Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 708 24 Ağustos 2021 Salı https://wolfstreet.com/2021/08/22/th...-markets-ever/ ************************************** 25 Ağustos 2021 Çarşamba Wednesday August 25 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Durable Goods Orders MoM JUL -0.1% 0.8% -0.3% 03:30 PM US Durable Goods Orders Ex Transp MoM JUL 0.7% 0.6% ® 0.5% 03:30 PM US Durable Goods Orders ex Defense MoM JUL -1.2% 0.9% ® ************************************************ 26 Ağustos 2021 Perşembe Thursday August 26 2021 Actual Previous Consensus 04:00 AM KR Interest Rate Decision 0.75% 0.5% 0.75% https://www.cnbc.com/2021/08/26/sout...demic-era.html South Korea hikes interest rates, the first developed economy to do so in pandemic era Güney Kore, faiz oranlarını artırdı, pandemi döneminde bunu yapan ilk gelişmiş ekonomi oldu. ************************************************** Merkez bankası haftalık istatistikleri(20 Ağustos haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 814 milyon dolar arttı. -Yabancılar 207.1 milyon doları hisse senedi , 211.2 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 62 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 465 milyon dolar artış,şirketler 403 milyon dolar azalış(vadesi gelen dış borç faiz ödemeleri)) Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri *BİN 25.08.2021 Çarşamba Dış varlıklar 996,701,618 Dış yükümlülükler 110,542,749 Bankalar döviz mevduatı 655,679,336 Kamu döviz mevduatı 111,864,199 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 118,615,334 1USD 8.3797 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 14,155,081 Altın rezervi 24,455,628 Swap ile merkez bankasına 66,117,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -51,961,919 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -76,417,546 (+)24,455,628 milyar dolar altın varlık;(-)76,417,546 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)51,961,919 milyar dolar döviz yükümlülük merkez bankası net döviz rezervi *************************************** Thursday August 26 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q2 6.6% 6.3% 6.7% 03:30 PM US PCE Prices QoQ 2nd Est Q2 6.5% 3.8% 6.4% 03:30 PM US Core PCE Prices QoQ 2nd Est Q2 6.1% 2.7% 6.1% 03:30 PM US GDP Price Index QoQ 2nd Est Q2 6.2% 4.3% 6% 03:30 PM US Initial Jobless Claims 21/AUG 353K 349K ® 350K *********************************************** 27 Ağustos 2021 Cuma https://www.reuters.com/world/us/us-...um-2021-08-27/ https://www.nbcnews.com/politics/sup...orium-n1277765 Supreme Court blocks Biden administration's eviction moratorium ABD Yüksek Mahkemesi, Biden yönetiminin tahliye moratoryumunu durdurdu. Tahliye yasağı nedeniyle,ABD'de ev fiyatları yıllık %17'lik yükselişle tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken kiralar yerinde saymıştı. https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index ABD enflasyon sepetinde Rent of primary residence:% 7.611 Owners' equivalent rent of residences:%23.575 Ev kiralarının ağırlığı %31 gibi çok yüksek bir ağırlığa sahip olduğundan,tahliye moratoryomu'nun sona ermesiyle ,Ekim ayında yayınlanacak Eylül ayı enflasyon verisiyle birlikte ,aylık enflasyon rakamlarının ABD'de ivme kazandığını görebiliriz. ****************************************** Bugün ABD'de Jackson Hole toplantısında,Fed başkanı Powell küresel piyasaların günlerdir merakla beklenen konuşmasını T.S ile 17:00'da yapacak.2 ay öncesine kadar piyasalar Powell'ın bu konuşmasında varlık alımlarında azaltmaya gideceklerini duyurmasını bekliyordu.Ancak son dönemde delta varyantı ile birlikte covid vakalarında yeniden hızlı artış,bu beklentiyi ortadan kaldırdı ve küresel piyasalar Fed'in varlık alımları ile ilgili şu anda bir azaltma kararı almayacağını satın almış ve fiyatlamış durumda.Powell piyasaların beklentisinin dışında ,sürpriz şekilde varlık alımlarında azaltmaya başlayacağını bu konuşmasında ifade ederse ,riskli varlıklarda ve gelişmekte olan ülkelerin paralarında sert bir satış dalgası beklenebilir ,aksi durumda ise piyasalar zaten fiyatladığı için varlık fiyatlarında bir dalgalanma yaratması beklenmiyor. Bugün Powell'ın konuşması öncesinde ayrıca ABD'den kişisel gelirler,tüketici harcamaları ve PCE fiyat endeksi gibi önemli veriler de gelecek. ***************************************** Friday August 27 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Personal Income MoM JUL 1.1% 0.2% 0.2% 0.2% 03:30 PM US Personal Spending MoM JUL 0.3% 1.1% 0.3% 03:30 PM US PCE Price Index YoY JUL 4.2% 4% 03:30 PM US PCE Price Index MoM JUL 0.4% 0.5% 03:30 PM US Core PCE Price Index YoY JUL 3.6% 3.6% 3.6% 03:30 PM US Core PCE Price Index MoM JUL 0.3% 0.5% 0.3% 03:30 PM US Goods Trade Balance Adv JUL $-86.38B $-92.05B 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Final AUG 70.3 81.2 70.7 ****************************************** Fed Başkanı Powell'ın konuşması: https://www.federalreserve.gov/newse...l20210827a.htm August 27, 2021 Monetary Policy in the Time of COVID
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 707 Thursday August 19 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 14/AUG 348K 377K ® 363K ABD'de işsizlik maaşı başvurularında pandemi döneminin en düşük seviyesine inildi. ************************************ Merkez bankası haftalık istatistikleri(13 Ağustos haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 380 milyon dolar azaldı. -Yabancılar 77.9 milyon doları hisse senedi aldılar , 45.2 milyon dolar hazine tahvili sattılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 861 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 580 milyon dolar artış,şirketler 281 milyon dolar artış) ********************************************* https://wolfstreet.com/2021/08/17/wh...-in-15-months/ Who Bought the $5 Trillion Piled on the Monstrous US National Debt in 15 Months? ************************************************* 20 Ağustos 2021 Cuma https://www.paraanaliz.com/2021/gene...n-yap-g-11426/ Borcu düşüremiyorsan, "revizyon" yap! ******************************************* https://www.dunya.com/dunya/delta-te...-haberi-631353 Delta, tedarik zincirlerini tekrar kırmaya başladı Dünyanın en büyük limanlarında COVID-19 kısıtlamaları nedeniyle yaşanan sıkışmalar, ötelenmiş güçlü taleple başa çıkılamaması sorununu büyütüyor ve tedarik zincirlerinde tekrar kırılmalara yol açıyor. ********************************* Friday August 20 2021 Actual Previous Consensus 09:00 AM DE PPI MoM JUL 1.9% 1.3% 0.8% 09:00 AM DE PPI YoY JUL 10.4% 8.5% 9.2% Üretici maliyetlerindeki sert yükselişle ,Almanya'da üretici fiyat endeksinde aylık %1.9 artış ile ,yıllık %10.4 artarak çift haneli bölgeye geçti. https://www.dunya.com/kuresel-ekonom...-haberi-630161 ECB Yönetim Kurulu üyelerinden Bundesbank Başkanı Jens Weidmann,Almanya'da enflasyonun tırmanmasından kaygılarını ifade ederek avrupa merkez bankasında sesini yükseltmişti. Üretici fiyatlarındaki yıllık artış ,1974 yılında arap ülkelerinin,israil ile yaptıkları savaş sırasında ,israil'e yardım yapan batılı ülkelere petrol ambargosu uygulamasıyla,petrol fiyatlarının yaklaşık 3.5 katına çıkması sırasında üretici fiyat endeksinin zıplamasından bu yana ,görülen en yüksek oranlı artış. ****************************************** 21 Ağustos 2021 Cumartesi https://www.cnbc.com/2021/08/20/full...port-says.html Full approval for Pfizer Covid vaccine could come from FDA on Monday, report says Pfizer-BionTech Covid aşısı için tam onay Pazartesi günü FDA'dan gelebilir diyor rapor. Eğer aşı için acil kullanım izninden ,"tam onay" aşamasına geçilirse,hükümetler hukuki tartışmalara hiç girmeden aşıyı zorunlu hale getirebilirler ********************************* https://www.cnbc.com/2021/08/20/feds...ovid-risk.html Fed's Jackson Hole symposium to take place virtually due to Covid risk Fed'in Jackson Hole sempozyumu Covid riski nedeniyle bu yıl sanal olarak gerçekleştirilecek.Toplantı Perşembe günü başlayacak,Powell'ın küresel piyasalar tarafından merakla beklenen konuşması Cuma günü olacak. ******************************************* https://wolfstreet.com/2021/08/18/wh...p-bond-market/ What's Behind this Messed-Up Bond Market? *************************************** 23 Ağustos 2021 Pazartesi Originally Posted by Baygeorge Sn Deniz , döviz tevdiyat hesapları şu kadar arttı vs deniyor da , Gerçekten hesaplardaki para Türkiye De mevcut mudur ? Yada ne kadarı mevcuttur ? Döviz tevdiat hesapları bankalar için bir yükümlülüktür.Bankalar bu hesaplardaki paranın büyük bölümünü çeşitli firmalara döviz kredisi şeklinde vermiştir.(Ancak başta alışveriş merkezleri,inşaat sektörü,enerji sektörü,turizm sektörü,ülker ve doğuş holding gibi bazı büyük holdinglerin döviz cinsinden büyük tutarda kredilerini ödeyemedikleri ve yeniden yapılandırıldıklarını medyaya düşen haberlerden biliyoruz,bu döviz kredileri banka bilançolarında hala canlı gibi duruyor,be kadarının bankalara geri döneceğini zaman gösterecek.) Bankalar bu hesaplardaki paranın bir bölümünü de merkez bankasına zorunlu karşılık olarak yaratıyor,bir kısmını da merkez bankasına swap yolu ile geçici olarak ödünç veriyor(Ancak merkez bankasının yayınladığı analitik bilançolardan gördüğünüz üzere, merkez bankası ,yerel bankalardan swap yolu ile aldığı 45.849 milyar doları,döviz fiyatının yükselmesini önlemek için harcamış durumda(20.8.2021 tarihli veriye göre)) BDDK'nın en son yayınladığı 17 Ağustos 2021 tarihli verisine göre sonuç olarak ,bankalarda döviz tevdiat hesabı olarak halkın yatırdığı 255.623 milyar dolar var,bankaların kasasında ise nakit olarak 8.221 milyar dolar var.Paranının 163.526 milyar doları döviz kredisi olarak verilmiş durumda,geri kalanın büyük kısmı ise merkez bankasına zorunlu karşılık ve swap şeklinde verilmiş durumda,ayrıca bir bölümü ile de döviz cinsinden menkul kıymet alınmış durumda. ******************************************** Originally Posted by metin68 Yarın SDR hesaba geçecekmiş sanırım 6,4 milyar dolar civarı bu hafta dolar gevşer mi IMF'nin uluslararası likiditeyi düzenlemek amacıyla çıkardığı Özel Çekme Hakları (SDR); bir ülke merkez bankasının, başka bir ülke merkez bankasından, o ülkenin ulusal parasını çekmesine olanak veren bir haktır. Para değildir, para yerine geçmez ama para çekmeye hak verir. Türkiye'nin döviz ihtiyacı olduğunu düşünelim, bu durumda TCMB, elindeki SDR'leri başka bir Merkez Bankasına devreder ve karşılığında döviz alır. IMF üyesi başka Merkez Bankası , SDR'leri kabul edip karşılığında döviz vermekle yükümlüdür. Bu işlem süreli bir işlemdir yani süre sonunda TCMB aldığı dövizi diğer merkez bankasına iade eder,diğer Merkez Bankası de aldığı SDR'yi TCMB'ye iade eder. Sonuç olarak SDR'lar ile stand-by anlaşmalarında olduğu gibi harcanabilir bir döviz gelmez,merkez bankası bilançosuna katkı yapar,şu anki merkez bankası bilançolarında da daha önceden IMF'den alınmış 1.6 milyar dolar civarında SDR'ı zaten görüyoruz,yeni gelecek olan SDR da bilançodaki bu rakama eklenir. Zaten swaplar hariç (-)52.9 milyar net döviz rezervinde bu rakamlar bir şey ifade etmiyor.(11.8.2021 tarihi itibariyle) ************************************ Monday August 23 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Flash AUG 43.5 46.4 ® 03:30 AM JP Jibun Bank Manufacturing PMI Flash AUG 52.4 53.0 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Flash AUG 45.9 48.8 11:00 AM EA Markit Manufacturing PMI Flash AUG 61.5 62.8 62 11:00 AM EA Markit Services PMI Flash AUG 59.7 59.8 59.8 11:00 AM EA Markit Composite PMI Flash AUG 59.5 60.2 59.7 04:45 PM US Markit Manufacturing PMI Flash AUG 61.2 63.4 62.5 04:45 PM US Markit Services PMI Flash AUG 55.2 59.9 59.5 04:45 PM US Markit Composite PMI Flash AUG 55.4 59.9 58.3
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 706 Thursday August 12 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US PPI MoM JUL 1% 1% 0.6% 03:30 PM US PPI YoY JUL 7.8% 7.3% 7.3% 03:30 PM US Core PPI MoM JUL 1% 1% 0.5% 0.6% ABD'de üretici fiyat endeksindeki artışlar aylık %1 artış ile seriye bağladı,Temmuz ayında üretici fiyatlarındaki yıllık artış %7.8'e yükseldi. Thursday August 12 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 07/AUG 375K 387K ® 375K ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 375 bin'e geriledi. NOT:ABD ekonomisinde tüketim harcamaları kabaca gsyih'nin üçte ikisini oluşturur,ve tüketici talebi her zaman güçlü olmuştur,bu nedenle üretici fiyatı endeksi ne kadar yükselmişse ,istatistiksel olarak tüketici fiyat endeksi de ,yani enflasyon oranı da onu her zaman takip etmiştir. Buyurun rakamlara bakalım: ABD'de üretici fiyat endeksinde şu anda kullanılan seri 2009 Ekim=100 serisidir,ve bu seri 2020 yılı sonunda 119.8,yani bu süre içinde üretici fiyat endeksi %19.8 artmış. Tüketici fiyat endeksinde kullanılan seri çok daha eski Ocak 1950'de başlıyor ama o sırada kullanılan bir üretici fiyat endeksi olmadığı için, mukayeseyi,şu anda kullanılan üretici fiyat endeksinin başlangıç tarihine göre yapıyoruz: 2009 Ekim:216.509 2020 Aralık:261.560 Artış oranı %20.9 Yani aynı zaman dilimi içinde üretici fiyat endeksi %19.8 artarken,tüketici fiyat endeksi(enflasyon) %20.9 artmış.Bu nedenle ABD'de istatistiksel olarak, üretici fiyat endeksindeki artışın tamamının enflasyona yansımasını beklemek rasyonel bir yaklaşım olur. ******************************************* Originally Posted by RONİN Bu durumda Tüketici fiyat endeksi ÜFE den daha fazla artmış durumda. Yani ÜFE deki artışın yansıması zaten gerçekleşmiş değil mi? Merhaba,uzun bir aradan sonra hoş geldiniz. Hayır,yansıma bir faz farkıyla gerçekleşiyor,dikkat etmişsinizdir,tabloda verdiğim son rakamlar geçen yıl sonu itibariyle olan rakamlar,içinde bu yılın endeks değerleri yok..31 Aralık'tan 31 Temmuz tarihine kadar bu yıl içinde ise,tüketici fiyat endeksi: 272.265/261.560=%4.09 artarken, Üretici fiyat endeksi: 127.3/119.8=%6.26 arttı. Bu farkın da ilerideki aylarda tüketici fiyat endeksine yansıması beklenir. ******************************************* 13 Ağustos 20121 Cuma Friday August 13 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Prel AUG 70.2 81.2 81.2 *********************************************** 14 Ağustos 2021 Cumartesi Fitch Ratings Türkiye'nin kredi notunu değiştirmeyerek "BB-", kredi notu görünümünü ise "durağan" olarak teyit etti. Fitch Ratings'ten yapılan açıklamada, "Türkiye!nin notu yüksek finansman gereksinimlerini, jeopolitik riskler tarafında zayıf para politikasını yüksek enflasyonu ve düşük dış likiditeyi yansıtıyor. Durağan Görünüm ise enflasyona bağlı belirsizliği, merkez bankası bağımsızlığının olmamasını ve 2023'e kadar yapılacak genel seçimler öncesindeki istikrarın bozulma potansiyelini yansıtmaktadır" dedi. ************************************************** * 16 Ağustos 2021 Pazartesi Monday August 16 2021 Actual Previous Consensus 02:50 AM JP GDP Growth Rate QoQ Prel Q2 0.3% -0.9% ® 0.2% 02:50 AM JP GDP Growth Annualized Prel Q2 1.3% -3.7% ® 0.7% 05:00 AM CN Fixed Asset Investment (YTD) YoY JUL 10.3% 12.6% 11.3% 05:00 AM CN Industrial Production YoY JUL 6.4% 8.3% 7.8% 05:00 AM CN Retail Sales YoY JUL 8.5% 12.1% 11.5% Dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin'in sabit varlık yatırımlarında,sanayi üretiminde ve perakende satışlarında piyasa tahminlerinin de oldukça üzerinde düşüşler var. Çin ekonomisinin büyüme hızında yavaşlamaya yol açan nedenler arasında delta varyantının yayılmasının önlenmesi çerçevesinde sert önlemler alınması yanında,Çin Komünist Partisinin son zamanlarda aldığı bazı kararların özel sektörün iş yapmasını zorlaştırması ,yerli ve yabancı sermayenin yeni yatırım yapma iştahını kıracak politik kimi kararları yürürlüğe sokması ifade edilebilir.