AKFGY - Akfen Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

[freedom54]

Halka açıldığından beri takip ettiğim ve yatırım yaptığım bir hisse. Son iki aydaki hareketi de gayet güzel oldu.
6 aylık bilançoyu incelediğimde ise mevcut fiyat artışını açıklayacak ve gelecek dönem için de artış fırsatı sunacak verileri bulamadım. Sizlerde analizime yorumlarınızı belirtirseniz sevinirim. Yatırım yapanlar için her şey gönlünüzce olsun.

Öncelikle şirket euro 'nun TL ve ruble karşısındaki değerlenmesine paralel borçlarını arttırmakta. Son 11 çeyrek toplam borç artmış durumda ve bir süredir 20 otelde durulduğu için yatırım nedenli değil finansal nedenli bu borçlar artıyor.
Ne yazık ki borçları ödeyecek gelir yaratamıyor, son bir yıllık kira gelirlerindeki artış %7 seviyesinde ve bunda Kıbrıs 'da elde edile euro karşılığı kira etkili. Türkiye operasyonlarına baktığımızda son 1yıl için kira artışı değil %2 düşüş söz konusu. Otellerde doluluk oranları %6, oda fiyatı %15 düşmüş durumda. Ortalama oda fiyatının 33 euro olduğu bir ortamda başarı hikayesinin yaratılması çok zor.
Kısa vadeli borç 120 milyon mertebesinde ve bunun ödenmesi için ilave borçlanma dışında seçenek bulunmuyor (otel arsalarının büyük çoğunluğu kira olduğu için buralardaki bir değerlenmeden yararlanma imkanı yok).
Türkiye 'deki durum ortada. Rusya için ise yeni gelen ambargolar sonrasında iyileşme mümkün değil, garanti kira dönemi sona eren 2 otel sonrasında kira gelirleri ciddi düştü, diğer iki otel için de garanti kira dönemi bittiğinde olumsuz durum ortaya çıkacaktır. Kıbrıs görüşmelerinde çıkan olumsuz sonuç ve Bafra arazi satışı da Kıbrıs 'daki olası fırsatları bitirmiş oldu.
Şirket çalışıyor fakat ürettiği değer borçları bile ödeyemiyor, hisse alımı bile kredi ile (Nisan ayında 5 milyon kredi çekilmiş durumda) sağlanabiliyor.
Hisse artışına gelirsek İMKB rüzgarı kapsamında gelmiş görülüyor, aksi durumda bunu finansal veya beklenti açısından açıklamak mümkün değil. Şirket bile son hisse alımını 1,27 seviyesinden yaptı.
Devam eden euro artışı ve de üç ülkedeki turizm sektörünü dikkate alırsak İMKB deki geri çekilmeye paralel 1,60 seviyelerine olası kötü senearyoda ise 1,30 seviyelerine dönüş söz konusu olabilir.
Sizler de bu senaryolar dışında gördüğünüz alternatifleri belirtirseniz sevinirim.



Kişisel analiz ve yorumlarımı içerir, kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir,

[freedom54]

Halka açıldığından beri takip ettiğim ve yatırım yaptığım bir hisse. Son iki aydaki hareketi de gayet güzel oldu.
6 aylık bilançoyu incelediğimde ise mevcut fiyat artışını açıklayacak ve gelecek dönem için de artış fırsatı sunacak verileri bulamadım. Sizlerde analizime yorumlarınızı belirtirseniz sevinirim. Yatırım yapanlar için her şey gönlünüzce olsun.

Öncelikle şirket euro 'nun TL ve ruble karşısındaki değerlenmesine paralel borçlarını arttırmakta. Son 11 çeyrek toplam borç artmış durumda ve bir süredir 20 otelde durulduğu için yatırım nedenli değil finansal nedenli bu borçlar artıyor.
Ne yazık ki borçları ödeyecek gelir yaratamıyor, son bir yıllık kira gelirlerindeki artış %7 seviyesinde ve bunda Kıbrıs 'da elde edile euro karşılığı kira etkili. Türkiye operasyonlarına baktığımızda son 1yıl için kira artışı değil %2 düşüş söz konusu. Otellerde doluluk oranları %6, oda fiyatı %15 düşmüş durumda. Ortalama oda fiyatının 33 euro olduğu bir ortamda başarı hikayesinin yaratılması çok zor.
Kısa vadeli borç 120 milyon mertebesinde ve bunun ödenmesi için ilave borçlanma dışında seçenek bulunmuyor (otel arsalarının büyük çoğunluğu kira olduğu için buralardaki bir değerlenmeden yararlanma imkanı yok).
Türkiye 'deki durum ortada. Rusya için ise yeni gelen ambargolar sonrasında iyileşme mümkün değil, garanti kira dönemi sona eren 2 otel sonrasında kira gelirleri ciddi düştü, diğer iki otel için de garanti kira dönemi bittiğinde olumsuz durum ortaya çıkacaktır. Kıbrıs görüşmelerinde çıkan olumsuz sonuç ve Bafra arazi satışı da Kıbrıs 'daki olası fırsatları bitirmiş oldu.
Şirket çalışıyor fakat ürettiği değer borçları bile ödeyemiyor, hisse alımı bile kredi ile (Nisan ayında 5 milyon kredi çekilmiş durumda) sağlanabiliyor.
Hisse artışına gelirsek İMKB rüzgarı kapsamında gelmiş görülüyor, aksi durumda bunu finansal veya beklenti açısından açıklamak mümkün değil. Şirket bile son hisse alımını 1,27 seviyesinden yaptı.
Devam eden euro artışı ve de üç ülkedeki turizm sektörünü dikkate alırsak İMKB deki geri çekilmeye paralel 1,60 seviyelerine olası kötü senearyoda ise 1,30 seviyelerine dönüş söz konusu olabilir.
Sizler de bu senaryolar dışında gördüğünüz alternatifleri belirtirseniz sevinirim.



Kişisel analiz ve yorumlarımı içerir, kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir,

Grupta ses yok, görüşleriniz değerli

[Hava Ikmal]

Hissedeki küçük yatırımcıyı döktüler. yabancı alımlarının mutlaka bir nedeni vardır. Ya bir haber aldılar yada yabancı sandığımız kişiler yerli spekler

GT-N7100 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[mustoali]

Bu hisse aldik 2 den ama iyimi yaptk kotumu


LG-H815 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[mustoali]

Takas atabilirmsnz.yabanci alimi nasil acaba bu hisede

LG-H815 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[cefaks]

[BağkurEmeklisi Ninja]

Halka açıldığından beri takip ettiğim ve yatırım yaptığım bir hisse. Son iki aydaki hareketi de gayet güzel oldu.
........

Sizler de bu senaryolar dışında gördüğünüz alternatifleri belirtirseniz sevinirim.

Kişisel analiz ve yorumlarımı içerir, kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir,

Benim alternatif senaryom yönümüz agresif yukarı, özellikle halka arz fiyatı 2,20 geçilince hareket hızlanacaktır.
2,20 den sadece 1 tavan uzaklıktayız , isteseler tek seansta iş biter.

Borçlar EUR cinsinden ve EUR TL ve RUBLE karşısında değer kazandıkça şirketin borçları artıyor. Bugün kapa düşen temmuz ayı yatırımcı raporuna göre her şey dahil oda başına gelir 29.5 EUR a düşmüş. Resmin karanlık tarafı bu ve tablonun epey büyük bir kısmını kaplıyor.

Peki ya ,

- Şirket 2008-2009-2010 yıllarında olduğu gibi gelecekte ortalama 55 EUR oda başı geliri yakalayabilir mi?

- 2010 da 1043 odası olan zincir odabaşı gelir artarsa 2018 -2019 da min. 3,428 oda ile karını kaça katlar?

- AKFGY varlıklarını parça parça satıp borçları kapatabilir mi?

- TL ve RUBLE EUR karşısında toparlanırsa bilanço nasıl etkilenir?

- 2018 de Rusya'da yapılacak dünya kupasından ayıptır söylemesi Rusya'da 865 odası bulunan zincir nasıl etkilenir?

- Dünya kupasından önce Rusya otellerini satışa çıkarsa Rusya varlıklarının fiyatı nasıl etkilenir? Accor Grup otelleri havada kapar mı?

- KKTC deki arsa satışından sonra KKTC de ki otel satılır mı? İçinde hazır kiracı NET holdingin Merit oteli var, alıcı çok mu belli oluyor?

- Rusya ve KKTC ayrı paketler halinde satılınca TR deki varlıklarda tek paket halinde satılmayacaktır. Galataport tamamlandığında 200 odalı dünyanının ilk 5* Novotelini kaça satarlar?

- TAV'ı, limanları, santralleri vb. gözünün yaşına bakmadan satan AKFEN Holding , AKFGY yi blok olarak satar mı?

- AKFEN holdingi borsa kotundan çıkaran Hamdi Akın AKFGY yi de borsa kotundan çıkarıp , holding bünyesinde GYO statüsünden yatırım şirketine dönüştürebilir mi?

- AKFEN in geri alım programı başladığında kağıt 4,50 civarı idi ve çağrıdan önce 14 üstüne çıkmıştı. AKFGY nı kottan çıkarmak için kaç lot piyasadan almalılar, alım yaptıklarında fiyat nereye gelebilir?

- 2007 yılında %100 ünü 755 milyon usdye aldığı limanın %20 sini 869 milyon usdye geçen ay satan patron; 10 yıl önce 14 otelin %30 unu 66 milyon EUR 'a alan patron bugün 21 otelin %100 üne ne kadar fiyat biçiyordur?

- Yukarıdaki beklentileri şimdiden satın alanlar var mıdır? Var ise yerli küçük yatırımcılar mıdır yoksa yabancı büyük yatırımcılar mıdır? Son ayların takas bilgileri ne diyor?

fikir cimnastiği için alternatif senaryolarım bunlardır.

[MOBIUSSOROS]

Sayın bağkurdan emekli ninja!Sizde tüm olabilecekleri adeta şirket içinden biriymişçesine sıralamışssınız !Bari hangi beklenti ilk önce olacak onu da deyiverin(söyleyiverinde) sizde kurtulun bizde! ) yoksa bukadar beklentiyi sırtımızda taşıyamayacağız 2011 halka arz fiyatına 6 yıl sonra gelmekte nazlanan (tüm bu güya yabancı fon alımlarına rağmen)midikli senette ))