Originally Posted by
Ege35
Bu konuda bende böyle düşünüyordum ama serbest fon konusunu açan servetbey nickli forumdaşımıza aşağıdaki soruyu sordum.
Cevap da şöyleydi.
Böyle olunca aldı beni bir tereddüt. Şimdi bu konuyu iyice netleştirebilirmiyiz. Siz eminmisiniz cds den etkilenmediğine. Eminseniz dayanağınız nedir.
Aynı soruyu servetbey e de sormak istiyorum. Siz cds den bire bir etkilendiğinden eminmisiniz, sizin dayanağınız nedir.
Lütfen yanlış anlaşılmasın. Tek amacım bu konunun tam olarak netleşmesi.
Sorduğunuz içini teşekkür ederim. Forumun amacı bu zaten. Bilgi paylaşımı için.
Belki ben yanlış biliyorumdur. Bu durumda doğrusunu öğrenmiş olurum.
Sorduğunuz soruya gelince, benim dayanak nedenlerim;
Hazine yurtdışına eurobond/sukuk ihraç ederken faizin üzerine + cds de eklenir.
Yani yurtdışı ortalama dolar borçlanma faizleri 5.5% ise ve sizin 5 yıllık cds puanınız 3.0 ise faizin üzerine 300 baz puan eklenerek minimum 5.5+3.00 = 8.5% ile yurtdışından borçlanabilirsiniz.
Dibs (döviz) satışında ise cds yoktur.
Hazine yurtdışına eurobond/sukuk ihraç ederken kendisi direk satmaz, bir yurtdışı bankayı/bankaları aracı olarak tayin eder
Dibs (döviz) satışında ise arada aracı yoktur. Hazine direk ana satıcıdır.
Cds bir ülkenin risk primini gösterdiğinden dolayı temerrüt riskini de gösterir. Cds yükselirse ülkenin temerrüde düşme riski yükselir.
Otomatikman ikinci el eurobondlara satış gelir. Eurobondların kirli fiyatları düşer.
Cds düşerse, ülkenin temerrüde düşme riski de düşer, eurobondların ikinci el satış fiyatları yükselir.
Dibs (döviz) lerde hazinenin temerrüde düşme riski yoktur. Çünkü iç piyasa ödemelerini "eurodollar" (bu kavram önemli) ile yaptığından iç piyasaya ödeyememe gibi bir riski yoktur.
Çünkü, Merkez bankası kaydi olarak iç piyasaya sınırsız döviz verebilir/satabilir.
Son düzenleme : tantrum; 09-03-2024 saat: 08:13.
Burada yazdıklarım kendi kişisel görüşüm olup kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir.
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri