2008-2017 arasi KORDSA'nin acikladigi yillik net kar rakamlari: Kabaca bakinca 2008-14 arasinda ortalama kar 50 mn TL gibi olmus, buna takabul eden hisse fiyat ortalamasida 4 TL gibi. 2015-17 arasinda karda ciddi bir artis trendi baslayarak bu 3 yil icin ortalama kari 136 mn TL'ye cekmis. Yani 2.7 kat artis. Eger hisse fiyati da ayni oranda artmis olsaydi 2.7*4 = 10.8 TL gibi bir fiyat oyle cok yadirganacak bir fiyat olmazmis...
Net kar grafigini hisse fiyat grafigi ustune oturtursak soyle bir manzara cikiyor: Bunu yaparken 2009'un basinda aciklanan 2008 karini 2008'in ortasina gelecek sekilde ayarladim. Nedeni ise ilk 1-2 ceyrek karini gordukten sonra yatirimcilarin bu zamanda makul bir yillik kar tahmini yaparak pozisyon alacaklarini varsaymamdan. Diger yillarda ayni manktikla ayarlanarak 2017 yillik kari 2017 ortasina denk getirildi. Assagidaki grafige bir bakin once, sonra altinda benim yorumlama seklimi gorebilirsiniz.
(1) ile isaretlenen 2011 kari onceki yillarin iki katindan fazla gelmis. Boyle olacagida ilk 1-2 ceyrek icinde belli olmus ki yatirimcilar hisseye abanarak fiyatini 3.5'dan 5.5'a kadar yukseltmis. Sonrasinda boyle bir karin tekrar gelmeyecegini dusenerek olsa gerek takrar 3.5'a hatta bir sonraki yilda 3 altina kadar salmislar, hemde cok hakli olarak. Nitekim sonraki 2 yilda kar tekrar 40mn ve altina dusmus.
(2) (3) ve (4) ile gosterilen noktalarda da benzer bir davranis sekli var ancak bu sefer yatirimcilarin yogurdu ufleyerek yedigine sahit oluyoruz. Yani karin artacagina kanaat getirince hisseye girip yukseltiyorlar ama bir sonraki yil kar tekrar dusecektir mantigiyla erkenden satmaya basliyorlar. Karin dusmeyip yukselmeye devam edecegine kanaat getirince tekrar bir yukselme dalgasi baslatiyorlar ve bu boyle devam edip gidiyor.
Son bir yila bakinca; ilk ceyrek sonucunda karin yukselmeye devam edecegi anlasiliyor ve tekrar hisseye girilerek fiyat 9 TL ustune kadar cikiyor. Sonra yogurt ufleme seansi abartilinca 6.5'a kadar inis. Bakis acisi boyle hikaye kivaminda basit olunca sanki hersey bu ilk ceyrek karina bagli gibi duruyor. Bu sene gecen yilin ilk ceyregini asan bir kar rakami gelirse yaz sonuna kadar 11 TL gibi rakamlar cok rahat gorulebilir ama sonra tekrar inecektir, eger tarih tekerrurden ibaretse.
Cok da bilimsel olmayan farkli bir bakis acisi olarak kabul edin, cok onem atfetmenizi tavsiye etmem. Grafiklerle ugrasirken boyle bir hikaye hasil olunca paylasayim dedim.
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri