![Alıntı](images/misc/quote_icon.png)
Originally Posted by
erdgass
Temel veriler açısından bakacak olursak son bir iki aydır şirket karlılığına olumlu etkisi olacak bir çok gelişme yaşandı. Bunlar arasında en önemlisi herkesin bildiği gibi şirketin yüksek döviz pozisyon fazlası, usd'nin 5.70'lerden başlayıp mevcut seviyelere gelmesi, aynı durum euro için de geçerli bununla birlikte eur/usd paritesinin dipten nispeten biraz yukarı dönmesi de karlılık üzerinde ayrıca olumlu bir etki yaratacak. Spot piyasada son dönemde artan elektrik fiyatları şirketin elektrik satışlarına ve ithal kömür fiyatlarının oldukça düşük seviyelere gerilemiş olması üretim maliyetlerine olumlu yansıyacak. Son açıklanan bilançoda şirketin TL cinsinden oldukça yüksek sayılabilecek oranlar ile kredi kullanmış olduğu görülüyor ve son dönem TL faizlerinde yaşanan düşüş faiz giderlerini de aşağı çekecektir.
Satış tarafında ise soda külü fiyatlarında Asya pasific ve özellikçe Çin'de fiyatların bir miktar gerilediği belirliyor ancak Soda sanayi için önemli olan Avrupa piyasası ve bu piyasalar birbirinden farklı dinamikler ile hareket ediyor. Tabi en önemlisi şirketin müşterileri ile önümüzdeki yıl için yapacağı kontrat fiyatları olacaktır. Karşılaştırma açısından bakacak olursak 2018/4.Ç. ve bu yıl 3.çeyrekte kurların önceki çeyreğe göre gerilemesi sebebiyle esas faaliyet karları bu çeyreklerde kur zararları sebebiyle net kar rakamında oldukça düşük gerçekleşmesine sebep olmuştu, mevcut durumda yukarı giden kurlar son çeyrek net karına ciddi katkı sağlayacak. Son çeyrek karını da dahil edecek olursak kabaca pd/dd 1 ve F/K oranı 5,5 seviyelerinde bir yerde olması hisse fiyatının uygun seviyelerde olduğunu, yukarıda bahsettiğim etkilerin hem bu çeyrek hem de gelecek çeyrekler için olumlu anlamda bir kar birikimi sağladığını ve bu etkilerin toplamda hisse fiyatını yukarı yönde olacak bir şekilde fiyatlanmasını gerektireceğini düşünüyorum. Bu açıdan geri çekilmelerin orta uzun vade de alım için uygun olacağını düşünüyorum tabi hisseye çöreklenmiş bu akbaba sürülerini dağıtacak güçlü alıcıların hisseye gelmesi ile olacaktır.
Kalemine sağlık erdgass. Harika özet olmuş teşekkürler
Burada yazdıklarımın hiçbiri yatırım tavsiyesi değildir, kendi düşüncelerimdir.
Yer İmleri