CE ile temel ve teknik analiz

[Cemal Erzengin]

Haklısınız bir eli yatırımcının cebinde olan patron hisselerinden uzak durulmalı. Ülker,Vestel grubu şirketler,banvit,İhlas vs vs.....

[cennetyolu]

Haklısınız bir eli yatırımcının cebinde olan patron hisselerinden uzak durulmalı. Ülker,Vestel grubu şirketler,banvit,İhlas vs vs.....

Cemal Bey,
sizden yukarıda bahsettiğim verilere dayalı objektif bir inceleme yapmanızı beklerdim.
Patron hissesi diye kestirip atmak kolaycılık olmaz mı? O zaman geriye ne kalır ki?!!
Patronların sahip olduğu hisselere yatırım (grubun aktif büyüklüğünden bağımsız olarak-büyük yada küçük-) yapılmamalı mı yani..
Syg.

[Cemal Erzengin]

Cemal Bey,
sizden yukarıda bahsettiğim verilere dayalı objektif bir inceleme yapmanızı beklerdim.
Patron hissesi diye kestirip atmak kolaycılık olmaz mı? O zaman geriye ne kalır ki?!!
Patronların sahip olduğu hisselere yatırım (grubun aktif büyüklüğünden bağımsız olarak-büyük yada küçük-) yapılmamalı mı yani..
Syg.

Gelecek hafta araştırıp düşüncelerimi yazacağım.yukarıdaki cevabım sn.demir'eydi.Gelecek hafta borsa sıkıntılı olabilir,her şey yolundayken değerlendirmelerim daha ilgi çeker diye düşünüyorum.Ama borsada kurumsal firmalara yatırım yapmak daha iyi sonuçlar verebilir.Hisse prim yapar yapmasına da,patron yatırımcıları şaşırtmak için elinden geleni yapar ve cebini doldurur.

[cennetyolu]

Gelecek hafta araştırıp düşüncelerimi yazacağım.yukarıdaki cevabım sn.demir'eydi.Gelecek hafta borsa sıkıntılı olabilir,her şey yolundayken değerlendirmelerim daha ilgi çeker diye düşünüyorum.Ama borsada kurumsal firmalara yatırım yapmak daha iyi sonuçlar verebilir.Hisse prim yapar yapmasına da,patron yatırımcıları şaşırtmak için elinden geleni yapar ve cebini doldurur.

Tamam o zaman Yapacağınız incelemenizin (olumlu yada olumsuz olsun farketmez) farklı bir bakış açısı oluşturacağına eminim.

not:Değerlendirmenizi yaparken Gözdenin diğer iştiraklerindeki kapalı kutu misali potansiyelinin yanında ŞOK marketlerin halka

arzındaki piyasa değerinin nerede oluşabileceği ve bunun gözdeye olası etkileri en kritik nokta olacaktır.

[Cemal Erzengin]

ŞOK MARKETİN HALKA AÇILMASI GÖZDE GİRİŞİMİN FİYATINI NASIL ETKİLER ?

Bu halka arzda bazı belirsizlikler mevcut olsa da,ŞOK markete şu anda biçilen değer 2.5 milyar dolar ve Şok marketin gözde girişim mali tablolarında şirketin sahip olduğu %39 pay için kayıtlı değer 543.499.320 tl.dir.

Şok marketin %30'nun halka açılacağı iddia edilmektedir.Buna göre hesaplamalarımızı yapalım:

2.5 milyar dolar x 3.75 (dolar kuru)=9.375.000.000 x%39 (Gözde'nin Şok'taki payı)=3.656.000.000 tl.

3.656.000.000 x %30 = 1.096.000.000 halka açılacak kısma isabet eden değer.Bu noktada ben farklı düşünüyorum ve Şok Market'in halka arz fiyatını,tüm hisseleri(halka açılmayan payları da) kapsayacak şekilde bir değerleme yapılmasına karşıyım.Bunun nedenlerini çok önceden yazılarımda açıklamıştım.Elbette aksi görüşler olabilir.Ben şirketin kalka açılmayan kısmını,halka açılmış paylar gibi şirketin tamamına teşmil edilerek değerleme yapılmasına taraftar değilim.

Gözde piyasa değeri 2.094.000.000 (şu andaki) +1.096.000.000 (halka açılacak %30'un piyasa değeri) =
3.190.000.000 :385.000.000 (hisse adeti)=8.285 tl.Yani şirket yukarıdaki şartlar ışığında halka arz edilirse,Gözde Girişim'in hisse fiyatı en fazla 8.285 tl. olabilir.

