TOASO - Tofaþ Oto Fabrikalarý

[EREGLTUPRS]

30 Temmuz Salý 13:05 ALBAYRAK: OTOMOTÝVDE FAÝZ DÜÞÜÞÜ ÝLE OLUMLU GELÝÞMELER BEKLENÝYOR, GEREKÝRSE ADIM ATARIZ

[Hasan.]

733 milyon 2. çeyrek.
hayýrlý olsun.
beklenti üzeri..

[þahna]

2019/2. Çeyrek karý 408.5 mn (bek. 382.9 mn)

[MedwiG]

TOASO Konsolide 2019/6 Aylýk DÖNEM KARI (ZARARI): 733203000 Yýllýk Deð%:6

[Cautionary]

Bilanço güzel olsa da, beklentilerin aþaðý revize edilmesi negatif fiyatlamaya sebep olabilir.

[Egeli]

Bilanço güzel olsa da, beklentilerin aþaðý revize edilmesi negatif fiyatlamaya sebep olabilir.

Bilgilendirme için teþekkürler. Ne olmuþ öyle Türk traktöre


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[adestim]

ANALÝZ-Tofaþ Bilanço Gerçekleþmeleri(Ýþ Yatýrým)

* * Ýþ Yatýrým (
http://www.isyatirim.com.tr
) Tarafýndan Hazýrlanan Analiz:

* * "2Ç19 net kar rakamý beklentilerin üzerinde Tofaþ 2Ç19’de beklentilerin* üzerinde (Ýþ Yat: TL372* Piyasa: TL384mn) yýllýk bazda %11 ve çeyrek* bazda %26 artýþla 408 milyon TL net kar rakamý açýkladý. Net kar* rakamýndaki artýþý kurun olumlu etkisi ile artan kýsmi faaliyet kar* büyümesi ve gerileyen kur farký giderine baðlayabiliriz. Beklentimizin* üzerinde gerçekeleþen faaliyet kar marjý ve beklentimizden daha düþük* gerçekleþen kur farký gideri net kar tahminimizdeki sapmanýn temel* nedenlerini oluþturmaktadýr. "

* * Analizin tamamý için:
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190801095453402_1.pdf

[adestim]

ANALÝZ-TOFAÞ Bilanço Gerçekleþmeleri(Ýþ Yatýrým)

* * Ýþ Yatýrým (
http://www.isyatirim.com.tr
) Tarafýndan Hazýrlanan Analiz:

* * "2Ç19 net kar rakamý beklentlern üzernde Tofaþ 2Ç19’de* beklentilerin üzerinde (Ýþ Yat: TL372* Piyasa: TL384mn) yýllýk bazda %11 ve çeyrek bazda % 26 artýþla 408 milyon TL net kar rakamý* açýkladý. Net kar rakamýndaki artýþý kurun olumlu etkisi ile artan* kýsmi faaliyet kar büyümesi ve gerileyen kur farký giderine* baðlayabiliriz. Beklentimizin üzerinde gerçekeleþen faaliyet kar marjý* ve beklentimizden daha düþük gerçekleþen kur farký gideri net kar* tahminimizdeki sapmanýn temel nedenlerini oluþturmaktadýr.

* * Son Çeyrekte Öne Çýkanlar

* * Satýþ hacmndek gerlemeye raðmen gelrlerde büyüme Tofaþ 2Ç19’de* toplam satýþ hacmindeki %17 daralmaya raðmen yurtiçinde satýþ* fiyatýndaki artýþlar ve zayýf TL’nin ihracat gelirlerine olumlu etkisi* nedeniyle beklentilerle uyumlu yýllýk bazda %5 artýþla 5.3 milyar TL* satýþ geliri elde etti. Ýhracat gelirleri 2Ç19’de adetlerdeki %17* daralmaya raðmen kurun olumlu etkisiyle %5 büyüme gösterdi. Yurtiçi* gelirler ise 2Ç19’de %4 artýþla 1.26 milyar TL’ye ulaþtý. Marjlarda* gerleme Þirketin 2Ç19 FAVÖK rakamý genel anlamda beklentilerle uyumlu* yýllýk bazda %1 düþüþle 637 milyon TL olarak gerçekleþirken, FAVÖK* marjý 2Ç18’deki %12.8’in ve 1Ç19’deki %15.3’ün altýnda 2Ç19’de %12* olarak gerçekleþti. FAVÖK marjýndaki çeyreksel düþüþ çeyrek bazda* artan ihracat hacmi neticesinde al ve öde karþýlýklarýnýn katkýsýnýn* azalmasýndan kaynaklanmaktadýr.

* * Deðerleme üzerndek etk ve Görünüm

* * Þrket 2019 yurtç oto pazar beklentsn düþürürken, kend satýþ* hedefn korudu Tofaþ 2019 yýlý yurtiçi otomotiv pazar beklentisini* önceki 430-450 bin bandýndan 380-400 bin bandýna düþürürken, 2019 yýlý* için kendi 60-65 bin iç satýþ hedefinde deðiþikliðe gitmedi. Þirket* ayrýca 2019 yýlý için önceki 200-220 bin ihracat ve 250-275 bin üretim* hacim hedeflerinde de revizyon yapmadý.* Þirketin önceki 140 milyon ¬* yatýrým harcamasý bütçesini ise 120 milyon ¬’ya düþürdü.

* * Yorum: Þirketin kýsmen beklentilerin üzerinde gerçekleþen 2Ç19 net* kar rakamýna sýnýrlý olumlu piyasa etkisi olabilir. Hisse endeksin son* bir haftada %1, son bir ayda ise %3.6 gerisinde performans gösterdi. Hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz.*