ISCTR - İş Bankası C

[berkimcans]

xBank Pay Vadelileri, öyle +%8-10 görünmüyor!

[YATIRIM_UZMANI]

% 1,8 de fena değil bu eyyam-ı bahur sıcaklarında

[berkimcans]

% 1,8 de fena değil bu eyyam-ı bahur sıcaklarında

xBank Pay Vadelileri, o da kalmadı, burada birileri fena üfürmüş olmalı, o heyecanla mal alana yazık!

[berkimcans]

İSCTR günlük, İs Yatırım destek çıkmış,

[666]

Gecen sefer de konsensusun %40 ustune getirdi, bir halt yapmadi yine.

%20 ustunde supriz demektir, %5 fiyatlarlar baska hisselerde (bilancodan once fiyatladiklarina istinaden).

[666]

ISCTR - 2Ç23 - Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım)


İş Bankası 2Ç23 solo finansal sonuçlarında beklentilerin
oldukça üzerinde 18,595 milyon TL net kar açıkladı.
(Çeyreksel bazda %44 artış). Açıklanan net kar rakamı bizim
13,255 milyon TL beklentimizin ve 13,252 milyon TL olan
piyasa beklentisinin %40 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın
6 aylık karı 31,498 milyon TL olup geçen yıla göre %37 artarak
%40,7 oranında oldukça kuvvetli bir ortalama maddi özkaynak
karlılığına işaret etmektedir.

Net faiz gelirleri ve iştirak gelirleri beklentimizden iyi,
faaliyet giderleri beklentimizden düşük gelmiştir. 7,7 milyar
TL ticari kar ile 10,9 milyar TL tutarında son derece kuvvetli
iştirak geliri kârlılığı olumlu etkilemiştir. Efektif vergi oranı
%13 seviyesindedir. Banka 2 milyar TL serbest karşılığı iptal
etmiştir ve toplam tutar 6,5 milyar TL seviyesine gerilemiştir.
Deprem yardımları kapsamında 1,7 milyar TL bağış
yapılmıştır. Emekli sandığı için de 1,3 milyar TL karşılık
ayrılmıştır.

Kredi-mevduat makasında görece sert zayıflama, ücret ve
komisyon gelirleri artış hızında toparlanma, TL kredilerde sert
pazar payı kayıpları, TL mevduatlarda kuvvetli artış, kredi
riski maliyetinde sert artış, SYR oranında görece sınırlı
toparlanma çeyreğin ana unsurlarıdır. Üçüncü aşama beklenen
zarar karşılık oranı tarihi yüksek seviyede ve de rakiplerinin
üzerindedir.

Banka yönetimi 2023 yılı operasyonel bütçesinde ~%30
özkaynak karlılığı beklentisini korumuştur. Ancak ücret ve
komisyon gelirleri ve faaliyet giderleri artışı beklentileri ~%80
seviyesinden ~%100 seviyesine revize edilmiştir. Net faiz marjı
(Swap maliyetine göre düzeltilmiş) beklentisi ise >%5'den
~%5'e güncellenmiştir.

Hisse için pozitif bir etki bekliyoruz. 19,90 TL olan hedef
fiyatımızı 21,30 TL olarak güncelliyoruz. Hedef fiyatımızın
%32 artış potansiyeli bulunmaktadır. "AL" tavsiyemizi
koruyoruz. Hisse 2023T 2,4x F/K (Benzerlerine göre %22
iskontolu) ve 0,68x F/DD çarpanlarıyla ve %31,5 ortalama
maddi özkaynak getirisiyle işlem görmektedir.

Marjlarda görece sert daralma. Swap maliyetlerine göre
düzeltilmiş net faiz marjı çeyreksel bazda görece sert 210 baz
puan daralarak %4,3 seviyesine gerilemiştir. (AKBNK: -121,
GARAN: -112 baz puan). Yıl sonuna göre ise marjlar 160 baz
puan daralarak %5,2 seviyesine gerilemiştir ve ~%5 bütçe
beklentisiyle uyumludur. Farklı değerleme metodu sebebiyle,
Tüfe endeksli kağıt gelirleri %5 artmıştır. Banka bu kağıtları
değerlemede kullandığı oranı 1Ç23'deki %31,63'den %30,65'e
revize etmiştir.

[666]

Senin bilancondan da ben nemalanirim dedi akkiz. Hem de senin iki katin.

[666]

Maalesef. Gorunen koy kilavuz istemezmis. Tavan bekliyorduk, %1 bulduk.