Yanlýþ hesaplanma veya hatalý bir durum olmuþ olablr mi? olur ya..:)
Sadýk Üye
Yanlýþ hesaplanma veya hatalý bir durum olmuþ olablr mi? olur ya..:)
Altýn Üye
Finansal giderlerinin yüksekliði ve danýþmanlýk adý altýnda ödenen devasa rakamlar bizim hesabýmý bozan iki kalem oldu. Verginin 400 milyon geleceðini tahmin ediyorduk zaten
Esas takýldýðýmýz konu Paynet satýþýndan gelen paranýn borçlarý kapatýlmasý yerine farklý kalemlere aktarýlmasý olmuþ. 2. çeyrek ile bu borç tarafý sýfýra yakýn görünebilir tabi eðer isterlerse
Sonuç olarak gelen para bir þekilde þirketin bünyesinde
Bronz Üye
Originally Posted by MAHARAJ
Paynet karý öncesindeki 500 milyon zararýn tamamý tek defalýk giderlerden oluþuyor.
100 milyon arena connect þerefiye düþüþü , 100 milyon paynet satýþýndan yöneticilere ödenen prim , 400 milyon paynet satýþ karý vergisi ve ertelenen verginin bu döneme tahakkuk ettirilmesi , 90 milyon Faktoring gideri.
Bunlarýn hiçbiri nisan - haziran döneminde olmayacak. Dolayýsýyla bu çeyrek operasyondan kar elde edileceðini düþünüyorum.
Arena connect satýþýndan gelecek olan taze para da kredi kapamasýnda kullanýlýr.
Paynet parasý ile faktoring temlikleri kaldýrýlmýþ , kredi ödenmemiþ. Ama buna takýlmamak lazým. Kredi ödeyip faktoring temliklerini kaldýrmasalardý cari oran yine 1,3 olacaktý. Þimdi de 1.3.
Faktoringleri ödeyince ticari alacak 3 milyar arttý. Kredi ödeselerdi , kredi 3 milyar düþecek ama ticari alacak ayný kalacaktý ve faktoring gideri devam edecekti.
Paynet satýþý için danýþman þirkete 370 milyon ödenmiþ. 170 milyon da paynetin varlýk defter deðeri olarak hesaplanmýþ. Dolayýsýla 3.2 milyardan bunlarý düþünce o yüzden paynet satýþ karý 2,65 milyar olarak yansýmýþ bilançoya.
Buradan 100 milyon yönetici primi , 200 milyon da vergiyi düþünce aslýnda paynet satýþýnýn net katkýsý 2,35 milyara düþüyor.
Bu yüzden düþündüðümüz ile gerçekleþen net karda 500-600 milyon fark oluþtu.
Gelir tablosunda net kar hariç diðer kalemlerde zayýflýk görünüyor ama dediðim gibi bunlar tek defalýk giderlerden oluþtu ve bitti. Bu çeyrek bunlarýn hiçbiri olmayacak.
Tek yapýlmasý gereken yönetim ve pazarlama giderini biraz daha düþürmek.
Çalýþan sayýsý 372'den 271'e düþmüþ. Bu azalan 100 kiþi çoðunlukla paynet personelinin gruptan ayrýlmasý sonucu oluþan düþüþ.
Þu anda içinde olduðumuz dönemde , bu 100 kiþilik azalýþýn da yönetim ve pazarlama giderinde düþüþe yol açacaðýný düþünüyorum. Yani ocak-mart 2025 dönemine göre daha az yönetim ve pazarlama gideri olacak. Bu da karlýlýðý arttýrabilir.
Ama asýl olay , yukarýda saydýðým ve 500 milyon zarar yol açan giderlerin hiçbirinin bu dönem olmayacaðý. Nisan-haziran 2025 döneminde 100-200 milyon civarý net kar açýklamasý çok olasý.
Sadýk Üye
Sn Emirhan06 Size bilancodan anlayamadigim bir kismi sormak isterim.
31 Mart 2025 tarihindeki 6 nolu ticari alacaklar dip notunda 1.2 milyar faktoring sirketlerine gayri kabili rucu olarak devredilmistir yazmakta.
Faktoringe devredilen daha onceki bilancolardaki miktarlar:
2024 Aralik 1.4 milyar
2024 Eylul 1.5 milyar
2023 Aralik 1.8 milyar
Suan kalan 1.2 milyar ise bunlar paranin buyuk kismiyla faktroring alacaklarini odedilerse biz bir onceki alacak miktarini yaklasik 4.2 milyar seviyesinde gormemiz gerekmez miydi?Bir onceki bilancoya gore buradaki azalma 200 milyon gorunuyor?
Madem ticari alacaklari 6 civarindan 9 civarina bu sebepten cikti.Biz bunun detayini nerede gorecegiz?
Kisisel gorusumdur.Kesinlikle yatirim tavsiyesi degildir.Alan da satan da kendi bilir..
Yeni Üye
Ben de mali tablolar üzerinden bu para nereye gitti sorusuna cevap bulamadým doðrusu. 31.03.2025 dip notlarda 1,2 milyar devir 01.01.2025 - 31.03.2025 döneminde devir edilen alacaðý kast ediyor ama biz faktoringe devredilmiþ ve heniz kapanmamýþ ne kadar tutar var onu bilmiyoruz çünkü geçmiþ dönemde devredilip henüz tahsil edilmemiþ veya kapanmamýþ ne kadar alacak var onu bilmiyoruz. Kabaca 3,2 milyar faktoring devredilen alacaðýn geri alýnmasý bana makul gelmiyor, çeyrekler itibariyle milyon tl devir edilen alacak tutarlarý bu þekilde.Sn Emirhan06 Size bilancodan anlayamadigim bir kismi sormak isterim.
31 Mart 2025 tarihindeki 6 nolu ticari alacaklar dip notunda 1.2 milyar faktoring sirketlerine gayri kabili rucu olarak devredilmistir yazmakta.
Faktoringe devredilen daha onceki bilancolardaki miktarlar:
2024 Aralik 1.4 milyar
2024 Eylul 1.5 milyar
2023 Aralik 1.8 milyar
Suan kalan 1.2 milyar ise bunlar paranin buyuk kismiyla faktroring alacaklarini odedilerse biz bir onceki alacak miktarini yaklasik 4.2 milyar seviyesinde gormemiz gerekmez miydi?Bir onceki bilancoya gore buradaki azalma 200 milyon gorunuyor?
Madem ticari alacaklari 6 civarindan 9 civarina bu sebepten cikti.Biz bunun detayini nerede gorecegiz?
Kisisel gorusumdur.Kesinlikle yatirim tavsiyesi degildir.Alan da satan da kendi bilir..
31.12.2022 937
31.03.2023 817
30.06.2023 1659
30.09.2023 1412
31.12.2023 1857
31.03.2024 1723
30.06.2024 1777
30.09.2024 1502
31.12.2024 1418
31.03.2024 1200
Maalesef faktoring iþlemlerinden kaynaklý alacaðýn izini kaybettik, bu alacak sonuçta tahsil olacak ve kredi kapamasýnda kullanýlacak vs. ama düþündüðümüzden düþük bir riskli mali tablo görmek biraz gecikecek.
Diðer taraftan yatýrýmcý iliþkileri cevap mailinde "Satýþ iþlemini takip eden 30 günlük süre zarfýnda, vadesi gelen banka kredilerinden toplamda 89.256.287 Amerikan Dolarý kapama yapýlmýþtýr." bu þekilde yazdý, hem vadesi gelen hem de banka kredisi kelimelerini kullanýnca böyle bir sonuç beklemiyordum gerçekten.
Bronz Üye
Sn Emirhan06 Size bilancodan anlayamadigim bir kismi sormak isterim.
31 Mart 2025 tarihindeki 6 nolu ticari alacaklar dip notunda 1.2 milyar faktoring sirketlerine gayri kabili rucu olarak devredilmistir yazmakta.
Faktoringe devredilen daha onceki bilancolardaki miktarlar:
2024 Aralik 1.4 milyar
2024 Eylul 1.5 milyar
2023 Aralik 1.8 milyar
Suan kalan 1.2 milyar ise bunlar paranin buyuk kismiyla faktroring alacaklarini odedilerse biz bir onceki alacak miktarini yaklasik 4.2 milyar seviyesinde gormemiz gerekmez miydi?Bir onceki bilancoya gore buradaki azalma 200 milyon gorunuyor?
Madem ticari alacaklari 6 civarindan 9 civarina bu sebepten cikti.Biz bunun detayini nerede gorecegiz?
Kisisel gorusumdur.Kesinlikle yatirim tavsiyesi degildir.Alan da satan da kendi bilir..
Þimdi hocam Paynetten gelen para nerelere gitmiþ kalem kalem izini sürelim bilançoda.
Bir kere öncelikle Paynetten ne kadar net para giriþi oldu onu söyleyelim. Paynetten 3.2 milyar TL geldi ama bunun 370 milyonu danýþman þirkete komisyon olarak , 100 milyonu da üst yönetime prim olarak gitmiþ görünüyor. Dolayýsýyla 2,73 milyar TL nakit giriþi oldu gibi duruyor.
200 milyon da vergiye gidecek ama tahakkuk ettirildi ama muhtelemen henüz ödenmedi. O yüzden onu hesaba katmayalým.
Þimdi bu 2,73 milyar TL nereye gitmiþ bakalým.
