TOASO - Tofaþ Oto Fabrikalarý

[snap]

Hedef 17.20 ler...
Ýyi gelir biraz geri gelmesi..
Çok kastý bugün...
Yukarý gidemezsen...çökerler baþýna

[Alekhine79]

https://twitter.com/Buffett2828/stat...21174413144064

[adestim]

*ak yatýrým, tofaþ için hedef fiyatýný 20,60 tl'den 24,40 tl'ye, tavsiyesini 'nötr'den 'endeksin üzerinde getiri'ye yükseltti

[turali]

*ak yatýrým, tofaþ için hedef fiyatýný 20,60 tl'den 24,40 tl'ye, tavsiyesini 'nötr'den 'endeksin üzerinde getiri'ye yükseltti

Ayrýntýsý aþaðýda:

Hedef fiyatýmýzý 24.40TL olarak güncellerken, tavsiyemizi Endeksin Üzerinde Getiri olarak yukarý revize ediyoruz (önceki 20.60TL, Nötr).

Hedef fiyat deðiþikliðimizde, yýlýn ilk yarýsýnda beklentimizin üzerinde gerçekleþen nakit akýþý, kullandýðýmýz iskonto oranýndaki 1 puanlýk düþüþ (%17’den %16’ya) ve yeni üretim ve satýþ rakamlarý etkili olmuþtur. Hisse üzerinde uzun zamandýr hakim olan baský unsurlarýnýn yavaþ yavaþ devreden çýktýðýný görüyoruz. Bu sayede, son iki yýllýk dönemde benzerlerinin %30 gerisinde kalan Tofaþ’ýn aradaki farký kapatabileceðini düþünüyoruz. Hisse 2020 tahminlerimize göre 4.1x FD/FAVÖK ve 6.1x F/K ile iþlem görüyor. Global benzerlerinin sýrasýyla ortalama 5.7x ve 9.1x olan çarpanlarýna göre iskontosunu da göz önünde bulundurarak, Tofaþ için görüþümüzü olumluya .
Doblo belirsizliðinin ortadan kalkmasý yakýn vadeli katalizör olabilir. Hisse üzerindeki en büyük baský unsurlarýndan bir tanesi, 2021 sonunda sona erecek olan Doblo kontratýnýn akibeti ile ilgili belirsizlikti. Tahminlerimize göre yeni kontratýn þartlarý ve yatýrým kararý, Renault ile Fiat Chrysler Automobiles (FCA) arasýndaki birleþme görüþmelerinin sonuçlanmasýný bekliyordu. Bu karar ayný zamanda, diðer modellerin de geleceðini belirleyebilirdi. Ancak, yakýn zamanda Renault CEO’su Thierry Bollore’nin yorumlarýna göre görüþmeler devam etmiyor. Bu nedenle, yeni model yatýrýmlarýnýn yapýlmasý için kýsalan süreyi de göz önünde bulundurduðumuzda, FCA’in Doblo kontratý ile ilgili kararýný yýl sonuna kadar vermesini bekliyoruz.

Ýhracat hacimlerindeki toparlama algýyý destekleyecektir. Son dönemde yurt içi pazardaki performansýnýn aksine, Tofaþ’ýn ihracat satýþlarý beklentileri karþýlamayadý. Yýlýn ilk yarýsýnda %27 düþüþ kaydeden ihracat hacminin yýlýn ikinci yarýsýnda geçtiðimiz yýlýn ayný dönemine göre %2 artýþ göstermesini öngörüyoruz (Temmuz ayýnda %11 artýþ olmuþtu). Ýhracat satýþlarýnda yýllýk bazda artýþlar ve düþen faiz ortamýyla beraber toparlayan iç pazarýn Tofaþ hisse performansýný olumlu etkiyebileceðini düþünüyoruz.

Yatýrým döneminde temettü görünümünde normalleþme olabilir. Tofaþ’ýn yeni model ve model güncellemeleri için 2019-22 döneminde 1 milyar $ yatýrým yapacaðýný önögüroyuruz. Bu nedenle, son iki yýlda net karýnýn %60-65’ýný temettü olarak daðýtan Þirket’in bu oraný Yatýrým döneminde %45 seviyesine indirebileceðini düþünüyoruz. Buna raðmen önümüzdeki 3 yýlýn ortalama temettü verimini %7.8 olarak hesaplýyoruz. Eðer, Þirket 2019 net karýndan önceki yýllardaki seviyede kar payý daðýtmaya karar verir ise, temettü verimliliði %10 seviyesinde gerçekleþecektir.

[adestim]

Ziraat Bankasý, Halkbank ve Vakýfbank, otomotivde Türkiye'de üretim yapan markalarla iþbirliði yaparak kredi paketleri hazýrladý

* * Ziraat Bankasý, Halkbank ve Vakýfbank bireysel ve kurumsal* müþterilerine yönelik tüm alanlarda yaptýklarý öncü uygulamalara bir* yenisini daha ekleyerek yerli üretimi desteklemek amacýyla, Türkiye’de* üretim yapan otomotiv markalarý ile iþbirliði gerçekleþtirdi.

* * 3 Bankadan yapýlan ortak açýklamaya göre, Ziraat Bankasý, Halkbank* ve Vakýfbank, binek araçlar için 50-120 bin TL arasýnda 18-36 ay için,* ticari araçlarda 72-120 bin TL arasýnda 30-60 ay için %0,49-0,69 faiz* uygulayacak. Kredi koþullarý anlaþmalý marka bazýnda deðiþiklikler gösterebilecek.

* * Açýklamada, "Taþýt sahibi olmak isteyen müþterilerimize uygun* koþullar ile finansman saðlanmakla birlikte kampanyanýn otomotiv* sektörüne de önemli bir hareketlilik getirmesi hedeflenmektedir."* denildi.

* * Anlaþmalý firmalar binek araçlar için Fiat, Honda, Hyundai veRenault Mais, ticari araçlar için Fiat, Ford, Isuzu, Karsan ve Temsa olarak belirlendi.

* * Kampanya dönemi 01.10.2019-31.12.2019 olacak.

[wracker]

bu haber etkýlý olur bugun mutlaka 0.49 nedýr ya vay be

[emre73373]

Endeksinde etkisiyle 20 olur mu acaba?

[cefaks]