amerikan 10-yıllık tahvillerinde enteresan bi hareket gözleniyor, 2 ay evvel fed 50 bp faiz indirdi, indirim sürecini başlattı, yani abd tahvil yatırımcılarının fonlama maliyeti düşmeye başladı, kısa vadeli faizler düşüyor- bu durum normalde uzun vadeli tahvillerde fiyatları yukarı forse eden bi dinamiktir, oysa tam tersine son 1 aydır 10-yıllık tahviller satış yiyor, birileri satıp duruyor olmalı ki fiyat düşüyor- yani faiz yükseliyor- bi ayda %3.60- 4.30 yaptı faiz.. %5.00 üstü zaten bu yüzyılda görülmedi, bi ay daha böyle satış yese 21.yy zirvesi kırılacak, uncharted area denen bölgeye girecek.. abd devlet tahvilleri, hem fiat money park ettiği en büyük varlık sınıfıdır, hem global benchmark vazifesi görür.. safe heaven adı verilen en derin tahvil 10-yıllıklar
bu kağıdın bir de vadelisi var, vadeli fiyatı var o fiyattan işlem görüyor.. bu vadeli 2012 başlarında 130 dolar işlem görmekte fed faizi 0.00- 0.25, trump geldikten sonra satış yiyor 125 dolar, bizdeki rahip brunson günleri usd/try 4 liralardan 7 liraya fırladığı zamanlar, hani başkan trump'ın -ben yaptım, sözüme uymazsan yine yaparım diye tehdit ettiği günler, fırat kalkanı.. o günlerde abd başlığı ise- fed faiz artırmak istiyor, arttırmaya başlamış, ama başkan trump karşı faiz artırımına, nitekim %2.00- 2.25 yaptı ve durdu fed.. sonra 2020 covid, hemen sıfır faize dönüş ve muazzam bir mali genişleme- her abd vatandaşının cebine binlerce dolar hibe gibi eşi benzeri görülmemiş bir deficit finance.. safe heaven vadelisi 140 dolar ediyor o günler, millet neerye park etsin o kadar parayı ?? hücum var tahtaya
pfizer-biontech aşıyı lanse edince kırılıyor hemen, 130 dolar.. tabii, trump'a haksızlık ettiler o vakit, aşının lansmanına seçim sonrasına bıraktılar kasti olarak, aşının rantını yemesin trump seçim öncesi diye.. sonraki bir yıl aşılanma dönemi, 3 biontech + 2 sinovac vurdurmuşların 6. aşı peşinde üste para teklif ettikleri günler, hafif hafif gevşiyor vadeli, 126-127 dolar falan, ukrayna işi patlıyor, rus merkez bankasının muharip hesaplarda tuttuğu 300+ milyar dolar ve avro paraya el koyuyorlar..
tabii, bu hareket çok mide bulandırıcı oluyor, çinlinin midesi bulanıyor, hintlinin öyle, suud vb petro-dolar şeyhlerinin midesi zaten bulanık.. safe heaven dediğin meret o kadar safe değilmiş, zira isviçre bile donduruyor rusların paralarını, suudları zaten her daim tehdit ediyolardı- işte 11.eylül saldırılarını sizin vatandaşlarınız yaptı, pasaportları bulundu, sizin bu 1+ trilyon dolar mevduatınıza el koyarız diye 20 senedir sümenden çıkarıyolardı her hoşa gitmeyen tavırda.. o yüzden zaten son 10 yılda abd tahvillerindeki yabancı payı (merkez bankalarının rezervleri) %43'ten şu an %30'a düşmüş durumda.. çinliler mesala, itfa olan tahvilin parasını tahsil ediyor ama yeni borçlanma ihalelerine girmiyor hiç, 2.el fiyatını asla manipüle ediyor gibi görünmemek için- currency manipulator derler sonra.. diğer büyük yabancı oyuncu japonlar kendi dertleriyle muzdarip, daha fazla alıcı olacak halleri yok.. araplar işkilli, diversification yapmak istiyolar
netice itibariyle safe heaven vadelisi, en derin tahta, rus işinden beri %15 aşağıda, son fiyat 111 dolar.. 10-yıllık tahvil faizinin %5 vurduğunda fiyat en düşük 106 dolar görmüş, yani 5.50-6.00 üstüne giderse faiz, bu vadeli tahtası 100 doların altına düşüyor.. mesela 90 oldu, düşüyor 80 oldu ?? abd bankacılık sisteminin cari fiyatta 1 trilyon dolara yakın olan 'unrealized loss' rakamı var, bir kaç trilyon dolar daha katlanır, illa ki bi yerden patlak verir sistem, muhtemelen ticari gayrimenkulden patlayacak gibi, sonrası zincir reaksiyon.. altın, bitcoin, emtia, yani fiat money olmayan herşey ralli yapar
Alıntı yaparak yanıtla
Originally Posted by Ozan Erol
Yer İmleri