EuroBOND mevzusu hakkinda sohbet..

[Ahmetg]

Yok, fiyat 103 olursa net getiri 0,75 olacağından dönemsel %0,735 ve bileşik %2,15 getiriniz olur. Beklenen de bu civardadır. Türk devleti aynı vadede Türk bankalarından daha ucuza borçlanır. Mevduattan daha yüksek eurobond getirisi (normal işleyen bir piyasada) olmaz.

Türkiye'deki ilk 15 bankanın hepsi size Eurobond satabilir. Sadece çok kısa vadeli Eurobondlar her bankada olmaz. Ama 5-10-20 yıl gibi bol hacmi olan vadelerde Eurobondlara ulaşmanız zor değil. Büyük yatırım firmaları da aynı şekilde. Yurtdışında biraz daha zor, Londra'da olsanız yine büyükler satabilirdi ama ABD'de Türk varlığı satışı tek tük olacağından miktarınız önem kazanır. $100 bin için muhtemelen hiçbir yerden teklif bulamazsınız ama milyon dolar için mutlaka aracı kurumlar ilgilenirler. EMEA - emerging markets masası olan kurumlara ulaşmanız gerekebilir. Ziraat New York ve Vakıfbank New York şubelerinde genelde kurumsal işlemler olur ama yine de telefonla bir sorabilirsiniz şansınızı denemek için.

Eurobondlarda yasal bir alt sınır yok ancak çoğu bankada $100 bin civarı bir minimum meblağ istenebilir. İşlem hacmi yüksek bankaların limitleri daha düşük olur.

Eurobond oldukça teknik bir konu olduğu için fiyatlaması önemlidir ve her banka canlı fiyat vermez. Internet sitelerindeki fiyatlarda da marjlar açık olabilir. En temizi, müşteri temsilcisi üzerinden teklif istemektir. İşlem sayısı az olduğundan başvuru ile bile pazarlık olasılığı olabilir. Miktarınız ne kadar yüksekse bu ihtimal o kadar artar. (Milyonluk müşteriler şubeyi atlayarak direkt hazineden fiyat alabilirler)

Bloomberg var derken kastettiğiniz veri terminali iste, o büyük deryada eurobondlara dair çok fazla şey bulabilirsiniz. Her bankanın fiyatı da buna dahildir, zira, Eurobondların ana işlem platformu Bloomberg'tir. Traderlar, brokerlar hep o ortamda fiyatlama ve alışveriş yaparlar. Tabi bireyler sadece bilgiye ulaşabilir, işlem için yetkili bir aracı kuruma gitmeniz şarttır. Daha önce de yazdığım gibi tahvil satışında komisyon ve kesinti olmaz genelde. En azından Türk bankalarında böyle. Bir fiyat olur, kabul ettiğinizde o fiyattan alım yaparsınız.

Turkiyede zaten %4 veren oldugu icin amacim %4 un uzerine cikabilmekti

Yarin bloomberg den TR den trader search yapar ulasmaya calisirim bakalim mesela 2017 ve 2018 expiration lara kac para diyecekler ve almaya degecekmi? yazarim buraya

Tahmin ediyorum piyasayi takip edip TR de siyasi negatif bir olay oldugunda eurbond un fiyati dusecektir yield to maturity de firlar. O zamani beklemek lazim.

[JonDowes]

İşte o mantığınızı düzeltmek istiyorum. 1-2 aylık mevduatla, 1-2 yıllık eurobondun getirisi aynı olamaz. Eurobond mutlaka daha düşük olmak zorunda (yoksa ülke batmıştır da haberimiz yoktur). Eurobondlar en az 5 yıl, ideal olarak 10-15 yıllık almak için idealdir, ancak o vadelerde güzel getiri sunar. Kısa vade alacaksanız az almanız lazım ki, %15-18 stopajla biraz törpülenen mevduata stopajsız olması avantajıyla denk gelsin. Uzun tahvilleri alırken de elbette uzun vadeli grafikleri inceleyerek nispeten ucuz yerden almak lazım. sonuçta eurobondlar 1-2 aylık yatırım aracı değildir, genelde en az 1-2 yıl tutmak üzere alınır.

2017-18'leri bulmanız zor olabilir. O kadar kısa eurobondlar çok az işlem görür çünkü var olanlar fonlarda kemikleşmiştir. Fiyatları da kötü olur, 3 beklerken 1 kazanırsınız... Eurobond alacaksanız en azından 3-5 yıl aralığına bakmanız lazım.

Fikir vermesi açısından YKB'nin veri terminallerine girdiği faizlerini aktarıyorum:

[samadhi]

Sayın Jondowes,

FED faizlerinin artış dönemine girdiği bir süreçte aşağıdaki 2 adet emeklilik fonundan hangisinin alınması daha rasyoneldir?

Yatırım fonlarının aksine emeklilik fonları aylık portföy dağılımlarını açıklamadıkları için fon portföy açıklamalarını ve karşılaştırma ölçütlerini aşağıda belirtiyorum.

1) Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Fonu

Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi tarafından uluslararası piyasalarda ihraç edilen Eurobondlara portföyünün en az %80’i oranında yatırım yapmak suretiyle faiz ve kur geliri elde etmektir.

Karşılaştırma ölçütü :

%75 BIST-KYD Eurobond USD (TL) Endeksi
%15 BIST-KYD Eurobond EUR (TL) Endeksi
%5 BIST-KYD Repo (Brüt) Endeksi
%5 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat TL Endeksi

2) İkinci Gelir Amaçlı Esnek EYF

Fonun amacı, yabancı borçlanma araçlarına portföyünde yer vererek yatırım yaptığı varlıklar üzerinden kur kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir. Yabancı kamu ya da özel sektör borçlanma araçlarına fon portföyünün en az %70’i oranında yer verilir. Bunun dışında, Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara, ters repoya, mevduata, katılım hesabına ve borsa para piyasası işlemlerine de fon portföyünün en fazla %30’una kadar yatırım yapar.

Karşılaştırma ölçütü :

%90 USD US FTSE (5-7 yıl) T-bills Endeksi (Bu endeksi bulamıyorum)
%5 BIST-KYD 1 Aylık Mevduat USD Endeksi
%5 BIST-KYD 1 Aylık Mevduat TL Endeks

Desteğiniz için şimdiden teşekkür ederim.

[samadhi]

İkinci Gelir Amaçlı Esnek EYF fonun 30.06.2016 tarihli faaliyet raporuna göre portföy dağılımı

US912828H524
US912828QY99
US912828SD35
US912828TY62

[samadhi]

Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Fonun 30.06.2016 tarihli portföy dağılımı

https://www.garantiemeklilik.com.tr/...GHK-300616.pdf

[JonDowes]

Sayın Jondowes,

FED faizlerinin artış dönemine girdiği bir süreçte aşağıdaki 2 adet emeklilik fonundan hangisinin alınması daha rasyoneldir?

Verdiğiniz bilgilere göre bakıldığında, ilk fon ağırlıklı olarak orta vadeli Türk Eurobondlarına yatırım yapıyorken, ikincisi ise orta vadeli Amerikan hazine kağıtları alıyor. Bu nedenle bu iki fon arasında %2-3 arası "doğal" bir getiri farkı her daim mevcut olması beklenir. Sadece bu vadedeki dolar faizlerinin hiç beklenmedik şekilde artması karşısında ufak bir ayrışma olabilir. veya TR bazlı ani risk algısı değişimi de etki edebilir, ama yine de %2-3 oldukça büyük bir fark ve halihazırda TL ile yatırım yapan birinin 2. fonu alması için çok bir sebep yok. Kısa vadeli ters hareketler dikkate alınmazsa, uzun vadede hep 1. fon daha fazla kazandırır. FED'in faiz arttırması da bunu etkilemez, hep anlattığım gibi zaten beklentiler fiyatlarda var.

[reber]

İşte o mantığınızı düzeltmek istiyorum. 1-2 aylık mevduatla, 1-2 yıllık eurobondun getirisi aynı olamaz. Eurobond mutlaka daha düşük olmak zorunda (yoksa ülke batmıştır da haberimiz yoktur). Eurobondlar en az 5 yıl, ideal olarak 10-15 yıllık almak için idealdir, ancak o vadelerde güzel getiri sunar. Kısa vade alacaksanız az almanız lazım ki, %15-18 stopajla biraz törpülenen mevduata stopajsız olması avantajıyla denk gelsin. Uzun tahvilleri alırken de elbette uzun vadeli grafikleri inceleyerek nispeten ucuz yerden almak lazım. sonuçta eurobondlar 1-2 aylık yatırım aracı değildir, genelde en az 1-2 yıl tutmak üzere alınır.

2017-18'leri bulmanız zor olabilir. O kadar kısa eurobondlar çok az işlem görür çünkü var olanlar fonlarda kemikleşmiştir. Fiyatları da kötü olur, 3 beklerken 1 kazanırsınız... Eurobond alacaksanız en azından 3-5 yıl aralığına bakmanız lazım.

Fikir vermesi açısından YKB'nin veri terminallerine girdiği faizlerini aktarıyorum:

2017 yılı yorum ve 2022 yılında mevduatlar eurobondlardan kat ve kat aşağılarda...

[Westwind]

2017 yılı yorum ve 2022 yılında mevduatlar eurobondlardan kat ve kat aşağılarda...

Bütün konular özetlenmiş.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi