HALK Cafe - I

[Ayraniyokicmeye]

TH elden gidiyeah, bizi fener topiği ile aldatiyeah vallaha ararım 155 i kürtaj yapacaz burda

Haainnnn Halkbank elden gidiyyyaahhhh

[abartin]

Regule degil cunku.. Anahtar kelime bu... Regule olsa ope ope bilancoya yansir...

Bu mevzu son derece önemli bir mevzu aslında. BİS bu tehlikeye sürekli dikkat çekmeye çalışıyor. 25 ABD bankasının elindeki türev pozisyonları toplamı 250 trilyon dolar civarındadır yani toplamın hemen hemen yarısı kadar. Örneğin:
JPMorgan'ın aktifleri 2.5 trilyon dolar, 48 trilyon dolarlık türev pozisyonu var.
Citigroup'un aktifleri 1.8 trilyon dolar, 47 trilyon dolarlık türev pozisyonu var.
Goldman Sachs'ın aktifleri 1 trilyon dolara yakın, 41 trilyon dolarlık türev pozisyonu var.
Bank of America ile Wells Fargo her biri 20'şer trilyon dolar civarında türev pozisyon taşıyor.
Avrupa bankalarında rekor Deutsche Bank'tadır ve ellerinde 50 trilyon dolara yakın türev pozisyonu bulunuyor. HSBC Barclays RBS SocGen BNP gibi büyük bankaların her birinde de yüklü türev pozisyonları mevcuttur.

O zaman Bu durum Batili buyuk bankalarin bilancolarinin cokta seffaf olmadigi anlamina da gelir. .

Yani Lehman Brothers gibi Kredi dereceleri ne kadar yuksek olursa olsun istendiginde ve gerektiginde yada hesaplarinda yatan 3.dunya ulkelerin paralarini buharlastirmak amaclandiginda Bu bankalari batirmak zor bir is gibi gozukmuyor.

[Drexty]

Doktor selam. FENER hissesinde önemli gelişmeler yaşanıyor, bundan sonra pek çok sürprize de gebe bir hisse. Sportiflere uğrarım arada sırada. Bakıyorum HALKB'de artık panik yapmıyorsun. Bu güzel bir gelişme, profesyonelliğin ve kazanılmış tecrübelerin işaretidir.

Üstad bu saatten sonra cebe giren şemsiye açılmaz, açılsada randıman alınmaz... hali pür melali budur durumumuzun. Seçim sonrası güzel gelişmelere gebeyiz İNCE bir çizgi bekliyor bizleri belki de her şey İYİ olacak, bekleyip göreceğiz.

[TRENDHOUND]

Üstad bu saatten sonra cebe giren şemsiye açılmaz, açılsada randıman alınmaz... hali pür melali budur durumumuzun. Seçim sonrası güzel gelişmelere gebeyiz İNCE bir çizgi bekliyor bizleri belki de her şey İYİ olacak, bekleyip göreceğiz.

İnşallah diyorum. Bu hükümetin iktidarlığında maalesef hissemiz rezalet bir performans sergiledi ve son 5 yılda dolar bazında %87 düştü. Piyasa değerimiz 17.5.2013 tarihindeki zirvede (21.80 : 1.82)x1.25 milyar lot hisse=15 milyar dolar iken şu anda 2 milyar dolara düşmüş durumdadır, al sana %87 değer kaybı. Bu bankanın arpalık olarak kullanılmasına derhal son verilmeli, bankayı hakkı ile ve profesyonelce yönetecek tecrübeli & uluslararası piyasalara aşina bir yönetim işbaşına gelmeli.

[yetkisiz]

Genelde offset durumlarına bakarlar yani birbirini karşılıklı olarak nötürleştiren pozisyonlara. Yalnız burada çok önemli bir detay var ve o da muhasebeleştirmede "M2M=mark to market" (piyasa fiyatını baz almak) yerine "mark to fair value" (hak ettiği değerin) kullanılabilmesidir, böylece muhasebeciler ellerindeki türev pozisyonlarını kafalarına göre sübjektif olarak değerlemeye tabi tutma özgürlüğüne sahiptir ancak çok tehlikeli bir durumdur bu.

Bu konuyu daha önce konuşmuştuk yanlış hatırlamıyorsam...Hatta bu türev pozisyonlarının muhasebeleştirilmesi konusu ile ilgili TR'deki uygulamalar hakkında da bilgi vermiştin ama ne yalan söyleyim çoğu aklımda değil...Şu KGF dümenlerinden sonra acayip kıllanıyorum bizim finans aleminde neler dönüyor gibisine...BİST fiyatlamaları bir şeylerin varlığını söylüyor ama rakamsal bazda ne durumdayız acaba ?...

Korksak mı ki ???...

[TRENDHOUND]

Bu konuyu daha önce konuşmuştuk yanlış hatırlamıyorsam...Hatta bu türev pozisyonlarının muhasebeleştirilmesi konusu ile ilgili TR'deki uygulamalar hakkında da bilgi vermiştin ama ne yalan söyleyim çoğu aklımda değil...Şu KGF dümenlerinden sonra acayip kıllanıyorum bizim finans aleminde neler dönüyor gibisine...BİST fiyatlamaları bir şeylerin varlığını söylüyor ama rakamsal bazda ne durumdayız acaba ?...

Korksak mı ki ???...

Yetkisizcim, TR bankalarında türev pozisyonları yok denecek kadar azdır. Bu mevzu sadece dünyanın en büyük bankalarını yakından ilgilendiren bir mevzu. Baksana Goldman Sachs'ın aktifleri 974 milyar dolar ama 41 trilyon dolarlık türev pozisyonu mevcut, yani aktiflerinin 42 katı kadar. Goldman'ın özkaynakları ise sadece 84 milyar dolardır. Elindeki türev pozisyonları özkaynaklarının 500 katı oluyor. Buradaki riski görebiliyor musun? Türev pozisyonlarında binde 2 lik bir zarar Goldman'ın tüm özkaynaklarını sıfırlıyor. Zaten Goldman 2008 krizinde sırf bu neden yüzünden (türev pozisyonlarındaki özellikle de CDS lerde yazdığı zararlar yüzünden) batmıştı, FED'in sayesinde kurtuldular. Merrill Lynch de battı, Bank of America'ya yamanmak suretiyle kurtuldu. AIG de öyle. Sigorta şirketi olmasına rağmen inanılmaz ölçüde türev pozisyonları taşıyordu, FED'in sayesinde ABD halkının paralarıyla batmaktan kurtuldu. Dünyanın en büyük otomobil üreticisi General Motors da batmıştı, o da FED sayesinde yırttı. Sermaye yeterlilik rasyoları açısından TR bankaları dünyadaki en sağlam bankaların arasındadır, onlarınki %10 un oldukça altındayken en düşük TR SYR'si %12 nin üzerindedir.

[TRENDHOUND]

Mevcut yatırım ortamı ile ilgili bir değerleme yapayım:
Şu anda TR'de risksiz yatırım enstrümanı olan gösterge devlet tahvilleri yılda %17.5 getiriyor, %10 stopajı düşersek net bazda %15.75 yapar, demek ki tahvillerin F/K'sı 100 : 15.75=6.5 oluyor. Öte yandan banka kağıtları riskli bir yatırımdır, o zaman bir risk primi uygulamak icap eder yani bir iskonto oranı uygulamalıyız, bu risk primi yatırımcıdan yatırımcıya değişir (sübjektiftir) ama hadi ben %25 diyeyim, böyle yaparsam banka hisselerinin mevcut ortamdaki ucuz/pahalı eşiği 6.5x0.75=kabaca 5 olur, banka kağıtları için 5 f/k nın üstü pahalıdır, 5'in altı ucuzdur. Kaba ölçek işte böyle. Ancak şunun da altını çizeyim: Burada anahtar deyim "mevcut ortam" dır. Borsa geleceği satın alır, geçmişe bakmaz. Eğer borsa yatırımcıları tahvil getirilerinde düşüş bekliyorsa risk primi düşer, böylece ucuz/pahalı eşiği yükselir, banka kağıtları daha da ucuz hale gelir. İşte bu detayı her zaman hatırlayalım.

[MAD MAX 2]

Ayhan Başkan, kuzu abi inşaatlarda gece bekçisi deellmişşş ha, bak Ney York ta yaşıyormuşş. 007 James Bond gibi gece gözlüklerini de takmışş. Yanında da, BABO ve BABA var!! Bu 3 SİLAHŞÖRÜ Hisse.net de bir araya keşke getirebilsen diyorum.