İlk nedenin etkileri kısa vadeli iken ikinci nedenin etkileri orta ve uzun vadeli ve Çin ekonomisinde kalıcı hasar yaratacak önemde görünüyor. Çin Ulusal İstatistik Bürosu ise, 'büyüyen dış belirsizlikler ve yerel COVID-19 salgını ve sel durumu dahil olmak üzere birçok faktörün etkisine' dikkat çekti. https://www.cnbc.com/2021/08/16/asia...ncies-oil.html Japan's Nikkei 225 falls nearly 2%; China economic data disappoints Asia-Pacific stocks slipped in Monday morning trade as investors reacted to the release of Chinese economic data for July *********************************************** 17 Ağustos 2021 Salı Tuesday August 17 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Retail Sales MoM JUL -1.1% 0.7% ® -0.3% 03:30 PM US Retail Sales Ex Autos MoM JUL -0.4% 1.6% ® 0.1% 03:30 PM US Retail Sales YoY JUL 15.8% 18.7% ® 03:55 PM 04:15 PM US Industrial Production YoY JUL 6.6% 9.9% ® 04:15 PM US Industrial Production MoM JUL 0.9% 0.2% ® 0.5% 04:15 PM US Manufacturing Production YoY JUL 7.4% 10.2% ® 04:15 PM US Manufacturing Production MoM JUL 1.4% -0.3% ® 0.6% 04:15 PM US Capacity Utilization JUL 76.1% 75.4% 75.7% 2:00 PM EA GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q2 2% -0.3% 2% 12:00 PM EA GDP Growth Rate YoY 2nd Est Q2 13.6% -1.3% 13.7% *********************************************** 19 Ağustos 2021 Perşembe https://www.federalreserve.gov/monet...es20210728.pdf https://www.cnbc.com/2021/08/18/fed-minutes-july.html Federal Reserve preparing for taper this year, July minutes show Fed toplantı tutanakları,Fed'in bu yıl bilançosunu daraltmaya hazırlandığını gösteriyor. Fed'in varlık alımlarını bu yıl içinde azaltmaya başlama hazırlıkları üzerinde düşündüğünü ortaya koyan tutanaklarda, tüm üyelerin aralık ayından bu yana ekonominin Komitenin maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedefleri doğrultusunda ilerleme kaydettiğinde hemfikir olduğu ancak üyelerin çoğunun maksimum istihdam hedefinde "önemli ölçüde ilerleme" standardının henüz karşılanmadığına karar verdiği aktarıldı. Tutanaklarda, çoğu üyenin fiyat istikrarı hedefinde ise "önemli ölçüde ilerleme" standardına ulaşıldığını belirttiği kaydedildi. Bazı üyeler varlık alımlarını azaltmak için 2022'nin başına kadar beklemeyi tercih ediyor Fed'in tutanaklarında, "Geleceğe bakıldığında, üyelerin çoğu, ekonominin beklendiği gibi geniş bir şekilde toparlanması koşuluyla, varlık alımlarının hızını bu yıl düşürmeye başlamanın uygun olabileceği kanaatinde olduklarını belirttiler." ifadesi yer aldı. Bazı yetkililerin ise varlık alımlarının hızında bir azalmanın gelecek yılın başlarında uygun hale gelme olasılığının daha yüksek olduğunu belirttiğine işaret edilen tutanaklarda, üyelerin komitenin politikasında değişiklik yapmadan önce bildirimde bulunacağı konusunda hemfikir olduğu ifade edildi. Tutanaklarda, üyelerin varlık alımlarının uygun hızda azaltılması konusunda çeşitli görüşleri dile getirdiği belirtilerek, aynı zamanda üyelerin federal fon oranı için hedef aralığı yükseltme standartlarının varlık alımlarının azaltılmasıyla ilgili standartlardan farklı olduğunu ve bu eylemlerin zamanlamasının ekonominin gidişatına bağlı olacağını belirttiği aktarıldı. Ekonomik görünüme ilişkin belirsizlik ve risklerin de tartışıldığı toplantının tutanaklarında birçok üyenin aşılamadaki ilerlemenin yavaşlamasının ve delta varyantına dair gelişmelerin ekonomik görünüm için aşağı yönlü riskler oluşturmasıyla belirsizliğin oldukça yüksek olduğunu belirttiği kaydedildi. Tutanaklarda, "Bazı üyeler, arz kesintileri ve işgücü sıkıntıları tahmin edilenden daha uzun süre devam edebileceği ve fiyatlar ile ücretler üzerinde şu anda varsayıldığından daha büyük veya daha kalıcı etkileri olabileceği endişeleriyle bağlantılı olarak enflasyon üzerinde yukarı yönlü riskler olduğunu belirtti." değerlendirmesi yer aldı. Fed'in tutanaklarında, enflasyondan endişe duyan üyelerin son enflasyon okumalarının tahmin edilenden daha kalıcı olabileceği riski nedeniyle varlık alımlarının azaltılmasının nispeten kısa sürede başlamasının daha ihtiyatlı olacağını savunduğu aktarıldı. Üyelerin enflasyonun bu yıl genel olarak beklentilerin üzerinde arttığına dikkati çektiği belirtilen tutanaklarda, üyelerin enflasyondaki artışın mal ve işgücü piyasalarındaki arz kısıtlarına ve ekonomik faaliyetin normale dönmesiyle tüketici talebindeki artışa bağladığı kaydedildi. Tutanaklarda, bazı üyelerin delta varyantının yayılmasına bağlı artan yeni tip koronavirüs (Kovid-19) vakalarının işe ve okula dönüşte gecikmelere neden olabileceğine ve bu nedenle ekonomik toparlanmayı azaltabileceği risklerine dikkati çektiği vurgulandı. Fed'in tutanakları, yetkililerin sabitkoinlerin (stablecoin) finansal istikrar üzerindeki potansiyel tehdidini ele aldığını da ortaya koydu. Sabitkoinler gibi "yeni finansal düzenlemeler" ile ilgili şeffaflık eksikliği ve az gelişmiş bir düzenleyici çerçeve olduğuna dikkati çekilen tutanaklarda, sabitkoinlerin yakından izlenmesi ve uygun düzenleyici çerçevenin geliştirilmesi gerektiğinin altı çizildi.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 705 Originally Posted by nosfecagri Değerli hocam, peki sizce AB'nin varlık alımlarını sonlandırması enflasyonu dizginler mi? ÜFE kaynaklı bir artışta bu şekilde bir önlem ne derece etkili olur? Aslında sormak istediğim şu, sorun global ise yerel müdahaleler ne kadar işe yarar? ÜFE kaynaklı bir enflasyonu önlemekte Fed ve AMB'nın varlık alımlarını sonlandırması etkili olur.Çünkü son 1 yılda Fed aylık 120 milyar dolar,yıllık 960 milyar dolar varlık alımı yaparak bilançosunu 8.235 trilyon dolara yükseltti.AMB'da ise bilanço genişlemesi varlık alımlarıyla 8.009 trilyon euro veya*1.1715=9.382 trilyon dolara yükseldi. Piyasalarda çok büyük miktarda ve ucuz para bolluğu olunca bu paranın bir bölümü emtiaya akarak emtia fiyatlarını büyük ölçüde yükselterek üreticilerin girdi maliyetini yükseltti.Para bolluğu ortadan kalktığı zaman şişmiş emtia fiyatlarının da düşerek üretici fiyat endeksinin düşüşüne destek vermeleri beklenir.Ama tabii ki emtia fiyatlarını yükselten tek unsur para bolluğu nedeniyle yapılan spekülasyon değil,küresel ölçekte kuvvetli bir ekonomik büyüme hızı olursa,reel talep artışından kaynaklanan bir emtia fiyatlarında artışın olması da mümkün ama büyük ekonomilerden Çin'in büyüme hızının düşmesi,hindistan,brezilya gibi büyük ekonomilerin düşük hızla büyümesi nedeniyle bu yıl emtialarda küresel bir reel talep artışı beklenmiyor.Emtia fiyatlarının artışı çok büyük ölçüde para bolluğu nedenine dayanıyor. ***************************************** Originally Posted by nosfecagri Yani abd de benzerini yaparsa etkili olur diyorsunuz, tek başına ab nin de psikolojik etkisi olur o halde muhtemelen. Teşekkür ederim selamlar. SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi. Doğru,Tek başına AMB'nın varlık alımlarını sonlandırması yeterli olmaz Fed'in de varlık alımlarını sonlandırması halinde,birlikte yapılan hareket emtia fiyatlarını düşürerek üretici maliyetlerini düşürür,bu durumda avrupa bölgesinde enflasyon "geçici" olurken,ABD'de kuvvetli tüketici talebi ,devasa ekonomik paketlerden gelen mali genişleme ile enflasyon "geçici" olmayacak,Fed sert tedbirler ile para politikasını sıkılaştırmaz ise,ABD'de enflasyon yapışkan hale gelecektir. ******************************************** Wednesday August 11 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Inflation Rate YoY JUL 5.4% 5.4% 5.3% 03:30 PM US Inflation Rate MoM JUL 0.5% 0.9% 0.5% Önceki yazılarımda birçok defa ifade etmiştim.ABD'de geçen yılın Haziran ,Temmuz ,Ağustos ayları enflasyonları sırasıyla %0.5,%0.5,%0.4 yüksek seviyede idi ve Fed'in umudu ,bu 3 ayda baz etkisiyle yıllık enflasyonun gerilemesiydi,ama ikinci ayda da bu olmadı,şimdi sadece Ağustos ayı kaldı,bu ayda da yıllık enflasyon gerilemez ise,ondan sonra yılın son 4 ayında enflasyon rakamları geçen sene %0.1 ve %0.2 oldukları için yıllık bazda enflasyon yükselecek,özellikle yılın son çeyreğinde kiralık evlerin tahliye yasağı kalkarsa enflasyon daha da ivme kazanacak ve yılı %7'nin üzerinde kapatacak. ABD'de yılın ilk 7 ayında kümülatif enflasyon %4.09 oldu ve bunun yıllıklandırılmışı %7.12 ediyor.Bu rakamlar baz etkisinin olmadığı yeni bir seri. ABD enflasyon verisinden seçilmiş örnekler -Çok uzun zamandır gıda fiyatlarında aylık artış %0-%0.4,ortalama %0.2 civarında seyrederken,nihayet küresel gıda fiyatlarındaki büyük artışın ABD gıda enflasyonuna da yansımaya başladığını ve yaygınlaştığını görüyoruz.Geçen ay gıda fiyatlarındaki artış %0.8 iken bu ay da %0.7 oldu.Et,tavuk,balık,yumurta grubunda son 3 ayda aylık fiyat artışları sırasıyla %1.3,%2.5,%1.5. Yeni araç fiyatlarındaki son 3 ayda aylık artış sırasıyla %1.6,%2,%1.7 iken kullanılmış arabalarda önceki aylarda sert yükselişten sonra bu ay aylık fiyat yükseliş %0.2 olmuş.Kiralık evlerdeki tahliye yasağı nedeniyle kira fiyatlarındaki artış mutedil devam ediyor ve bu ayın artışı %0.3'te kalmış. Son 3 ayda fiyat artışları sırayla: Dana etinde;(%)2.3,4.5,1.2 Domuz eti;(%)0.4,3.1,1.1 Kümes hayvanları;(%)1.9,0.9,1.9 Enflasyonun bu ay daha da yüksek çıkmasını: Ulaştırma hizmetleri(-%1.1)(önceki aylar %1.5,%1.5) Giyim(%0)(Önceki aylar %1.3,%0.7) engellemiş ama her ikisi de bu ay için geçici. ************************************************ Originally Posted by yemekci Sn Deniz Hocam bir sorum olacak Şuan ki koşullarda faiz indirme işi zor CB açıklamasına istinaden bir indirim yaparsa hem dolar yerinde durmaz hem olmayan kredibilite tamamen yok olur fakat diğer taraftanda bir adım atması lazım gibi yanı şeklende olsa şöyle bir şey MB teorik olarak yapabilirmi faizler aynı kalsın fakat Mesela konut faizlerini indiriyorum bu mümkün mü yanı x kalem için bankaları daha düşük faizle fonluyorum diyebilir mi Mümkün.Eğer kamu bankalarının konut kredisi vermesi için kaynakları yetersiz ise,aktif rasyosu gibi bir uygulamayla düşük faizle konut kredisi veren bankaların zorunlu karşılıklarına merkez bankası daha yüksek faiz ödeyebilir veya zorunlu karşılık oranlarını düşürebilir veya bunu teşvik şeklinden çıkarıp, zorunlu hale getirebilir kredi vermeyen bankalara doğrudan BDDK ceza kesebilir. *********************************************** 12 Ağustos 2021 Perşembe Thursday August 12 2021 Actual Previous Consensus 02:50 AM JP PPI YoY JUL 5.6% 5% ® 5% 4.9% 02:50 AM JP PPI MoM JUL 1.1% 0.6% 0.5% Japonya gibi uzun yıllardır deflasyondan çıkmak için mücadele eden bir ülkede bile,üretici fiyat endeksindeki yıllık artış %5.6'ya yükselmiş durumda. ************************************************ Merkez Bankası Kararı https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...021/DUY2021-33 Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 19 düzeyinde sabit tutulmasına karar vermiştir. ***************************************** Merkez bankası haftalık istatistikleri(6 Ağustos haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 3608 milyon dolar arttı. -Yabancılar 168 milyon doları hisse senedi , 113.8 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 1.664 milyar dolar arttı(gerçek kişiler 701 milyon dolar artış,şirketler 963 milyon dolar artış) Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri *BİN 11 Ağustos 2021 Çarşamba Dış varlıklar 948,140,359 Dış yükümlülükler 57,474,719 Bankalar döviz mevduatı 662,538,499 Kamu döviz mevduatı 118,727,628 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 109,399,513 1USD 8.6244 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 12,684,884 Altın rezervi 23,859,665 Swap ile merkez bankasına 65,593,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -52,908,116 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -76,767,781 (+)23,859,665 milyar dolar altın varlık;(-)76,767,781 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)52,908,116 milyar dolar döviz yükümlülük merkez bankası net döviz rezervi
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 704 11 Ağustos 2021 Çarşamba Senate passes infrastructure bill, sending key part of Biden agenda to House https://www.cnbc.com/2021/08/10/sena...ndroidappshare The Senate passed a $1 trillion bipartisan infrastructure bill Tuesday as Democrats move ahead with their economic agenda.The chamber will next move to approve a budget resolution that would allow Democrats to approve their $3.5 trillion spending bill without Republican votes. 2 partinin anlaşması ile ABD Senatosundan geçen 1 trilyon dolarlık altyapı yatırımları yasa tasarısından sonra Demokratlar 3.5 trilyon dolarlık bir ekonomi ve sosyal harcamalar paketini daha Kongre onayından geçirmek için harekete geçti. Harcamalar doğrudan reel ekonomiye akacağından, gelecek yıl ABD'de bu harcamaların enflasyona katkı vereceğini göreceğiz. https://image.cnbcfm.com/api/v1/imag...36&w=740&h=949 Daha önce de 5.6 trilyon dolarlık ekonomiye ve halka destek ıçin mali paketler çıkarılmıştı.Bu 2 paket de yasalaşırsa ABD Hazinesinin mali paketleri 10 trilyon doları bulmuş olacak. İlave olarak Fed'in de 4 trilyon dolarlık parasal genişlemesi var. Originally Posted by yemekci Sn Deniz Hocam Bu adamların dertleri nedir. İşsiz sayısından fazla işçi arayan var. Zaten çok destek verilmiş idi. Çok yüksek borçlu bir ülkenin bu şekilde para harcamasının altında yatan sebep nedir. SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi. İşin bir mali genişleme bir de parasal gelişme tarafı var. Aslında mali genişleme tarafında bir yanlış yok,önce pandemiden kaynaklanan sağlık sorunları için verilen hizmetlerin maliyetini devlet yüklendi,pandemi dolayısısıyla milyonlarca kişi işini kaybetti,birçok işyeri özellikle küçük ve orta boy işletmeler zora girdi,buralara doğrudan hibe şeklinde yardımlar ,ödemeler yapıldı,ekonomik yapının çöküşü engellendi ve toparlanması sağlandı. Dün senatodan geçen 1 trilyon dolarlık yasa tasarısı ise, yol, köprü ve internet erişiminin arttırılması dahil altyapı tesislerinin yenilenmesini içeriyor.Bu da yanlış değil çünkü ABD'nin şu andaki alt yapısı ikinci dünya savaşından hemen sonra 1950'li yıllarda dev kalkınma hamlesi döneminden kalma ve aradan geçen 70 yıl sonra eskimiş durumda ve yenilenmesi gerekiyordu.Paketin ikinci kısmı ise son 25 yıldır devasa hızla büyüyerek ekonomisinin büyüklüğü ABD'ye yaklaşan Çin ile rekabet gücünü ve üstünlüğünü korumak için ,yeni teknolojiler,innovasyon,arge yatırımlarına destek ve teşvikleri içeriyor. Bu paket muhalefetteki Cumhuriyetçilerin de desteğine sahip.Ama şimdi sırada olan bir 3.5 trilyon dolarlık sosyal harcama paketi daha var ki,onu Cumhuriyetçiler desteklemiyor,Bu harcama paketi "temiz çevre " üretimi için vergi teşvikleri sağlanması, devlet üniversitelerini iki yıl boyunca ücretsiz hale getirilmesi ve milyonlarca göçmen işçi için vatandaşlığa giden yolun açılması öngörülüyor.Ayrıca pakette 3-4 yaşındaki çocuklar için ücretsiz okul öncesi eğitimi verilmesi, işyerleri tarafından çalışanlara ücretli aile ve hastalık izni sağlanması, yaşlılar için Medicare sağlık sigortası programının diş, işitme ve görmeyi de kapsaması ve programın yaş limitinin 65'in altına çekilmesi, Obamacare olarak bilinen sağlık sigortası programına yönelik federal devlet desteğinin uzatılması, barınma, evde sağlık hizmetleri, iş eğitimi ve temiz enerjiye geçilmesini hızlandıracak önlemleri içeriyor.Cumhuriyetçiler, 3.5 trilyon dolarlık sosyal harcama paketinin kapsamına ve bütçesine karşı çıkıyor. Bu nedenle Demokratlar "uzlaşma" süreciyle normalde gereken 60 oy kuralını "by pass" ederek tasarıyı Cumhuriyetçiler'in oyları olmaksızın 100 koltuklu Senato'dan geçirmeyi hedefliyor. 3.5 trilyon dolarlık bütçe planının içeriği, Senato kurallarına aykırı hükümleri eleme yetkisine sahip Senato'nun partilerüstü mevzuat danışmanı tarafından incelenecek. Ancak Senato'nun oylama sonucu bu kararı geri çevirme yetkisi mevcut. Demokratlar,tasarının eğitim, çocuk bakımı ve barınma yardımlarıyla orta sınıfın yükünü hafifletmeyi umduklarını belirtiyorlar. Cumhuriyetçilerin yasa tasarısına karşı çıkmasının en önemli nedeni ,paketin maliyetinin 400 bin doların üzerinde geliri olanların ve büyük şirketlerin kurumsal vergilerinin yükseltilerek ve sermaye kazançlarına vergilerin yükseltilerek karşılanmasını öngörmesi. Sonuç olarak Biden yönetimi tarafından getirilen ekonomiye destek ve teşviklerle ilgili mali genişlemeye itiraz,yapılanlardan ve yapılması planlananlardan ziyade,paketlerde aşırıya kaçıldığı ve miktarlarına yapılıyor. Ama burada büyük bir hata var.Bir ekonomide böyle devasa ekonomi paketleriyle büyük bir mali genişlemeye gidilirken,aynı anda parasal genişlemeye de gidilmez,ABD'de mali genişleme paketleri açıldıkça Fed'in de parasal genişlemeyi eşgüdümlü olarak daraltması,bilançosunu küçültmeye başlaması gerekirdi.Ama Fed böyle yapmadı aksine bilançosunu kabaca 4 trilyon dolar arttırarak bilançosunu genişlemeye devam etti ve hala da devam ediyor. Aynı anda hem devasa mali genişleme, hem de parasal genişleme nedeniyle Şimdi ABD ekonomisinde enflasyon yükselmeye başladı ve daha da yükselecek,bunun sorumlusu da Fed olacak. ********************************************** Originally Posted by Black Mirror Sayin Deniz hocam. Altin ve gumus gibi emtialarin degerlenmesi enflasyon atesini daha fazla harlayacagi ihtimali var mi ? Bu yuzden altin ve gumus yukselmesini gizli bir el engelliyor mu acaba ? Twitterda denk geldim https://twitter.com/nasrullahayan/st...92524094623746 https://twitter.com/iriscibre/status...96162942750722 Bu islemi yapan Cin mi acaba ? Cin in altin sattigini soyluyorlar. Ne kadar dogru bilmiyorum. Yukarıda da yazdığım gibi,altın fiyatlarında düşüşün bir mantığı yok,aksine mevcut enflasyonist ortamda,tahvil getirileri de reel olarak negatifken altın'ın fiyatının yükselmesi gerekiyor.Zihin jimnastiği olarak ,normal şartlarda altına gidecek paranın bir bölümünün kripto paralara,bir bölümünün de enflasyon beklentileri nedeniyle emtialara gittiğini varsaysak bile,yine de altın fiyatının yükselmesi gerekiyordu,muhtemelen küresel piyasalarda altın için hem spekülatif ,hem de manipülatif işlemler yapılıyor ama biz muhtemelen bundan çok sonra haberdar olabileceğiz. **************************************** https://www.cdc.gov/coronavirus/2019...tion-Order.pdf Temporary Protection from Eviction CDC is issuing a new order temporarily halting evictions in counties with heightened levels of community transmission in order to respond to recent, unexpected developments in the trajectory of the COVID-19 pandemic, including the rise of the Delta variant. It is intended to target specific areas of the country where cases are rapidly increasing, which likely would be exacerbated by mass evictions. ABD'de CDC yeni bir genelge yayınlayarak ev kiralarını ödemeyenlerin evden tahliye edilmesinin ertelenmesi tarihini 3 Ekim tarihine kadar uzattı. Ev kiraları ABD enflasyon sepetinde: Rent of primary residence:%7.664 Owners' equivalent rent of residences:%23.713 Toplamda %32'ye yakın en büyük paya sahip olduğundan enflasyon rakamlarında çok büyük öneme sahip.Yıllık enflasyon %5.4,ev fiyatları %17 artarak tüm zamanların en yüksek seviyesine gelmesine rağmen, kira fiyatlarının tahliye yasağı nedeniyle arttırılamaması ve yükselen ev fiyatlarına paralel olarak kira fiyatlarının ayarlanamaması nedeniyle kiralarda yıllık artışın %2.3'te kalması ,şu ana kadar ABD'de enflasyon rakamlarını suni olarak olması gerekenden düşük tuttu.Kiracıların tahliye yasağı bir defa daha uzatılmadığı takdirde ,yılın son çeyreğinde ABD enflasyonun yıllık bazda yeniden zıpladığını ve enflasyonun bir üst banda taşınacağını söyleyebiliriz.. https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index Tuesday July 27 2021 Actual Previous Consensus 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price YoY MAY 17% 15% ® 16.4% 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price MoM MAY 2.1% 2.2% ® 04:00 PM US House Price Index MoM MAY 1.7% 1.8% 04:00 PM US House Price Index YoY MAY 18% 15.8% ® ****************************************** Wednesday August 11 2021 Actual Previous Consensus 9:00 AM DE Inflation Rate YoY Final JUL 3.8% 2.3% 3.8% 09:00 AM DE Inflation Rate MoM Final JUL 0.9% 0.4% 0.9% Gözler ABD enflasyonunda iken ,Almanya'da enflasyon Temmuz ayında %0.9 artış ile ,yıllık %3.8'e yükselerek kırmızı bölgeye girdi.Daha da vahimi Almanya'da yılbaşından bu yana yılın ilk 7 ayında, 7 aylık enflasyon %4.36 oldu ki ,bu da yıllıklandırılmış %7.59 ediyor.ABD enflasyonu ile yarışıyor.Almanya'da ABD'de olduğu gibi devasa mali teşvikler ve kuvvetli tüketici talebi olmamasına rağmen enflasyondaki bu yükseliş ivmesi büyük ölçüde yıllık %8.5 artışa ulaşan üretici fiyat endeksindeki artışa dayanıyor. Enflasyondaki yükseliş birinci dünya savaşından sonra çok acı bir hiperenflasyon tecrübesi yaşayan ve genetik olarak enflasyona çok duyarlı olan Almanya Merkez Bankasını da rahatsız etmiş ve Pazartesi günü Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi Üyesi ve Bundesbank Başkanı Jens Weidmann'dan "Euro Bölgesi'nde enflasyonun beklenenden daha hızlı yükselebileceğini belirterek, Acil Pandemi Varlık Alım Programı'nın (PEPP) uzatılmaması gerektiğini" ifade eden uyarı gelmişti. https://www.bloomberght.com/sahin-al...yarisi-2285437
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 703 Friday August 06 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Non Farm Payrolls JUL 943K 938K 870K 03:30 PM US Unemployment Rate JUL 5.4% 5.9% 5.7% 03:30 PM US Average Hourly Earnings YoY JUL 4% 3.7% 3.8% 03:30 PM US Average Hourly Earnings MoM JUL 0.4% 0.4% 0.3% 03:30 PM US Average Weekly Hours JUL 34.8 34.8 34.7 03:30 PM US Participation Rate JUL 61.7% 61.6% ************************************************** 7 Ağustos 2021 Cumartesi Saturday August 07 2021 Actual Previous Consensus 06:00 AM CN Balance of Trade JUL $56.58B $51.53B $51.54B 06:00 AM CN Exports YoY JUL 19.3% 32.2% 20.8% 31% 06:00 AM CN Imports YoY JUL 28.1% 36.7% 33% Temmuz ayında Çin'in ihracat ve ithalatında düşüş olmuş.(Dünyanın en büyük emtia kullanıcısı olarak,Çin'in dış ticaretindeki düşüşün(geçici değilse) emtia fiyatlarına düşüş yönünde etkisi olabiliyor) ************************************************** Originally Posted by nosfecagri Deniz hocam, bu hafta montanlı yabancı alımları ( Garan, eregl ) olduğunu düşünüyorum. Perşembe günkü veri daha net fikir verir. Mart ayında borsayı çökertip ülkeyi terk eden ekibe ait alımlar gibi duruyor. Pek anlam veremedim, beklemediğim bir gelişme idi. Henüz konuşmak için erken ( bu perşembe değil de haftaya perşembe gelen veriler net fikir verir) ama böyle bir gelişmeyi öngörebilecegimiz herhangi bir veri olmadı, tahvil faizleri düşmedi yükseldi, ciddi nakit açığı verisi geldi. Bu olası girişi neye bağlarsınız, nasıl açıklarsınız sizin bir fikriniz var mı sorayım istedim. SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi. Son 2 ayın(9 hafta) merkez bankasının yabancılarla ilgili hisse senedi giriş/çıkış rakamları aşağıda: -93.8 33.5 -3.2 -2.8 -38.1 54.2 -62.0 0 -51.8 Merkez bankası verilerine göre son 2 aydır hisse senetlerine bir yabancı girişini olduğunu söyleyemiyoruz.(Bu haftanın verilerini de gelecek hafta Perşembe göreceğiz.)Aslında çok uzun zamandır yatırım amaçlı giren bir "gerçek yabancı" (Avrupalı ve Amerikalı) yok.Tabloda yabancı girişi olarak gözükenler, gerçekte körfez arap sermayesi,ve "bıyıklı yabancı" dediğimiz borsada işlem gören bazı şirketlerin patronları ve yurt dışındaki aracı kurumlar üzerinden işlem yapan ,spekülatör de dediğimiz ,büyük yerli oyuncular.Bir de kısa vadeli fırsat gördüğü zaman, hızla girip hızla çıkan vurkaççı "hedge fonlar" var.Ama "gerçek yabancıların" çok büyük kısmı Türkiye'yi terk etmiş durumda,kalanı da muhtemelen çıkmak için fırsat kolluyor.Ama yukarıdaki rakamlardan gördüğümüz gibi, son zamanlarda "körfez arap sermayesi" ve "bıyıklı yabancı" girişi de pek gözükmüyor.Bu hafta bir giriş olmuşsa Perşembe günü merkez bankası verisine yansır.(Not:Garanti bankasının durumu farklı olabilir,belki sahibi BBVA bir miktar kendi hissesini almış olabilir) **************************************** 9 Ağustos 2021 Pazartesi Monday August 09 2021 Actual Previous Consensus 04:30 AM CN Inflation Rate YoY JUL 1.0% 1.1% 0.8% 04:30 AM CN Inflation Rate MoM JUL 0.3% -0.4% 0.2% 0.3% 04:30 AM CN PPI YoY JUL 9% 8.8% 8.8% ******************************************* GÜNDEM:Haftanın 2 önemli gündem maddesi var. -Küresel piyasalar için ABD'den Çarşamba günü gelecek enflasyon verisi -Bizim piyasamız için Perşembe günü yapılacak merkez bankası toplantısı ************************************************ Originally Posted by cevdet _060 Deniz Hocam Merhabalar, Hocam altın fiyatları neden düşüşe geçti? neler etkili oldu bu düşüşte ayrıca yıl sonu için yeni gram tl ve dolar tl tahminiz var mı? Aslında şartlar altın lehinde.Altın dolar ile ölçülen bir emtia.ABD'de enflasyon yüksek,reel faizler negatif,likidite bol,üzerine de basel 3 kuralları Euro bölgesi ve ABD'de yürürlüğe girdi,artık işlemlerde fiziki teminat tutulacak(Londra borsasında yılbaşında yürürlüğe girecek ama yatırım bankalarının muafiyet talepleri var) Cuma günü gelen TDİ rakamları Fed'in parasal sıkılaştırmaya daha erken geçeceği ihtimaliyle değerli metallerde bir satış getirdi ama altında ve değerli metallerde fiyat düşüşünü izah etmiyor,düşüşün mantıklı bir açıklaması yok. *************************************** Monday August 09 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US JOLTs Job Openings JUN 10.073M 9.483M 9.281M ABD'de çalıştıracak eleman arayan işyerlerinin aradığı açık iş pozisyonları yeni bir tarihi rekor kırarak 10.073 milyon kişiye yükseldi. https://tradingeconomics.com/united-states/job-offers Çalışılacak 10.073 iş pozisyonu,8.702 milyon işsiz kişi sayısından 1.371 milyon kişi fazla. ************************************************** **** 10 Ağustos 2021 Salı Tuesday August 10 2021 Actual Previous Consensus 12:00 PM EA ZEW Economic Sentiment Index AUG 42.7 61.2 45.6 12:00 PM DE ZEW Economic Sentiment Index AUG 40.4 63.3 56.7 03:30 PM US Unit Labour Costs QoQ Prel Q2 1% -2.8% 1.1% 03:30 PM US Nonfarm Productivity QoQ Prel Q2 2.3% 4.3% 3.5%
Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 702 Türkiye'nin makroekonomik göstergeleri 1) Yıllık enflasyon(ENAG):%48.05 2)Dış ticaret açığı(yılın ilk 7 ayı)(Ticaret Bakanlığı):25.475 milyar dolar. 3)Cari açık;(Mayıs sonu itibariyle 12 aylık)(Merkez Bankası):31.858 milyar dolar. 4)1 yıl içinde ödenecek kısa vadeli borç(31 Mayıs itibariyle)(Merkez Bankası):189.385 milyar dolar. 5)Swaplar hariç merkez bankası net döviz rezervi(28 Temmuz itibariyle)(Merkez Bankası):(-) 53.7 milyar dolar. 6)İşsizlik(TUİK): Çalışma çağındakiler:63.572 milyon İstihdam edilen:27.844 milyon 7)Bütçe açığı(ilk 6 ay)(Maliye Bakanlığı):32.5 milyar TL ********************************************** 4 Ağustos 2021 Çarşamba Wednesday August 04 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Final JUL 47.4 48.0 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Final JUL 48.8 48.9 04:45 AM CN Caixin Services PMI JUL 54.9 50.3 04:45 AM CN Caixin Composite PMI JUL 53.1 50.6 1:00 AM EA Markit Services PMI Final JUL 59.8 58.3 60.4 11:00 AM EA Markit Composite PMI Final JUL 60.2 59.5 60.6 ************************ Wednesday August 04 2021 Actual Previous Consensus 03:15 PM US ADP Employment Change JUL 330K 692K 695K ADP özel sektör istihdam verisiyle tarım dışı istihdam verisi arasında korelasyon yüksek değil,ama yine de öncü bir gösterge olarak dikkate alıyoruz. 04:45 PM US Markit Composite PMI Final JUL 59.9 63.7 59.7 04:45 PM US Markit Services PMI Final JUL 59.9 64.6 59.8 Wednesday August 04 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing PMI JUL 64.1 60.1 60.5 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Business Activity JUL 67 60.4 60.6 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Prices JUL 82.3 79.5 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing New Orders JUL 63.7 62.1 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Employment JUL 53.8 49.3 ABD'de imalat dışı ISM PMI verileri oldukça iyi geldi. ********************************************** 5 Ağustos 2021 Perşembe Thursday August 05 2021 Actual Previous Consensus 03:00 AM US Total Vehicle Sales JUL 14.8M 15.4M ******************************************** Thursday August 05 2021 Actual Previous Consensus 01:00 AM BR Interest Rate Decision 5.25% 4.25% 5.25% Brezilya merkez bankası politika faizini 100 baz puan arttırarak %4.25'den,%5.25'e yükseltti. ********************************************* Merkez bankası haftalık istatistikleri(30 Temmuz haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 1466 milyon dolar arttı. -Yabancılar 51.8 milyon doları hisse senedi sattılar, 300.7 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 352 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 327 milyon dolar artış,şirketler 25 milyon dolar artış) ************************************************* Thursday August 05 2021 Actual Previous Consensus 3:30 PM US Balance of Trade JUN $-75.7B $-71B ® $-73.9B 03:30 PM US Initial Jobless Claims 31/JUL 385K 399K ® 384K ********************************************* 6 Ağustos 2021 Cuma Originally Posted by turali Bugünkü İnfo Yatırım bülteninde yer alan aşağıdaki bilgi, piyasadan para çekileceği anlamı mı taşır acaba? ABD Hazine Bakanlığı, 3, 10 ve 30 yıl vadeli 126 milyar dolarlık devlet tahvili satışı yapacağını duyurdu. ABD Hazinesi pandemi nedeniyle devasa mali yardımlar ve mali teşvik paketleri hazırladı. https://image.cnbcfm.com/api/v1/imag...36&w=740&h=949 5.6 trilyon dolarlık teşvik paketi uygulandı.Ayrıca 2.2 trilyon dolar civarında 2 ayrı teşvik paketi de ABD Kongresi gündeminde.Bunun sonucu olarak da ABD bütçesinde açık seviyesi 3 trilyon dolara ulaşmış durumda. https://www.cnbc.com/2021/07/01/us-d...nel-says-.html ABD Hazinesi bu harcamalarının bir kısmını elindeki nakit ile yaparken,bir kısmını da borçlanarak yaparak yapıyor,yeni bir durum değil. Yılbaşında ABD Hazinesinin elindeki nakit 1.669 trilyon dolar iken,şimdi 492.6 milyar dolara kadar inmiş durumda.ABD Hazinesi ,enflasyonun yükselme sürecinde,uzun vadeli benchmark tahvil faizlerinin yükselmesini frenlemek için, Fed'in aylık 120 milyar dolar tahvil alımına ilave olarak kendi tahvil borçlanmasını da azalttı ,harcamalarını elindeki nakitten yaparak uzun vadeli tahvil piyasasını manipüle etti.Ama elindeki nakti 400 milyar doların altına indirmek risk yaratacağı için bundan sonra ABD Hazinesinin tahvil arzını arttırması bekleniyor,bunun da uzun vadeli tahvil faizlerini yukarı yöne itecek etkide bulunması beklenir. https://fred.stlouisfed.org/series/WTREGEN **************************************** https://www.paraanaliz.com/2021/reel...ygisi-g-10424/ Turizmde ikinci kayıp yıl kaygısı Pandemi'den bu yana zor günler yaşayan turizm sektörümüz için çok üzüntü verici bir durum.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 701 https://www.dunya.com/kuresel-ekonom...-haberi-629415 Brainard: Tapering istihdamda sağlanacak ilerlemeye bağlı Brainard Fed'in karar mekanizmasındaki önemli kişilerden biri.Söyledikleri Fed'in yakın zamanda para politikasında bir değişikliğe gidilmeyeceğini anlatıyor.Brainard'ın Eylül verilerini işaret etmesinin sebebi 5 Eylül tarihinde federal işsizlik yardımları sona erdikten sonra açık iş pozisyonlarının ne ölçüde doldurulacağını görmeye ve enflasyonda sabredebilecekleri seviyeyede bir olumlu gelişme olup olmadığını görme terminlerini içeriyor. ************************************************* https://enagrup.org/bulten/20210801_bulten.pdf?v1 https://enagrup.org ENAG Temmuz ayı enflasyon verisini yayınladı. Temmuz ayında aylık enflasyon %4.89 ,yılın ilk 7 ayında enflasyon 25.14 %, 1 Eylül- 31 Temmuz arasında 11 aylık enflasyon % 43.29,yıllıklandırılmış enflasyon % 48.05 oldu. TUİK'e göre: Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %18,95, aylık %1,80 arttı Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %44,92, aylık %2,46 arttı ************************************************** Tuesday August 03 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US Factory Orders MoM JUN 1.5% 2.3% ® 1% 05:00 PM US Factory Orders ex Transportation JUN 1.4% 1% ® ***************************************** 2:00 PM EA PPI MoM JUN 1.4% 1.3% 1.4% 12:00 PM EA PPI YoY JUN 10.2% 9.6% 10.3%
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 700 31 Temmuz 2021 Cumartesi Saturday July 31 2021 Actual Previous Consensus 04:00 AM CN NBS Manufacturing PMI JUL 50.4 50.9 50.8 04:00 AM CN Non Manufacturing PMI JUL 53.3 53.5 Çin ekonomisinin büyüme hızında yavaşlama sinyalleri geliyor. ************************************************** ** 31 Temmuz 2021 Cumartesi Originally Posted by discretus bu arada.. 2008 de milli gelir zirve yapmıştı, o zamandan milli gelir geriliyor dolar bazında.. şimdi.. bu cümlede bir hata var: nedir o? 2008 de milli gelir zirve yapmıştı 10 bin dolar civarı.. ama..gerçekten böyle çok önemli bir başarımıydı ?? aslında milli gelir hesaplama yöntemini değiştirdiler 2007 de.. kagıt üstünde 2-3 bin dolar birden arttı.. yok daha neler diyorsunuz değil mi? hahahaa.. ama gerçek.. hatta 2015 veya 2016 da bir kez daha değiştirdiler..araştırın internetten.. yani milli gelir rakamı da yalan..yani şu anda 7-8 bin dolara gerilemiş milli gelir 2002 'ye göre en az iki defa revize edilmiş hormonlu gelir.. ona rağmen son 10 yıldır düşüyor.. gayet ucuz olan yangın uçağı alacak paraları yok bu bile her şeyi gösteriyor.. zira vergiler başka yerlere harcanıyor.. daha önce de belirttiğim gibi.. "Milli gelir trolü | https://www.hurriyet.com.tr/amp/yaza...trolu-40561811 "Son 10 yılda iki kez milli gelir revizyonu yapıldı. Hem yöntem değişikliği, hem de eksik ya da "hatalı ölçüm" nedeniyle yapılan iki revizyonla milli gelir; 2008 revizyonunda yüzde 32, 2016 revizyonuyla yüzde 19.7 olmak üzere birikimli olarak yüzde 58 arttı." Yani eski hesaplama yönteminde devam edilseydi, şu andaki yayınlanmış kişi başı milli gelirleri 1.58' e bölünmüş olarak, çok daha düşük rakamlarda görecektik. Yani 2020 milli gelirimiz 717.049 milyar dolar değil, 717.049/1.58=453.828 milyar dolar olacaktı. Kişi başı gelir de,nüfusu 83 milyon kabul edersek 5468 dolar olacaktı. Originally Posted by discretus https://www.in2013dollars.com/us/inf.../2002?amount=1 son 20 yılda dollar üzerinde %50 civarı enflasyon var.. bu durumda ayrıca bir revizyona gitmemiz gerekmez mi durumu yorumlamada..daha negatif bir yorum yani.. Doğru.2000 yılı başından bu yana ABD'de %60.91 birikimli enflasyon olmuş.Yani bugünün 5468 dolarının 2000 yılındaki satınalma gücü karşılığı 5468/1.6091=3398 usd, yani bugün 5468 usd ile alınabilenler 2000 yılında 3398 dolara alınabiliniyormuş,halbuki Türkiye'de 2000 yılında kişi başı milli gelir 4130 dolarmış. https://www.dunya.com/ekonomi/kisi-b...-haberi-335724 2000 yılında Türkiye nüfusunun 67.8 milyon olması nedeniyle ,kişi başı milli gelirdeki reel azalmanın bir kısmını nüfus artışına bağlayabiliriz ama öyle olsa da sonraki 20 yılda reel anlamda bir milli gelir artışı ve satınalma gücünde bir artışı görmüyoruz. Gördüğümüz ,gelir dağılımda büyük bir bozulma,küçük bir bölüm çok zenginleşirken orta kesimin büyük ölçüde eriyerek yoksullaşması oluyor. ********************************************** 1 Ağustos 2021 Pazar https://www.amerikaninsesi.com/a/abd...a/5986223.html ABD'de Milyonlarca Kiracı İçin Tahliye Riski ******************************************* 2 Ağustos 2021 Salı Bugün küresel ölçekte imalat PMI günü: Monday August 02 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Manufacturing PMI Final JUL 53.0 52.4 04:45 AM CN Caixin Manufacturing PMI JUL 50.3 51.3 51 *********************************************** https://www.investing.com/currencies/usd-brl Cuma günü us dolar- Brezilya real'i değişimi kabaca %2.5 olmuş. Niye brezilya reali'nde dolara karşı böyle günlük sert değer kaybı olmuş diye haberleri taradım.Aslında çok önemli bir ani gelişme yok.... https://www.reuters.com/news/archive/brazil-markets Daha önce fiyatlanmamış risklerin bir anda fiyatlanması gibi gözüküyor. **************************************** https://www.dunya.com/ekonomi/sermay...-haberi-629407 Sermayenin adı 'yabancı', kimliği 'bıyıklı' ***************************************** Ticaret Bakanlığı Temmuz ayı geçici dış ticaret verilerini yayınladı.Buna göre; 2021 yılı Temmuz ayında geçen yılın aynı ayına göre; İhracat, % 10,23 artarak 16 milyar 413 milyon dolar, İthalat, % 16,96 artarak 20 milyar 723 milyon dolar, Dış ticaret açığımız ise geçen yılın aynı ayına göre %52.42 artarak 2.827 milyar dolardan 4.309 milyar dolara yükseldi. ************************************************ Monday August 02 2021 Actual Previous Consensus 11:00 AM EA Markit Manufacturing PMI Final JUL 62.8 63.4 62.6 ******************************************** Monday August 02 2021 Actual Previous Consensus US Markit Manufacturing PMI Final JUL 63.4 62.1 63.1 05:00 PM US ISM Manufacturing PMI JUL 59.5 60.6 60.9 05:00 PM US Construction Spending MoM JUN 0.1% -0.2% ® 0.4% 05:00 PM US ISM Manufacturing Prices JUL 85.7 92.1 05:00 PM US ISM Manufacturing New Orders JUL 64.9 66 05:00 PM US ISM Manufacturing Employment JUL 52.9 49.9
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 699 29 Temmuz 2021 Perşembe Thursday July 29 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US GDP Growth Rate QoQ Adv Q2 6.4% 8.5% Bugün ABD'den küresel piyasalar için önemli ikinci çeyrek gsyih büyüme verisi gelecek.Piyasa beklentisi ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte reel olarak %8.5 büyüdüğü şeklinde.Cari fiyatlarla nominal büyüme yüksek olsa da,benim tahminim , rakamlar gsyih deflatörü ile enflasyondan arındırıldıktan sonra reel büyümenin %7.2-%7.3'te kalacağı şeklinde. ******************************************** Thursday July 29 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US GDP Growth Rate QoQ Adv Q2 6.5% 6.4% 8.5% Piyasa analistlerinin ABD ikinci çeyrek gsyih büyüme tahmini %8.5 iken,benim tahminim %7.2-%7.3 idi.Ama benim tahminim bile yüksek kaldı.J.P Morgan,Goldman Sachs ,Merrill Lynch,Morgan Stanley gibi yatırım bankaları ve aracı kurumlarda,bol sıfırlı maaş çekleri ile çalışan ABD'nin en iyi ekonomi fakültelerinden doktoralı araştırma departmanları uzmanlarının hesaplamalarında bu denli sapma olması şaşırtıcı... Not:İkinci çeyrekte ABD ekonomisi cari dolar ile nominal olarak %13.0 ya da 684.4 milyar dolar büyüdü ve ABD ekonomisinin yıllık gsyih'sı 22.720 trilyon dolara yükseldi.İlk çeyrekte bu nominal büyüme oranı %10.9 veya 560.6 milyar dolar idi. Thursday July 29 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US PCE Prices QoQ Adv Q2 6.4% 3.8% ® 03:30 PM US Core PCE Prices QoQ Adv Q2 6.1% 2.7% ® 5.9% İkinci çeyrekte Fed'in önem verdiği PCE fiyat endeksinde %6.4'lük,çekirdekte %6.1'lik rekor yükseliş olmuş ************************************************** Thursday July 29 2021 Actual Previous Consensus 03:00 PM DE Inflation Rate MoM Prel JUL 0.9% 0.4% 0.5% 03:00 PM DE Inflation Rate YoY Prel JUL 3.8% 2.3% 3.3% Almanya'da Temmuz ayı enflasyonu %0.9 ile piyasa beklentilerinin çok üzerinde gelerek yıllık enflasyonu %2.3'ten %3.8'e zıplattı.Daha da vahimi Almanya'nın yılbaşından beri -baz etkisi olmayan- 7 aylık enflasyonu %4.34,yıllıklandırılmış enflasyonu ise,%7.56.Küresel piyasaların gözü ABD enflasyonunun üzerinde iken,sürpriz bir biçimde Almanya'nın yılı ABD'nin de üzerinde rekor bir enflasyon oranıyla kapatması şaşırtıcı olmayacak.Şaşırtıcı olan ise,Almanya'da ABD de olduğu gibi kuvvetli bir tüketici talebi ve devasa mali teşvikler olmadığı halde enflasyonun ABD ile yarışır seviyede bu kadar yüksek olabilmesi.Birinci dünya savaşı sonrası yaşadığı acı hiperenflasyon tecrübesi nedeniyle genetik olarak yüksek enflasyona çok duyarlı bir ülke olan Almanya'nın merkez bankası Bundesbank'ın bundan sonraki Avrupa Merkez Bankası toplantılarında sesini yükseltmeye başlayacak mı,ben de merak ediyorum. ************** Merkez bankası haftalık istatistikleri(16 Temmuz haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 297 milyon dolar arttı. -Yabancılar 62.0 milyon doları hisse senedi sattılar, 56.5 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 1727 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 732 milyon dolar artış,şirketler 995 milyon dolar artış) *BİN 28 Temmuz 2021 Çarşamba Dış varlıklar 925,133,015 Dış yükümlülükler 58,393,624 Bankalar döviz mevduatı 640,773,828 Kamu döviz mevduatı 119,459,166 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 106,506,397 1USD 8.5446 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 12,464,761 Altın rezervi 25,266,817 Swap ile merkez bankasına 66,178,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -53,713,239 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -78,980,056 (+)25,266, 817 milyar dolar altın varlık;(-)78,980,056 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)53,713,239 milyar dolar net merkez bankası rezervi. ****************************** 30 Temmuz 2021 Cuma Bugün ABD'den Fed'in önem verdiği PCE kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi verisi gelecek. Prior Consensus PCE Price Index - M/M 0.4 % 0.6 % PCE Price Index - Y/Y 3.9 % 4.1 % Core PCE Price Index - M/M 0.5 % 0.5 % Core PCE Price Index - Y/Y 3.4 % 3.7 % Piyasa beklentisi PCE fiyat endeksinin yıllıkta %3.9'dan,%4.1'e,Çekirdekte ise %3.4'den %3.7'ye yükselmesi şeklinde. Benim hesaplamam ise: PCE fiyat endeksinin yıllıkta %3.9'dan,%4.4'e,Çekirdekte ise %3.4'den %3.9'a yükselmesi şeklinde. ABD'den bugün ayrıca kişisel tüketim harcamaları,kişisel gelirler,işgücü maliyet endeksi ve Michigan tüketici eğilimleri gibi başka önemli veriler de gelecek. *********************************************** Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2021 yılı Haziran ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %46,9 artarak 19 milyar 775 milyon dolar, ithalat %38,7 artarak 22 milyar 628 milyon dolar olarak gerçekleşti. Haziran ayı dış ticaret açığı 2 milyar 853 milyon dolar oldu. ************** Friday July 30 2021 Actual Previous Consensus 12:00 PM EA GDP Growth Rate QoQ Flash Q2 2% -0.3% 1.5% 12:00 PM EA GDP Growth Rate YoY Flash Q2 13.7% -1.3% 13.2% ************************************************** ***** Friday July 30 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US PCE Price Index MoM JUN 0.5% 0.5% 03:30 PM US PCE Price Index YoY JUN 4% 4% 03:30 PM US Core PCE Price Index YoY JUN 3.5% 3.4% 3.7% 03:30 PM US Core PCE Price Index MoM JUN 0.4% 0.5% 0.6% Daha yüksek bir veri gelmesini bekliyordum,beni şaşırttı,piyasa beklentilerinin bile altında kaldı.. Friday July 30 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Personal Income MoM JUN 0.1% -2.2% -0.3% 03:30 PM US Personal Spending MoM JUN 1% -0.1% 0.7% 03:30 PM US Employment Cost - Wages QoQ Q2 0.9% 1% 03:30 PM US Employment Cost - Benefits QoQ Q2 0.4% 0.6% 03:30 PM US Employment Cost Index QoQ Q2 0.7% 0.9% 0.9% 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Final JUL 81.2 85.5 80.8 05:00 PM US Michigan Inflation Expectations Final JUL 4.7% 4.2% ********* Originally Posted by EGEDUK Sayın Deniz43 Son açıklanan enflasyon rakamlarını baz aldığımızda doları güncel adil değerini kaç hesaplıyorsunuz. Ben kabaca 9.25 olarak hesapladım. Selamlar Ama yine de hesaplama yapalım: Daha önce yılbaşı için kabaca 1usd:8.50 TL adil değer hesaplayıp burada paylaşmıştım. 31 Aralık 1 euro:1.2287 usd olduğu için 1euro:8.50*1.2287=10.44 1usd+1euro kur paketi:8.50+10.44=18.94 6 aylık TL Enflasyonu(ENAG):%19.16 6 aylık ABD enflasyonu:%3.60 6 aylık Euro bölgesi enflasyonu:%2.42 kur paketi ortalama enflasyonu =(3.6+2.42)/2=%3.01 Bölgeler arası enflasyon farkı:119.16/103.01=1.1567 kur paketi*1.1567=18.94*1.1567=21.9079 30 haziran euro/usd parite:1.1895 Haziran sonu itibariyle adil değerler: 1usd:10.0058 1euro:11.9020 ENAG enflasyonuna göre adil değer oldukça yüksek çıkıyor,aynı hesap TUİK enflasyonuna göre yapılırsa tabii ki daha düşük rakamlar elde edilir.Başkaları hesaplarını TUİK verilerine göre yapabilir tabii ki,ama benim için ENAG verileri daha güvenli. *********************************************** "Şöyle düşünelim; 1 USD=1 TL olsun. Bu tür bir kur seviyesinde de cari açığımızın sıfır olduğunu varsayalım. Ulaştırma maliyetleri ve korumacılık önlemlerinin olmadığı bir ortamda, Bizim ürettiğimiz 1 adet çamaşır Makinesi = 1000 TL ise, bu çamaşır makinesi'nin dolar bazında fiyatı 1000 ABD dolarıdır (Çünkü 1 USD =1 TL'dir). Aradan 2 yıl geçmiş olsun ve Türkiye'deki enflasyon izleyen 2 yılda toplam %40 olsun. Yani çamaşır makinesi'nin fiyatı 1000 TL'den 1400 TL'ye çıkmış olsun ve ABD'de bu sürede enflasyon "sıfır" olsun. Eğer kurlar hala 1 USD = 1 TL ise bizim paramız ABD dolarına karşı aşırı değerlenmiştir. Yani adet çamaşır makinesi = 1400 USD seviyesine gelmiştir. Dolayısıyla ABD'li biri bizim ürettiğimiz 1400 USD'lık çamaşır makinesini değil kendi ürettikleri 1000 USD'lık Çamaşır makinesini satın alacaktır. Paramız aşırı değerli olduğu için, biz de kendi çamaşır makinemizi, televizyonumuzu, otomobilimizi veya buzdolabını almak yerine daha ucuza gelen diğer ülke mallarını (Bu örnekte ABD mallarını) almak isteriz(1400 TL yerine 1000 TL'ye). Zaten gelişmekte olan ülkelerdeki en büyük problemlerden biri ithal mallarını tüketmeye yönelik güçlü istektir. Şimdi örneğe tekrar dönecek olursak; eğer bu 2 yıl içinde enflasyon birikimli olarak %40 olmuşken, Türk lirası da dolara karşı %40 değer kaybetmiş olursa 1USD =1.40 TL olacaktır. Böylelikle bizim bir adet çamaşır makinemiz 1400 TL olsa dahi dolar fiyatı = 1400/1.40 = 1000 USD şeklinde olacak ve dış ticaret açığı oluşmasını engelleyecektir. TL'nin değer kaybetmesi, hem yerlilerden gelen ithal taleplerini sınırlayacak, hem de ihracatın sorunsuz devam etmesini sağlayacaktır. İşte bu mantıkla bir hesaplama yapılabilir. "Satın alma gücü paritesi teorisi" baz alınarak dolar kaç TL olmalı sorusuna cevap aranırken, ülkenin cari açık vermediği bir yıl bulunur. Örneğin Türkiye'de 2001 yılı cari fazla verdiğimiz bir yıldır,1 Ocak 2002 referans alınarak bu hesaplama yapılabilir. " *********************************** Hesaplama yöntemi, ekonomi teorisinde satın alma gücü paritesine göre ,denge kurlarının ne olması gerektiğini ifade ediyor.Bu konuda da yukarıdaki örneği vermiştim.Ama paranın değeri -özellikle gelişmekte olan ülkelerde- nadiren olması gereken denge değerinde olur,şartlara ve gelişmelere bağlı olarak "aşırı değerli-aşırı değersiz" geniş bir bandda dalgalanabilirler.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 698 27 Temmuz 2021 Salı Tuesday July 27 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Durable Goods Orders MoM JUN 0.8% 3.2% ® 2.1% 03:30 PM US Durable Goods Orders Ex Transp MoM JUN 0.3% 0.5% ® 0.8% 03:30 PM US Durable Goods Orders ex Defense MoM JUN 1% 2.8% ® 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price YoY MAY 17% 15% ® 16.4% 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price MoM MAY 2.1% 2.2% ® 04:00 PM US House Price Index MoM MAY 1.7% 1.8% 04:00 PM US House Price Index YoY MAY 18% 15.8% ® https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index ABD ev fiyatları roket gibi yükselirken ,her ay rekorunu tazeliyor,ev fiyatlarında yıllık artış %17 iken ev kiralarındaki yıllık artış sadece %2.2.Cumartesi günü pandemi nedeniyle getirilen tahliye yasağı kalktıktan sonra enflasyon sepetinde %23 gibi çok büyük ağırlığa sahip kira fiyatlarının hızla artması ve ABD enflasyonuna ivme kazandırması bekleniyor. 05:00 PM US CB Consumer Confidence JUL 129.1 128.9 ® 123.9 *********************************************** 28 Temmuz 2021 Çarşamba Tuncer Şengöz piyasanın teknik analizleriyle tanıdığı bir kişi ayrıca mesleği gereği sosyolojik analizler de yapıyor,aşağıdaki analiz piyasaların niçin bu şekilde hareket ettiği,hisse senedi borsalarında niye yükseliş olmadığı,döviz kurlarının niye yükseliş tarafında olduğuna da ışık tutuyor. Mevcut koşullarda Türkiye'nin fabrika ayarlarını yeniden eski haline getirmeden ve rotasını yeniden düzeltmeden mevcut piyasa koşullarındaki trendin değişeceğine dair bir ışık da kısa vadede gözükmüyor. Artık tam bir ortadoğu ülkesi olduk.Bir ortadoğu ülkesinde avrupadaki ülkelere eşdeğer bir fiyat değerlemesi gerçekçi olmaz,muhakkak ciddi oranda bir iskonotosu olur https://twitter.com/TuncerSengoz/sta...67179408171011 ***************************************** Fed kararı July 28, 2021 Federal Reserve issues FOMC statement For release at 2:00 p.m. EDT The Federal Reserve is committed to using its full range of tools to support the U.S. economy in this challenging time, thereby promoting its maximum employment and price stability goals. With progress on vaccinations and strong policy support, indicators of economic activity and employment have continued to strengthen. The sectors most adversely affected by the pandemic have shown improvement but have not fully recovered. Inflation has risen, largely reflecting transitory factors. Overall financial conditions remain accommodative, in part reflecting policy measures to support the economy and the flow of credit to U.S. households and businesses. The path of the economy continues to depend on the course of the virus. Progress on vaccinations will likely continue to reduce the effects of the public health crisis on the economy, but risks to the economic outlook remain. The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. With inflation having run persistently below this longer-run goal, the Committee will aim to achieve inflation moderately above 2 percent for some time so that inflation averages 2 percent over time and longer term inflation expectations remain well anchored at 2 percent. The Committee expects to maintain an accommodative stance of monetary policy until these outcomes are achieved. The Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and expects it will be appropriate to maintain this target range until labor market conditions have reached levels consistent with the Committee's assessments of maximum employment and inflation has risen to 2 percent and is on track to moderately exceed 2 percent for some time. Last December, the Committee indicated that it would continue to increase its holdings of Treasury securities by at least $80 billion per month and of agency mortgage backed securities by at least $40 billion per month until substantial further progress has been made toward its maximum employment and price stability goals. Since then, the economy has made progress toward these goals, and the Committee will continue to assess progress in coming meetings. These asset purchases help foster smooth market functioning and accommodative financial conditions, thereby supporting the flow of credit to households and businesses. In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments. Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Mary C. Daly; Charles L. Evans; Randal K. Quarles; and Christopher J. Waller. Implementation Note issued July 28, 2021 ********************************************* ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Fed'in politika faizini yüzde 0-0,25 aralığında sabit tutmasının ardından video konferans yöntemiyle basın toplantısı düzenledi. Faiz oranlarının sıfıra yakın tutulması ve varlık alımlarının sürdürülmesinin, toparlanma tamamlanana kadar para politikasının ekonomiyi desteklemeye devam etmesini sağlayacağını belirten Powell, aşılamadaki ilerleme ve benzeri görülmemiş maliye politikası eylemlerinin toparlanmaya güçlü destek sağladığını söyledi. Powell, ekonomik faaliyet ve istihdam göstergelerinin güçlenmeye devam ettiğine işaret ederek gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) bu yıl son yılların en hızlı artışını kaydetme yolunda olduğunu ifade etti. Yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınından en çok olumsuz etkilenen sektörlerin iyileşme gösterdiğinin ancak tam toparlanmadığının altını çizen Powell, ekonominin normalleşmesi ve devam eden politika desteğinin etkisiyle hanehalkı harcamalarının hızla arttığını anlattı. "Salgının ekonomi üzerindeki etkileri azalmaya devam etti ancak riskler devam ediyor" Powell, genel ekonomik faaliyette olduğu gibi iş gücü piyasasındaki koşullar iyileşmeye devam ettiğine dikkati çekerek bakım ihtiyaçları, devam eden salgın korkuları ve işsizlik sigortası ödemeleri gibi salgınla ilgili faktörlerin istihdam artışı üzerinde ağırlık oluşturduğunun görüldüğünü, bu faktörlerin gelecek aylarda azalmasının ve istihdamda güçlü kazanımlara yol açmasının gerektiğini dile getirdi. Enflasyonun kayda değer bir şekilde arttığını ve muhtemelen ılımlı hale gelmeden önce gelecek aylarda yüksek kalmaya devam edeceğini belirten Powell, "Salgının başlangıcında ekonomik faaliyetin durması gibi ekonominin yeniden normalleşme sürecinin de benzeri görülmemiş. Yeniden açılma devam ederken darboğazlar, işe alma zorlukları ve diğer kısıtlar arzın ne kadar hızlı ayarlanabileceğini sınırlamaya devam edebilir ve enflasyonun beklediğimizden daha yüksek ve daha kalıcı olma olasılığını yükseltebilir." dedi. Powell, enflasyonun seyrinin veya uzun vadeli enflasyon beklentilerinin bankanın hedefleriyle tutarlı seviyelerin önemli ve ısrarlı bir şekilde ötesine geçtiğine dair işaretler görülmesi halinde politika duruşunu ayarlamaya hazır olacaklarını belirterek "Salgının ekonomi üzerindeki etkileri azalmaya devam etti ancak ekonomik görünüme yönelik riskler devam ediyor." değerlendirmesinde bulundu. "Varlık alımlarının hızındaki herhangi bir değişikliğin zamanlaması gelen verilere bağlı olacak" Powell, Kovid-19 salgınında Delta varyantının bazı bölgelerde hızla yayıldığına dikkati çekerek aşılamada devam eden ilerlemenin daha normal ekonomik koşullara dönüşü destekleyeceğini dile getirdi. İstihdam ve enflasyon hedefleri sağlanana kadar para politikasının destekleyici duruşunu sürdürmesini beklediklerini yineleyen Powell, bugünkü toplantıda varlık alımlarını azaltmak için belirlenen hedefler doğrultusundaki ilerlemenin değerlendirilmeye devam ettiği aktarıldı. Powell, "Gelecek toplantılarda Komite ekonominin hedefler doğrultusundaki ilerlemesini yeniden değerlendirecek ve varlık alımlarımızın hızındaki herhangi bir değişikliğin zamanlaması gelen verilere bağlı olacaktır." diye konuştu. Faiz oranlarını artırmayı düşünmekten çok uzak olduklarına dikkati çeken Powell, faiz artırımını değil, varlık alım hızını ayarlamayı değerlendirdiklerini, ideal olanın varlık alımlarını azaltmadan önce faizleri artırmak olduğunu ifade etti. Powell, varlık alımlarının azaltılmasının zamanlaması hakkında ise herhangi bir karar vermediklerini belirterek bugünkü toplantının varlık alımlarını azaltma zamanlaması ve hızı konusunda ilk derinlemesine değerlendirmenin yapıldığını aktardı. Delta varyantının ekonomik etkilerinin, geçen yıl yaşanan Kovid-19 dalgasından daha az olmasının beklendiğini kaydeden Powell, etkilerinin beklenip görüleceğini belirtti.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 697 23 Temmuz 2021 Cuma Friday July 23 2021 Actual Previous Consensus 02:00 AM AU Markit Manufacturing PMI Flash JUL 56.8 58.6 02:00 AM AU Markit Services PMI Flash JUL 44.2 56.8 ® 02:00 AM AU Markit Composite PMI Flash JUL 45.2 56.7 ® Güney yarıkürede delta varyantı ile artan covid vakalarının etkisiyle özellikle hizmet sektöründe sert düşüş görüyoruz. ********************************************** Friday July 23 2021 Actual Previous Consensus Forecast 1:00 AM EA Markit Manufacturing PMI Flash JUL 62.6 63.4 62.5 11:00 AM EA Markit Services PMI Flash JUL 60.4 58.3 59.5 11:00 AM EA Markit Composite PMI Flash JUL 60.6 59.5 60 04:45 PM US Markit Composite PMI Flash JUL 59.7 63.7 04:45 PM US Markit Manufacturing PMI Flash JUL 63.1 62.1 62 04:45 PM US Markit Services PMI Flash JUL 59.8 64.6 64.8 ************************************************ 01:30 PM RU Interest Rate Decision 6.5% 5.5% 6.5% Rusya merkez bankası politika faizini 10 baz puan arttırdı. ********************************************** 24 Temmuz 2021 Cumartesi Originally Posted by gundwane O eflasyon aslında yapışkan idi biraz.. Nedeni de 1974 lerdeki OPEC krizine ve gasoline in aşırı zamlanmasına falan kadar gider.. Amerikada ciddi benzin kuyrukları falan görülmüştür o aralar.. Borsa yüzde 50 değer kaybetmiş ve enflasyon içinde durgunluk (staglasyon) feci bir hal almıştır.. 70 lerin sonu 80 lerin başı amerika perişan bir halde idi..Özellikle iç kesimler..Tabi hollywood efekti ile büyüyen nesiller bunun farkında varamadı..Bu hollywood efekti zaten...Neyse ayrı bir konu o.. Sonuçda uzun tartışmalar falan Paul Volker faizleri indirme yolunu seçti..O zamanlar çılgın olarak adlandırıldı.. Bağıra bağıra indirdi faizleri ve çılgın 80 ler ve 90 lar yaşandı ABD de..(bizde aynı sonucu vermez..hemen atlamasın birileri) Şimdi eğer enflasyon kalıcı olma sinyalleri verirse ne yapacaklar bilemiyorum.. FED geleneksel olarak enflasyondan aşırı korkar.. Alan Greenspan..Enfasyon bir kere deliğinden çıktımı yeniden sokmak çok zordur der. Paul Volcker "Faizleri düşürdü değil, yükseltti" demek istediniz sanırım. Çünkü ABD'de enflasyon Mart 1980'de %14.8'e yükselince , Fed başkanı olarak göreve gelen Volcker Fed'in politika faizini %20'ye yükseltti.Bundan sonra Fed'in politika faizi inişli çıkışlı zigzag çizip Haziran 1981' de son defa %20'yi gördükten sonra, Fed'in enflasyonu düşürmek için ekonomiyi bilinçli olarak resesyona sokmasıyla enflasyon 1983 yılında yeniden %2'lere inmiş oldu, enflasyon inerken Fed'in politika faizi de ona paralel indi . Tabii ki enflasyonun yükselme trendinde Fed'in müdahalede geç kalmasının maliyeti çok yüksek oldu(Önceki Fed başkanı William Miller).Sert tedbirlerle enflasyon düşerken,ekonominin resesyona girmesiyle binlerce işyeri kapandı, milyonlarca kişi işsiz kaldı. ******************************************* 25 Temmuz 2021 Pazar Önümüzdeki haftaya bakış: -Küresel piyasaların ABD'den gelecek verilere ve haberlere odaklanacağı bir hafta olacak. Perşembe günü yapılacak toplantıdan sonra Fed para politikası ile ilgili kararını açıklayacak.Özellikle delta varyantı ile birlikte covid vakalarının da yeniden artmasının etkisiyle,piyasalar Fed'den para politikasına ilişkin bir eylem ve söylem değişikliğine gitmesini beklemiyorlar.Ben de beklemiyorum.Piyasalar için toplantı sonrası yayınlanacak metinden ziyade,3 hafta sonra yayınlanacak toplantı tutanaklarında, kaç Fed üyesinin mevcut politikaya muhalif ses çıkardığı daha önemli olacak. -Önümüzdeki hafta ABD'den önemli veriler de gelecek,bunların en önemlisi Perşembe günü gelecek ikinci çeyrek gsyih büyüme verisi olacak. Thursday July 29 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US GDP Growth Rate QoQ Adv Q2 6.4% 8.6% Piyasa beklentisi ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte %8.6 büyüdüğü şeklinde(Benim öngörüm daha düşük oranlı bir büyüme gerçekleştiği şeklinde) -Cuma günü de,kişisel tüketim harcamaları,kişisel gelirler ve PCE fiyat endeksi gibi piyasaların oldukça önem verdiği veriler yayınlanacak.Ayrıca hafta içinde tüketici güven endeksi,dayanıklı mal siparişleri,konut fiyat endeksi gibi takip edilen başka veriler de yayınlanacak. **************************************** 26 Temmuz 2021 Pazartesi Originally Posted by suheyl Hocam; 2018 senesi Kasım ayında ABD 10 yıllık 3,23 $.Bu tarihten sonraki 20 ay içinde 0,50 $ yi görüp 1,23 $ a kadar bir dalgalanma var. 3,23 $ iken hangi enflasyonu fiyatlıyordu ? Ne oldu da ne zaman biteceği belli olmayan (2025 e kadar sürebileceği konuşuluyor) çok yüksek bir global enflasyonist baskı yaratan pandemi koşullarında 1,2 li seviyelerde geziniyor.(Bilinen iktisadi doğrularla hiçbir şekilde örtüşmüyor en azından benim bildiğim kadarıyla)Muazzam bir hacmi olan tahvil piyasalarındaki bu kazanç ne şişmiş borsalarda ne de emtia piyasalarında var gibi. Fed in hissedarı olan ortakların ayrıca City of London babalarının sahibi olduğu devasa Blackrock Vanguard vb. gibi trilyonlarca dolara hükmeden kuruluşların bir manipülasyonu olabilir mi bu acaba.. ? Belki yanlış düşündüm ama sizin yorumunuzu merak ediyorum hocam. Teşekkürler. Linkte'ki yazıda ifade edilen görüşlere büyük ölçüde katılıyorum.Yani,Fed, politika faiz oranları ile Hazine piyasasının kısa ucunu kontrol ediyor ve tahvil alımlarıyla uzun vadeli tahvil piyasalarını manipüle ediyor. Fed son 16 ayda ABD'de QE ile 4 trilyon dolarlık tahvil alımıyla faiz oranlarınının aşağı çekilmesinin temel sebebi oldu.Fed aylık 120 milyar olarlık tahvil alımına ilave olarak,elinde olan ve vadesi dolmuş olan tahvillerin de aynı tutarda yenisini alıyor.İlave olarak BOJ ve AMB'nın politika faizlerini negatifte tutmaları,bu bölgelerdeki emeklilik fonları ve sigorta şirketlerini göreceli olarak daha yüksek nominal getiri sağladığı için ABD Hazine kağıtlarına yöneltti ve talep yarattı.Son olarak ABD Hazinesinin yılbaşı itibariyle Fed'deki hesabında 1.669 trilyon dolar nakit vardı,yeni tahvil ihraçlarını azaltarak harcamalarında büyük ölçüde bu nakiti kullandı(kabaca 1 trilyon doları bu hesaptan kullandı ve son rakam 678 milyar dolar kaldı).Bu hesaptan bir 250 milyar dolar civarında daha harcandıktan sonra daha fazla kullanılmaması ve ABD Hazinesinin tahvil arzını yeniden arttırması bekleniyor. https://fred.stlouisfed.org/series/WTREGEN Sonuç olarak ABD'de Fed tarafından manipüle edilmiş bir tahvil piyasası var ve artan ve artmaya devam etmesi beklenen bir enflasyona tepki veremiyor.Tabii bu durumu uzun vadeli olarak sürdürebilmek mümkün değil,daha önce de yazdım,bence Fed'in umudu,geçen yılın haziran temmuz,ağustos ayları enflasyonu yüksek olduğu (%0.5,%0.5,%0.4), bu aylarda yıllık enflasyonun gerileyeceği ve olumsuz beklentileri olumluya döndürerek Fed'in mevcut politikalarını daha uzun sürdürmesine imkan tanıması şeklindeydi ama Haziran ayında Fed'in bu beklentisi boşa çıktı ve aylık enflasyon %0. geldi.Fed şimdi Temmuz ve Ağustos enflasyon verilerini bekleyecek,bu verilerde de yıllık enflasyon verisinde bir gerileme olmaz ise şapkasını önüne koyup düşünmesi gerekecek,ama muhtemelen bir şey yapmayacak bu durumda,geçen yılın son 4 ayının enflasyon verileri düşük olduğu için(%0.1,%0.2) yıl sonunda enflasyon %7'lere yükselecek.Bence Fed'in enflasyonda direnebileceği son seviye %7,burada barajların kapağını açmak zorunda kalacak,çünkü para politikalarının etkisinin gecikmeli olduğu da dikkate alınırsa bir sonraki band ,çift haneli enflasyon manasına geliyor,Fed üyeleri ekonomi tarihine enflasyonu çift haneye yükseltmiş kişiler olarak geçmek istemeyeceklerdir muhtemelen. Fed de bizim merkez bankası gibi anonim şirkettir,gerçek ve tüzel kişi ortakları vardır ama bunun Fed'in politikalarına etkisi yoktur.Çünkü Fed'in 7 yönetim kurulu üyesi ABD Başkanı tarafından aday gösterilir ve senato tarafından onaylandıktan sonra 14 yıllığına Fed üyesi olarak atanmış olur.Sürenin bu kadar uzun olması Fed üyelerinin yeniden seçilmek için kararlarında politik etkinin olmaması yönünden düşünülmüştür.Fed başkanı ise aynı yolla 4 yıllığına seçilir.Kurulun diğer 5 üyesi ise biri ,daimi New York olmak üzere dönüşümlü 4 bölgesel Fed başkanından oluşur.Dolayısıyla Fed hissedarlarının yönetim kurulu üyesi seçimlerinde hiç bir etkisi olmadığı için Fed politikalarında da bir etkisi olduğunu sanmıyorum. https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomc.htm ************************************************ Monday July 26 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Manufacturing PMI Flash JUL 52.2 52.4 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Flash JUL 46.4 47.2 ® 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Flash JUL 47.7 48.9 ********************************************** Monday July 26 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US New Home Sales MoM JUN -6.6% -7.8% ® 3.5% 05:00 PM US New Home Sales JUN 0.676M 0.724M ® 0.8M
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 696 Originally Posted by ugolnili büyüme eksiye düşerse karlar düşer yani borsa en azından yüzde 10-15 düzeltme yapar o zaman yanılıyor muyum sn Deniz 43??tşkler... Doğru.Resesyon dönemlerinde şirketlerin üretim ve satışları azalır,işsizlik oranı artar,şirketlerin karları azalır ve dolayısıyla hisse senetleri borsaları da düşerler. Powell'ın dün Ohio'dan Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi üyesi Anthony Gonzales 'in sorusuna verdiği cevapta,yüksek enflasyona rağmen,yıl sonuna kadar kabaca 6 ay daha verilerin olumluya dönmesi için kendilerine zaman tanıdıkları ve bu süre içinde mevcut para politikalarını -olağanüstü bir gelişme olmadıkça- sürdürmeye devam edecekleri izlenimi aldım.(Powell bugün de Senato'da konuşacak.) Bu durumda benim projeksiyonum ,bu ay sonunda "kira tahliyesi moratoryumu'nun sona ermesiyle yılın son 4 ayında enflasyon sepetinde %23.7 gibi büyük ağırlığı olan kira fiyatlarının yüksek oranlarda artarak yılın son 4 ayında enflasyonun yükselişine liderlik yapması, Birleşmiş Milletler gıda ve tarım örgütü FAO'ya göre, küresel ölçekte gıda fiyatlarındaki yıllık artış %40'a yaklaşmasına rağmen henüz hareketlenmeye başlayan gıda fiyatlarının da enflasyon oranındaki yükselişe katkı vermesi(aylık %0.8 artış)(Seçilmiş gıda fiyatlarında aylık fiyat artışları:dana ve sığır eti %5.3,domuz eti %4.0 ,balık ve deniz ürünleri %1.6,(gıda'nın enflasyon sepetinde ağırlığı %13.87)bu suretle ABD'de enflasyonun yılı %7'nin üzerinde bir artış ile kapatması şeklinde.Eğer Fed yıl sonuna kadar beklerse,para politikalarındaki değişikliklerin etkisinin de gecikmeli etkisi olduğu dikkate alınırsa,Fed'in enflasyonun önünü kesmek için hem çok sert bir faiz artışı yapması(cari enflasyon oranının üstünde), hem de bilançosunu küçültme programı uygulamaya başlaması ve para arzını azaltması gerekir(Karar almakta gecikmenin yüksek maliyetini üstlenmek zorunda kalacak.).Bu da ABD ekonomisini resesyona sokar. ********************************************* Thursday July 15 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 10/JUL 360K 386K ® 360K 04:15 PM US Industrial Production YoY JUN 9.8% 16.3% 04:15 PM US Industrial Production MoM JUN 0.4% 0.7% 0.6% 04:15 PM US Manufacturing Production YoY JUN 9.8% 18.3% 04:15 PM US Manufacturing Production MoM JUN -0.1% 0.9% 0.2% 04:15 PM US Capacity Utilization JUN 75.4% 75.1% 75.6% ************************************************* 16 Temmuz 2021 Cuma Yellen sees 'several more months of rapid inflation' before easing, worries about housing impact ABD Hazine Bakanı Yellen; gevşemeden önce, 'birkaç ay daha dik yukarı yönlü enflasyon' görüyor, konut etkisi konusunda kaygı duyuyor Yellen;Fiyatların nihayetinde daha normal seviyelere düşmesini bekliyor ve uzun vadeli beklentilerin kontrol altında kaldığının kanıtı olarak piyasaya dayalı enflasyon ölçümlerini gösterdi. ************************************************** ******* Friday July 16 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Retail Sales MoM JUN 0.6% -1.7% ® -0.4% 03:30 PM US Retail Sales Ex Autos MoM JUN 1.3% -0.9% ® 0.4% 03:30 PM US Retail Sales YoY JUN 18.0% 27.6% ® 05:00 PM US Business Inventories MoM MAY 0.5% 0.1% ® 0.5% 05:00 PM US Michigan Inflation Expectations Prel JUL 4.8% 4.2% 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Prel JUL 80.8 85.5 86.5 ************************************************** **** Merkez bankası haftalık istatistikleri(9 Temmuz haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 2964 milyon dolar arttı. -Yabancılar 54.2 milyon doları hisse senedi , 5.9 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 1724 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 288 milyon dolar artış,şirketler 1438 milyon dolar artış.) ************************************************** *** 17 Temmuz 2021 Cumartesi https://www.cnbc.com/2021/07/16/the-...ll-summer.html The mystifying bond market behavior could last all summer Analistlerin ABD tahvil piyasasının getirileri konusunda kafaları karışık!... ******************************************** Originally Posted by deniz43 Çok uzun zamandır Türkiye borsasının yönü ve gideceği seviye ile ilgili hiç bir şey yazmadım,hiç bir öngörüde bulunmadım. Bugün ilk defa bir görüş yazıyorum.Kişisel öngörüm,borsamızın bu hafta göreceği en yüksek seviye en az 6 ay boyunca geçilemeyecek,bu seviyenin altında kalınacak. Bakalım öngörüm ne ölçüde isabetli olacak...Bekleyelim görelim... Originally Posted by deniz43 Geçen hafta Pazartesi günü yukarıdaki yazıyı yazmıştım.Kayda geçmesi ve bundan sonra öngörümdeki gidişatı takip etmek için ,geçen hafta görülen en yüksek endeks seviyelerini de buraya yazalım: BİST 100:1582.04 BİST 30:1705.82 Yukarıdaki yazıyı bu başlıkta 18 Ocak tarihinde yazmıştım,6 Aylık süre doldu.18 Temmuz itibariyle kapanış değerleri aşağıdaki gibi oldu ve hiç bir gün yukarıda verdiğim rakamların üzerinde günlük kapanış olmadı.: BİST 100:1363.28 BİST 30:1470.19 oldu. Bugün de Fed'den gelen son açıklamalar ve son gelen makroekonomik veriler ışığında ABD ekonomisinde yıl sonu itibariyle gerçekleşecek 2021 yılı makroekonomik verileriyle ilgili projeksiyonumu paylaşmak istiyorum. Fed üyelerinin projeksiyonları: https://www.federalreserve.gov/monet...bl20210616.pdf GSYİH Büyümesi:%7.0 İşsizlik Oranı:%4.5 Enflasyon(PCE):%3.4 Benim Projeksiyonlarım: GSYİH Büyümesi:%6.6-%6.7 İşsizlik Oranı:%5-%5.1 Enflasyon(TÜFE):%7.1 *************************************** 20 Temmuz 2021 Salı https://www.amerikaninsesi.com/a/bid...i/5971456.html Başkan Joe Biden, tüketici fiyatlarındaki artışın geçici olmasının beklendiğini, ancak yönetiminin, enflasyonun daha uzun süreye yayılan zaman dilimi içinde kontrol altına alınmamasının ekonomi için "gerçek anlamda zorluk" yaratacağının farkında olduğunu kaydetti. Biden, Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell'a, bankanın bağımsız olduğu, sağlam ve dayanıklı bir ekonomik iyileşme süreci için hangi adımların atılması gerektiğini düşünüyorsa ona göre hareket etmesi gerektiğini söylediğini belirtti. "Ekonomimiz kükreyerek geri gelirken bazı fiyat artışları olduğunu gördük" diyen Biden, bu artışların dirençli enflasyonun işaretleri olduğuna ilişkin kaygıları reddetti. Otomobil gibi bazı ürünlerin fiyatlarının artmasına yol açan tedarik zinciri darboğazını rahatlatmak için yönetiminin elinden geleni yaptığını söyleyen Biden, kereste fiyatlarının ekonomik iyileşme sürecinin başında hızla artmasından sonra şimdi düşmeye başladığına işaret etti. "Açık olmak istiyorum: yönetimim, uzun vadede kontrolsuz enflasyonla karşılaşmamız durumunda bunun ekonomimiz açısından gerçek bir sorun olacağının farkında" diyen Biden, "Bugün durumun böyle olmadığı konusunda içimiz rahat olsa da enflasyona verilecek yanıtlar konusunda gözümüz açık olmaya devam edecek" şeklinde konuştu. ************************************************ Tuesday July 20 2021 Actual Previous Consensus 09:00 AM DE PPI MoM JUN 1.3% 1.5% 1.1% 09:00 AM DE PPI YoY JUN 8.5% 7.2% 8.4% Almanya'da üretici fiyat endeksi rekor düzeyde yükselişine devam ediyor 6 aylık artış %6.78,yıllıklandırılmış artış %14.0'a kadar gelmiş durumda... ******************************************** Tuesday July 20 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Building Permits MoM JUN -5.1% -2.9% 03:30 PM US Building Permits JUN 1.598M 1.683M 1.7M 03:30 PM US Housing Starts MoM JUN 6.3% 2.1% ® 03:30 PM US Housing Starts JUN 1.643M 1.546M ® 1.59M ******************************************** 22 Temmuz 2021 Perşembe Thursday July 22 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 17/JUL 419K 368K ® 350K 05:00 PM US Existing Home Sales MoM JUN 1.4% -1.2% ® 05:00 PM US Existing Home Sales JUN 5.86M 5.78M ® 5.9M
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 695 Tuesday July 13 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Inflation Rate YoY JUN 5.4% 5% 4.9% 4.9% 03:30 PM US Inflation Rate MoM JUN 0.9% 0.6% 0.5% 0.5% 03:30 PM US Core Inflation Rate MoM JUN 0.9% 0.7% 0.4% Oyun bitti!.. Fed artık şapkayı önüne koyacak ve bir karar verecek,eğer hatada ısrar ederse,hemen parasal sıkılaşmaya geçmez ise,ABD yıl sonunu %7'nin üzerinde enflasyonla kapatır ve şimdi almadığı para politikasını sıkıştırma kararını, ekonomiyi resesyona sokacak sertlikte almak zorunda kalır... Bu arada Fed başkanı Powell'ın ABD Kongresinde yarın ve Perşembe günü yapacağı açıklamalar ve sorulara vereceği cevaplar küresel piyasalar için çok önemli olacak. Powell Kongre üyelerinin yaylım ateşine maruz kalacak ve fena halde terleyecek. ABD'de baz etkisinin olmadığı yılın ilk 6 ayında enflasyon %3.6,yıllıklandırılmış enflasyon %7.3 oldu. ************************************************ 14 Temmuz 2021 Çarşamba https://www.cnbc.com/2021/07/14/sena...agreement.html Senato Demokrat Parti üyeleri Salı günü, kendi aralarında, önümüzdeki on yılda 3.5 trilyon dolar harcamayı öngören bir bütçe anlaşmasına vardıklarını duyurdular. Mali plan, Demokratların Başkan Joe Biden tarafından talep edilen iklim değişikliği, sağlık ve aile hizmetleri programlarında büyük bir federal kaynak havuzunu yönlendirmeye çalışmasının yolunu açacak. Demokrat ve Cumhuriyetçi iki partili senatörler yollara, su sistemlerine ve diğer altyapı projelerine yaklaşık 1 trilyon dolar harcayacak başka bir tasarı üzerinde ise çalışmalarını sürdürüyorlar. 3.5 trilyon dolarlık yeni paket için Cumhuriyetçilerin desteği olmadan 50 demokrat partili senatörün oyu yeterli olacak.Tasarıda, yılda 400.000 dolardan az kazanan insanlar veya küçük işletmeler üzerinde vergi artışı olmayacağını,önlemlerin gelirleri dengeleyerek tamamen karşılanacağını belirten bir ifade yer alıyor. Yeni ekonomik paketler ABD ekonomisinin büyüme hızını ve istihdamı arttırmaya destek ve enflasyonu yükseltici yönde etkili olacak. ********************************************* https://wolfstreet.com/2021/07/13/wh...ce-since-1982/ ****************************************** Merkez Bankası Kararı Toplantıya Katılan Kurul Üyeleri Şahap Kavcıoğlu (Başkan), Mustafa Duman, Elif Haykır Hobikoğlu, Uğur Namık Küçük, Emrah Şener, Semih Tümen, Abdullah Yavaş. Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 19 düzeyinde sabit tutulmasına karar vermiştir. Gelişmiş ülkeler başta olmak üzere dünya genelinde aşılamanın hızlanması küresel ekonomide toparlanma sürecini desteklemektedir. Bununla birlikte, aşılama programlarında ilerleme kaydeden ekonomiler kısıtlamaları hafifleterek iktisadi faaliyette daha güçlü bir performans sergilemektedir. Küresel talepteki hızlı toparlanma, emtia fiyatlarındaki artış eğilimi, bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve taşımacılık maliyetlerindeki artış uluslararası ölçekte üretici ve tüketici fiyatlarının yükselmesine yol açmaktadır. Yükselen küresel enflasyon ve enflasyon beklentilerinin uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkileri önemini korumaktadır. Yurt içi iktisadi faaliyet güçlü seyretmektedir. İkinci çeyrekte, salgın kısıtlamalarına ve finansal koşullardaki sıkılaşmaya bağlı olarak iç talep bir miktar ivme kaybederken, dış talep gücünü korumaktadır. Aşılamanın toplumun geneline yayılarak hızlanması salgından olumsuz etkilenen hizmetler ve turizm sektörlerinin canlanmasına ve iktisadi faaliyetin daha dengeli bir bileşimle sürdürülmesine olanak tanımaktadır. Ticari krediler ılımlı bir seyir izlemektedir. Son dönemde açılma ve ertelenmiş talebe bağlı olarak artış gösteren bireysel kredi kullanımında ise, alınan makroihtiyati tedbirlerin etkileri izlenecektir. Olumlu dış talep koşulları ve uygulanmakta olan sıkı para politikası cari işlemler dengesini pozitif etkilemektedir. İhracattaki güçlü artış eğilimi ve aşılamadaki kuvvetli ivmenin turizm faaliyetlerini canlandırmasıyla yılın geri kalanında cari işlemler hesabının fazla vermesi beklenmektedir. Son dönemde ithalat fiyatları ve yönetilen/yönlendirilen fiyatlardaki artışların yanı sıra, talep koşulları, bazı sektörlerdeki arz kısıtları, açılmanın etkisiyle yaz aylarında enflasyonda görülebilecek oynaklıklar ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeler, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümü üzerinde risk oluşturmaya devam etmektedir. Diğer taraftan, parasal sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı etkileri gözlenmektedir. Enflasyon ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeler dikkate alınarak, Nisan Enflasyon Raporu tahmin patikasındaki belirgin düşüş sağlanana kadar para politikasındaki mevcut sıkı duruş kararlılıkla sürdürülecektir. Bu doğrultuda Kurul, politika faizinin sabit tutulmasına karar vermiştir. TCMB, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar politika faizi, güçlü dezenflasyonist etkiyi muhafaza edecek şekilde, enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edilecektir. Fiyatlar genel düzeyinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, ters para ikamesinin başlaması, döviz rezervlerinin artış eğilimine girmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı olumlu etkileyecektir. Böylelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sağlıklı ve sürdürülebilir bir şekilde devamı için uygun zemin oluşacaktır. Kurul, kararlarını şeffaf, öngörülebilir ve veri odaklı bir çerçevede almaya devam edecektir. Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır. ******************************************* Wednesday July 14 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US PPI MoM JUN 1% 0.8% 0.6% 03:30 PM US PPI YoY JUN 7.3% 6.6% 6.8% ABD'de enflasyon sel gibi ,bütün bentleri yıkarak geliyor.. ABD'de üretici fiyat endeksi,-baz etkisinin olmadığı - yılın ilk 6 ayında %5.18,yıllıklandırılmış %10.62 arttı. ************************************************** **** Powell Kongre'de İfade Verdi: ''Fiyat Artışları Geçici'' ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell, Çarşamba günü artan enflasyon ve fiyat artışlarıyla ilgili Temsilciler Meclisi Mali Hizmetler Komisyonu'nun sorularını yanıtladı. Powell, fiyat artışlarının pandemi sonrası açılmayla bağlantılı ve geçici olduğu söylemini yineledi ve FED'in istihdamı arttırmaya odaklanacağını belirtti. Powell Perşembe günü de Senato Bankacılık Komisyonu'na ifade verecek. Merkez Bankası'nın 120 milyar dolarlık aylık tahvil satın alımının yavaşlatılması da dahil ekonominin desteklenmesini azaltacak hamlelerin hala gündemde olmadığını belirten Powell, bazı mal ve hizmetlerin yüksek enflasyon dahilinde olmasının tamamen açılmayla bağlantılı olduğu görüşünü yineledi. Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi üyesi Ann Wagner ise ailelerin ve işyerlerinin bu fiyat artışının geçici olmadığı görüşünde olduklarını söyledi. Powell, verilerin fiyat artışının beklenenin ve umulanın üstünde olduğunu gösterdiği ancak yine de tutarlı olduğu yanıtını verdi. Tartışma fiyat artışlarının devam etmesi durumunda enflasyona karşı önlem alması için FED'e siyasi baskıların artabileceğini gösteriyor. FED'in yeni hazırladığı bir çerçeve taslağında istihdamın arttırılması için enflasyonun yüzde 2 hedefinin az üzerinde seyretmesinin teşvik edileceği belirtilmişti. Ohio'dan Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi üyesi Anthony Gonzales bunun ne kadar süreyle devam edeceğini sordu ve FED'in mevcut politikalarının işçi açığının rekor düzeyde olduğu bir dönemde istihdamı çok az teşvik ettiği yorumunu yaptı. Powell ise bunun ne kadar süreceğine duruma bağlı karar verilebileceğini söyledi ve şu anda enflasyonun yüzde 2'nin az üzerinde olduğunu belirterek "Altı ay sonra bunun bizi nereye getireceğine bakmak lazım" diye konuştu. YORUM:Powell'ın Kongre'de yaptığı açıklamalara göre Fed'in içindeki hakim görüşün,mevcut para politikalarının yakın zamanda değişikliğe gidilmeyeceği şeklinde olduğu söylenebilir.Bu durumda ABD'nin yılı %7'nin üzerinde bir enflasyon oranı ile kapatması muhtemel gözüküyor.Bu öngörü gerçekleşirse, ABD ekonomisinde gelecek yıl resesyon yaşanması ihtimal dahiline girer ********************************************* 15 Temmuz 2021 Perşembe Thursday July 15 2021 Actual Previous Consensus 05:00 AM CN Fixed Asset Investment (YTD) YoY JUN 12.6% 15.4% 12.1% 05:00 AM CN GDP Growth Rate QoQ Q2 1.3% 0.4% ® 1.2% 05:00 AM CN GDP Growth Rate YoY Q2 7.9% 18.3% 8.1% 05:00 AM CN Industrial Production YoY JUN 8.3% 8.8% 7.8% 05:00 AM CN Retail Sales YoY JUN 12.1% 12.4% 11% 05:00 AM CN Industrial Capacity Utilization Q2 78.4% 77.2% https://www.cnbc.com/2021/07/15/chin...ail-sales.html China's GDP grew 7.9% in the second quarter; retail sales beat expectations
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 694 Merkez bankası haftalık istatistikleri(2 Temmuz haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 379 milyon dolar arttı. -Yabancılar 38.1 milyon doları hisse senedi sattılar, 83.0 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 120.0 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 342 milyon dolar artış,şirketler 222 milyon dolar azalış(vadesi gelen dış borç faiz ödemeleri)) ************************************************* Thursday July 08 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 03/JUL 373K 371K ® 350K ******************************************** 9 Temmuz 2021 Cuma Friday July 09 2021 Actual Previous Consensus 04:30 AM CN Inflation Rate YoY JUN 1.1% 1.3% 1.3% 04:30 AM CN PPI YoY JUN 8.8% 9% 8.8% ************************************************ Merkez bankasının biraz önce yayınladığı veriye göre Türkiye'nin Mayıs ayında 3.081 milyar dolar cari açığı oldu.Yılın ilk 5 ayında ise bu rakam 12.695 milyar dolar. ************************************************** *** 10 Temmuz 2021 Cumartesi Fed tarafından ABD Kongresi için yılda iki kez hazırlanan yarıyıllık Para Politikası Raporu'nun Temmuz projeksiyonu yayınlandı. https://www.federalreserve.gov/monet...fullreport.pdf Fed Başkanı Jerome Powell'ın önümüzdeki hafta Kongre'de sunacağı raporda, 2021'in ilk yarısında aşılamadaki ilerlemenin ekonominin yeniden normalleşmesine ve destekleyici para ve maliye politikasıyla güçlü bir ekonomik büyümeye yol açtığı ifade edildi.Powell sunum sonrasında Kongre üyelerinden gelen soruları cevaplandıracak. Raporda, yılın ilk yarısında Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) politika faizini sıfıra yakın tuttuğu ve ekonomik toparlanmayı desteklemek için tahvil alımlarına devam ettiği hatırlatılarak, bu önlemlerin Komitenin faiz oranları ve Fed'in bilançosu hakkındaki yönlendirmesiyle para politikasının toparlanma tamamlanana kadar ekonomiye güçlü desteğini devam ettirmesini sağlamaya yardımcı olacağı belirtildi. Gelecek toplantılarda hedefler doğrultusundaki ilerleme değerlendirilmeye devam edilecek Enflasyona ilişkin değerlendirmelerin de yer aldığı raporda, tedarik zinciri darboğazları yaşanan ürünlerin fiyatlarının uzayan ama hala geçici olan enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yarattığı kaydedildi. Raporda, ankete dayalı ve piyasa bazlı uzun vadeli enflasyon beklentileri ölçümlerinin geçen yılın sonundan bu yana arttığına işaret edilerek, bazı finansal kırılganlıklar artarken finansal sistemin merkezinde yer alan kurumların dirençli kalmaya devam ettiği belirtildi. Fed'in varlık alım programına ilişkin gelecek toplantılarda Komitenin hedefler doğrultusundaki ilerlemeyi değerlendirmeye devam edeceği belirtilerek, yakın vadede enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin arttığı aktarıldı. Raporda, Komitenin hedeflerine ulaşmasını engelleyebilecek risklerin ortaya çıkması durumunda para politikası duruşunu uygun şekilde ayarlamaya hazır olduğu vurgulandı. ********************************************** 11 Temmuz 2021 Pazar Originally Posted by Baygeorge Sn Deniz43 ve HATEKE , Bu yazının anlamını daha bir detaylı anlatmanız mümkün mü ? Basel III düzenlemeleri, 2008-2009 ekonomik krizinden çıkartılan dersler sonucu,bir daha bu tür bir kriz olmaması ve bankaları daha istikrarlı hale getirmek için getirilen düzenlemeleri kapsıyor .Bu düzenlemelerin bir parçası olarak kurallar altını herhangi bir emtia gibi ele alıyor ve bankaların olumsuz fiyat hareketlerine tampon olarak altın risklerini karşılamak için daha fazla nakit tutmalarını gerektiriyor. Bir birlik kuruluşu olan londra külçe piyasası birliği ise ,işlem hacmini azaltacağı hatta durduracağı gerekçesiyle,düzenlemelerin yürürlüğe gireceği 1 Ocak tarihinden önce ,bu uygulamaların yürürlüğe girmemesi için düzenleyici kurul nezdinde lobi yapıyor.(Euro bölgesi ve ABD'de bu kuralların uygulanmasına 1 Temmuz itibariyle başlandı.) Haber ,Cuma günü bir düzenleyicinin yaptığı "Altın ticaretinde takas yapan bankalar kurallardan muafiyet için düzenleyici kurula başvurabilir" açıklamasını içeriyor. Londra Metal Borsası ,-bilindiği gibi- günlük kabaca 30 milyar dolar altın işlemleri ile dünyanın en büyük fiziksel değerli metal ticaret merkezidir. Haber doğru olabilir ama 31 Aralık tarihinde ancak durum netleşir. ************************************************** * https://wolfstreet.com/2021/07/09/co...n-still-ahead/ Container Freight Rates Spike to New Extremes, up 500% for Asia-US, Asia-EU since Early 2020. Worse Still Ahead Navlun fiyatlarında yükseliş hız kesmiyor....Konteyner Navlun Oranları 2020 Başından bu yana Asya-ABD ve Asya-AB için %500 artarak Yeni Rekor Seviyelere Geldi. Daha Kötüleri de Önümüzde,Geliyor... Konteyner kıtlığı, nakliye kapasitesi kısıtlamaları, liman tıkanıklığı ve mallara yönelik küresel teşvikle beslenen talebin artması - kısmen Pandemi ile ilgili tüketici harcamalarının hizmetlerden mallara kaymasının bir sonucu olarak - bu malları yurtdışından nakliye maliyeti. Asya'dan Batı ülkelerine yeni zirvelere patladı. Şanghay'dan Los Angeles'a ortalama limandan limana spot fiyatlar, Drewry Supply Chain Advisors'a göre, ,2020'nin başlarında 40 foot'luk konteyner başına yaklaşık 1.500 $'dan ve beş yıllık ortalama 2.177 $'dan Eylül 2020'de 4.000 $'a, Haziran'da 8.000 $'a ve 8 Temmuz'da sona eren haftada 9.631 $'a yükseldi. Bu da 2020'nin başından itibaren %500'ün üzerinde bir artış manasına geliyor. Ancak daha da kötüsü: Drewry "Çin'den Batı Yakası'na 15.000$'lık raporlar duyduk ve taşıyıcıların, normal FAK(Freight All Kinds) [Her Türlü Nakliye] tarifeli kargolardan önce geç rezervasyonun yüklenmesine öncelik vermek için ek primler uyguladığının farkındayız." ifade ediyor. Bu, 2020'nin başından itibaren navlun fiyatında on katlık bir artış manasına geliyor https://wolfstreet.com/wp-content/up...2021-07-09.png ************************************************** ** Tuesday July 13 2021 Actual Previous Consensus 06:00 AM CN Balance of Trade JUN $51.53B $45.54B ® $44.2B 06:00 AM CN Exports YoY JUN 32.2% 27.9% 23.1% 06:00 AM CN Imports YoY JUN 36.7% 51.1% 30% ************************************* Gündem:Bugün ABD'den küresel piyasalar için çok önemli enflasyon verisi gelecek,Fed başkanı Powell ise yarın ve Perşembe günü ABD Kongresinde sunum yapıp soruları cevaplandıracak. ******************************************** https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...smuyor-g-9012/ Cari açık azalıyor ama kur neden düşmüyor? https://www.paraanaliz.com/2021/duny...olacak-g-9024/ Çin'in teknoloji şirketlerine açtığı savaş trilyonlara mal olacak!
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 693 Originally Posted by HATAKE Deniz bey Merkez bankasi bilancolarini paylastiginiz icin cok tesekkurler Sizden nacizane ricam bu bilancolarda altinin miktarini ton olarak da belirtebilir misiniz Ben de ileriki donemlerde altinin ons olarak deger kazanacagini dusunuyorum bunun etkisinden arindirabilmek icin ton cinsinden degerine dikkat etmek yardimci olabilir belki Degerli bilgiler icin cok tesekkurler Deniz bey saygılar Anlatacağım aşağıdaki hesaplama yöntemi ile merkez bankasının "net altın rezervini" miktar olarak istediğiniz an hesaplayabilirsiniz. Merkez her hafta Perşembe günleri 14.30'da "Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi" verisini yayınlıyor. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...5da011-nFxRjQp Bu veride;İlk sayfada merkez bankasının brüt altın rezervini tutar ve miktar olarak yazıyor.(40.918 milyar dolar,22.985 milyon ounce altın) Net'ini bulmak için: Son sayfada,dipnotlar'da ,4.maddede ". Zorunlu karşılıklar kapsamında bankalarca 25.06.2021 itibarıyla tutulan standart altın tutarı 10205 milyon ABD doları olmuştur." diye yazıyor,bu tutar ticari bankaların mülkiyetinde olan altın tutarı.Bir de ticari bankaların merkez bankasına swap yoluyla verdiği altın var.O da ,yine birinci sayfada II.'de döviz swap kısmının hemen altında "diğer" başlığıyla yayınlanıyor.Bu rakam da 5.506 milyar dolar.O halde merkez bankasının net döviz rezervi: 40918-10205-5506=25207 milyar dolar. Merkez bankasının brüt altın rezervi miktar olarak 22.985 milyon ounce altın olduğu için,kendine ait net altın miktarı: 22.985*25207/40918=14.1596 milyon ounce altın Ton olarak bakmak isterseniz: 1 ounce:31.1034768 gr merkez bankası net altın rezervi(ton)=14.1596*31.1034768=440.41279 ton Yani:440 ton,412 kilogram,790 gram. ********************************* 5 Temmuz 2021 Pazartesi Monday July 05 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Final JUN 48.0 46.5 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Final JUN 48.9 48.8 04:45 AM CN Caixin Services PMI JUN 50.3 55.1 04:45 AM CN Caixin Composite PMI JUN 50.6 53.8 11:00 AM EA Markit Services PMI Final JUN 58.3 55.2 58.0 11:00 AM EA Markit Composite PMI Final JUN 59.5 57.1 59.2 ************************************ ENAG Haziran ayı enflasyon verisini yayınladı,Haziran ayında enflasyon %3.28'lik bir artış kaydetti https://enagrup.org/bulten/2021Haziran.pdf?v1 https://enagrup.org Böylece ENAG'ın ölçümlerine göre ;yılın ilk 6 ayında %19.16,1 Eylül-30 Haziran arasında 10 aylık enflasyon %36.61,yıllıklandırılmış enflasyon %45.40 oldu. TUİK'e göre ise : Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık %17,53, aylık %1,94 arttı TÜFE'de (2003=100) 2021 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre %1,94, bir önceki yılın Aralık ayına göre %8,45, bir önceki yılın aynı ayına göre %17,53 ve on iki aylık ortalamalara göre %14,55 artış gerçekleşti. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) yıllık %42,89, aylık %4,01 arttı Yİ-ÜFE (2003=100) 2021 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre %4,01, bir önceki yılın Aralık ayına göre %22,04, bir önceki yılın aynı ayına göre %42,89 ve on iki aylık ortalamalara göre %25,38 artış gösterdi. ********************************************** 6 Temmuz 2021 Salı Originally Posted by fan deniz hocam dövizde kalmanın sizi koruduğunu düşünüyormusunuz hala? Enflasyon %45;Banka TL mevduat faizi %18,borsa getirisi enflasyonun çok altında,kira getirisi gayrımenkul'e yapılan yatırıma göre çok düşük. Ekonomi teorisine göre ;ülkeler arası döviz paritelerinin uzun vadede reel enflasyon farklarına göre dengeleneceği dikkate alınırsa ,birikimleri enflasyonda erimekten kurtarmak için değerlemesi "hard currency" cinsinden olan varlıklarda tutmak mantıklı gözüküyor.Bir diğer seçenek de ,-şartlar uygunsa- birikimlerin bir bölümünü "altın"da değerlendirmek olabilir, bana göre. ********************************************** Tuesday July 06 2021 Actual Previous Consensus 01:50 PM US LMI Logistics Managers Index Current JUN 75 71.3 04:45 PM US Markit Composite PMI Final JUN 63.7 68.7 63.9 04:45 PM US Markit Services PMI Final JUN 64.6 70.4 64.8 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing PMI JUN 60.1 64 63.5 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Business Activity JUN 60.4 66.2 66.4 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Prices JUN 79.5 80.6 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing New Orders JUN 62.1 63.9 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Employment JUN 49.3 55.3 ************************************************** ** 7 Temmuz 2021 Çarşamba Wednesday July 07 2021 Actual Previous Consensus 03:00 AM US Total Vehicle Sales JUN 15.4M 17M ******************************************** 8 Temmuz 2021 Perşembe Fed 16 Haziran toplantısının tutanaklarını yayınladı: https://www.federalreserve.gov/monet...es20210616.pdf ************************************************ Originally Posted by HATAKE Günaydın Deniz bey 10 yıllıklar günlerdir yüksek oranda düşüyor... sizce nasıl yorumlamak gerekir ... enflasyona karşı çok büyük zarar edileceği bilinmesine rağmen 10 yıllıklar alınıyor... acaba yüzde 1.2 de getirse enflasyona da yenilse en azından elimizdeki dolarlar azalmayacak diye mi düşünülüyor ... veya fed in büyük bir oyunu ile mi karşı karşıyayız değerli yorumlarınız için çok teşekkürler Deniz bey saygılar ABD'de enflasyon %5'le kadar tırmanmışken,benchmark 10 yıllık tahvil faizlerinin bu kadar düşük kalmasına mantıklı bir açıklama getirmek zor, ama faizlerdeki yükselmeyi frenleyen birkaç neden söylenebilir: https://fred.stlouisfed.org/series/WTREGEN -Pandemi döneminin başında ABD Hazinesi Fed'e 3 trilyon dolarlık tahvil sattı,ama ABD Hazinesi bu paranın sadece bir bölümünü kullandı gerisi Hazine'nin Fed'deki hesabında kaldı.Bu rakam 1 yıl önce geçen Temmuz ayında 1.8 trilyon dolardı.ABD Hazinesi bu yıl başından beri harcamaları için yeni borçlanma yerine büyük ölçüde bu parayı kullandı ve bu para 735 milyar dolara kadar indi,ilave olarak Fed de aylık 120 milyar dolar varlık alımına devam edince piyasaya net olarak arz edilen bir tahvil olmamış oldu.Bu faizlerdeki yükselmeyi frenleyen en önemli neden.ABD Hazinesinin bu hesaptan kabaca 245 milyar dolar daha harcayıp 500 milyar doların altına geçmeyeceği tahmin ediliyor. Sanırım burada amaç ,yükselen enflasyona rağmen faizlerin sonbahara kadar yükselmesini engellemek,Haziran, Temmuz,Ağustos ayı enflasyon rakamları geçen yıl yüksek olduğu için baz etkisiyle yıllık enflasyonda gerileme umut ediliyor,böylece enflasyon beklentilerinin olumluya dönmesi umut ediliyor.Ama umulduğu gibi bu 3 ay süresince yıllık enflasyon gerilemez ise,o zaman son 4 ayda geçen yılın rakamları düşük olduğu için enflasyon bir üst banda(%7'ye) tırmanacak,hem de stoktaki para tüketildiği için piyasaya borçlanma için çıkılacak ,tahvil faizlerinde ise beklentiler de iyice olumsuza döneceği için,hızlı yükselişler olacaktır. -Benchmark tahvillerde yükselmeyi kısmen frenleyen diğer nedenler de yerli ve yabancı emeklilik fonları ve sigorta şirketlerinin AAA notuna sahip uzun vadeli ,daha iyi getiri sağlayan yatırım aracı bulamamalarından kaynaklanıyor. -Sonuç olarak Fed'in ve ABD Hazinesinin önünde 3 ay var,bu dönemde gelecek enflasyon verilerine göre yeni bir değerlendirme yapacaklar ve karar alacaklar,tahvil faizleri de ona göre hareket edecek.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 692 30 Haziran 2021 Çarşamba Wednesday June 30 2021 Actual Previous Consensus 04:00 AM CN NBS Manufacturing PMI JUN 50.9 51.0 50.8 04:00 AM CN Non Manufacturing PMI JUN 53.5 55.2 https://www.cnbc.com/2021/06/30/chin...uring-pmi.html China's factory activity expands at a slightly slower pace in June **************************************** Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2021 yılı Mayıs ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %65,7 artarak 16 milyar 498 milyon dolar, ithalat %54,0 artarak 20 milyar 627 milyon dolar olarak gerçekleşti. Mayıs ayında dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %20,2 artarak 3 milyar 436 milyon dolardan, 4 milyar 129 milyon dolara yükseldi. ************************************************* Wednesday June 30 2021 Actual Previous Consensus 03:15 PM US ADP Employment Change JUN 692K 886K ® 600K Geçen ay ADP özel sektör istihdam verisi 978 bin gelmişken tarım dışı istihdam verisi 559 bin gelmişti.Bugün gelen özel sektör istihdam verisiyle ,geçen ayın verisi 886 bin'e aşağı yönde revize edildi ama hala 559 bin'den 327 bin fazla,bu durumda ya geçen ayın tarım dışı istihdam verisi yukarı yönde revize edilebilir veya bu ayın verisi beklentilerden daha yüksek gelebilir. ********************************************* 1 Temmuz 2021 Perşembe Thursday July 01 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Manufacturing PMI Final JUN 52.4 53 04:45 AM CN Caixin Manufacturing PMI JUN 51.3 52 51.8 ******************************************** Merkez bankası döviz zorunlu karşılık oranlarını yükseltti. https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0210701-11.htm *************************************** Merkez bankası haftalık istatistikleri(25 Haziran haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 3215 milyon dolar arttı. -Yabancılar 3.2 milyon doları hisse senedi sattılar, 172.5 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 397 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 340 milyon dolar artış,şirketler 57 milyon dolar artış) ******************************************** Thursday July 01 2021 Actual Previous Consensus 1:00 AM EA Markit Manufacturing PMI Final JUN 63.4 63.1 63.1 ******************************************** Thursday July 01 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 26/JUN 364K 415K 390K Veri oldukça iyi geldi. 04:45 PM US Markit Manufacturing PMI Final JUN 62.1 62.1 62.6 Thursday July 01 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US ISM Manufacturing PMI JUN 60.6 61.2 61 05:00 PM US ISM Manufacturing Prices JUN 92.1 88 86.5 05:00 PM US ISM Manufacturing New Orders JUN 66 67 05:00 PM US ISM Manufacturing Employment JUN 49.9 50.9 https://www.ismworld.org/supply-mana...ness/pmi/june/ WHAT RESPONDENTS ARE SAYING "Supply chain constraints, from mechanical to electronics (products) continue to be challenging, from both availability and logistics perspectives. Inflationary pressure on materials due to supply and demand imbalance. Electronic components by far the biggest challenge, with lead times going from 16 weeks to 52-plus weeks. Processors are a critical shortage, leading to us working 24/7 to redesign printed circuit board assemblies to change components. We are extending our PO coverage over 12 months in many cases and committing to non-cancelable, non-returnable (NCNR) terms to assure supply." [Computer & Electronic Products] "Continue to see very strong demand across all business units. In many cases, we are limited on our ability to supply by raw-materials availability. Still running at record volume but could be producing much more. Even if we were able to get all the raw materials needed, we would have capacity issues on many of our production units. Manpower has been a concern." [Chemical Products] "Strong sales continue, and production output is at 100 percent. COVID-19 restrictions have been mostly lifted. Global chip allocation continues to limit some feature offerings " production schedules have been updated to restrict content affected by the chip shortage."[Transportation Equipment] "Poultry markets are higher, as demand for chicken has been very strong. Higher costs are starting to be passed along to customers." [Food, Beverage & Tobacco Products] "No major concerns or activity to report this month. Oil prices have continued to steadily rise, which gives our executive-level management confidence that our capital budgets are set to the correct amounts, and we can proceed with already planned projects without fear that they'll need to be deferred or canceled due to dynamic oil markets." [Petroleum & Coal Products] "Demand continues to be strong, and customer-ordering patterns are shifting to include long-term demand. Customers are now placing orders for fourth quarter 2021 and first quarter 2022 due to global supply chain issues."[Fabricated Metal Products] "Other than material availability/volatility and rising prices, the outlook for our company is good. We can't keep up with the increase in orders and have projects that may require a second shift to be added temporarily, but that might not be possible if material availability " for example, lumber products remains an issue for us."[Furniture & Related Products] "Customer demand remains strong. Supply chain issues continue to hamper materials availability and impact production scheduling. Supplier costs continue to rise due to increasing materials, labor and shipping costs." [Machinery] "Higher prices, inflation and lack of available labor are impacting all organizations in our supply chain."[Electrical Equipment, Appliances & Components] "Supply disruptions continue, with no end in sight!" [Nonmetallic Mineral Products] "We continue to be oversold, based on what we are currently capable of producing. Lack of labor is killing us." [Primary Metals] -Talep çok güçlü olmaya devam ediyor. -Üretimde tedarik zincirindeki aksamalar nedeniyle sıkıntılar devam ediyor. -Malzeme,işçiilk ve nakliye masrafları artmaya ve enflasyonist baskı yaratmaya dem ediyorlar. ************************************************* 2 Temmuz Cuma 2021 Friday July 02 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Non Farm Payrolls JUN 850K 583K ® 700K 03:30 PM US Unemployment Rate JUN 5.9% 5.8% 5.7% 03:30 PM US Participation Rate JUN 61.6% 61.6% 03:30 PM US Average Weekly Hours JUN 34.7 34.8 ® 34.9 03:30 PM US Average Hourly Earnings YoY JUN 3.6% 1.9% ® 3.7% 03:30 PM US Average Hourly Earnings MoM JUN 0.3% 0.4% ® 0.4% 03:30 PM US Balance of Trade MAY $-71.2B $-69.1B ® $-71.4B 05:00 PM US Factory Orders MoM MAY 1.7% -0.1% ® 1.6% 05:00 PM US Factory Orders ex Transportation MAY 0.7% 1% ® *********************************************** Friday July 02 2021 Actual Previous Consensus 2:00 PM EA PPI YoY MAY 9.6% 7.6% 9.5% Üretim maliyetlerinde büyük artış ile Euro bölgesinde üretici fiyat endeksinde yıllık artış %9.6 ile rekor seviyelere çıktı. ************************************************ 3 Temmuz 2021 Cumartesi https://www.paraanaliz.com/2021/rapo...araldi-g-8531/ Fortune 500 Türkiye Araştırması: 'Satışlar hız kesti, kârlar düştü, istihdam daraldı' ***********************************************
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 691 Thursday June 24 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Durable Goods Orders MoM MAY 2.3% -0.8% 2.8% 03:30 PM US Durable Goods Orders Ex Transp MoM MAY 0.3% 1.7% 0.8% 03:30 PM US GDP Growth Rate QoQ Final Q1 6.4% 4.3% 6.4% 03:30 PM US Goods Trade Balance Adv MAY $-88.11B $-85.73B 03:30 PM US Initial Jobless Claims 19/JUN 411K 418K 380K ************************************************ Dow climbs 300 points to session high as Biden announces infrastructure deal https://www.cnbc.com/2021/06/23/stoc...ndroidappshare Altyapı yatırımlarının kapsamı ve şartları konusunda ,Biden Cumhuriyetçi parti senatörleriyle uzlaşma sağlandığını duyurdu(1.2trilyon dolarlık). Ekonominin büyüme hızını arttırıcı ve enflasyona yukarı yönlü katkı verici bir gelişme. ************************************************ Thursday June 24 2021 Actual Previous Consensus 09:00 PM MX Interest Rate Decision 4.25% 4% 4% Meksika merkez bankası politika faizini 0.25 puan yükseltti. ********************************************* 25 Haziran 2021 Cuma Friday June 25 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Personal Income MoM MAY -2% -13.1% -2.5% 03:30 PM US Personal Spending MoM MAY 0.0% 0.9% ® 0.4% 03:30 PM US PCE Price Index YoY MAY 3.9% 3.6% 03:30 PM US PCE Price Index MoM MAY 0.4% 0.6% 03:30 PM US Core PCE Price Index YoY MAY 3.4% 3.1% 3.4% 03:30 PM US Core PCE Price Index MoM MAY 0.5% 0.7% 0.6% https://www.bea.gov/sites/default/fi...-06/pi0521.pdf 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Final JUN 85.5 82.9 86.5 ************************************************** **** https://www.mahfiegilmez.com/2021/06...s-uzerine.html Para Teorisi ve Politikası Üzerine Düşünceler ********************************************** 28 Haziran 2021 Pazartesi Gündem:Haftanın önemli verisi, Cuma günü ABD'den gelecek istihdam verisi olacak.Ayrıca küresel ölçekte Perşembe günü imalat PMI verileri yayınlanacak. ************************************************* 29 Haziran 2021 Salı Originally Posted by deniz43 Dün de yazdığım gibi,önümüzdeki 3 ay,geçen yılın baz etkisi yüksek olduğu için ABD'de yıllık enflasyonun şu anki seviyelerden fazla sapma göstermesini beklemiyorum ama Eylül verisinden itibaren yıl sonuna kadar yıllık enflasyonda 1 tur daha yükseliş ve yıl sonunda enflasyonun şu anki projeksiyonumla %6.5'a yükselmesini bekliyorum.(Eğer Fed mevcut para politikasını aynı şekilde devam ettirirse) Bu arada ABD enflasyon dinamiklerini de yakından takip edip ,zaman zaman yukarıda olduğu gibi paylaşımlarda bulunuyorum.Kanımca ,yılın geri kalan kısmında ABD'de enflasyonu yukarıya sürecek temel komponent "shelter" yani barınma masrafları.Bu komponent ABD enflasyon sepetinde %32.8 gibi açık ara en yüksek ağırlığı teşkil ediyor.Ve bu komponentte en yüksek pay da "ev kirası" fiyatlarında(kira fiyatları tek başına enflasyon sepetinde %23.8),Pandemi döneminde ev fiyatları uçup tüm zamanların en yüksek seviyesine gelirken,kira fiyatlarının arttırılması geçici olarak yasaklandı,dolayısıyla ev fiyatları-kira getirisi dengesi aşırı derecede bozuldu,şimdi kira fiyatlarındaki artış kısıtlamalarının kalkmasıyla birlikte,burada kira fiyatlarında büyük artışlar ve ABD enflasyon rakamlarındaki yükselişe lokomotiflik yapması bekleniyor.(ABD'de yıllık enflasyon %5'e yükselirken,barınma masrafları kira fiyatlarının kısıtlanmasıyla %2.2'de kalmıştı) https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index Tuesday May 25 2021 Actual Previous Consensus 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price YoY MAR 13.3% 12% ® 12.3% 04:00 PM US House Price Index YoY MAR 13.9% 12.4% ® Originally Posted by deniz43 Ev fiyatları son 1 yılda %14'e yakın artıp tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken,pandemi nedeniyle kamu otoritelerinin koydukları kısıtlamalar nedeniyle kira fiyatlarındaki artış yalnız %2.1'de kalmış,şimdi pandemi nedeniyle konan kısıtlamalar kalktığında kira/ev fiyatı dengesinin sağlanması için kira fiyatlarında hızlı bir artış bekleniyor.(kira fiyatları tek başına enflasyon sepetinde %23.8 ağırlığında) "The homeownership component, called "Owners' equivalent rent of residences" (=23.8% of overall CPI in May), ticked up just 0.3% for the month and a mind-bendingly low 2.1% for the 12-month period, despite the explosion of home prices over the past 12 months." The Case-Shiller Home Price Index is a more realistic house-price inflation measure. It's based on the sales-pairs method, measuring the price changes over time for the same house, soared by 13.2% year-over year, the red-hottest increase since December 2005 Not:ABD'de emlakçılar kira fiyatlarında temel olarak eve yapılan yatırımın kira geliri ile kendini kaç ayda finanse edeceğini referans olarak kira bedellerini tespit ederler. https://abcnews.go.com/Politics/cdc-...ry?id=78464861 CDC extends eviction moratorium to July 31 The CDC said it's intended to be the last extension of the moratorium. Küresel piyasaların yönü konusunda ABD tahvil faizleri çok önemli bir referans, tahvil faizlerinin yönü için de ABD'deki enflasyona bakıyoruz.Önümüzdeki aylar için enflasyon projeksiyonu yaparken gözlerimizin üzerinde olduğu, ABD enflasyon paketinde çok yüksek ağırlığa sahip olan ve ev fiyatlarının uçarak tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkmasına rağmen pandemi nedeniyle kamu otoritelerinin kira artışlarını sınırlayan ve kira ödemelerini yapmayan kiracıların tahliye edilmesini durduran "tahliye moratoryumu" ,CDC tarafından son kez olmak şartıyla 1 kere daha 31 Temmuz tarihine kadar uzatıldı.Dolayısıyla ABD enflasyon rakamlarında kira artış oranlarındaki zıplamayı ilk defa Eylül ayında yayınlanacak Ağustos verisinde görebileceğiz(Önümüzdeki 1 yıl içinde ABD enflasyonunu yukarı yönde domine edecek temel parametrenin kira fiyatlarındaki artış oranı olmasını öngörüyorum.).Böylece matematiksel modellememizde bu karar doğrultusunda bir öteleme yapmak gerekiyor. ******************************************* Tuesday June 29 2021 Actual Previous Consensus 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price MoM APR 2.1% 2.2% 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price YoY APR 14.9% 13.4% ® 14.5% 04:00 PM US House Price Index MoM APR 1.8% 1.6% ® 04:00 PM US House Price Index YoY APR 15.7% 14% ® 05:00 PM US CB Consumer Confidence JUN 127.3 120 ® 119 ABD'de ev fiyatları adeta uçuyor,ev fiyatlarında tüm zamanların en yüksek fiyat rekoru son aylarda sürekli olduğu gibi yeniden kırıldı. https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index Ev fiyatları şu anda 2008 ekonomik krizini çıkaran emlak balonu fiyatlarının da kabaca %25 üzerine çıkmış durumda. ************************************************** ** Tuesday June 29 2021 Actual Previous Consensus 03:00 PM DE Inflation Rate MoM Prel JUN 0.4% 0.5% 0.4% Bu arada Almanya'da Haziran ayında aylık enflasyon artışı %0.4,-baz etkisinin olmadığı- yılın ilk 6 ayında enflasyon %3.44,yıllıklandırılmış enflasyon ise %7.0 oldu. Enflasyon konusunda gözler ABD'de iken,ABD de olduğu kadar güçlü bir tüketici talebi olmamasına rağmen, maliyet artışları ile Almanya'da bu kadar yüksek bir enflasyon görülmesi şaşırtıcı. 2 dünya savaşı arası yaşanan acı hiperenflasyon deneyimi nedeniyle,enflasyon konusunda tarihsel hassasiyeti olan Almanya'nın avrupa merkez bankası parasal politikalarında sesini yükseltmesini bekleyebilirmiyiz?
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 690 23 Haziran 2021 Çarşamba Wednesday June 23 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Flash JUN 47.2 46.5 03:30 AM JP Jibun Bank Manufacturing PMI Flash JUN 51.5 53 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Flash JUN 47.8 48.8 ********************************************** https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...apiyor-g-7941/ "Türkiye Dört Ülkeyle Swap Görüşmeleri Yapıyor Dün TL'nin değer kazanmasının sebebi bu.Ama kişisel görüşüm ,sadece beklenti yaratma amaçlı bir ifade,ne zaman TL'deki değer kaybı hızlanıyor,2018 yılından bu yana merkez bankasından aynı ifadeleri tedavüle soktuğunu görüyoruz,-Bir ülke adı verilmedikçe- bu ifadelerin ciddiye alınırlığı yok. ********************************************** https://www.cnbc.com/2021/06/22/feds...inflation.html Fed Chair Powell says it's "very, very unlikely" the U.S. will see 1970s-style inflation Fed Başkanı Powell, ABD'nin 1970'ler tarzı enflasyonu görmesinin 'çok, çok muhtemel' olmadığını söyledi Fed başkanı Powell ABD Kongresinde sorgulandı ve enflasyon konusunda özellikle Cumhuriyetçi üyeler tarafından topa tutuldu. -Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell Salı günü yaptığı açıklamada, bazı enflasyon baskılarının beklediğinden daha güçlü ve daha kalıcı olduğunu, ancak yine de ABD'nin tarihsel olarak gördüğü en kötü bölümlerden bazılarıyla aynı seviyede olmadığını kabul etti. -Powell"Bu etkilerin beklediğimizden daha büyük olduğunu ve beklediğimizden daha kalıcı olabileceğini söyleyeceğim' diye ekledi. 'Ancak gelen veriler, bunların zamanla azalacak faktörler olduğu ve enflasyonun hedeflerimize doğru düşeceği görüşüyle oldukça tutarlı ve bunu dikkatle izleyeceğiz." -Powell, mevcut durumun, 'arz tarafının biraz düztaban yakalanması(her şeyin ters gitmesi)' ile 'emek, mal ve hizmetler için son derece güçlü talebin kombinizasyonundan' kaynaklandığını da sözlerine ekledi. Fed'in rolünde ihtiyatlı olacağına söz verdi. -Powell"Fiyat istikrarına kendini adamış ve fiyat istikrarının ne olduğunu tanımlamış ve araçlarını bizi enflasyonu %2 civarında tutmak için kullanmaya şiddetle hazır olan bir merkez bankanız var dedi. Yorum:Fed'in üzerinde enflasyon konusunda büyük baskı oluştu,-daha önce de yazdığım gibi-eğer 3 ay sonra enflasyon hala şu andaki yıllık %5 seviyesinde kalırsa, 18 Eylül tarihli toplantısında "para politikasında sıkılaştırma" kararının çıkmasını ve hemen uygulamaya sokulmasını beklerim.(Yıl sonuna kadar varlık alım programının sonlandırılması ve Ocak ayında ilk faiz arttırımının yapılması) ************************************************** ********* https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...atmasi-g-7890/ Prof. Dr. Daron Acemoğlu'ndan Türkiye'ye demokrasi-ekonomi hatırlatması ************************************* Wednesday June 23 2021 Actual Previous Consensus 11:00 AM EA Markit Manufacturing PMI Flash JUN 63.1 63.1 62.1 11:00 AM EA Markit Services PMI Flash JUN 58.0 55.2 57.8 11:00 AM EA Markit Composite PMI Flash JUN 59.2 57.1 58.8 04:45 PM US Markit Composite PMI Flash JUN 63.9 68.7 04:45 PM US Markit Manufacturing PMI Flash JUN 62.6 62.1 61.5 04:45 PM US Markit Services PMI Flash JUN 64.8 70.4 IHS Markit baş ekonomisti Chris Williamson şu değerlendirmeyi yaptı, "Öncü PMI verileri ABD ekonomisinde haziran ayında da etkileyici büyümenin devam ettiğine işaret ediyor ve 2. çeyrekte benzeri görülmemiş bir GSYH büyümesi getirebilir. Hem imalat hem de hizmet sektörlerinde üretim artışları ve yeni siparişler zirvelerden gerilese de bunun nedeni ekonominin soğumasından ziyade firmaların ötelenmiş taleple başa çıkma yetkinliklerini sınırlayan kapasite kısıtlamalarından kaynaklanıyor" dedi. Euro Bölgesi ve ABD'de fabrikalarda ötelenmiş talep ve çip gibi tedarik zinciri sorunları siparişlerde yığılmalara da neden olmaya devam ediyor. "Fiyat baskıları mayıstaki rekor düzeylerinden gerilemiş olsa da ekonominin hala aşırı sıcak seyrettiği açık. Gıda ve hizmet fiyatları hala çok keskin yükseliyor ve zaten rekor düzeyde seyreden arz kısıtları daha da kötüye gidiyor. Şirketler açık pozisyonları ve artan talebi karşılamaya çalışan depoları doldurmak konusunda birbiriyle yarışa girmiş durumda." "GSYH büyümesinin 2. çeyrekte zirve yapıp sonrasında düşeceği muhtemel olsa da aynısını enflasyon için rahatça söylemek mümkün değil." ************************************************** * 24 Haziran 2021 Perşembe Merkez bankası haftalık istatistikleri(18 Haziran haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 4312 milyon dolar arttı. -Yabancılar 3.2 milyon doları hisse senedi, 3.6 milyon dolar hazine tahvili sattılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -Döviz tevdiat hesapları 713 milyon dolar arttıı(gerçek kişiler 455 milyon dolar artış,şirketler 258 milyon dolar artış) Merkez Bankası net döviz rezervleri *BİN 23 Haziran 2021 Çarşamba Dış varlıklar 873,473,821 Dış yükümlülükler 58,865,969 Bankalar döviz mevduatı 617,509,783 Kamu döviz mevduatı 119,221,716 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 77,876,353 1USD 8.6139 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 9,040,777 Altın rezervi 25,037,427 Swap ile merkez bankasına 65,892,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -56,851,223 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -81,888,650
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 689 https://www.paraanaliz.com/2021/duny...arinda-g-7591/ Fed: Faizleri sıfırda ama enflasyon beklentisi yükseldi; 2023 sonuna kadar iki faiz artışı öngörüldü 17 Haziran 2021 Perşembe Thursday June 17 2021 Actual Previous Consensus Forecast 01:00 AM BR Interest Rate Decision 4.25% 3.5% 4.25% Brezilya politika faizini %3.5'tan,%4.25'e yükseltti. ******************************************** YORUM:Fed ,beklendiği gibi para politikasında bir değişiklik yapmadı.Ama makroekonomik projeksiyonlarda henüz çok uzak tarihte de olsa ilk faiz arttırımı tahminini biraz erkene çekmesi bile piyasaları salladı.Çünkü şu anda zaten uygulanabilecek en gevşek para politikası uygulanıyor ve çok büyük bir finansal balon oluşmuş durumda ve piyasalara biraz daha ivme verecek bunun altı bir politika alanı yok ama sıkılaşma yönünde önünde çok büyük bir alan var .Bu nedenle piyasa oyuncuları bir yandan çeşme akarken kaplarını doldurmaya devam ederken ve bunu devam ettirmek isterken, bir yandan da bu zamana kadar kazandıklarını riske etmemek için kapıya çok yakın ve diken üstünde oturuyorlar ve hemen tepki veriyorlar. Fed beklentileri yönetirken özellikle benchmark tahvil faizlerinin yükselişini engellemek için bir süredir enflasyonda yükselişin "geçici olduğu" argümanını sıklıkla tekrarlıyor.Fed'in umudu geçen yılın haziran ,temmuz,ağustos aylarında sırasıyla %0.5,%0.5,%0.4 gibi yüksek oranlarda olan enflasyon oranları nedeniyle önümüzdeki 3 ay boyunca gelecek enflasyon oranlarının bu rakamların altında kalması ve yıllık bazda enflasyonun gerilemesi şeklinde.Ama son 3 ayda gelen enflasyon rakamları %0.8,%0.6,ve %0.8 bu rakamların da üzerinde yüksek oranlı enflasyon verileri.Dolayısıyla önümüzdeki 3 ay boyunca gelecek enflasyon verileri de yıllık enflasyonu %5'in üzerinde tutacak şekilde gelirse ,yılın son 4 ayında geçen yılın rakamları %0.1-%0.2 düşük olduğu için yıllık enflasyon rakamlarında bir tur daha artış görür ve yılı %7'nin üzerinde bir enflasyon rakamı ile kapatabiliriz ve açıkçası benim beklentim de bu yönde. ABD'de aşılamanın çok hızlı gitmesi ve ekonominin büyük ölçüde açılması Eylül ayında okulların ve kreşleri açılması ile kadın işgücünün de işlerine dönmesi ve ilave işsizlik yardımlarının da 5 eylül tarihinde bitmesiyle,Eylül ayında bir yanda işsizlik oranının düşmesi,diğer yandan yılın son çeyreğinde enflasyon ateşinin iyice yükselme riskine karşı Fed 22 Eylül tarihindeki toplantısında mevcut para politikasında değişikliğe giderek hemen sıkılaşma tedbirlerini açıklayabilir,burada belirleyici olan önümüzdeki 3 ayın ABD enflasyon verileri olacak. ******************************************** Merkez Bankası politika faizini değiştirmedi. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...021/DUY2021-25 ************************************************** * Thursday June 17 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 12/JUN 412K 375K ® 359K *********************************************** 18 Haziran 2021 Cuma https://pbs.twimg.com/media/E4JlzQqW...jpg&name=small Grafik,merkez bankası eski başekonomist'i Prof. Hakan Kara'dan Net doğrudan yabancı yatırımlar (gayrımenkul hariç) son dönemde, tarihte ilk defa negatif'e düştü. Yorum:Portföy yatırımları konjonktürel ve genellikle kısa sürelidir, artabilir de azalabilir de, ama fabrika,makine teçhizat,şirket gibi doğrudan dış yatırımların azalması,daha da ötesi negatife düşmesi , yani daha önce satın alınan ya da yatırım yapılarak oluşturulan varlıkların satılıp parasının yurt dışına çıkarılması ,yabancı yatırımcıların ülkeye uzun vadeli bakış açısının olumsuza döndüğünü ,ülkede demokrasi ve hukukun üstünlüğünde,yargının adalet mekanizmasının işleyişinde,mevzuat ve iş yapış şartlarında gidişatın kötü olduğu ve yakın vadede de düzelmeyeceğine olan inanç ve bakış açısını ifade ediyor. ************************************************ Altın yatırımı yapanların dikkatine; https://pbs.twimg.com/media/EyjbUelW...jpg&name=small Eğer pandemi nedeni ile takvim ertelenmez ise BASEL III kriteleri gereği,Avrupa'da10 gün sonra, 28 Haziran'dan itibaren;Bankalar değerli madenlerle alakalı türev ve benzeri kontratlar satarken kasalarında, ona istinaden 1'e 1 dayanak varlık yani altın ya da gümüş bulundurmak zorunda. Yeni düzenleme fiziksel altın ve değerli metal talebi yaratacağından ,-düzenleme son anda ertelenmez ise- 28 Haziran tarihinden sonra altın ve değerli metallerde fiyatları yukarı itmesi beklenebilir. ************************************************** *** Merkez Bankasının bu sabah yayınladığı veriye göre;Nisan ayı sonu itibariyle,Türkiye'nin önümüzdeki 1 yıl içinde ödeyeceği kısa vadeli borcu,bir önceki aya göre 4.843 milyar dolar artarak 185.562 milyar dolardan 190.405 milyar dolara yükseldi. KALAN VADEYE GÖRE KISA VADELİ DIŞ BORÇ STOKU (*) (Nisan 2021 itibarıyla) (Y.T:18.06.2021) (Milyar Dolar) MERKEZ BANKASI :23.834 GENEL YÖNETİM (**): 5.689 BANKALAR:85.067 DİĞER SEKTÖRLER: 75.815 TOPLAM 190.405 (*) Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçları göstermektedir. (**) Hazine Müsteşarlığı tarafından yurtdışında ihraç edilen borçlanma senetlerinden (eurobond) itfasına bir yıl ve daha kısa vade kalanlar için yapılacak ödemeleri kapsamaktadır (yurtiçi yerleşik kişilerce satın alınanlar hariç). ************************************************** * https://www.bloomberght.com/fedbulla...slatti-2282644 Borsalara niye küresel ölçekte satış geldi NOT: Üstelik Bullard , Kashkari ile birlikte Fed' in en "güvercin" üyeleri. ******************************************* 19 Haziran 2021 Cumartesi BDDK 30 Haziran tarihinde sona erecek bilanço makyajlama düzenlemesinin süresini yeniden uzattı http://www.bddk.org.tr/Mevzuat/DokumanGetir/1030 Not:Bu yönetmelik çerçevesinde hazırlanan bilançolar doğal olarak çok farklı bir resim gösterir ve bu resme bakarak bir şirket değerlemesi yapılamaz,ucuz veya pahalı olduğu söylenemez. ************************************************** ** 20 Haziran 2021 Pazar Originally Posted by ugolnili Sn deniz 43 sizce dolar/tl de fair value kaça geldi şu an??????(tüik verilerinin gerçeği yansıtmadığını da varsayarsak belli bir katsayılı ile kendinizce belirlediğiniz bir katsayı ile çarpıtığınızda kaç çıkıyor,örneğin 8.8*1.25=11 gibi)tşkler........ Originally Posted by roxette sn.deniz 43 mutlaka cevap verecektir sorunuza ama nacizane görüşüm ; deniz43 bey , yılbaşında dolar ın 8.50 civarında bir değeri olması gerektiğinden hareketle 8.50 değerine 5 aylık ENAG enflasyonunu çalıştırmak lazım diye düşünüyorum. Geçen yıl sonu itibariyle 1usd=8.50 TL "Fair value"(adil değer) hesaplamıştım.Haziran ayı enflasyon rakamları gelecek ay yayınlanacak,Mayıs sonu itibariyle,yılın ilk 5 ayında: Dolar enflasyonu:%2.67 Euro enflasyonu:%2.16 Sepet kur enflasyonu:%2.42 TL enflasyonu:%16.10 (ENAG) Bölgeler arası enflasyon farkı:116.1/102.42=1.1335 Fair value=8.50*1.1335=9.63 1USD=9.63TL Aynı hesabı TUİK verisine göre yapmak isterseniz: TL enflasyonu:%6.39 (TUİK) Bölgeler arası enflasyon farkı:106.39/102.42=1.0388 Fair value=8.50*1.0388=8.83 1USD=8.83TL
Blog Categories
Recent Visitors
Arşiv
Go to Profile
Mark as Read
