Originally Posted by
STRATEJİ
1. Temettü meselesi: Hürgz'in temettü verememesinin sebebi hepimizin malumu, 1 Euro'ya satılmasından vazgeçilen Doğan'ın 376.2 Milyon EURO'ya Satın aldığı Hürriyet İnvest BV'nin getirdiği yükle sürekli zarar yazmasıdır. Hürgz kar etseydi zaten temettü dağıtacaktı. Geçmişi bırakalım, tüpçü önümüzdeki yıl bu medya şirketlerinin karlarından sonuna kadar temettü olarak almak isteyecektir zira bundan sonra çok nakite ihtiyacı olacaktır.
2. Dolar pozisyonuna baktığımızda DGZTE'nin 137.7 Milyon TL'lik 6 aylık kapanış pozisyonuna karşılık HURGZ'in 204.7 Milyon TL'lik pozisyonu her halukarda daha iyi.
3. Finansal borçların temizlenmesi ve glokal'in satışından sonra HURGZ'in bilanço açısından önde olduğu su getirmez bir gerçekliktir. Kaldı ki PD/DD oranını paylaştım HURGZ %13 daha iskontoludur. Sonuçta patronun iki şirketini kıyaslıyorsak birinin diğerinden daha iyi demenin tek yolu PD/DD oranı, nakit pozisyonudur ancak burda kısa vadede bizi ilgilendiren tek şey çağrı olayı ve OLASI çağrı potansiyelidir. Son kapanış itibariyle;
DGZTE minimum çağır potansiyeli (6.02 TL) %2.9, Maksimum Çağrı potansiyeli (8,68 TL) %48.3
DGZTE minimum çağır potansiyeli (1.61 TL) %23.9, Maksimum Çağrı potansiyeli (2.32 TL) %78.7
4. Burada bir çok arkadaş tebliğ maddelerini yazdı, açık anlaşılır ve net. ABD'ye Türkiye Hukuk devletidir, yargı bağımsızdır diye bas bas bağırıp yüz milyarlarca TL (devasa maliyetler) ekonomik sonucuna katlanıp, koskoca Türkiye Cumhuriyetinin kanunlarını Demirören için eğip bükecekler, tanımayacaklar, kılıp bulacaklardır demek bu aşamada Demirören'in yağdanlığı olmaktan öteye gidemez. Velev ki veremez de, diyelim ki abuk sabuk bir karar verdi, hepimiz yargıya başvurur, hakkımızı sonuna kadar arar, hazır faizler yükselmişken faiziyle birlikte alırız.
5. Kipa meselesine gelince; Kipa USD üzerinden satılmadı, Mart 2017'ye TL üzerinden 199 milyona satıldı. Yani KİPA'nın fiyat kıyasını yapmak saçma olur. Kipa'nın çağrı fiyatı hesabı Tl olduğu için ayrı kriterlere, HURGZ usd üzerinden ayrı kriterlere tabidir.
6. Kipa'nın pazarlanması meselesi tamamen muğlak bir ifadedir, şu anda HURGZ'in 123 milyon lotunun 75.7 Milyon lotu, yani %62'ye yakını 19.3.2018'den beri el değiştirdi. O günlerde Kipa'daydım, burdan farklı bir durum yoktu, aynı alavere-dalavere, aynı baskıyla mal toplanması sonuna kadar yapıldı. Sonuçta mal toplandı, hisse ateşlendi, 1.22'den 4.88'e gitti, çağrı anlamsız kaldı. Maliyeti nedir? Yüklü trade karı, çağrı anlamsız ve kar cepte. Hurgz'in piyasadaki %62'sinin el değiştirmesinin bir anlamı yok diyenle ben zaten borsa konuşmam, trollük ararım.
7. Çağrı muafiyet talebinin dayandırıldığı SPK maddesinin içeriği çok net ve açık, saçma sapan bir istek, KİPA batık haldeyken çağrı yaptıracaksınız, 275 milyon kar eden HURGZ'ın çağrı muafiyeti hukuğun katledilmesi olur ve üst yargıdan mutlaka döner. Adamı da tefe koyarlar.
8. Çağrı olacak deyip de fiyatı ekonomik şartlara bağlayıp esnetemezsiniz. Esnetmeye kalkarsanız hukuğu guguk yapar, yerli yabancıya güveni sıfırlarsınız. O zaman Mutlu Akü, Netaş USD satışları, KIPA tl satışı örneklerinde olduğu gibi o şirketi alanlar da hak arayabilir. Geçmişi bırakın, gelecekte de kimseyi inandıramadığınız gibi, yanlış hesap ister yurt içi, ister yurtdışı adli mercilere kadar gider. Hele bu kadar somut örnek varken.
9. DGZTE'ye inanıp HURGZ'daki bu kadar şüphe ve olumsuz düşüncelere sahipken USUAL'ın HURGZ de aynı gemideyiz demesi de manidar. Keşkeler içinde yaşayacağınıza DGZTE'ye devam etmek bu mantık için doğru değil midir? İnanmıyor ve şüpheciyseniz neden HURGZ de vakit kaybediyor, işi şansa bırakıyorsunuz?
10. Satış işlemi usd üzerinden aynı, tarih aynı, ödeme günü aynı, tüm şartlar aynı, ben DGZTE'de çağrı yapayım ama eski kur üzerinden, HURGZ'de de SPK tebliğine laf olsun diye atıf yapıp muafiyet istemek KİPA örneğinde olduğu gibi art niyetli bir yaklaşımdır. SPK 3 aya yaklaştığı halde bu işi uzatmasını, SPK'nın 7 aydır 7. üyeliğinin boş bırakılması gibi düşünebiliriz. Maalesef ülkemizde işler ağır yürüyor.
11. Doğan Medya şirketlerini çiftçinin bankasından kredi alıp satın aldıktan sonra, şeyinin keyfine uçak alan adamı düşünecek halimiz yok. Yine zevk meselesi için BJK'ye 100 milyon TL veren adamın bu kadar işin altından kalktıktan sonra 50 milyon Dolarlık bir çağrı muafiyeti için kanunsuz bir istek için Cumhurbaşkanının kapısını çalacağını düşünmek de abesle iştigaldir. Kaldı ki Yıldırım Demirören böyle bir istekte bulunacak kadar ne zavallıdır, ne de saftır. Kimse merak buyurmasın, Demirören her şeyin planını yapmış, adım adım bu planı çoktan hayata geçirmiştir. DGZTE ve HURGZ çağrı işi bittiğinde bu işin muhasebesini yine yaparız. Kaldı ki, Hem DGZTE, hem de HURGZ'de (41.7 Milyon USD zaten temlikte) çağrıyı karşılayacak miktar fazlasıyla var. En kötü durumda, grup şirketlerinden atıyorum Milangaz'ın hisselerinden DGZTE ve HURGZ'e satış yapılır, al sana gereğinden fazla nakit.
Aslında şu yazdıklarımız, tartıştıklarımız bile, son düzlüğe gelinmiş bir durumda gereksiz. Zaten süreç belli olmuş, isteseler bayram sonrasına açıklayacağı şahane bilançoyu şimdi açıklıyorsa bunu düşünemeyecek kadar borsa tecrübesi olmayanlar ya bu işe inanıp malına sahip olsunlar, ya da inanmıyorlarsa pazartesi günkü ilk fırsatta hazır kardayken kendi inandıkları yolda yürüsünler.
Bu saatten sonra olumsuz görüş bildirenler ya cahildir, ya saflığından bilmeden trollük yapıyordur, YA DA KÖKÜNE KADAR BİLİNÇLİ, MİLLETİ SOĞUTMAK İÇİN MAŞALIK yapıyordur.
Yer İmleri