunu düþürmek için Payneti satma kararý aldý ama olanlar ortada.
Yaklaþýk 600 milyon liralýk EFK'dan en az 300-350 milyonu net kara yansýmalýydý normal þartlarda. Ama maalesef sadece senelik 400-450 milyon kredi faizi ödeyince geriye 100 milyon net kar kalýr mý ondan bile emin deðilim.
2 milyar liralýk kredi borcu bilançoda durduðu sürece bizim çok iyi net kar açýklama þansýmýz yok. Her ne kadar ciro ve EFK rekorlar kýrsa da , EFK'sýnýn % 75'ini faize veren bir þirket net kar da patlama yapamaz.
Bu kredi borcunun bir an önce düþürülmesi lazým. Paynet satýlmýyorsa , halka arzýna baksýnlar yada þirketin gelecek yýllar performansýný anlatýp bir yatýrýmcý bulsunlar ve tahsisli sermaye artýþý yapsýnlar.
Bu 2 milyar kredinin en az 1 milyara düþürülmesi þart. Aksi halde ciro büyür , EFK rekor kýrar ama net karda dað fare doðurur.
Bilanço geçen sene þubatýn 3. haftasý geldi. Genelde daha erken yollarlardý ama geçen sene gecikti. Bilançoya ortalama 1 ay var.
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri