Originally Posted by
borubukucu
Ak Yatırımın 31.01.2020 tarikli analizinden:
“Söğüt Madeni: Türkiye’nin en yüksek tenörlü altın madeni
Gübretaş’ın Söğüt Projesi’ne ait lisansları Türkiye’nin kuzey doğusunda Bilecik’in Söğüt ilçesi sınırları içerisinde yaklaşık üç bin hektarlık alanı kapsamaktadır. Gübretaş, lisansı gübre hammaddesi arama çalışmaları sırasında 2003 yılında aldı, 2007’de Koza Altın’a kiraladı. 2014 yılında, Koza Altın’ın alanda yaptığı metalürjik çalışmalar ve hazırladığı ön fizibilite raporu ile ilk defa Akbaştepe bölgesindeki cevherleşme için rezerv tahmin raporu açıkladı. 2015’te Gübretaş Koza Altın’ın redevans sözleşmesinin şartlarını yerine getirmediğini iddia ederek dava açtı ve 2019 sonunda lisansı geri aldı. 2017 yılı sonunda Koza Altın tarafından açıklanan rezerv raporuna göre projedeki toplam rezerv 1,5mn ons civarında olup ortalama tenör 9.7 gram/ton seviyesindedir.
Söğüt , Mineral Rezervleri
Görünür
Muhtemel
Ton Tenör Altın
Ton (000ton)
Tenör Altın
(000ton) (gram/ton) (000 ons)
(gram/ton) (000 ons)
Söğüt Akbastepe Açık Ocak Söğüt Akbastepe Yer altı Söğüt Korudanlık Açık Ocak Söğüt Korudanlık Yer altı
421 15.1 204
46 670 0 1,834
3.0 4
788 9.3 236
14.7 315
0 0.0 0
0.0 0
969 9.5 296
7.6 449
Toplam
Sogut, Mineral kaynakları (rezervler dahil)
2,178 10.5 736 2,550
9.4 768
Görünür
Muhtemel
Ton Tenör Altın
Ton (000ton)
Tenör Altın
(000ton) (gram/ton) (000 ons)
(gram/ton) (000 ons)
Söğüt Akbastepe Açık Ocak Söğüt Akbastepe Yer altı Söğüt Korudanlık Açık Ocak Söğüt Korudanlık Yer altı
417 15.3 205
47 1,301 0 1,440
3.0 4
712 11.7 267
11.1 465
0 0.0 0
0.0 0
814 12.0 306
10.2 472
Toplam
1,943 12.5 778 2,788
10.5 941
Halka açık limitli bilgiye dayanarak, ton başına 9,7 gramla Söğüt’ün Türkiye’deki en yüksek tenöre sahip altın rezervi olduğu söylenebilir. Altın fiyatlarındaki yükselişle birlikte, 2017 sonunda açıklanan rezervin daha da yükselmesi ihtimalini güçlü buluyoruz.
Söğüt Madeni için 763mn dolar değer hesaplıyoruz.
Söz konusu değere ulaşmak için dolar bazında %8 sermaye maliyeti kullandık. 1.500 dolar olan altın fiyatı varsayımımız cari fiyatın %5 altında bulunmaktadır. Baz senaryomuzda, kaynaklardan rezerve dönüşüm potansiyelini hesaplamalara dahil etmezken, maden ömrü boyunca ortalama tenörü 9,7 gram/ton olarak sabit bıraktık.”
Rapora göre rezerv miktarı 2017 sonu rakamlarına göre çıkarılmış, o dönemde ons fiyatı 1200$ civarı, bu fiyatta fizibıl olmayan cevherin bir kısmı bugünlerdeki ~2000$/ons fiyatında çıkarılabilir duruma geçmiştir, tahminen rezervin iki katına çıkması muhtemeldir. Rapora göre 1,5 milyon ons olan rezervin 3 milyon onsa çıkmasının olası olması demektir. 1900$/ons fiyattan rezervin ekonomik değerinin 5,7 milyar dolar olması muhtemeldir.
Şirketin bu hususta acilen açıklama yapması gerekmekte olup, olası spekülasyon/manipülasyon un önüne geçmenin yolu budur. Ky nin zarara uğramaması için olayın takipcisi olmasında fayda vardır.
Yazdıklarım asla yatırım tavsiyesi olmayıp, tamamen şahsi tahminlerimi içermektedir.
hisse.net kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri