Uzun Vadeli Yatırım

[rockclimber]

Hektaş : Yatırım yaptığım bir şirkettir. Oyak şirketidir. 1. Ve 2. Çeyrek karı yüksektir. Karının çok büyük bir kısmını yatırımcısına dağıtan bir şirkettir. Birkaç gün önce Ülkemizin kanayan yarası tohum işine ve ayrıca gübre işine girme kararı vermiştir. Böylelikle dönemsel değil tüm yıl güzel karlar yakalayabilecek ve gittikçe büyüyecek bir şirket olacağını düşünmekteyim.

[Börsianer]

Sn arkadaşlar, değeri yatırımcılar,

Yine ortalığı sarsacak bir açıklama yapayım müsaade buyurursanız.

Borsaya gelme, hisse alma amacınız nedir ? Para kazanmak cevabını herkes tek ağızdan verecektir. Ancak şu bir gerçektir ki bu kişilerin içinde borsanın heyecanlı, kazanılsa da kaybedilse de zevk veren özelliği için bulunanlar illa ki mevcuttur. İşin aslı, bu kişiler bunu kendilerine dahi söyleyemezler ve ''masaya para getirip ütülmeye'' devam ederler. Birkaç yıllık tecrübeden dolayı, kendimden biliyorum diyelim

Biz niye yıllardır temettü diye çırpınıyoruz ? İşin aslı bizim yaptığımız şey bir anlamda kolaya kaçmak. Uzun araştırmalar vs ile geleceğin şirketlerini pırlantalarını vs bulmakla ilgilenmiyor, temettü veren şirket iyidir onları alalım işimiz kolaylaşsın diyoruz. Tabi içten içe. Gerçekten de hem temettü verip hem de mali durumu kötü olan şirket sayısı çok azdır. Yani bu elemede çok büyük kolaylık sağlar.

Ancak şu gerçeği de unutmayınız ki, temettü öte yandan patronun şirketten para çekmesidir. Yani o şirketin geleceğe yönelik çok büyük yatırımları olsaydı ya hiç temettü vermez ya da çok az verirdi. Bu söylediğim karının tamamını veya tamamına yakınını dağıtanlar için geçerlidir. Hem yüksek temettü verilip hem de yatırım da yapılabilir ancak bu finansal açıdan doğru bir yönetim değildir. Mesela bakınız, TTKOM yıllarca temettü hissesi olarak bilindi ancak bulunduğu sektör gereği kesintisiz yatırım yapması gereken bir şirket olduğundan aslında hiç dağıtmaması evlaydı. Geldiğimiz noktada şirket borçların faizlerinden dolayı EFK'nı kaybetmekte ve defter değerini dahi eritmektedir. Yani her yüksek verimli temettü dağıtan şirket gelecekte iyi olmaz, bazen de bu bir risktir.

Madalyonun öteki yüzünde ise, yüksek temettü olgunlaşmış ve büyümesini tamamlamış bir şirkette, yeni gelişen ve hızlı büyüyen bir şirkete oranla daha kolay bulunacaktır. Gerek kurumsallık oturmadığından, gerek kar büyümede kullanılacağından genç şirketlerden temettü beklemek bir nebze mantıksızdır. Ancak işlerinde başarılı olurlarsa en çok primi yakalayan da yine bu genç şirketlerdir. Mesela KRONT hissesi gözümüzün önünde yıllarca 1 liralarda gezindi ancak şirketin sahipleri -şimdi söylenenlere göre- iyi kimselermiş ve katma değerli iş üretiyorlarmış. 1 lirada temettü dağıtmadığı için bu şirketi direkt çöpe atanlar -ki itiraf edelim bunlardan birisi de benim- şimdi ya kafalarını dağa taşa vurmaktalardır veyahut 10 liralardan bu şirkete uzun vadeli yatırım yapmaktadır.

Esas olan çamura düşmüş altını bulmaktır, ki bu iki şekilde olabilir. Mevcut bilançolarına göre ucuz kalmış şirketlerden bir portföy yapılabilir veya gelecekte iyi bilançolar getirecek şirketlerden portföy yapılabilir. Bu karı maksimize etmeye yönelik uygulamadır.

Eh Börsianer temettü nerede ? Temettüyü iyi şirketlerin bize verdikleri hediye olarak görmeliyiz. Ancak her temettü veren şirket iyi şirket değildir. Çoğu iyi şirket temettü verir çoğu kötü şirket temettü vermez ancak istisnalarına da rastlanır.

Bazılarımız yatırımcı profili gereği büyüme hisselerini değil yüksek temettü hisselerini tercih eder. Mesela bunların başında ADANA, CRDFA, PETUN gelir bana göre. Bu şirketlere yatırımın amacı al sat olmadan, yatırımcısı şirkete güvendiği için her yıl temettüsünü alıp yemek veya yine bir kısmını hisseye çevirmektir (reinvest). Heyacan yoktur. Bilançolar çoğunlukla birbirinin aynıdır ve sürpriz yaratmaz. Esas itibariyle parayı katlamak değil de her yıl makul oranda artışlar beklenmektedir.

Ben de yaşım genç olmasına rağmen büyüme hisselerine yatırım yapmayı fikren bir türlü kabul edememekteyim. Esas kazanç orada ancak ben biraz daha sağlamcıyım diyelim hadi.

Uzun ettik, ancak hisse yatırımları ile ilgili temel görüşlerim bunlardır.

Syg.

[rockclimber]

Sayın @Börsianer 'i destekleyen mükemmel bir yazı buyrun.
https://mobile.twitter.com/_lecturer...99592024989696

[Sherpa]

Bu listenin ilk 20'si yeterli olacaktır sanırım. Ancak veriler karışmasın diye, ilk çeyreklerde çok büyük bir farklılık da olmadığı düşüncesi ile 2016/12 verileri ile tabloyu yapmak kendi kanaatimce daha doğru olacaktır.

Sayın Börsianer,
Liste için, çok teşekkürler.
Sizin yapmış olduğunuz listeye bir çokta yorum gelmiş. Arkadaşlarında hepsine teşekkür ederim.

Borsa ile ilgilenmeye hobi olarak başladım. O günden bugüne 23 sene geçti.
Konu ile alakalı alakasız yerli yabancı tüm yayınları takip ettim.

Benim görüşlerim şu şekilde,
1 Sektör önemli çünki günümüzde trendler çok çabuk değişiyor,
2 Temettü yüksekliği önemli cebime girene bakarım,
3 F/K'sı çok önemli çünki aynı temettüyü veriyorsa ve sektörler ile diğer şartlar aynı ise F/K'sı küçük olan tercih edilir,
4 PD/DD' değerini etkileyen bir çok faktör var bunların hepsi dikkate alınmalı, bazen öyle şeyler oluyor PD/DD değeri 1'in altında yani şirketi parçalayıp satsan daha fazla ediyor. Böyle ilginç durumlar oluyor.

Kısaca ister ilk 20'yi isterseniz ilk 25 alıp sizin çimetolar için yaptığınız çalışmayı yaparsanız mükemmel olacak.
İnanın bu çalışma hiç bir yerde yok. Her yeri araştırdım hatta alım yaptığım yatırım şirketinden bile istedim nafile.

Saygılarımla

[Sherpa]

Değerli Arkadaşlar,
Borsamız bazı dönemlerde aşırı değerli bazende değerinin çok altında işlem görüyor. Şu anki durumu çok yüksek görünsede USD cinsinden baktığınızda dibin hemen üsütünde.
BİST 90 binlere bankalar ve değerli bir kaç sanayi kuruluşu ile geldi. Prim yapmamış ve temettü veren birçok potansiyel hisse var.
Kısaca önümüzdeki günlerde 3-5'e katlayacak potansiye bir çok hisse var ve o hisseler yukarıdaki tablonun içinde. Derinliği olan hisselere yabancı portföylerin ilgiside ayrıca var.

