Alıntı Originally Posted by TRENDHOUND Yazıyı Oku
100 endeks şu anki seviyeden %15 lik bir prim yapsa yeni tarihi zirve yapmış olacağız tabi nominal bazda, reel bazda değil. 100 endeksin reel tarihi zirvesini 28,000 olarak hesaplıyorum ki bugünkü dolar bazında kabaca 8 dolar civarındadır. Neden 8 dolar? 25 yıl önce 2000 yılı Ocak ayında 4 dolara yakın bir yerde zirve yaptı. Ondan sonra 5.2 dolarda zirveyi tazeledi. O günkü doların bugünkü karşılığı 8 dolardır.
Overshoot etmiş değerler üzerinden değerleme yapmışsın . Yanlış . 20 senelik geriye doğru bir bakış açısı ile bugünü değerlendireceksek ortalamalara bakmak lazım. Misal 2001 de yanılmıyorsam 4 dolarları gören (5 dolar değil yani) endeks 1 sene sonra yarım dolar civarı idi. O günü esas alırsan 19 senede dolar bazlı yüzde 500 lük bir getiri elde etmiş gibi gözükürüz.
Bir başka bakış açısı. 2000 2001 de GDP 270 milyar dolarlarda idi. 2020 de 720 milyar dolar mış. Son NAS operasyonları sonrası serbest piyasadan çıkmamız ve doların süper baskılanması sonucu şu an 1 trilyon doları geçmiş gözüküyoruz. Bu baskıyı çıkarırsak dolar bazlı 3 kat büyümüş bir ekonomi mevcut. 1990 ların sonu 2000 lerin başı borsa ortalaması 1 dolar hadi 1.5 dolar desek bile şu an 4 4.5 dolar bandı makul bir değer olarak karşımıza çıkar. Benim hesabım budur. Zaten senin dediğin gibi 8 dolar civarı bir borsa aşırı overshoot etmiş bir borsa değeri demektir. Ciddi kağıtlarda FK ve PD leri sırası ile belki 20-25 ve 3 4 lere gelmiş belki geçmiş demektir. Spekülatif manüpülatif kağıtlarda durum daha da fecaat olacaktır. Şu an mesela YKBNK 1.3 pd inden fiyatlanıyor. Değeri civarı hatta bir yüzde 20 düşse 1 bile olsa kimse amma düştü diyemez. Bankalar için 1 sanayi hisseleri için 2 pd normal değerlerdir.
Hakedilen bir değer olmaz yani.