PETUN - Pınar Et ve Un

[Emirhan06]

iş yatırımın beklentisinden fazla kar açıklamıştır buna bakmak gerekir o nedenle denk gelmiş olabilir yaptığı karın 80 dağıtmak aptallık �� şirket nakit sıkıntısı yaşar borç ödeyemez yatırım yapamaz abartmamak lazım ayrıca iş yatırım sayfası emin olun öyle güncel bi site değil )))

SPK kuralları gereği %80 temettü dağıtımı olasılık dahilinde. Kaldıkı PETUN 2015 ve 2016 yılı karlarının yaklaşık %70-80 civarını dağıtmıştır. 2016 ve 2017 yıllarında yaklaşık 1 lira temettü verdi. Yani 45 milyon TL civarı. Bu yıllarda 55-60 milyon TL net karı olduğunu düşünürsek , demek ki net karın yaklaşık %70-80 arasında bir meblağı temettü olarak vermiş demektir.


Zaten PETUN son 10 yılın en fazla temettü veren şirketlerinden. O yüzden bunu vermesi hayal değil. Ama bana fazla gelen 1.49 TL temettü verecek denmesi. Eğer %80 karını dağıtsa bile , hisse başına 1.49 TL temettü verebilmesi için 2018 yılını yaklaşık 80-85 milyon TL net karla kapaması lazım. Bu şartlarda bu zor. Şirketin satışları istenen düzeyde artmıyor. Hatta artışlar enflasyonun altında kalıyor.

Bu da şirketin tonaj olarak daha az satması anlamına gelir. Yani şirket pazar payı kaybediyor. Bence bu seneyi de geçen seneye paralel 55-60 milyon TL kar ile kapatabilir. Ama yine de bu şirketin şu an çok ucuz olduğu gerçeğini değiştirmez.


PETUN şu an olması gerekenin en az %40 altında. Satışını ve karını arttıramasa bile çok ucuz şu an.


Konuyu dağıtmadan gidecek olursak , %80 temettü çok iddialı ama imkansız değil. Bunu düzenli yapan Oyak şirketleri , Koç şirketleri var.

Sonuçda Pınar grubunun sahibi Yaşar Holdinge 2019 ve 2020 senesinde çok para lazım olacak 250 Milyon EUR düzeyindeki tahvilin geri ödemesinde kullanılmak üzere. O yüzden 2019 ve 2020 senesinde PInar Et ve Süt dağıtılabilir karın tamamını dağıtabilir. Sonuçta buna büyük ortak Yaşar Holding karar verecek ve Yaşar Holdinge para lazım. O yüzden olası görüyorum %80'i.


Tabii ki bu şirketin nakit akışını , borçluluğunu ve yatırım yapabilme kabiliyetini azaltır. Ama unutmayalım ki Pınar Et'in zaten hali hazırda banka borcu hemen hemen hiç yok. Dolayısıyla yüksek temettü belki finansal dengeleri biraz bozar ama hisse fiyatını yukarı çeker.

Benim asıl beklentim temettü değil , şirketin başkasına satılma olasılığı yada stratejik ortak alımı konuları. Çünkü Yaşar holding 2020 senesinde 250 Milyon EUR borç ödemesi yapacak. Gelirlerinin çoğu TL olan bir şirket için , son kur artışı ile bu parayı ödemek çok zorlayıcı olacak. Üstelik holdingin temettü getiren Pınar Et ve Süt dışında öyle çok büyük bir şirketi de yok. Bunlardan gelecek temettü ise bu borcu ödemez.

Bu yüzden ben Yaşar Holdingin önümüzdeki 1 sene içinde bazı şirketlerini satacağını veya ortak alacağını düşünüyorum. Şu anda en para edecek , iyi paraya satabileceği şirketleri ise Pınar Et , süt ve su.

Diğerlerini iyi paraya satamaz. Eğer bu 3 şirketin birini veya hepsini satacak olursa asıl hissenin patlaması o zaman olur.

O zaman işte Pınar Et'in 20-25 lira ve hatta daha fazla hisse değerine ulaşması mümkün olabilir.

Hayırlısı.


YTD

[EFT]

SPK kuralları gereği %80 temettü dağıtımı olasılık dahilinde. Kaldıkı PETUN 2015 ve 2016 yılı karlarının yaklaşık %70-80 civarını dağıtmıştır. 2016 ve 2017 yıllarında yaklaşık 1 lira temettü verdi. Yani 45 milyon TL civarı. Bu yıllarda 55-60 milyon TL net karı olduğunu düşünürsek , demek ki net karın yaklaşık %70-80 arasında bir meblağı temettü olarak vermiş demektir.


Zaten PETUN son 10 yılın en fazla temettü veren şirketlerinden. O yüzden bunu vermesi hayal değil. Ama bana fazla gelen 1.49 TL temettü verecek denmesi. Eğer %80 karını dağıtsa bile , hisse başına 1.49 TL temettü verebilmesi için 2018 yılını yaklaşık 80-85 milyon TL net karla kapaması lazım. Bu şartlarda bu zor. Şirketin satışları istenen düzeyde artmıyor. Hatta artışlar enflasyonun altında kalıyor.

Bu da şirketin tonaj olarak daha az satması anlamına gelir. Yani şirket pazar payı kaybediyor. Bence bu seneyi de geçen seneye paralel 55-60 milyon TL kar ile kapatabilir. Ama yine de bu şirketin şu an çok ucuz olduğu gerçeğini değiştirmez.


PETUN şu an olması gerekenin en az %40 altında. Satışını ve karını arttıramasa bile çok ucuz şu an.