Bunu neden söylüyorum yabancı emeklilik fonları, negatif faiz veren birçok ülke mevcutken parasını neden orada tutsun. Derinliği olan hisselere girmeleri gayet makul.

Bilginize,
Saygılarımla

[nosfecagri]

Değerli Arkadaşlar,
Borsamız bazı dönemlerde aşırı değerli bazende değerinin çok altında işlem görüyor. Şu anki durumu çok yüksek görünsede USD cinsinden baktığınızda dibin hemen üsütünde.
BİST 90 binlere bankalar ve değerli bir kaç sanayi kuruluşu ile geldi. Prim yapmamış ve temettü veren birçok potansiyel hisse var.
Kısaca önümüzdeki günlerde 3-5'e katlayacak potansiye bir çok hisse var ve o hisseler yukarıdaki tablonun içinde. Derinliği olan hisselere yabancı portföylerin ilgiside ayrıca var.

Bunu neden söylüyorum yabancı emeklilik fonları, negatif faiz veren birçok ülke mevcutken parasını neden orada tutsun. Derinliği olan hisselere girmeleri gayet makul.

Bilginize,
Saygılarımla

Şunu anlatamadım insanlara. Bist30 kağıtlarını 3 sent altı al 4 sent üstü sat hiç kafan basmıyorsa yılda yüzde 40 - 50 yaparsın Allah bereket versin.

[ayberk_08]

Yorum yapıp yapmama konusunda kararsız kaldım çünkü aldıgım çoğu hisseyi bilancosuna göre alırım bu aldıgım şirketin %99'u temettü dağıtır. Bu beni temettü yatırımcısı mı yapar yoksa bilanco yatırımcısı mı yapar bilemedim. Ancak fazla mal göz cıkarmaz umuduyla bir değerlendirmede ben bulunmak istedim.

Öncelikle ben hisselerin haberleri ve gelecekte yapacağı projelerle çok fazla ilgilenmeyen birisiyim. Bilancolarına bakar güzelse alır kötüyse satarım. Gelecekteki projelerın kar ettirip ettirmeyeceğini şimdiden öngöremeyeceğim için ben için tek kriter bilancodur. Bunun yanına alım yaparkende teknik analiz ve bazı rasyolarla alım yaparım. Bu yuzden sana hisselerin haberleri gelecek projelerı hakkında fikir veremyeceğimi bilmeni istedim. Bir proje yapılacaksa dahi bunun karlı olup olmayacağınıda bilemem. Geçelim hisselere;

Aksa - Tekstil Kimyasalları sektörü bilancolarını istikrarlı arttıran son bilancosunda da iyi bir kar açıklayan güzel bir şirket olarak görünmekte.

Doğuş Otomotiv - Otomotiv sektörü 2016 bilancoları kötü ancak 2016 son çeyrek bilancosunu düzeltmiş henüz 2017 bilancosu gelmemiş fakat ben iyi geleceğini düşünüyorum. Berbat bir şirket değil ama daha iyileri kesinlikle var.

Adana Çimento (A) - Çimento, Beton sektörü çimentoları bu sene almak bana göre tam bir hayal kırıklıgı olacaktır. bilancoları kötü gelmekte bu sektör bilancoları düzelinceye kadar yanından geçmemek lazım.

Hektaş - Gübre ve Zirai Ürünler sektörü mükemmel bir bilanco ile benim yatırım listemde yer alan şirketlerden birtanesidir. Bir önceki çeyrekte kötü bir bilanco açıklasada bu çeyrek hemen düzeltmiş ve işlerini yoluna koymuş görünüyor.

Panora GMYO - Gayrimenkul Yat. Ort. sektörü GYO'ları oldum olası ısınamamış biri olarak ve bilanco analizleride bunlarda çok farklıdır. 2017 bilancosu gelmemiş olsada bir öncekin bilancosu kötü olan bir hisse bence şu görünüşüyle yatırım yapmaya değecek bir şirket değil.

İş Yat. Ort. - Menkul Kıymet Yat. Ort. sektörü bunlarında analizleri farkldır. Yine bu hissede son bilancosu olan 2017 bilancosu gelmiş ancak önceki dönemlerle aynı karı elde ederek üstüne birşeyler katamamış nötr bir hisse.

Ereğli Demir Celik - Demir Çelik sektörü yine benim favori yatırım listemde yer alan muzzam kar açıklamış güzide şirketlerden bir tanesi. BU sene için yolun başında ve yatırımcısına ciddi kar ettireceğini düşündüğüm bir hissedir kendileri. Tebrikler güzel seçim.

Credıtwest Faktorıng - Faktoring sektörü Bu sektöründe analizi farklıdır. Görüdğüm kadarıyla karını istikrarlı sekılde arttırmayı başarbilmiş görünüyor. Fakat bu sektör analizi farklı oldugu için ilgimi çekmedi ancak alınmaması için bilancoda kötü bir duruma rastlamadım.


SONUÇ: Portfoyunde benimde yatırım listemde olan HEKTS ve EREGLİ var Bunlar güzel seçim Özellikle EREGLIDEN yüksek potansiyel beklemekteyim. Onun haricinde en kötü seçim sanırım çimento sektöründen ADANA diye düşünüyorum. Diğer hisselere gelince bence alınabilecek çok daha iyi hisseler var onların dışında.

Ama takdir sizin tabiki.

Zaman ayırıp cevap yazdığınız için Allah razı olsun.

[ayberk_08]

Sn arkadaşlar, değeri yatırımcılar,

Yine ortalığı sarsacak bir açıklama yapayım müsaade buyurursanız.

Borsaya gelme, hisse alma amacınız nedir ? Para kazanmak cevabını herkes tek ağızdan verecektir. Ancak şu bir gerçektir ki bu kişilerin içinde borsanın heyecanlı, kazanılsa da kaybedilse de zevk veren özelliği için bulunanlar illa ki mevcuttur. İşin aslı, bu kişiler bunu kendilerine dahi söyleyemezler ve ''masaya para getirip ütülmeye'' devam ederler. Birkaç yıllık tecrübeden dolayı, kendimden biliyorum diyelim

Biz niye yıllardır temettü diye çırpınıyoruz ? İşin aslı bizim yaptığımız şey bir anlamda kolaya kaçmak. Uzun araştırmalar vs ile geleceğin şirketlerini pırlantalarını vs bulmakla ilgilenmiyor, temettü veren şirket iyidir onları alalım işimiz kolaylaşsın diyoruz. Tabi içten içe. Gerçekten de hem temettü verip hem de mali durumu kötü olan şirket sayısı çok azdır. Yani bu elemede çok büyük kolaylık sağlar.

Ancak şu gerçeği de unutmayınız ki, temettü öte yandan patronun şirketten para çekmesidir. Yani o şirketin geleceğe yönelik çok büyük yatırımları olsaydı ya hiç temettü vermez ya da çok az verirdi. Bu söylediğim karının tamamını veya tamamına yakınını dağıtanlar için geçerlidir. Hem yüksek temettü verilip hem de yatırım da yapılabilir ancak bu finansal açıdan doğru bir yönetim değildir. Mesela bakınız, TTKOM yıllarca temettü hissesi olarak bilindi ancak bulunduğu sektör gereği kesintisiz yatırım yapması gereken bir şirket olduğundan aslında hiç dağıtmaması evlaydı. Geldiğimiz noktada şirket borçların faizlerinden dolayı EFK'nı kaybetmekte ve defter değerini dahi eritmektedir. Yani her yüksek verimli temettü dağıtan şirket gelecekte iyi olmaz, bazen de bu bir risktir.

Madalyonun öteki yüzünde ise, yüksek temettü olgunlaşmış ve büyümesini tamamlamış bir şirkette, yeni gelişen ve hızlı büyüyen bir şirkete oranla daha kolay bulunacaktır. Gerek kurumsallık oturmadığından, gerek kar büyümede kullanılacağından genç şirketlerden temettü beklemek bir nebze mantıksızdır. Ancak işlerinde başarılı olurlarsa en çok primi yakalayan da yine bu genç şirketlerdir. Mesela KRONT hissesi gözümüzün önünde yıllarca 1 liralarda gezindi ancak şirketin sahipleri -şimdi söylenenlere göre- iyi kimselermiş ve katma değerli iş üretiyorlarmış. 1 lirada temettü dağıtmadığı için bu şirketi direkt çöpe atanlar -ki itiraf edelim bunlardan birisi de benim- şimdi ya kafalarını dağa taşa vurmaktalardır veyahut 10 liralardan bu şirkete uzun vadeli yatırım yapmaktadır.

Esas olan çamura düşmüş altını bulmaktır, ki bu iki şekilde olabilir. Mevcut bilançolarına göre ucuz kalmış şirketlerden bir portföy yapılabilir veya gelecekte iyi bilançolar getirecek şirketlerden portföy yapılabilir. Bu karı maksimize etmeye yönelik uygulamadır.

Eh Börsianer temettü nerede ? Temettüyü iyi şirketlerin bize verdikleri hediye olarak görmeliyiz. Ancak her temettü veren şirket iyi şirket değildir. Çoğu iyi şirket temettü verir çoğu kötü şirket temettü vermez ancak istisnalarına da rastlanır.

Bazılarımız yatırımcı profili gereği büyüme hisselerini değil yüksek temettü hisselerini tercih eder. Mesela bunların başında ADANA, CRDFA, PETUN gelir bana göre. Bu şirketlere yatırımın amacı al sat olmadan, yatırımcısı şirkete güvendiği için her yıl temettüsünü alıp yemek veya yine bir kısmını hisseye çevirmektir (reinvest). Heyacan yoktur. Bilançolar çoğunlukla birbirinin aynıdır ve sürpriz yaratmaz. Esas itibariyle parayı katlamak değil de her yıl makul oranda artışlar beklenmektedir.

Ben de yaşım genç olmasına rağmen büyüme hisselerine yatırım yapmayı fikren bir türlü kabul edememekteyim. Esas kazanç orada ancak ben biraz daha sağlamcıyım diyelim hadi.

Uzun ettik, ancak hisse yatırımları ile ilgili temel görüşlerim bunlardır.

Syg.

Yazınızda bahsi geçen büyüme hisselerine ilişkin, sizin kadar olmasa da, şahsi fikrimi izninizle paylaşmak isterim:

Bir Yatırımcı mükemmel bilanço, dolasıyla şirket analizi yapma yeteneğine sahip olsa bile bütün varlığını sadece büyüme hisselerine yatırmasını doğru bulmuyorum. Zira uzun vadede büyüme hisselerinden (Al, satan gelen KAR.) gelen kazançlar sürekli bir kazan olmadığı gibi, doğası gereği Yatırımcıyı yıpratacak bir psikolojik durum yaratmaktadır. Bu sebeplerle varlığımızın %20 civarından fazlasını büyüme hisselerine yatırmamak gerekir. Özellikle yaşlılık döneminde büyüme hisseleri insanın başına bela olur.



Ayrıca Bu sene çimento sektörünün çok kötü olacağına dair defalarca haber ve forumda yazılar görüyorum. Bu sene kötü geçse bile uzun vadede iyi olacağı kanaatindeyim. Zira çimento sektörü dediğimiz olgu gayrimenkul sektörünün gelişmesiyle ilintili bir sektördür.


Yatırım tavsiyesi değildir.