Bilançonun aktifindeki kalemlerin yükseliþi buraya para harcandýðýný gösterir , düþüþü ise buradan yeni nakit elde edildiðini gösterir.
Bu durumda bilançonun aktifindeki yükseliþleri + , düþüþleri eksi yazalým , sonuçta artý kalýrsa bu 2,73 milyarýn bilançonun aktifinde nerelere gittiðini görürüz.
Sonrasýnda ayný þeyi bilançonun pasifinde yapacaðýz ama orada da yukarýdakinin tam tersi bir mantýk olacak. Pasifdeki düþüþlere para harcanmýþ , yükseliþlerde nakit elde edilmiþ olunacak.
Þimdi aktifden baþlayalým
Nakit ve Benzeri - 465
finansal yatýrým - 53
Ticari alacak + 2850
stoklar + 536
Peþin ödenmiþ giderler + 314
diðer dönen varlýklar +188
net + 3370
Yani aktiflere 3.37 milyar TL bir para giriþi olmuþ.
Þimdi pasiflere bakalým
kýsa vadeli borçlar - 58
ticari borçlar + 859
net + 801
Yani aktiflere 3,37 milyar para yatýrýlmýþ , pasiflerden ise 801 milyon kaynak elde edilmiþ.
Bunu da netleþtirirsek , nette 2,56 milyar TL para giriþi olmuþ aktiflere.
Paynetten gelen para ne kadar demiþtik , 2,73 milyar TL.
Tabi bazý küçük kalemleri ve fiktif kalemleri hesaba katmadým. Ama buna raðmen 2,73 milyar liranýn 2,56 milyar lirasýnýn nereye gittiði yukarýdaki kalemlerden anlaþýlýyor. Aðýrlýklý olarak ticari alacaða gitmiþ. Yani faktoringe. Dönem kapanýþlarýnda çok fark görünmüyor olabilir ama ay içinde rakamlar yukarýlara çýkýyor olabilir.
Bunun tamamý da faktoringe gitmedi belki de bazý ticari alacaklar hakikaten bu dönem arttý. Bir kýsmý da böyle olabilir ama esaslý bir kesimin faktoringe gittiði belli. Çünkü ticari alacaklarýn kendi kendine son 3 ayda 2,8 milyar TL artma ihtimali yok. Belki 300-500 milyonu gerçek yeni satýþlardan artýþtýr ama 2,5 milyarý belli ki faktoringlerin kapanmasýndan kaynaklanýyor.
Bu arada krediler çok düþmedi görünüyor ama aslýnda kredilerin detayýna bakýnca orada da bir azalýþ var.
31.12.2024 tarihindeki kredilerin daðýlýmý , 112 milyon USD ve 176 milyon TL
31.03.2025 tarihindeki duruma baktýðýmýzda 62 milyon USD ve 1,55 milyar TL
Yani yýlbaþýnda banka kredilerinin neredeyse tamamý USD iken , 31 martta 50 milyon USD kredinin ödendiðini , buna karþýlýk , 1,375 milyar TL yeni TL kredi alýndýðýný görüyoruz.
Yani burada da bir netleþtirme yaparsak , mart sonu USD kurunu 38 kabul edersek , banka kredileri 525 milyon TL civarýnda azalmýþ görünüyor. Yani biz bilançoya bakýnca bu düþüþü 207 milyon TL gibi görüyoruz ama gerçekte 525 milyon TL azalmýþ kur farkýný hesaba katýnca.
Bu arada neden böyle bir politika deðiþikliðine gittiler bilmiyorum. Yani full USD kredisi taþýrken , 3 ayda bir anda % 55 USD , %45 TL krediye dönmüþler.
Yani acaba yakýn gelecekte USD çok artabilir diye risk mi gördüler onu bilmiyorum. Yoksa hazýr USD stabil giderken %7-8 faizle USD kredi kullanmak , %50 faizle TL kredi kullanmaktan daha iyiydi.
Uzun lafýn kýsasý , nereden bakarsak bakalým paynet parasýnýn büyük kýsmý faktoringe gitmiþ görünüyor , bunun dýþýnda %20-25 gibi bir bölümü de , stoklara , verilen sipariþ avanslarýna , kredi kapamaya vesaire gitmiþ gibi duruyor.
Ama dediðim gibi cari oranýn 1'den 1,3'e çýkmasýdýr asýl önemli olan. Yoksa paynet parasýnýn tamamý ile banka kredisi de kapayabilirlerdi. Ama bu sefer de faktoring açýkta kalacaktý. Demek faktoring faizleri USD kredi giderinden daha yüksek ki , USD kredilerin tamamýný kapatmak yerine faktoringleri kapatmayý tercih ettiler.
Gönderi Kurallarý
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri