TOASO - Tofaþ Oto Fabrikalarý

[adestim]

Ak Yatýrým

Tofaþ Oto 4Ç17'de kuvvetli bir operasyonel performansla beklentilerin üzerinde 424 milyon TL net kar açýkladý. Piyasa ortalama tahmini 365 milyon TL, bizim beklentimiz 380 milyon TL net kar yönündeydi. Sapma, düþük gerçekleþen satýþ gelirlerine raðmen, operasyonel karlýlýðýn beklentilerin hayli üzerine çýkmasýndan kaynaklandý: þirketin 4Ç17'de açýkladýðý 656 milyon TL'lik FAVÖK rakamý ve %13,0 marj (yýllýk 3,7 puan artýþ), bizim tahminimiz olan 562 milyon TL ve %10,3 marj ile piyasa ortalama tahmini olan 538 milyon TL ve %10,3 marj ile karþýlaþtýrýlabilir. Sonuçlar öncesinde yatýrýmcýlar tarafýndan en çok merak edilen konularýn baþýnda þirketin 2017'deki düþük ihracat satýþlarýndan sonra (ki ihracat hacimlerinde 4Ç17'deki gerçekleþen yýllýk %24'lük daralma beklentilerimizden daha kötü bir performansa iþaret etmiþtir) 2018 yýlýna iliþkin nasýl bir öngörü açýklayacaðý gelmekteydi. Tofaþ Oto yönetimi 2017'deki toplam 271 bin adetlik ihracat satýþýndan sonra (yýllýk %3 gerileme) 2018'de ihracat satýþlarýnda 270bin-290bin adetlik bir öngörü aralýðý paylaþtý (yatay ila %7 artýþ) bu beklentiyi mevcut durumda ihracat talebi açýsýndan þirketin nispeten zorlu bir 2018 öngörmekte olduðu þeklinde algýlýyoruz. Bizim mevcut tahminimiz 2018'de öngörü aralýðýnýn üst kýsmýna yakýn 287 bin adet ihracat adedi yönündedir. Tofaþ bugün bir analist toplantýsý düzenleyecek ana baþlýklýlardan birinin yönetimin 2018 ihracat beklentilerinin altýnda yatan faktörler olacaðýný düþünüyoruz. Sonuç olarak, Tofaþ Oto'nun 4Ç17 sonuçlarýna piyasada karýþýk bir reaksiyon göreceðimizi düþünüyoruz: sürpriz yüksek operasyonel karlýlýk ve net kar rakamýnýn tetikleyeceði iyimserlik düþük ihracat satýþlarý ve çok da etkileyici sayýlmayabilecek 2018 beklentileri ile dengelenebilir. 4Ç17 sonuçlarý öncesi Tofaþ Oto hisseleri için 38,80 TL 12 aylýk hedef fiyat ile "Endeksin Üzerinde Getiri" beklentimiz bulunmaktaydý."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdf...22dcca1b30.pdf

[adestim]

Ýþ Yatýrým

Kapanýþ (TL) : 31.2 - Hedef Fiyat (TL) : 37 - Piyasa Deg.(TL) : 15600 - 3A Ort. Ýþl.Hac.(mn$) : 5.46 ?

TOASO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 18.58 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr

Güçlü marj iyileþemesi sayesinde beklentinin üzerinde 4Ç17 karý

Tofas 4Ç17'de beklentilerin oldukça üzerinde güçlü faaliyet marjlarý neticesinde yýllýk bazda %51 artýþ ile 424 milyon TL net kar rakamý açýkladý. Þirket 4Ç17'de bizim beklentimiz olan 5.4 milyar TL'nin biraz altýnda ancak piyasa beklentisi ile uyumlu yýllýk bazda %7 artýþ ile 5.2 milyar TL satýþ geliri elde etti. Þirketin FAVÖK rakamý beklentilerin oldukça üstünde (Ýþ Yatýrým: TL530mn Piyasa: TL538mn) 4Ç17'de yýllýk bazda %49 artýþla 656 milyon TL'ye ulaþtý. FAVÖK marjý ise 4Ç16'daki %9.1'den ve 3Ç17'deki %11.4'den 4Ç17'de %12.7'ye ulaþtý.

Þirket 2018 beklentileri : Tofaþ 2018 yýlýnda yurtiçi hafif araç pazarýnýn 2017'deki 956 bin adete kýyasla kýsmi düþüþle 930 bin - 950 bin aralýðýnda olmasýný bekliyor. Þirket yurtiçi perakende satýþ hacminin 2017'deki 123 bin adete kýyasla 2018'de 110 bin - 120 bin adet seviyesinde ihracat hacminin ise 2017'deki 271 bin adete kýyasla 2018'de 270 bin - 290 bin adet seviyesinde gerçekleþeceðini öngörüyor. Tofaþ 2018 yýlý için 2017'deki 157 milyon ¬'ya yakýn 150 - 170 milyon ¬ yatýrým bütçesi planlýyor.

Yorum: Tofaþ'ýn güçlü faaliyet kar marjý iyileþmesi sonucu beklentilerin üzerinde açýklanan 4Ç17 net karýna bugün piyasa tepkisinin olumlu olabileceðini düþünüyoruz. Þirketin bugün saat 17:00'de düzenleyeceði analist toplantýsý sonrasý tahminlerimizin üzerinden geçeceðiz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180202093512778_1.pdf

[BEYPAZARLI]

16 YAÞ ÜZERÝ ARAÇLAR için hurdaya çýkýþta 10,000 tl kadra ÖTV indirimi, geliyor.

[Oralet_Osman]

[Oralet_Osman]

[wurddf]

Tarihi kar seviyesine karþýlýk tepki bile vermedi. Çok ilginç.

SM-N910C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi

[Oralet_Osman]

Tarihi kar seviyesine karþýlýk tepki bile vermedi. Çok ilginç.

SM-N910C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi

Toaso ve ekürisi Froto böyledir. Aylarca ölü taklidi yaparlar sonra bi bakarsýn ver elini 40 lira Tofaþ.

Çoðunluk hisse de yabancýda olduðu için al sat pek yok yapanlar da yerlilerdir tahmin ediyorum zaten çoðunluðu.

[trade500]

arkadaþlar kar habaeriyþe sabah 32 açtý 32,1 gitti. kar oyle boyle deil. tarihinin en yüksek karýymýþ. ancak endeks bozunca fýrsatý deðerlendirip yükselen grafik alt bandýna kadar geldi. iyide oldu trende deðmesi. sonra kimsenin beklemediði hurda teþviði gelince 31,92 kadar aldýlar. kapanýþ seansýna 31,7 ler civarýnda giren kaýt kapanýþ gokuyle 31,56-31,62 bandýnda kapadý. bugün cuma olmasaydý veya endesk iyi olsaydý show yapabilirdi. ben satanalarýn hurda teþviði haberine hazýrlýksýz yaklanduklarýný düþünüyorum. en son ötv teþviði 2009-2010 yýllarýydý sanýrým geldi. kapanýþ goluyle bilemm kaç kademe alttan kapamayý marifet sananlar 2009-2010 teþvikten sýnra ne olmuþ bakarlar artýk. kar geçen seneye gore arttýysa temettüde artar sanýrým. üstelik kar faaliyet karýndan gelmiþ. ozaman temettü kaç lira olur nisan baþýnda fikri olan varmý