Bir hususu daha belirtmekte fayda var.Şok'un halka arz haberi 2017 Agustos ayında piyasaya düştü ve hissenin o andaki fiyatı 3.70 tl. idi ve bu halka arz haberi elbette fiyatlara bir nebze yansımıştır.Bu şartlar dahilinde yeniden bir hesaplama yaparsak : 3.656.000.000 x %30 = 1.096.000.000 halka açılacak kısma isabet eden piyasa değeri ve bu değeri hisse adetine bölersek : 1.096.000.000: 385.000.000=2.85 tl.hisse başına Gözde'nin fiyatına olumlu yansıyacak değer.Bu değeri şirketin 2017 Agustos fiyatlarına ilave edersek 2.85 +3.70= 6.55 tl.

Bu şartlar ışığında ve borsanın bugünkü değerine göre Gözde'nin fiyatları,başarılı halka arzdan sonra 8.28tl ile 6.55 tl arasında bir seviyede olması gerekir.Ama patron bu halka arzı kullanarak fiyatları abartabilir ve dalgalandırabilir.Bu hususu göz önünde bulundurmak gerekir.Şirket halka arz edildikten sonra elbette yeni bir değerleme yapmak gerekir.

Not:Hesaplamaları dar bir vakitte ve hızlı yaptığım için bir daha kontrol edeceğim.Esasında ülkemizin toprak bütünlüğü ABD tarafından hiç bu kadar tehdit edilmemişti.Abd terör örgütlerini silah ve para ile destekleyerek vatanımızı parçalamak istemektedir.Önce münafık ve hain Fötö'yü üzerimize saldı,başaramayınca şimdi açıktan kendine bağlı hain terör örgütler vasıtasıyla saldırı hazırlığında.Bu durum elbette her Türk vatandaşı gibi beni de derin bir öfke içine itmiştir ve bu nedenle dikkatim dağınık ve tam konsantre olamak mümkün değil.

[cennetyolu]

ŞOK MARKETİN HALKA AÇILMASI GÖZDE GİRİŞİMİN FİYATINI NASIL ETKİLER ?

Bu halka arzda bazı belirsizlikler mevcut olsa da,ŞOK markete şu anda biçilen değer 2.5 milyar dolar ve Şok marketin gözde girişim mali tablolarında şirketin sahip olduğu %39 pay için kayıtlı değer 543.499.320 tl.dir.

Şok marketin %30'nun halka açılacağı iddia edilmektedir.Buna göre hesaplamalarımızı yapalım:

2.5 milyar dolar x 3.75 (dolar kuru)=9.375.000.000 x%39 (Gözde'nin Şok'taki payı)=3.656.000.000 tl.

3.656.000.000 x %30 = 1.096.000.000 halka açılacak kısma isabet eden değer.Bu noktada ben farklı düşünüyorum ve Şok Market'in halka arz fiyatını,tüm hisseleri(halka açılmayan payları da) kapsayacak şekilde bir değerleme yapılmasına karşıyım.Bunun nedenlerini çok önceden yazılarımda açıklamıştım.Elbette aksi görüşler olabilir.Ben şirketin kalka açılmayan kısmını,halka açılmış paylar gibi şirketin tamamına teşmil edilerek değerleme yapılmasına taraftar değilim.

Gözde piyasa değeri 2.094.000.000 (şu andaki) +1.096.000.000 (halka açılacak %30'un piyasa değeri) =
3.190.000.000 :385.000.000 (hisse adeti)=8.285 tl.Yani şirket yukarıdaki şartlar ışığında halka arz edilirse,Gözde Girişim'in hisse fiyatı en fazla 8.285 tl. olabilir.

Bir hususu daha belirtmekte fayda var.Şok'un halka arz haberi 2017 Agustos ayında piyasaya düştü ve hissenin o andaki fiyatı 3.70 tl. idi ve bu halka arz haberi elbette fiyatlara bir nebze yansımıştır.Bu şartlar dahilinde yeniden bir hesaplama yaparsak : 3.656.000.000 x %30 = 1.096.000.000 halka açılacak kısma isabet eden piyasa değeri ve bu değeri hisse adetine bölersek : 1.096.000.000: 385.000.000=2.85 tl.hisse başına Gözde'nin fiyatına olumlu yansıyacak değer.Bu değeri şirketin 2017 Agustos fiyatlarına ilave edersek 2.85 +3.70= 6.55 tl.

Bu şartlar ışığında ve borsanın bugünkü değerine göre Gözde'nin fiyatları,başarılı halka arzdan sonra 8.28tl ile 6.55 tl arasında bir seviyede olması gerekir.Ama patron bu halka arzı kullanarak fiyatları abartabilir ve dalgalandırabilir.Bu hususu göz önünde bulundurmak gerekir.Şirket halka arz edildikten sonra elbette yeni bir değerleme yapmak gerekir.

Not:Hesaplamaları dar bir vakitte ve hızlı yaptığım için bir daha kontrol edeceğim.Esasında ülkemizin toprak bütünlüğü ABD tarafından hiç bu kadar tehdit edilmemişti.Abd terör örgütlerini silah ve para ile destekleyerek vatanımızı parçalamak istemektedir.Önce münafık ve hain Fötö'yü üzerimize saldı,başaramayınca şimdi açıktan kendine bağlı hain terör örgütler vasıtasıyla saldırı hazırlığında.Bu durum elbette her Türk vatandaşı gibi beni de derin bir öfke içine itmiştir ve bu nedenle dikkatim dağınık ve tam konsantre olamak mümkün değil.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/643968

Gözde Girişim den KAP a yapılan açıklamada, Yüzde 39 oranında sermaye payı ile hissedarı olduğumuz Şok Marketler in paylarının muhtemel halka arzına ilişkin olarak yapılan çalışmalar kapsamında, uluslararası piyasalarda, İstanbul ve/veya Londra da söz konusu halka arzı koordine etmek ve çeşitli konularda danışmanlık hizmeti vermek üzere Bank of America Merrill Lynch, J.P. Morgan ve Credit Suisse in global koordinatörler olarak yetkilendirilmesine karar verilmiştir� denildi.

yazınıza bildiklerimle ilave yapmak istiyorum: halka arzı Gözde girişim yapacak. Arzdan sonra gozdenin elinde %9 luk payın kalması durumu sözkonusu..Yani %39 luk paydan 30 u satılınca 2.812 milyar TL nakit para gozdeye girecek.

Hesaplamanız bu durumda 2.812.000.00TL nakite girişine göre %156 değişmeli.

ben 7,30 TL hesapladım sizin örneğinizden giderek. yani 2,85+7,30=10,15 TL en az olması gereken değer.
ki daha diğer iştiraklerdeki gizli değer artışlarını konuşmadık bile

Birde SOK marketin halka açılan kısımlarını yani %30 u değer artışını yaparak hesaplamalara dahil ederken kalan kısmı halka arza rağmen hala eski defter değeriyle mi toplam değer hesaplamalarına dahil edeceğiz karşı olduğunuz için sormak istedim bu kısmı:
bu kısmı da belirtirseniz önemli bence. Çünkü o zaman halka açılmayan kısmın hisse de ki değer artışına yansımasını yok saymış oluyoruz sanki. 844/385=2,19TL lık kısım da biryerlerde olmalı yani.

Nihayetinde ben diğer iştiraklerinin de defter değeri üzerinden fiyatlandığını kısa vade primli fiyatına rağmen bu bakımdan gozdenin hala keşfedilmemiş bir durumu olduğunu düşünüyorum.Piyasa oyuncuları bu durumu anladıkca fiyatı daha da yukseltmek isteyebilirler.

Gözde girişim aslında bir şirket bile değil .Önceden belli olan ve değişen oranlarla Şirket satın almaları yapmış ve bunların piyasa değerlerini yükseltmeyi hedefleyen bir şirketler birliği olarak görülebilir.
merak eden için şirketin ilgili linki:https://www.gozdegirisim.com.tr/yatirim-portfoyu.aspx

[ordu52]

Cemal hocam glyho Asuzu ve kozal için detaylı yorumunuz nedir, gelecekteki hedefleri sizce nerelerdir? Saygılarımla

[Cemal Erzengin]

Şok'un halka arzında belirsizlikler var.Gözde'nin Şok marketteki %39 payının %30 ' u mu halka açılacak yoksa %39 payının %30 ' u mu halka açılacak? Belirsizlikler bir kalksın daha doğru hesaplamalar yaparız.Hatta halka arz dahi ertelenebilir.Benim hesaplamalarım %39 payının %30 nun halka açılacağını.