Sayfa 3/208 İlkİlk 123451353103 ... SonSon
Arama sonucu : 1658 madde; 17 - 24 arası.

Konu: CIMSA - Çimsa Çimento

  1. Vakıf Yat

    Çimsa (CIMSA) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar beklentilerin hafif
    altında (=)
    Çimsa, 2016 yılının son çeyreğini 41 mn TL net kar ile
    tamamlarken, açıklanan net kar rakamı, piyasa beklentisi olan 46 mn
    TL’nin ve bizim beklentimiz olan 44 mn TL’nin hafif altında kalmıştır.
    4Ç16 net karı, yıllık bazda %10,7 gerilemiştir. Çimsa bu sonucun
    ardından 2016 yılını 246 mn TL net kar ile, 2015 yılındaki 245 mn
    TL’ye paralel net kar açıklayarak tamamlamıştır.
    Şirketin 4Ç16’da cirosu 289 mn TL olarak gerçekleşirken, piyasa
    beklentisi 299 mn TL, bizim beklentimiz ise 285 mn TL seviyesindeydi.
    4Ç16 cirosu, yıllık bazda %5 gerilemeye işaret ederken, 2016 yılında
    toplam ciro 1,17 mlr TL ile 2015 yılına paralel gerçekleşti. Son
    çeyrekte enerji başta olmak üzere diğer üretim giderleri ve genel
    yönetim giderlerinde yaşanan yükseliş, FAVÖK rakamının 4Ç16’da 48 mn
    TL’de kalmasında etkili oldu. Piyasa beklentisi 4Ç16’da Çimsa’nın 77
    mn TL FAVÖK açıklaması yönünde bulunurken, bizim beklentimiz ise 76 mn
    TL seviyesindeydi. Marj tarafında ise 2015 yılının son çeyreğindeki
    %25 seviyesinin altında kalınarak 4Ç16’da FAVÖK marjı %16,7 olarak
    gerçekleşti. Şirket 2016 yılını 344 mn TL FAVÖK ile tamamlarken, FAVÖK
    rakamı 2015 yılının %4 altında gerçekleşti. Marj olarak ise 2016
    yılında oluşan %29’luk FAVÖK marjı, 2015 yılındaki %30,7 seviyesinin
    hafif altında gerçekleşti.
    Yorum: Şirketin 4Ç16 sonuçları, operasyonel anlamda beklentilerin
    altında kalırken, net kar tarafında beklentilere yakın gerçekleşti.
    Şirketin son kapanışı 18,09 TL ile bizim hedef değerimiz olan 19,22
    TL’ye göre %6 prim potansiyeli kaldığına işaret etmekte. Çimsa için
    uzun vadede alım önerimizi sürdürürken, kısa vadede “Endeks Üzeri
    Getiri” önerimizi, sınırlı getiri potansiyeline bağlı olarak “Endekse
    Paralel Getiri” seviyesine çekiyoruz. Son 1 aylık dönemde hisse
    performansı, piyasa getirisine paralel bir seyir izleyerek 4Ç16
    sonuçlarını fiyatlamış görünüyor. 4Ç16 verilerinin fiyatlamasının nötr
    olabileceğini düşünüyoruz.
    Çalış, çalış ileri, çalışan kalmaz geri...

  2. Ziraat Yat

    Çimsa (CIMSA, Öneri "EKLE", Sınırlı Negatif): Çimsa'nın
    4Ç2016'daki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,7
    oranında azalarak 41,2mn TL'ye gerilemiştir. Piyasa beklentisi ve
    bizim beklentimiz 46mn TL idi. Tahminimzideki sapma diğer faaliyet
    gelir - giderlerinden kaynaklanmıştır. Satış gelirleri aynı dönemde
    %5,4 oranında azalarak 289mn TL'ye gerileyen Şirket'in, brüt kar
    rakamı da 4Ç2016'da bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,3
    oranında azalarak 70,8mn TL olmuştur. Net kar marjı ve brüt kar marjı
    ise 4Ç2016'da sırasıyla %14 ve %24 oranında gerçekleşerek bir önceki
    yılın aynı çeyreğinin altında kalmışlardır. Son çeyrek kar rakamı ile
    birlikte Şirketin 2016 yılı ana ortaklık net dönem karı 246mn TL'ye
    ulaşmış ve 2015 yılına göre %0,3'lük ufak bir artış kaydetmiştir.
    Avivasa Emeklilik ve Hayat (AVISA): Şirket 2016 yılındaki net
    dönem karı 63,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yeniden düzenlenmiş 2015
    dönem karı ise 17,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, genel
    teknik bölüm dengesi ise %136 oranında artarak 29,4mn TL'ye
    yükselirken, yatırım gelirleri 50,4mn TL ile önemli bir değişim
    göstermemiştir.
    Çalış, çalış ileri, çalışan kalmaz geri...

  3. HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Halk Yatırım, Çimsa için tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a çekti

    Halk Yatırım, Çimsa için tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a çekti.
    Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
    raporunda şu değerlendirme yapıldı:
    "Çimsa için "AL" olan tavsiyemizi "TUT"a çekiyoruz.
    Çimsa, 2016 yılının son çeyreğinde, hem bizim hem de ortalama
    piyasa beklentisinin altında yıllık bazda %10,7 düşüşle 41,2 milyon TL
    net kar açıkladı (4Ç15'te 46,1 milyon TL net kar). Zayıf ciro
    performansının yanı sıra, geçtiğimiz yılın son çeyreğinde 15,6 milyon
    TL'lik net finasman gelirinin, yılın son çeyreğinde 2 milyon TL net
    finansman giderine dönüşmesi net karın beklentilerin altında
    kalmasında etkili oldu. Her anlamda beklentilerin altında gelen son
    çeyrek finansalarının hisse performansına etkisinin "negatif"
    olacağını düşünüyoruz. Çimsa için 19,40 TL seviyesindeki hedef
    fiyatımızı koruyor, ancak "AL" olan tavsiyemizi TUT'a çekiyoruz."
    Çalış, çalış ileri, çalışan kalmaz geri...

  4. İş Yat

    Çimsa

    Kapanış (TL) : 18.09 - Hedef Fiyat (TL) : 17.53 - Piyasa Deg.(TL)
    : 2444 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.65
    CIMSA Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -3.1 Analist:
    [email protected]
    4Ç16'de zayıf faaliyet marjları
    CIMSA piyasa beklentisinin altında 4Ç16'de yıllık bazda %11
    düşüşle 41 milyon TL net kar açıkladı. 4Ç16 net kar rakamındaki düşüş
    kur farkı gelirlerindeki artışa rağmen satış gelirlerindeki düşüş ve
    zayıflayan faaliyet marjlarına bağlanabilir. Satış gelirleri yıllık
    bazda %5 düşüşle 289 milyon TL'ye geriledi. 4Ç16 yurtiçi satış
    gelirleri %12 düşüş kaydederken ihracat gelirleri kurun olumlu etkisi
    ile %10 büyüdü. FAVÖK beklentileirn oldukça altınd ayıllık bazda %38
    düşüşle 48 milyon TL'ye geriledi. FAVÖK marjı ise dolar bazlı petrokok
    fiyatlarındaki yükseliş ile 4Ç15'deki %25.3'den 4Ç16'de %16.7'e
    geriledi. Şirketin net borç pozisyonu 609 milyon TL'nin yatırım
    harcamsı nedeniyle 2015 yıl sonunda 154 milyon TL'den 2016'da 754
    milyon TL'ye yükseldi.
    Yorum: Çimsa'nın beklentileirn altında gerçekleşen zayıf 4Ç16 mali
    sonuçlarına piyasının olumsuz tepki vermesini bekliyoruz. 2017 yılında
    artan petrokok fiyatlarının çimento sektörü marjlarını aşağıya çekmesi
    bekliyoruz. ÇİMSA'da tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz"

    http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170223093455797_1.pdf
    Çalış, çalış ileri, çalışan kalmaz geri...

  5. Oyak Yat

    CIMSA: 4. Çeyrekte 41mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa
    beklentisi olan 46mn TL’nin altında kaldı. Çimsa’nın net karı 246mn TL
    ile geçen sene ile aynı seviyede gerçekleşti. 2016 yılında
    dağıtılmasını beklediğimiz kar payı 1,46TL ile %8 temettü verimine
    işaret etmektedir. Şirketin 4. Çeyrek sonuçları gelirler ve faaliyet
    karı tarafında da beklentileri karşılayamadı. Gelirler zayıf devam
    eden talep ve fiyat ortamı neticesinde geçen yıla göre %5 düşüş
    gösterdi. Şirket böylece yılı gelirler bazında geçen sene ile aynı
    seviyede kapatmış oldu. Artan üretim giderleri ve faaliyet
    giderlerinin yılın son çeyreğinde ciddi oranda yükselmiş olması
    nedeniyle faaliyet karı (FAVÖK) 48mn TL ile 77mn TL olan piyasa
    beklentisinin altında gerçekleşti. Açıklanan FAVÖK marjı %17 ile son
    yıllarda görülen en düşük çeyreklik marj olarak göze çarpmaktadır.
    FAVÖK’teki 7mn TL’lik değer düşüklüğü karşılığı etkisine hesaba
    kattığımızda dahi faaliyet karı piyasa beklentilerini yakalayamadı.
    Beklentilerden zayıf gelen 4. Çeyrek karının hisse üzerinde olumsuz
    etki yaratmasını bekliyoruz.
    Çalış, çalış ileri, çalışan kalmaz geri...

  6. Sayın ortaklar bu gün ne oldu da hissemiz böylesine düştü?
    konsolide raporunda olumsuz bir şey mi var?
    Bilgisi olan paylaşırsa sevinirim şimdiden teşekkürler...

  7. #23

  8. #24


    son bir ayda alanlar

Sayfa 3/208 İlkİlk 123451353103 ... SonSon

Gönderi Kuralları

  • Yeni konu açamazsınız
  • Konulara cevap yazamazsınız
  • Yazılara ek gönderemezsiniz
  • Yazılarınızı değiştiremezsiniz
  •