Konuyu dağıtmadan gidecek olursak , %80 temettü çok iddialı ama imkansız değil. Bunu düzenli yapan Oyak şirketleri , Koç şirketleri var.

Sonuçda Pınar grubunun sahibi Yaşar Holdinge 2019 ve 2020 senesinde çok para lazım olacak 250 Milyon EUR düzeyindeki tahvilin geri ödemesinde kullanılmak üzere. O yüzden 2019 ve 2020 senesinde PInar Et ve Süt dağıtılabilir karın tamamını dağıtabilir. Sonuçta buna büyük ortak Yaşar Holding karar verecek ve Yaşar Holdinge para lazım. O yüzden olası görüyorum %80'i.


Tabii ki bu şirketin nakit akışını , borçluluğunu ve yatırım yapabilme kabiliyetini azaltır. Ama unutmayalım ki Pınar Et'in zaten hali hazırda banka borcu hemen hemen hiç yok. Dolayısıyla yüksek temettü belki finansal dengeleri biraz bozar ama hisse fiyatını yukarı çeker.

Benim asıl beklentim temettü değil , şirketin başkasına satılma olasılığı yada stratejik ortak alımı konuları. Çünkü Yaşar holding 2020 senesinde 250 Milyon EUR borç ödemesi yapacak. Gelirlerinin çoğu TL olan bir şirket için , son kur artışı ile bu parayı ödemek çok zorlayıcı olacak. Üstelik holdingin temettü getiren Pınar Et ve Süt dışında öyle çok büyük bir şirketi de yok. Bunlardan gelecek temettü ise bu borcu ödemez.

Bu yüzden ben Yaşar Holdingin önümüzdeki 1 sene içinde bazı şirketlerini satacağını veya ortak alacağını düşünüyorum. Şu anda en para edecek , iyi paraya satabileceği şirketleri ise Pınar Et , süt ve su.

Diğerlerini iyi paraya satamaz. Eğer bu 3 şirketin birini veya hepsini satacak olursa asıl hissenin patlaması o zaman olur.

O zaman işte Pınar Et'in 20-25 lira ve hatta daha fazla hisse değerine ulaşması mümkün olabilir.

Hayırlısı.


YTD

Ağzından bal damlamıyor akıyor paylaşım için teşekkürler

Redmi Note 4 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[yarımada]

689 milyon özkaynak/43 milyon ödenmiş sermaye =16 YTL fiyat.

Discovery cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Her hissenin olması gereken normal fiyatı 1 PD/DD olacak diye birşey olamaz. Bu çok yanlış bir hesaplama yöntemi. Basit bir ifade ile özsermaye karlılığı farklılaştıkça olması gereken PD/DD oranı da değişir. X şirketi %20 özsermaye karlılığı elde eder, Y şirketi %5 özsermaye karlılığı elde eder. Bu iki şirketin de hedef fiyatı 1 PD/DD olmalı diyebilir misiniz?

[EFT]

Her hissenin olması gereken normal fiyatı 1 PD/DD olacak diye birşey olamaz. Bu çok yanlış bir hesaplama yöntemi. Basit bir ifade ile özsermaye karlılığı farklılaştıkça olması gereken PD/DD oranı da değişir. X şirketi %20 özsermaye karlılığı elde eder, Y şirketi %5 özsermaye karlılığı elde eder. Bu iki şirketin de hedef fiyatı 1 PD/DD olmalı diyebilir misiniz?

Esas faaliyet Kâr üretiyorsa ve bence en az 1 olmalı

Redmi Note 4 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[yarımada]

Esas faaliyet Kâr üretiyorsa ve bence en az 1 olmalı

Redmi Note 4 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Türkiye piyasasında %10 özsermaye karlılığına yaklaşan firmalar 1 üzerinden fiyatlanıyor. Tabi başka değişkenler de var. Ayrıca esas faaliyet karı olanlar en az 1 olmalı gibi genel bir yaklaşımı da kabul edemem.

[cafer76]

2016 da % 97 2017de yuzde %101 ondan onceki yillarda yaklasik %70-75. Yuzde 80 temettuye sasirilmis olmasi sasirtici

SM-N9005 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Emirhan06]

2016 da % 97 2017de yuzde %101 ondan onceki yillarda yaklasik %70-75. Yuzde 80 temettuye sasirilmis olmasi sasirtici

SM-N9005 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Buradaki % değerleri , firmanın 1 TL nominal hisseye ne kadar temettü verdiği ile ilgili.

Mesela eğer hisse bu sene 1 TL nominal değerli hisse karşılığı 50 kuruş temettü vereceğim dediyse , bu sizin dediğiniz ile %50 oluyor.

Ama arkadaşların karın %80'ini dağıtır mı acaba dediği ise , diyelim firma 100 milyon TL kar etti ve bunun 80 milyonun dağıtırmı demek istiyorlar.

Yani her iki yüzde değer birbiri ile örtüşmüyor. Yani sizin dediğiniz %101 temettü verdi sözü 1TL nominal hisseye 1,01 TL temettü verdi demek ama belki de toplam temettü net karının %50'si ediyordur. Arkadaşların dediği de o.

Her ikisini biribirine karıştırmıyalım.


Ama son tahlilde ben de sizinle aynı fikirdeyim , net karının %80'ini dağıtabilir ve bu belki de sizin hesapla % 110'a denk gelir.

[EFT]

6.38 kapanışa göre %23 temettü verimliliği var.. Dağıtılacak % orana göre bu rakam değişir

Redmi Note 4 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.